Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по их улучшению. 2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Елецкий государственный  университет им. И. А. Бунина

 

      

            Кафедра      экономики и экономического анализа

            факультет  экономический

 

 

                           

 

Курсовая работа

по дисциплине «Комплексный экономический  анализ хозяйственной деятельности»

на тему:

«Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по их улучшению»

 

 

 

 

 

                                                                         

Выполнила:

студентка группы Э-41

Потанина Екатерина

                                                                          

Научный руководитель:

ст. пр. Филатова О.С.

 

 

 

 

 

 

 

 

Елец-2012

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………….3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………..5

   1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности  и их роль в определении финансового состояния предприятия………………………………………………...5

   1.2. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия……………..10

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЕЛЕЦГИДРОАГРЕГАТ»…………………………………….16

   2.1. Оценка имущественного состояния  предприятия………………………........16

   2.2. Анализ ликвидности баланса …………………………………………………..21

   2.3. Оценка показателей платежеспособности………………...…………………...26

3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………...35

БИБЛИОГРАФИЯ……………………………………………………………………..37

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Переход к рыночной экономике  требует от предприятий повышения  эффективности производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

В условиях рыночной экономики  теоретическое обоснование и практическое применение результатов анализа ликвидности и платежеспособности предприятий приобретает наибольшую значимость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно и ликвидно, оно имеет конкурентное преимущество перед другими предприятиями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Актуальность темы заключается  в том, что анализ платежеспособности и ликвидности является основой  эффективного управления предприятием. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Цель курсовой работы — изучить понятия «платежеспособность»                     и «ликвидность» финансово - хозяйственной деятельности предприятия, проанализировать ликвидность и платежеспособность ОАО «Елецгидроагрегат» и разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных резервов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность  платежеспособности и ликвидности  предприятия;

- изучить показатели ликвидности и платежеспособности;

-провести анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Елецгидроагрегат»;

-предложить мероприятия по укреплению платежеспособности и ликвидности организации.

Объектом исследования является предприятие  ОАО «Елецгидроагрегат», занимающееся выпуском высококачественных гидравлических цилиндров, их компонентов и рукавов высокого давления для различных видов техники.

Предметом исследования в данной работе выступает хозяйственная деятельность организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И  ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1. Понятие ликвидности  и платежеспособности  и их роль в определении финансового состояния предприятия

 

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [5, стр. 90].

Экономический потенциал предприятия  не сводится лишь к имущественной компоненте, не менее важна и финансовая его сторона, суть которой — в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. [3, cтр. 152].

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации  присуща необходимость решения  двух основных задач:

- поддержание способности отвечать  по текущим финансовым обязательствам;

- обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Главной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание  собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Главная цель анализа  платежеспособности и ликвидности  предприятия – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

Внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет [7, стр. 132].

От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность – это система  условий, определяющих способность  предприятия привлекать кредит в  разных формах, выполняя все связанные  с ним финансовые обязательства  в полном объеме и в предусмотренные сроки [17, стр. 15].

Платежеспособность характеризует  возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства  наличными денежными средствами.

Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.

Платежеспособным принято  считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

Анализ платежеспособности необходим  не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [23, стр. 53].

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовое состояние  в плане платежеспособности может  быть весьма изменчивым, причем со дня  на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась, пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию.   Другими словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов [9, стр.189].

Такие пиковые ситуации имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства  предприятия, нужно хорошо знать, как  управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу  и источникам образования, какую  долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа [1].

Неплатежеспособным может считаться  предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности, она может временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др.

Важными факторами, определяющими  платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов)[12, стр. 245].

Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой суммы  свободных денежных средств, если для  расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия  платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу [16, стр. 312].

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Для оценки платежеспособности предприятия  используется бухгалтерский баланс.

Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [20, стр. 380].

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести  эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Понятия платежеспособности и ликвидности имеют взаимосвязь. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [11,  с. 122].

Ликвидность активов  предприятия – способность его  трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года) [20,  с. 384].

 

1.2. Показатели ликвидности  и  платежеспособности предприятия

 

Показатели ликвидности, используемые подавляющим большинством методик, представляют собой соотношение  различных статей актива и пассива  баланса. По сути своей показатели ликвидности демонстрируют способность активов предприятия превращаться в денежные средства - максимально ликвидную форму активов.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения                                             (строка 250 + строка 260).                                

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы: дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев (строка 240).                                                      

Третья группа (А3) - это  медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (долгосрочную) и прочие оборотные активы (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр.270)                               

Четвертая группа (А4) —  это труднореализуемые активы, куда входят статьи раздела 1 –внеоборотные активы (стр.190)

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность-стр.620)

П2 — Краткосрочные  пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+ стр.660)

П3 — долгосрочные пассивы  – статьи разделов 4 и 5, (стр.590+стр.640+стр.650)

П4 — постоянные пассивы  – статьи раздела 3 «капитал и резервы» (стр.490)

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1>П1;  А2>П2;  А3>П3;  A4 < П4 [13, с.98].

Если не будет выполняться хотя бы одно из вышеприведенных неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [18, с. 372].

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые  другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации и коэффициентов ликвидности.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:

1.Текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности  или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

                                             ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)                          (1)                               

2.Перспективную ликвидность (ПЛ) - то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

                                                     ПЛ=А3-П3                                     (2)                                         

Показатели платежеспособности отражают возможность предприятия  погасить краткосрочную задолженность  своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства.

К показателям платежеспособности относятся следующие:

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель ликвидности:

                                    L1=  (A1+0,5A2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3),         (3)

если L1 ≥ 1 , то предприятие платежеспособно.

Коэффициент абсолютной ликвидности L2 показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить за счет денежных средств. Нормальное его значение от 0,1 до 0,7.

                                  L2=А1/(П1+П2)                               (4)

Коэффициент быстрой ликвидности L3 или промежуточного покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам (дебиторская задолженность до 12 месяцев). Нормальное значение коэффициента равно 0,7-0,8, оптимальное  >1.

L3=(А1+А2)/ (П1+П2) (5)

Коэффициент покрытия L4 или текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства.

                            L4= (А1+А2+А3)/(П1+П2)                      (6)

Он  позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Минимальное значение равно единице, нормальное соотношение от 2-3.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами L5, характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

L5 =  (стр.490 - стр.190)/ стр.290 (7)

нормальное значение > 0,1 .

Используя данные коэффициенты, в целом можно отнести предприятие  к тому или иному классу кредитоспособности. Однако практическая значимость затруднена, так как не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для предприятий различной отраслевой принадлежности, нет алгоритма расчета обобщающего критерия. Поэтому каждый из приведенных коэффициентов необходимо оценивать в динамике [17, с.387].

Нововведения в бухгалтерском  учете, которые вступили в силу с 2012 года, повлекли за собой некоторые  изменение  форм бухгалтерской финансовой отчетности. С 2012 года все предприятия  будут обязаны предоставлять информацию по своей деятельности уже в новом варианте. Главной отличительной чертой нового баланса стало увеличенное количества столбцов, предназначенных для показателей прошлых периодов. Некоторые строки баланса переименованы (например, показатель «Займы и кредиты» теперь называется «Заемные средства»), кроме того появились ряд новых статей как в активе, так и в пассиве баланса: «Результаты исследований и разработок», «Переоценка внеоборотных активов». Приведенная методика расчета показателей ликвидности и платежеспособности еще не адаптирована к таким изменениям, поэтому допускается ее применение с использованием форм отчетности, существовавших до 2012 года.

Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения.

Дополнительными критериями при оценке финансово состояния являются коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов  меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

КВП = ((КЛТ₁ + 6/Т(КЛТ₁-КЛТ₀))/ КЛТН (8)

 где    КЛТ₀ - коэффициент ликвидности на начало периода

КЛТ₁ - коэффициент ликвидности на конец периода

КЛТН - коэффициент ликвидности  нормативный 

Т - отчетный период, мес.

6 - период восстановления  платежеспособности.

Если КВП > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность; если КВП < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень КЛТ и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) за период, равный трем месяцам:

                 КУП = (КЛТ₁ + 3/Т(КЛТ₁ – КЛТ₀))/КЛТН             (9)                        

Если КУП >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Исследование проблем  управления финансовым состоянием предприятия  приобретает особую актуальность и  тесно взаимодействует, во-первых, с  условиями внешней среды, во-вторых, - с методами объективной оценки и комплексного анализа финансового состояния, и наконец, в-третьих, - с эффективностью управления собственностью на основе результатов анализа экономического потенциала.

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам, адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЕЛЕЦГИДРОАГРЕГАТ»

 

2.1. Оценка имущественного состояния  предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят  от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные, или основной капитал (разд.1), и оборотные активы (разд.2).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).