Финансовый анализ деятельности ОАО «Иркутское акционерное общество энергетики и электрификации»

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего

и профессионального  образования

Иркутский Государственный Технический Университет

Институт  Экономики 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине: Финансы организации

На тему:  «Финансовый анализ деятельности ОАО «Иркутское акционерное общество энергетики и электрификации» 
 
 
 
 
 
 

Иркутск 2007 г 
 

ВВЕДЕНИЕ

  Оценка  финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих  определить состояние дел предприятия  в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

  Цель  анализа финансового положения  предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

  Оценка  финансового положения предприятия  необходима следующим лицам:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение  о формировании портфеля ценных  бумаг;

2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;

3) аудиторам,  которым необходимо распознавать  финансовые хитрости своих клиентов;

4) финансовым  руководителям, которые хотят  реально оценивать деятельность  и финансовое состояние своей  фирмы;

5) руководителям  маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.

  Источники анализа финансового положения  предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

  В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

Анализ  финансового состояния

      Финансовая  устойчивость предприятия – это  характеристика уровня риска деятельности, с точки зрения сбалансированности, или превышения доходов над расходами.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, предкризисным и кризисным.

      Финансовая  устойчивость характеризует соответствие источников финансирования в структуре  активов.

      Стабильность  финансового положения обеспечивается достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования, при этом заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

      С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов (денежных средств, финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов готовой продукции предназначенной к продажи).

      Устойчивости  финансового состояния предприятия оценивается его платежеспособностью и ликвидностью.

      Платежеспособность  – это способность организации  и отвечать по своим долгам и обязательствам, за счет наиболее ликвидной части  текущих активов, только денежных средств.

      Ликвидность – способность актива трансформироваться в денежные средства, степень ликвидности – продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. 
 
 
 

Этапы анализа финансового состояния организации 

1. Аналитический агрегированный баланс

Для анализа финансового состояния  строится аналитический 

агрегированный  баланс, анализируется динамика и  структура статей актива и пассива.

     Аналитический агрегированный баланс составляется для улучшения читаемости отчетности и сохранения достоверности информации, а также с учетом особенностей ведения бухгалтерского учета в России.

        Статьи актива и пассива баланса группируются по экономическому признаку следующим образом:

1. Валюта баланса и второй раздел актива уменьшаются на величину расходов будущих периодов, в пассиве - собственный капитал и валюта баланса;
2. Размеры прочих оборотных активов увеличиваются на сумму НДС по приобретенным ценностям;
3. Сумму материально производственного запаса следует уменьшить на стоимость товаров отгруженных и увеличить на эту сумму дебиторскую задолженность со сроком погашения менее года;
4. авансы выданные учесть по строке сырье и материалы;
5. перевести суммы, отражаемые в статье целевого финансирования, предназначенные для внепроизводственного потребления в состав краткосрочной кредиторской задолженности;
6. скорректировать статьи долгосрочных и краткосрочных обязательств, переведя суммы долгосрочной задолженности, которые должны погаситься в течение года в состав краткосрочных обязательств;
7. увеличить собственный капитал на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
8. при расчете оборотных средств необходимо исключить дебиторскую задолженность со сроком погашения больше года и включить ее в постоянные активы.

Табл. 1. Сводный баланс за IV квартал 2003 – II квартал 2004 гг.

Табл.2. Сводный баланс за II квартал – IV квартал 2004г.

Табл.3. Сводный баланс за IV квартал 2004 - II квартал 2005гг 

Табл.4. Сводный баланс за II квартал - IV квартал 2005г 

Рис. 1.Сравнение структуры актива в динамике за 2003,2004,2005 гг. 

     Анализируя  структуру актива в 2003, 2004, 2005гг. можно  прийти к выводу, что количество внеоборотных активов с каждым годом уменьшалось в среднем на 2%, 3%. А оборотные  активы за тот же период времени напротив, увеличились в 2004г. на 2%, а в 2005г. на 3%.

Рис. 2.Сравнение структуры пассива в динамике за 2003,2004,2005 гг. 

     Анализируя  структуру пассива в 2003, 2004, 2005гг. можно прийти к выводу, что собственный капитал с каждым годом уменьшался на 1%, краткосрочные обязательства при этом в 2004г. увеличились на 1%, а в 2005г. оставались на прежнем уровне. Долгосрочные обязательства почти постоянно оставались на нулевом уровне и лишь в 2005 г. выросли на 1%.

     Рис. 3.Структура оборотных активов за 2003г. 

     Анализируя  структуру актива в 2003г. можно сделать вывод, что большую часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность (46,31%), запасы и прочие оборотные активы – 42,68%., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 11,01%. 

     Рис. 4.Структура оборотных активов за 2004г. 
 

     Анализируя структуру актива в 2004г. можно сделать вывод, что большую часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность (почти 40%), запасы и прочие оборотные активы – 33,83%., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 26,18%.

      Рис. 5.Структура оборотных активов за 2005г.

         Анализируя структуру оборотных активов в 2005г. можно прийти к выводу, что их большую часть занимают запасы и прочие оборотные активы(35,76%), дебиторская задолженность – 35% , а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 29,24%.

     Рис. 6.Структура краткосрочных обязательств в 2003г.

          Анализируя структуру краткосрочных обязательств в 2003г. можно сказать, что их основную часть(73,13%)  занимает кредиторская задолженность, а остальное(26,74%) составляют займы и кредиты. 

     Рис. 7.Структура краткосрочных обязательств в 2004г. 

          Анализируя структуру краткосрочных  обязательств в 2004г. можно сказать, что их основную часть(78,16%)  занимает кредиторская задолженность, а остальное(21,74%) составляют займы и кредиты. 

     Рис. 8.Структура краткосрочных обязательств в 2005г. 

          Анализируя структуру краткосрочных  обязательств в 2005г. можно сказать, что их большую часть(81,38%)  занимает кредиторская задолженность, а остальное(18,52%) составляют займы и кредиты. 

II. Анализ изменения активов и пассивов 

2.1. Активы классифицируются по следующим отличительным признакам:

1. по времени оборота
• текущие
• долгосрочные
2. по уровню мобильности

• денежные
• не денежные

3. по степени реализации

• ликвидные
• трудно ликвидные

Расчет  коэффициентов: 

1. Коэффициент  соотношения оборотных и внеоборотных  активов

      К_ов=ОА/ВА 

2. Коэффициент  имущества производственного назначения

      К_ип=(ОС+запасы)/Валюта баланса 

Классификация активов за 2003г  

Расчет  коэффициентов за 2003г: 

1. К_ов= 0,834 
 

2. К_ип= (31094924 + 1689122)/51416200 = 0,638 
 
 
 
 

Классификация активов за 2004г

Расчет  коэффициентов за 2004г: 

1. К_ов= 0,112 

2. К_ип= (41588844 + 1771245)/51971727= 0,834 
 

Классификация активов за 2005г

Расчет  коэффициентов за 2005г: 

1. К_ов= 0,129 

2. К_ип= (41866411+2194889)/53695419 = 0,821 

2.2. Группируем статьи пассива с разбивкой на собственный капитал, заемный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства, внутренний и внешний долг.

Расчет  коэффициентов:

1. Коэффициент  собственности или автономии,  характеризует соотношение интересов  собственников предприятия и кредиторов (норма 0,6).

К_ав=СК/Валюта баланса

2. Коэффициент  заемного капитала, отражает долю  заемного капитала в источниках  финансирования и является обратным коэффициенту собственности (норма 0,4 и менее).

К_з=ЗК/Валюта баланса

3. Коэффициент финансовой зависимости, характеризует зависимость фирмы от внешних займов (норма не более 1).

     К_фз=ЗК/СК

4. Коэффициент  защищенности кредиторов, характеризует  степень защищенности кредиторов  от невыплаты процентов за  предоставляемые кредиты.

К_зк=(ЧП+расходы по выплате %+налог на прибыль)/расходы по выплате % 

2.3. Определяется соотношение, которое гарантирует рост собственного капитала, рост его рентабельности, сохранение зоны повышенной финансовой устойчивости.

0<ЗК/СК<ИДФ/ИНДФ 

Классификация пассива за 2003г

1. К_ав= 0,926

     Коэффициент автономии равен 0,926 это говорит о том, что большая доля собственного капитала по отношению к заемному является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредита.

2. К_з= 0,074

     Коэффициент заемного капитала равный 0,074 говорит о том, что предприятие очень хорошо обеспеченно собственными средствами.

3. К_фз= 0,080

     Коэффициент финансовой зависимости равный 0,080 говорит о том, что данное предприятие с легкостью получает новые кредиты по среднерыночной ставке.

4. К_зк= 0,990

     Коэффициент защищенности кредиторов равен 0,99 следовательно в течении года организация заработала средства для выплаты процентов по займам  лишь один раз. 

0<0,0801>0,0085

     Данное  соотношение не гарантирует ни роста собственного капитала, ни роста его рентабельности, а также уменьшает зону повышенной финансовой устойчивости.  

Классификация пассива за 2004г