Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности на примере предприятия

 

 

 

ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ  ПО ДАННЫМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

^{(Тема  выпускной квалификационной  работы)}

Выпускная квалификационная работа

на соискание квалификации экономист-менеджер

 

 

 

 

 

 

 

 

           Томск - 2006

 

Реферат

 

Выпускная квалификационная работа 122 с., 12 рисунков, 15 таблиц, 20 источников, 6 приложений.

Ключевые слова: финансовый менеджмент,  финансовая отчетность, финансовый анализ, финансовые управленческие решения, платежеспособность, ликвидность рентабельность.

Объектом исследования является финансовая отчетность за 2003-2005 гг.

В процессе работы был проведен финансовый анализ отчетности предприятия, рассчитаны показатели финансового состояния  предприятия.

Достигнута цель: проведен анализ финансового состояния предприятия и предложены корректирующие и рекомендательные мероприятия по улучшению финансового состояния.

Выпускная квалификационная работа выполнена  в текстовом редакторе Microsoft Word 7.0.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Определения

 

В данной работе применены следующие термины с соответствующими определениями.

Финансовый менеджмент (управление финансами): система эффективного управления процессами финансирования хозяйственной  деятельности организации, являющаяся неотъемлемой составной частью общей  системы управления хозяйствующего субъекта.

Управление: воздействие на процесс, объект, систему для сохранения их устойчивости или перевода из одного состояние в другое в соответствии с заданными целями.

 Финансовая отчетность:  единая  система данных об имущественном  и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам и за определенный период.

Внутренний финансовый анализ: процесс  исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ: процесс  исследования финансового состояния  субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Рентабельность: отношение прибыли, полученной за определенный период, к  объему капитала (ресурсов), инвестированного в предприятие.

Финансовая устойчивость: состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

         

Обозначения и сокращения

Рентабельность собственного капитала; Rсоств.к.

 Величина чистой  прибыли; Пчист

Баланс на начало года ; бал.нач.г.

Баланс на конец года; бал.кон.г.

Рентабельность акционерного капитала; Rакц.к.

Рентабельность инвестиционного  капитала; Rинв.к

Рентабельность активов; Rакт

Рентабельность оборотных  активов; Rобор.акт

Рентабельность продаж; Rпр

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами; Коб.СОС

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; Коб.мз

Коэффициент маневренности  собственного капитала ; Км

Индекс постоянного  актива; Кпа

Коэффициент долгосрочного  привлечения  заемных средств; Кдпа

Коэффициент износа; Ки

Коэффициент автономии; Ка

Коэффициент финансовой устойчивости; Кф.уст

Коэффициент финансовой эффективности; Ксзс

Коэффициент абсолютной ликвидности; Ка.л.

Коэффициент критической ликвидности; Кк.л.

Коэффициент текущей ликвидности; Кт.л.

Текущие активы; Та

Текущие обязательства; То

Коэффициент общей платежеспособности; Кобщ.пл

 

 

Содержание

С.

Введение                                                                                                                      9

1 Сущность  финансового менеджмента в организации                                        11

   1.1 Финансовый менеджмент: содержание, цели и функции                             11

   1.2 Финансовый анализ как  база принятия 

         управленческих  решений                                                                                 13

   1.3 Методы финансового анализа                                                                         14

2 Финансовая отчетность предприятия  – информационная база 

   финансового анализа                                                                                              15

   2.1 Сущность, назначение и  виды отчетности                                                     15

   2.2 Состав  финансовой отчетности и принципы  ее составления                       17

   2.3 Пользователи финансовой  отчетности                                                           21

3 Анализ финансового состояния  по данным бухгалтерского учета                   23

   3.1 Расчет и оценка финансовых  коэффициентов рентабельности                   27

   3.2 Анализ  обеспеченности запасов источниками их формирования               29

   3.3 Расчет  и оценка финансовых коэффициентов  рыночной устойчивости     31

   3.4 Расчет  и оценка финансовых коэффициентов  ликвидности                        34

   3.5 Расчет  и оценка показателей платежеспособности                                       39

4 Принятие  управленческих решений по данным 

   финансовой  отчетности                                                                                          41

   4.1 Управленческое  решение и структура его принятия                                    42

   4.2 Управление  заемным капиталом                                                                     46

   4.3 Управление  кредиторской задолженностью                                                  46

   4.4 Управление оборотными средствами                                                             48

   4.5 Управление дебиторской  задолженностью                                                    49

   4.6 Управление формированием  рентабельности                                               51

   4.7 Управление  формированием прибыли                                                           51

   4.8 Управление  затратами                                                                                      53

 

5 Анализ финансового состояния на примере

                                                                  55

   5.1 Краткая экономическая  характеристика предприятия                                  55

   5.2 Анализ  финансовой отчетности                                                                      58

6 Корректирующие  и рекомендательные мероприятия  по улучшению 

     финансового состояния предприятия                                                              100

Заключение                                                                                                               107

Перечень  использованных источников                                                                 114

Приложение А                                                                                                          117

Приложение Б                                                                                                          118

Приложение В                                                                                                          119

Приложение  Г                                                                                                          120

Приложение Д 121

Приложение  Е  122

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Деятельность любого предприятия  ориентирована на получение определенных результатов. Однако одни предприятия уверенно достигают поставленных целей своей деятельности, а другие  - работают менее успешно. Многие успех деятельности предприятия связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в  рыночной экономике. Удачное ведение дел бесспорно зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий деятельности – обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Однако значительную роль играет и то, как управляется  предприятие в неспокойной среде хозяйственных неожиданностей, инфляционных сюрпризов, жесткой конкуренции. Управление в широком смысле, как сложный социально-экономический процесс, означает воздействие на процесс, объект, систему для сохранения их устойчивости или перевода из одного состояние в другое в соответствии с заданными целями. Управление в узком смысле представляет собой конкретные способы (методы) воздействия на объект управления для достижения конкретной цели. Управление осуществляется на основе различных форм и методов воздействия на объект управления.

Анализ  финансовой отчетности хозяйствующего субъекта является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. С помощью этих показателей руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. В условиях становления рыночных отношений анализ финансовой отчетности имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного производства.

Анализ финансовой отчетности производился на примере. Данное предприятие имеет  целью своей деятельности расширение рынка товаров и услуг, получение  прибыли. Оно осуществляет следующие  виды деятельности:

Целью данной работы является принятие управленческих решений на основе проведенного анализа по данным финансовой отчетности. В процессе работы были проведены  горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, анализ относительных  показателей (коэффициентов). На основе полученных данных в работе предложены корректирующие и рекомендательные мероприятия  по улучшению финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Сущность финансового  менеджмента в организации

1.1 Финансовый менеджмент: содержание, цели и функции

 

Финансовый менеджмент (управление финансами) – это система эффективного управления процессами финансирования хозяйственной деятельности организации, являющаяся неотъемлемой составной  частью общей системы управления хозяйствующего субъекта.

Основной целью финансового  менеджмента является максимизация рыночной цены фирмы.

В качестве прочих целей финансового  менеджмента можно рассматривать:

1) выживание в условиях конкурентной  борьбы;

2) лидерство в данном сегменте  бизнеса;

3) обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала;

4) рост объемов производства  и реализации;

5) максимизацию прибыли;

6) обеспечение рентабельной деятельности  и так далее.

Конкретный набор целей финансового  менеджмента организации зависит  от особенностей его хозяйственной деятельности, а так же от тех целей и задач развития, которые поставил пред собой данный субъект.

К основным функциям финансового менеджмента  относят:

1) воспроизводственную, обеспечивающую  эффективное воспро-изводство авансированного капитала;

2) производственную, регулирующую  текущую хозяйственную деятельность  организации по обеспечению эффективного  размещения капитала, созданию необходимых  денежных фондов и источников  финансирования деятельности;

3) контрольную, отслеживающую финансовую целесообразность хозяйственных операций.

Задачи, которые должен решать финансовый менеджер:

1) осуществление непрерывного финансового  планирования;

2) анализ и оценка источников  заемного капитала;

3) анализ эффективности использования  различных финансовых ресурсов;

4) выбор наиболее эффективного  источника финансирования под  конкретную задачу и другие. [1]

 

 Связь финансового менеджмента  с финансовым учетом  и отчетностью  организации

 

Несмотря на то, что финансовый менеджмент имеет самостоятельный объект управления  и отличную от бухгалтерского учета ориентацию во времени, между ними существует достаточно тесная связь:

- финансовый учет выступает  для финансового менеджмента  дополнительным независимым средством  контроля;

- финансовый учет – это один из источников информации для финансового менеджмента.

Особая роль в связи финансового  учета и финансового менеджмента  отводится финансовой отчетности организации. Внешняя финансовая отчетность, создаваемая  в рамках бухгалтерского учета, является своего рода моделью хозяйственной деятельности организации, доступной для анализа внешним пользователям – учредителям, контрагентам, кредитным организациям. Поэтому важно, чтобы в решения в рамках финансового менеджмента принимались таким образом, чтобы их отражение в бухгалтерском учете не искажало реальное состояние организации. [2]

 

1.2 Финансовый анализ как база  принятия управленческих решений

 

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента  и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и  инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Методика финансового анализа  включает три взаимосвязанных блока:

1)     анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2)     анализ финансового  состояния предприятия;

3) анализ эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии, и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями финансового  анализа являются:

1) объективная оценка финансового  состояния объекта анализа;

2) выявление факторов и причин  достигнутого состояния;

3) подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

4) выявление и мобилизация резервов  улучшения финансового состояния  и повышения эффективности всей  хозяйственной деятельности.

Результаты финансового анализа  способствуют росту информированности  администрации предприятия и других пользователей экономической информации о состоянии интересующих объектов.

 

1.3 Методы финансового анализа

 

Исходной базой финансового  анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический  просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, то есть в форме движения капиталов.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это  дедуктивный метод, то есть от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности. В практике финансового анализа выработаны основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них выделены  шесть основных  методов:

Горизонтальный (временной) анализ –  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ –  определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результата в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный  анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью  детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. [3]

 

 

 

 

 

2 Финансовая отчетность  предприятия – информационная база финансового анализа

2.1 Сущность, назначение и виды  отчетности

 

Отчетность является одним из основных элементов метода финансового учета  и конечным (завершающим) этапом учетной  работы. Данные текущего финансового  учета используются в оперативном руководстве и управлении деятельностью организации. Для получения результатов хозяйственной деятельности за отчетный период и оценки результатов деятельности, финансового состояния, ликвидности баланса и платежеспособности организации необходимо в определенной системе обобщать данные текущего учета.

Обобщенные данные в виде финансовой отчетности, характеризующие хозяйственно-финансовую деятельность и имущественное состояние  организации, используются для внутреннего  управления хозяйствующим субъектом, а также представляются внешним пользователям информации.

Таким образом, финансовая отчетность – это единая система данных об имущественном и финансовом положении  организации и о результатах  ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам и за определенный период.

Отчетность организаций является важнейшим средством управления и оперативного руководства организацией и ее сегментами. Отчетность в сжатой и наглядной форме содержит важнейшие  экономические показатели, позволяющие делать выводы о выполнении ранее принятых стратегических финансовых и производственных планов, программ, а также об имущественном состоянии, ликвидности баланса и уровне финансовой устойчивости организации.

Отчетность составляется на основании данных всех видов текущего учета – бухгалтерского, статистического  и оперативно-технического, благодаря чему обеспечивается возможность отражения в ней разносторонней предпринимательской деятельности организации. Данные отчетности используются также внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации, а также для экономического анализа в самой организации. Отчетность служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования. Тщательное изучение финансовой отчетности раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Внешние пользователи получают, в частности, возможность по данным отчетности:

-   принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером;

-    избежать выдачи кредитов  ненадежным клиентам;

- оценить целесообразность приобретения  активов того или иного предприятия;

-   правильно построить отношения  с имеющимися заказчиками;

-   оценить финансовое положение потенциальных партнеров;

-   принять в расчеты возможные  риски предпринимательства и  т.д. [4]

 

2.2 Состав финансовой отчетности  предприятия и принципы ее  составления

 

Состав и формы финансовых отчетов  предприятий и организаций  устанавливаются Министерством финансов Российской Федерации. В настоящее время годовой финансовый отчет включает следующие формы:

1. Форма № 1 «Баланс предприятия». В нем фиксируются стоимость  (денежное выражение) остатков  имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможность ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих форм отчетности ;

2.  Форма № 2 «Отчет о прибылях  и убытках»;

3. Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала»;

4. Форма № 4 «Отчет о движении  денежных средств»;

5. Форма № 5 «Приложение к  бухгалтерскому балансу»;

6. Пояснительная записка с изложением  основных факторов, повлиявших в  отчетном году на итоговые  результаты деятельности предприятия, и освещением финансового состояния предприятия;

7. Итоговая часть аудиторского  заключения, удостоверяющая степень  достоверности сведений, включаемых  в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Все элементы финансового отчета связаны  между собой, поскольку отражают, как правило, разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений. Например, информация, представленная в балансе (форма № 1), дополняет сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах и их использовании (форма № 2), и наоборот.

Финансовая отчетность предприятия  служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение финансовых отчетов раскрывает причины  достигнутых успехов, а также  недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового  состояния предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1). Актив баланса характеризует  имущественную массу предприятия, то есть состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

Баланс отражает состояние хозяйства  в денежной оценке.

Наиболее важными задачами анализа  баланса являются:

- оценка доходности (рентабельности) капитала;

- оценка степени деловой (хозяйственной)  активности предприятия;

- оценка рыночной устойчивости;

- оценка ликвидности баланса  и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его  достаточность для текущей и  предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Некоторые наиболее важные статьи баланса  расшифровываются в приложении к  балансу (форма № 5).

Данные формы № 5 вместе с балансом и показателями формы №2 «Отчет о  прибылях и убытках» используются для оценки финансового состояния предприятия.

Форма № 2 содержит сведения о текущих  финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь  показаны величина балансовой прибыли  или убытка и слагаемые этого  показателя:

- прибыль (убыток) от реализации  продукции;

- финансовый результат от прочей  реализации (от реализации основных  средств и нематериальных активов)  и других финансовых операций;

- доходы и расходы от прочих  внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

В форме № 2 представлены также  затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг.