Контрольная работа по "Теоретическим основам финансового менеджмента"

Государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального образования  Московской области   ФИНАНСОВО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ А К А Д Е М И Я

 

 

Контрольная работа по дисциплине Теоретические основы финансового  менеджмента

Студента группа ФЗ-4

Урываевой Валерии Сергеевны

 

 

 

 

 

 

Проверил к. э. н.,доцент Ткач А. А.

 

 

 

 

 

 

Королев 2013

Содержание

Введение

1. Сущность финансового  планирования на предприятии

2. Методы, виды и этапы  финансового планирования

3. Финансовое прогнозирование

4. Методы и этапы финансового  прогнозирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Финансы предприятий занимают ведущее место в воспроизводственном  процессе и формировании собственных  денежных средств. В последние годы произошли серьезные изменения  в экономике России. В результате реформ появился развитый негосударственный  сектор экономики, новые формы собственности, банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Изменились условия  государственного регулирования, была введена система налогообложения. Все это привело к повышению  роли распределительных отношений

Эффективное управление финансами  предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков хозяйствующего объекта. Необходимы тщательная оценка и контроль всех процессов и отношений  предприятия.

Планирование связано, с  одной стороны, с предотвращением  ошибочных действий в области  финансов, с другой стороны - предприятие  уменьшает число неиспользованных возможностью путем анализа. Это  возможно благодаря воплощению выработанных стратегических целей в конкретные финансовые показатели. Финансовое планирование позволяет определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции.

В настоящее время следует  отметить непрерывно растущую потребность  в прогнозах. Особое место в теории научного прогнозирования занимает прогнозирование финансов, так как  финансы являются важным инструментом регулирования экономики и способствуют ее более устойчивому развитию. Также необходимо отметить, что возрастает актуальность повышения качества прогнозных исследований. Это требует более углубленного изучения и разработки основных проблем, возникающих в финансовом прогнозировании. Решению этих проблем будут в определенной мере способствовать изучение и использование мирового опыта.

 

 

 

 

1. Сущность финансового планирования на предприятии

Эффективное управление финансами  организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.

Финансовое планирование тесно связано с планированием  производственно-хозяйственной деятельности. При административно-командной экономике  составление финансового плана  заключалось в механическом пересчете  показателей производственного  плана в финансовые показатели. Никакой  самостоятельности у предприятий  не было: все нормы спускались "сверху". Но сейчас, с развитием рыночных отношений финансы становятся основным видом ресурсов, именно их ограниченность начинает лимитировать производство. В связи с этим в значительной степени возрастает роль финансового планирования, изменяется его содержание как на предприятиях, так и в рамках всей финансовой системы страны.

Планирование - это процесс  разработки и принятия целевых установок  в количественном и качественном выражении, а также определение  путей их наиболее эффективного достижения. Финансовое планирование - это планирование всех его доходов и направлений  расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Значение финансового  планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей

обеспечивает финансовыми  ресурсами заложенные в финансовом плане экономические пропорции  развития

предоставляет возможности  определения жизнеспособности проекта  предприятия в условиях конкуренции

служит инструментом получения  финансовой поддержки от внешних  инвесторов.

Цель финансового планирования заключается в обеспечении предприятия  необходимыми финансовыми ресурсами  производственной, инвестиционной и  финансовой деятельности. В связи  с этим нужно определить пути эффективного вложения капитала, оценить степень рационального его использования, выявить внутрихозяйственные резервы увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств и установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами. Важно также соблюсти интересы акционеров и других инвесторов. И как следствие всего финансовое планирование выполняет контрольную функцию по изучению финансового состояния предприятия, его платеже - и кредитоспособностью.

Финансовый план оказывает  большое влияние на экономику  предприятия. Это обусловлено целым  рядом обстоятельств. Во-первых, в  финансовых планах происходит соизмерение  начальных затрат для осуществления  деятельности с реальными возможностями, и в результате корректировки  достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового  плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и  увязаны с основными разделами  предпринимательского плана: производством  продукции и услуг, научно-техническим  развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности  производства, капитальным строительством, экономическим стимулированием  и так далее. Таким образом, финансовое планирование может оказывать влияние  на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта.

Важным фактором является также контроль за соблюдением.

Основными задачами финансового  планирования на предприятии являются:

обеспечение необходимыми финансовыми  ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности

определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени  рационального его использования

выявление внутрихозяйственных  резервов увеличения прибыли за счёт экономического использования денежных средств

установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами

соблюдение интересов  акционеров и других инвесторов

контроль за финансовым состоянием, платёжеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все  стороны деятельности хозяйствующего субъекта по средствам выбора объекта  финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному  использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

 

2. Методы, виды и этапы финансового планирования

В практике финансового планирования применяют следующие методы:

экономического анализа,

нормативный,

балансовых расчетов,

денежных потоков,

метод многовариантности,

экономико-математическое моделирование.

Метод экономического анализа  используется для определения основных закономерностей, тенденций в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Нормативный метод заключается  в том, что на основе заранее установленных  норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъёкта в финансовых ресурсах и  их источниках. Такими нормативами  есть ставки налогов и сборов, нормы  амортизационных отчислений и другие нормативы, устанавливающиеся либо самим субъёктом либо для субъёкта государством в виде специальной нормативной или законодательной базы. Нормативы самого хозяйствующего субъёкта - это нормативы, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Существуют современные методы калькулирования затрат: стандарт-кост и стандарт маржинал-костинг. Они основаны на использовании внутрихозяйственных норм.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей  потребности в финансовых средствах  основывается на прогнозе поступления  средств и затрат по основным статьям  баланса на определенную дату в перспективе.

Метод денежных потоков является универсальным при составлении  финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и  сроков поступления необходимых  финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидании поступления средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает на много  больше полезной информации, чем метод  балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, для того чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут быть различными. Например, в одном варианте может быть учтен продолжающийся спад производства, инфляция национальной валюты, а в другом - рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно  выразить взаимосвязь между финансовыми  показателями и основными факторами, их определяющими.

Финансовое планирование, в зависимости от содержания назначения и задач, можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.

1) Перспективное планирование. Этот тип финансового планирования  используется для определения  важнейших показателей, пропорций  и темпов расширенного воспроизводства,  является главной формой реализации  целей предприятия. Перспективное  финансовое планирование в современных  условиях охватывает период времени  от одного года до трех лет.  Временной интервал носит условный  характер, поскольку зависит от  экономической стабильности и  возможности прогнозирования объёмов  финансовых ресурсов и направлений  их использования. Перспективное  планирование включает разработку  финансовой стратегии предприятия  и прогнозирование финансовой  деятельности. Финансовая стратегия  оказывает влияние на общую  стратегию предприятия. Изменение  ситуации на финансовом рынке  приводит к корректировке финансовой, а затем и общей стратегии  развития предприятия. Цели финансовой  стратегии должны быть подчинены  общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Надо отметить, что на всех этапах финансового планирования, огромное значение имеет использование  правдивой и реальной информации о состоянии предприятия, а также  его текущей деятельности.

2) Текущее финансовое  планирование является планированием  осуществления; оно рассматривается  как составная часть перспективного  плана и представляет собой  конкретизацию его показателей.

Текущее планирование хозяйственной  деятельности предприятия состоит  в разработке плана прибылей и  убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации. Все три плановых документа основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Документы текущего финансового  плана составляются на период, равный одному году. Для точности результата осуществляют дробление планового  периода на более мелкие единицы  измерения: полугодие или квартал. Разработку финансового плана целесообразнее начинать с плана прибылей и убытков, этот документ показывает обобщённый результат текущей деятельности. Анализ соотношения доходов и  расходов позволяет оценить резервы  увеличения собственного капитала предприятия. Разработка этого плана происходит в несколько этапов:

рассчитывается плановая сумма амортизационных отчислений

определяется сумма затрат

определяется выручка  от реализации продукции.

Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств, который представляет собой собственно план финансирования, составляется на год с разбивкой по кварталам. Этот план можно составлять двумя  методами:

Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, таким образом подводятся балансы по трём видам деятельности предприятия: основной, инвестиционной, финансовой.

Косвенный метод основывается на последовательной корректировке  чистой прибыли в связи с изменениями  в активах предприятия. Исходным элементом этого метода является прибыль.

Заключительным документом финансового плана является плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года, который отражает все изменения  в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и  показывает состояние имущества  и финансов предприятий.

3) Оперативное финансовое  планирование, которое необходимо  для контроля за поступлением фактической выручки на расчётный счёт и расходованием наличных финансовых ресурсов. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платёжного календаря, кассового плана и кредитного плана.

Рыночная экономика как  более сложная и организованная социально-экономическая система  требует качественного финансового  планирования, так как за все негативные последствия и просчеты планов ответственность  несет само предприятие ухудшением своего финансового состояния.

 

3. Финансовое прогнозирование

Финансовое прогнозирование  – представляет собой деятельность по предвидению и стратегической оценке перспектив развития финансов, объема, состава и структуры финансовых ресурсов и направлений их использования.. Основными отличительными особенностями финансового прогнозирования является ориентация на среднесрочную и долгосрочную перспективу, оценочный и рекомендательный характер прогнозируемых финансовых параметров.

Целью финансового прогнозирования  является разработка экономически обоснованных оценочных параметров развития финансов, обеспечение финансовыми ресурсами  и финансирование прогнозов социально-экономического развития страны, ее территорий и хозяйствующих  субъектов на среднесрочную и  долгосрочную перспективу, а также  обоснование показателей финансовых планов. Финансовые прогнозы являются необходимым элементом и одновременно этапом в выработке финансовой политики. Они позволяют разрабатывать  различные сценарии решения социально-экономических  задач, стоящих перед всеми субъектами финансовой системы.

Прогноз очерчивает области  и возможности, в рамках которых  могут быть поставлены реальные задачи и цели, выявляет проблемы, которые  должны стать объектом разработки в  плане. В нем рассматриваются  варианты активного воздействия  на объективные факторы будущего развития финансов. Финансовый прогноз  – это такое исследование перспективного развития, которое не ограничено принятым конкретным экономическим и политическим решением, а потому имеет предварительный, вариантный характер, горизонты его  не ограничены рамками планируемого периода.

Основными задачами финансового  прогнозирования выступают:

обеспечение перспективной  взаимосвязи денежно-стоимостных  и материально-имущественных пропорций;

прогнозирование источников, объема и структуры финансовых ресурсов, которыми смогут располагать органы власти и субъекты хозяйствования;

обоснование приоритетов, направлений  и путей использования финансовых ресурсов органами власти и менеджментом организаций;

определение результата и  оценка финансовых последствий принимаемых  решений в рамках параметров финансового  прогноза.

В процессе финансового прогнозирования  составляются финансовые прогнозы, которые  также можно назвать перспективными финансовыми планами. Прогнозы могут  быть среднесрочными на срок от 3 до 5 лет, и долгосрочными – на более  длительный прогнозируемый период. Финансовыми  прогнозами органов публичной власти в России являются сводный финансовый баланс РФ и среднесрочные финансовые планы субъектов РФ (муниципальных  образований).

На федеральном уровне составляется сводный финансовый баланс РФ по стране в целом и по секторам. В его разделе о доходах  отражаются прогнозные значения прибыли, амортизации, налоговых доходов, ЕСН, неналоговых доходов и поступлений, безвозмездных перечислений, средств  государственных внебюджетных фондов. В разделе расходов дается прогнозная оценка следующих укрупненных статей: средства, остающиеся в распоряжении организаций; затраты на государственные инвестиции, фундаментальные исследования и содействия НТП; расходы на социально-культурные мероприятия; расходы на национальную оборону и проведение военных реформ, расходы на правоохранительную деятельность, обеспечение государственной безопасности судебную власть; расходы на содержание органов государственной власти и местного самоуправления; расходы на деятельности, на обслуживание государственного и муниципального долга; финансовая помощь (трансферты) бюджетам других уровней; бюджетные фонды, прочие расходы. Разница между доходами и расходами дает прогнозную величину дефицита и профицита.

 

4. Методы и этапы финансового прогнозирования

В мировой практике используется более двухсот методов прогнозирования, в отечественной же науке –  не более двадцати. Финансовое прогнозирование  предполагает использование следующих  специальных методов:

1) Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый  опрос экспертов по специальным  схемам и обработку полученных  результатов с помощью инструментария  экономической статистики. Это наиболее  простые и достаточно популярные  методы, история которых насчитывает  не одно тысячелетие. Применение  этих методов на практике, обычно, заключается в использовании  опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей  предприятия или госучреждения.  Как правило, это обеспечивает  принятие решения наиболее простым  и быстрым образом. Недостатком  является снижение или полное  отсутствие персональной ответственности  за сделанный прогноз. Экспертные  оценки применяются не только  для прогнозирования значений  показателей, но и в аналитической  работе, например, для разработки  весовых коэффициентов, пороговых  значений контролируемых показателей  и т. п.

2) Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

Стохастические методы можно  разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор  для прогнозирования метода той  или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей. Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.

Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

3) Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных  или жестко детерминированных  связей, когда каждому значению  факторного признака соответствует  вполне определенное неслучайное  значение результативного признака. В качестве примера можно привести  зависимости, реализованные в  рамках известной модели факторного  анализа фирмы Дюпон. Используя  эту модель и подставляя в  нее прогнозные значения различных  факторов, например выручки от  реализации, оборачиваемости активов,  степени финансовой зависимости  и других, можно рассчитать прогнозное  значение одного из основных  показателей эффективности - коэффициента  рентабельности собственного капитала.

Другим весьма наглядным  примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой  табличную реализацию жестко детерминированной  факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.). А на уровне государственного финансового прогнозирования факторной моделью выступает взаимосвязь объема государственных доходов и налоговой базы или ставок процента.

Здесь нельзя не упомянуть  об еще одной группе методов для  финансового прогнозирование на микро уровне, основанных на построении динамических имитационных моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д. Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений.

Финансовое прогнозирование  представляет собой трехэтапный  процесс, включающий анализ выполнение финансового прогноза, определение  прогнозных показателей, формирование финансового прогноз.

На этапе выполнения финансового  прогноза определяется степень исполнения запланированных параметров за истекший период по сравнению с фактическими результатами, выявляются резервы роста  доходов и привлечения других финансовых ресурсов, определяются направления  и пути повышения эффективности  их использования, а также осуществляется мониторинг ожидаемого исполнения прогноза. При этом используются следующие  аналитические методы: горизонтольно-вертикальный анализ, трендовый анализ, факторный анализ. Этап определения плановых показателей связан с расчетом конкретных значений этих показателей, характеризующих процессы формирования и использования финансовых ресурсов (доходов).

На этапе формирования финансового прогноза происходит его  непосредственное составление по доходам, расходам и другим показателям, после  чего утверждается уполномоченными  лицами. Именно в этом этапе осуществляется оптимизация показателей и финансового прогноза в целом как документа, подлежащего исполнению и мониторингу.

 

Заключение

В заключении можно сделать  некоторые выводы. Финансовое планирование необходимо для любого предприятия: крупного - так как ему трудно перестраиваться, нужно рассчитывать стратегию на годы; малого - так как  оно менее защищено от внешних  факторов: инфляции, экономических  и политических колебаний.

Разработка финансовых планов является одним из основных средств  контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят  стоимость активов организации  и возможность ее эффективной  деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.

Финансовое прогнозирование – представляет собой деятельность по предвидению и стратегической оценке перспектив развития финансов, объема, состава и структуры финансовых ресурсов и направлений их использования.

При рассмотрении особенностей построения финансовых прогнозов необходимо помнить тесную связь финансового  планирования и прогнозирования. Финансовое прогнозирование обосновывает качественно  и количественно наиболее вероятные  сценарии развития будущего, на основании  которых разрабатываются финансовые планы для наиболее адекватной реакции  в будущем.

При разработке финансовых прогнозов немаловажную роль играют используемые методы. В мировой практике используется следующая классификация  методов финансового прогнозирования: методы экспертных оценок, стохастические методы, детерминированные методы. Наиболее распространенным методом  является комбинированный метод, который  учитывает все возможные (релевантные) факторы, что означает высокую точность осуществления прогнозируемого  сценария.

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Буряковский В.В. Финансы предприятий - учебник- М.: Финансы и статистика, 2007. - 485 с.
2. Васильев С.Л., Петровский М.В. «Финансовый анализ» - М. –»КНОРУС», 2007. -816с.
3. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник - М., 2007 г.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М: ИНФРА, 2008.