Финансовый анализ; финансовое планирование по средствам бюджетирования на примере ЗАО «Стройкомплект-Бетон»

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Калининградский государственный  технический университет

Институт менеджмента, экономики  и предпринимательства

Кафедра Финансы и кредит

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Тема: Финансовый анализ; финансовое планирование по средствам бюджетирования на примере ЗАО «Стройкомплект-Бетон»

Калининград, 2013

Содержание

Введение

Разработка  регулярных производственных и финансовых планов (бюджетов) является важнейшей  составляющей планово-аналитической  работы компаний всех без исключения отраслей экономики. Бюджетирование способствует уменьшению нерационального использования средств предприятия благодаря своевременному планированию хозяйственных операций, товарно-материальных и финансовых потоков и контролю за их реальным осуществлением. Бюджетное планирование до сих пор остается слабым местом управления бизнесом российских предприятий промышленности, торговли, банковской сферы, страхования. Сводный бюджет фирмы в рыночной экономике так же отличается от техпромфинплана государственного предприятия административно-командной системы, как небо от земли. К сожалению, «взрывной» переход к рыночным отношениям в России начала 90-х гг. не сопровождался адекватным изменением стиля и методов управления бизнесом компании, в том числе в вопросах внутрифирменного планирования. На сегодняшний день в большинстве российских компаний отсутствуют базовые элементы сквозного управленческого планирования (бюджетирования), притом, что технология бюджетного процесса весьма существенно варьируется с учетом отраслевой специфики предприятия.

Наиболее остро  проблема внедрения эффективного механизма бюджетного планирования стоит перед промышленными предприятиями. В промышленности цикл оборота капитала является наиболее «представительным» по сравнению со всеми другими отраслями экономики: здесь присутствуют и стадии снабжения (закупка материальных ресурсов), и стадии производства, и стадии хранения и сбыта произведенной продукции, а также расчетов с контрагентами как по закупаемым сырью и материалам, так и по реализованной продукции. Этим промышленные предприятия отличаются, например, от банковской сферы и торговли, где производственный процесс отсутствует. «Сквозное» управленческое планирование требует ведения эффективного управленческого учета и планирования движения товарно-материальных и финансовых ресурсов предприятия на всех стадиях финансового цикла. Понятно, что каждая стадия финансового цикла является одним из факторов образования конечных финансовых результатов (прибыли) предприятия, и чем больше «ступенек» в кругообороте капитала предприятия, тем более сложной и развернутой должна быть технология бюджетного процесса.

На примере  ЗАО «Стройкомплект – Бетон» мы постараемся рассмотреть данную тему.

ЗАО «Стройкомплект – Бетон» было учреждено 1 января 2005 года. Организация является юридическим  лицом и свою деятельность осуществляет на основании Учредительных документов, Гражданского кодекса РФ, ФЗ от 25 декабря 1995 года. №008 – ФЗ «Об закрытых акционерных обществах». Почтовый адрес и местонахождения – Россия г. Калининград ул. Туруханская 1.

Основным видом  деятельность общества является производство товарного бетона и растворных смесей и их реализация.

Общество является одним из крупнейших специализированных производителей товарного бетона и  растворов в регионе и занимает лидирующее положение на рынке производителей данной продукции.

Целью деятельности организации является производство данной продукции и удовлетворение спроса на нее на рынке Калининградской  области и, соответственно, получение  прибыли в процессе этой деятельности.

Учредителями  Общества являются три физических лица, между которыми распределена основная доля акций. Также долю акций имеют некоторые члены персонала.

Уставный капитал  Общества составляет 58 000 рублей.

Общество имеет  расчетный, валютный и другие счета  в банковских учреждениях, круглую  печать со своим наименованием, товарный знак, штампы, бланки и другие реквизиты.

Общество для  достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать  сделки, приобретать имущественные  и неимущественные права и  нести обязанности, быть истцом и  ответчиком в суде, арбитраже, третейском суде.

Общество самостоятельно планирует свою производственно  – хозяйственную деятельность, а  также социальное развитие коллектива. Основу планов составляют договоры, заключаемые  с потребителями продукции и  услуг, а также поставщиками материально – технических и их ресурсов.

1.Финансовый  анализ ЗАО «Стройкомплект-Бетон» 

1.1 Анализ структуры актива баланса

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ структуры  и динамики имущества ЗАО «Стройкомплект – Бетон».

Таблица 1.1 - Горизонтальный анализ имущества ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Как видно из таблицы 1.1., общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 2928 тыс. руб., или на 22,64%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 2497 тыс. руб., или на 27,30%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 432 тыс. руб., или 11,41%.

Наибольшим  приростом отличались основные средства, что является следствием развития материально  – технической базы предприятия.

Прирост оборотных  активов обусловлен увеличением  материально – производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 1894 тыс. руб., или 618,95 %, их удельный вес также увеличился.

Ниже представлен  вертикальный анализ, проведенный на основе данных актива бухгалтерского баланса предприятия. На основе этих данных в свою очередь построена таблица 1.2.

Таблица 1.2 - Вертикальный анализ имущества ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Удельный  вес оборотных средств в стоимости  активов предприятия повысился  и составил на конец отчетного  периода 26,58%.

В отчетном периоде сумма дебиторской задолженности  возросла на 280 тыс. руб., или на 22,36%. На конец отчетного периода ее удельный вес составил треть всего имущества, однако это меньше, чем в начале периода (48,64 %). Прирост дебиторской задолженности связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Денежные  средства уменьшились на 1743 тыс. руб., или на 78,27%, что отрицательно сказывается  на платежеспособности предприятия. Удельный вес денежных средств за анализируемый период также уменьшился  и составил к концу года 11,48%.

В ходе анализа показателей структурной  динамики установлено, что на конец  отчетного периода 73,42% составляют внеоборотные активы и 26,58% –  оборотные активы.

В составе  внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (100%); в составе оборотных активов – расходы будущих периодов (43,7 %), дебиторская задолженность (36,33%).

В целом  структура хозяйственных средств  на конец года несколько ухудшилась, и следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в расходы будущих периодов и дебиторскую задолженность.

1.2 Анализ структуры пассива баланса

Причины увеличения или уменьшения имущества  предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования.

Таблица 1.3 - Горизонтальный анализ источников финансирования предприятия

ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 –  2009 гг. (тыс. руб.).

Наблюдаем увеличение пассивов в отчетном периоде. Нераспределенная прибыль в 2008 году выросла по сравнению  с 2007 годом на 2642 тыс. руб. или на 29,40%, а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 1125 тыс. руб. или на 9,68%. Из этих расчетов видно сокращение темпов прироста нераспределенной прибыли в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 19,72%. Это не обязательно означает отрицательный результат, это означает, что предприятие использовало нераспределенную прибыль на свою деятельность.

Таблица 1.4 - Вертикальный анализ источников финансирования предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Как видно из данной таблицы 1.4, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 2928 тыс. руб. обусловлено увеличением собственных средств на 1125 тыс. руб. (9,68%) и заемных средств на 1804 тыс. руб. (140,06%). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 61,61% (1804 /2928 * 100%) обеспечено заемными средствами и на 38,39% (1124 /2928 * 100%) – собственным капиталом.

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1.5 - Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон»  за 2007 – 2009 гг.                    

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом финансовой независимости, то есть удельным весом собственных  средств в общей сумме источников финансирования, который в нашем  примере достаточно высок при  норме ≥ 0,5. Если в  2007 года он составлял 79%, то к концу 2009 года он вырос до 81%, что выше оптимального значения. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников. За отчетный период этот показатель изменился в 3,8 раза и составил 0,27, что существенно выше нормы ≥ 0,1. То есть, оборотные активы предприятия формируются за счет собственных источников на 27%. Чем выше данный показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. 

Коэффициент капитализации  показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 рубль  вложенных в активы собственных  средств. Соотношение заёмных  и  собственных средств к концу 2009 года уменьшилось с 0,27 до 0,24, т.е. в конце 2009 года на 1  рубль собственных средств приходится 2,4 копейки заёмного капитала.  Значение  коэффициента  в рамках нормы,  его тенденция к уменьшению благоприятна. Это показывает, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов сократилась.

Расчет и анализ относительных  коэффициентов (показателей) существенно  дополняет оценку абсолютных показателей  финансовой устойчивости предприятия. На основании данных таблицы  можно  сделать вывод, о том, что финансовая независимость предприятия высока.

1.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы и дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для анализа ликвидности баланса предприятия за 2008 – 2009 гг. составлена таблица 1.8.

Таблица 1.6 - Анализ ликвидности баланса предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон»  за 2008 – 2009 гг.

Анализ показателей  ликвидности в 2008г:

В данном случае наблюдаем невыполнение первого  неравенства. Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы  за 2009 г., следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток на конец года составил 2616 тыс. руб.

Медленно реализуемые  активы (запасы и затраты) превышали  долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что  предприятие имеет перспективную  ликвидность, а четвертого – обладает собственными оборотными средствами.                                  

Таблица 1.7 - Расчет показателей ликвидности предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Наблюдаем снижение всех коэффициентов в 2009 г, что характеризует ухудшение финансового положения на предприятии.

Общий показатель платежеспособности на предприятии ЗАО «Стройкомплект – Бетон» как на начало, так и на конец анализируемого периода не достиг нормального уровня, не смотря на соответствие норме в 2008 году. На конец 2009 года он составил 0,61 , что говорит о том, что предприятие в состоянии оплатить только 61% своих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2007 года равен 0,398, т.е. предприятие не могло покрыть сумму текущей краткосрочной задолженности организации за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, это говорит о том, что предприятию необходимо использовать краткосрочные финансовые вложения для покрытия данного вида обязательств. В 2009 году данный коэффициент сократился на 0,238 и составил 0,16, т.е. предприятие могло покрыть только 16% текущих обязательств, однако данный показатель попадает в границы необходимого значения (0,1 – 0,7), что характеризует данное состояние предприятия как удовлетворительное.

Коэффициент критической ликвидности аналогичен предыдущему показателю, только для расчета используется еще и краткосрочная дебиторская задолженность. Так на конец 2007 и 2008 года данный коэффициент  достиг рекомендуемого значения, в итоге составив 2,7, что характеризует состояние платежеспособности предприятия как удовлетворительное. Однако на конец 2009 года данный показатель снизился до 0,65, что отрицательно характеризует деятельность организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства предприятия. Данный показатель на конец 2009 года не достиг необходимого значения и составил 1,36.

Доля оборотных средств в активах на предприятии ЗАО «Стройкомплект – Бетон» на начало периода составляла 19%, что вызвано ростом объема основных средств и нематериальных активов, необходимых для осуществления финансово хозяйственной деятельности. К концу периода данный показатель увеличился и составил 30 %.

1.5 Анализ деловой активности (оборачиваемости)