Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Кафедра финансов и банковского дела

Курсовая работа по дисциплине

УПРАВЛЕНИЕ денежными потоками

на тему «Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия»

Выполнил:

студент 5 курса, срок обучения 4 г. 10 мес.

группа № 3366

специальность 080105 - Финансы и кредит

Преподаватель: Сахновская О.Е.

Должность: __________________________

Оценка: ____________ Дата:____________

Подпись: ___________________________

Санкт-Петербург

2010

СОДЕРЖАНИЕ

           ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………...3

ГЛАВА.1......ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТРАСЛИ ЦВЕТНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ…5

1.1.                 Анализ деятельности предприятий отрасли цветная металлургия……………………………………………………..5

1.2.                Нормативно — правовое регулирование отрасли цветная металлургия в Российской Федерации……………………….14

1.3.                Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия...………………………………………………….17

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ …..............ЗАО «ЦВЕТЛИТ»………………………………………………....20

2.1. …Общая характеристика ЗАО «Цветлит»……………………...20

2.2. …Анализ баланса ЗАО «Цветлит» за 2006 — 2008 гг………....22

2.3. ...Анализ финансового состояния ЗАО «Цветлит» за 2006 — …..... 2008 гг…………………………………………………..……….25

2.4.     Анализ денежного потока ЗАО «Цветлит»…………………..37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….46

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….49

ВВЕДЕНИЕ

Металлургическая промышленность является одной из базовых отраслей промышленности и уровень ее развития должен отвечать стратегическим задачам обеспечения качественной продукцией российской экономики и стабильного позиционирования на внешних рынках.

Россия обладает мощным сектором цветной металлургией, отличительная черта которого - развитие на основе собственных ресурсов. Вместе с тем сегодня Российские мощности по добыче и переработке сырья, созданные главным образом 20-40 лет назад, значительно устарели и требуют значительных инвестиций в реконструкцию и техническое перевооружение. В настоящее время значительные инвестиции поступают из-за границы, что говорит о привлекательности данного сектора для иностранных инвесторов. Но это в свою очередь негативно влияет на развитие инвестиционной деятельности российских компаний. Кроме того, необходимо отметить пагубное влияние Мирового финансового кризиса  на все отрасли экономики, в том числе и на металлургию.

Таким образом, российским предприятиям отрасли цветная металлургия необходимо оптимизировать внутреннюю систему управления, главным образом, при формировании системы целевых параметров организации денежного потока. Данный аспект обуславливает важность и актуальность выбранной темы.

Целью курсовой работы является сформировать систему целевых параметров организации денежного потока предприятий отрасли цветная металлургия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

                  рассмотреть теоретические основы деятельности предприятий отрасли цветная металлургия и её современное состояние;

                  проанализировать нормативно – правовую базу, регулирующую деятельность предприятий отрасли цветная металлургия в Российской Федерации;

                  дать общую характеристику ЗАО «Цветлит»;

                  провести анализ и оценку финансового состояния ЗАО «Цветлит»;

                  провести анализ денежного потока ЗАО «Цветлит»;

                  сформировать систему целевых параметров организации денежного потока предприятий отрасли цветная металлургия.

При проведении анализа финансового состояния использовались методы: горизонтальный и вертикальный анализ, анализ относительных коэффициентов (показателей), формирование сравнительного аналитического баланса и факторный анализ.

Для написания курсовой работы были использованы федеральные законы, учебники и учебные пособия, энциклопедические словари и периодическая печать.

ГЛАВА..1.......ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ.......ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ........ПРЕДПРИЯТИЙ ОТРАСЛИ ЦВЕТНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

1.1.    Анализ деятельности предприятий отрасли цветная металлургия

Цветная металлургия – комплексная, базовая отрасль промышленности, поставщик качественных конструкционных материалов, а также сырья для химической промышленности. Отрасль включает добычу и обогащение руд, выплавку цветных, благородных, редких металлов и их рафинирование, производство сплавов и проката, передел вторичного сырья, а также добычу алмазов.

Все цветные металлы по их физическим свойствам и назначению делятся на несколько групп:

1)       тяжёлые (медь, свинец, цинк, олово, никель);

2)       лёгкие (алюминий, магний, титан, литий и др.);

3)       малые (висмут, кадмий, сурьма, мышьяк, кобальт, ртуть);

4)       легирующие (вольфрам, молибден, тантал, ниобий, ванадий);

5)       благородные (золото, серебро, платина и платиноиды);

6)       редкие и рассеянные (цирконий, галлий, индий, таллий, германий, селен и др.). [13.]

Цветная металлургия России выпускает около 70 различных металлов. Такой полный набор производства имеют ещё только три страны мира: США, Япония, Германия. Если ранее преобладала выплавка тяжёлых металлов, то в результате научно-технической революции во второй половине XX в. на первое место вышел алюминий. Расширяется производство «металлов будущего» - титана, кобальта, лития.

Особенностью развития отрасли в нашей стране является возможность использования собственных больших и разнообразных ресурсов. У нас существуют практически все подотрасли цветной металлургии. [13.] 

В ряде экономических районов страны - Уральском, Восточно-Сибирском, Дальневосточном и Северном, цветная металлургия широко развита и является отраслью специализации.

Среди стран СНГ практически весь набор основных цветных металлов имеет Казахстан; страны Средней Азии и Закавказья имеют значительное количество полиметаллов, меди, алюминия.

Широко развито межотраслевое комбинирование цветной металлургии с химической промышленностью, использующей различные соединения серы, образующейся при обжиге цветных металлов, и производящей серную кислоту и серу, а на их базе – фосфорные удобрения. Некоторые заводы в отходах дают хлор – один из важнейших видов сырья для различных отраслей химической промышленности, а также хлористый калий – высококонцентрированное удобрение. При переработке нефелинов в отходах получают кальцинированную соду, поташ и цемент, что включает в сферу технологических связей и промышленность строительных материалов.

В связи с низким уровнем содержания металла в руде (зачастую это лишь доли процента) цветная металлургия обычно тяготеет к районам добычи сырья и именно сырьевой фактор определяет специализацию экономических районов на этой отрасли. В местах добычи производится и обогащение руд.

Производство лёгких металлов, основывается на затраты большого количества электроэнергии. Алюминиевое производство потребляет почти половину электроэнергии, используемой металлургией страны в целом. Кроме того, территориальному разрыву мест добычи руд и производства металла способствует возможность использования новейших методов обогащения, позволяющих получать концентраты с содержанием руды до 60-70% (свинец, олово).

Предприятия по первичной переработке руды и выплавке неочищенного металла размещаются вблизи мест добычи руды. Энергоемкие производства по выплавке легких металлов и рафинированию тяжелых металлов размещаются вблизи дешевых источников энергии [20].

Характерная особенность цветной металлургии мира — концентрация в развивающихся странах преимущественно добывающих горнорудных предприятий, а в промышленно развитых — объектов, осуществляющих все стадии процесса производства: от добычи минерального сырья до его глубокой переработки [20].  

Ресурсные возможности добычи, переработки руд и производства из них различных металлов в мире пока еще избыточны [21]. Так, по бокситам, кобальту и металлам платиновой группы они определяют возможность действия созданных мощностей более чем на 400 лет, по никелю, молибдену, вольфраму, висмуту и ртути — от 100 до 200 лет, по меди, олову, цинку, свинцу, кадмию и золоту — от 50 до 100, по серебру около 50 лет.

Избыточность запасов и ресурсов цветных металлов позволяет фирмам выбирать для первоочередного освоения месторождения не только по богатству их запасов и возможному получению высоких рентных доходов, но и по наличию в той или иной стране благоприятного для инвесторов «климата» [28].

Металлургическая промышленность является одной из базовых отраслей промышленности и уровень ее развития должен отвечать стратегическим задачам обеспечения качественной продукцией российской экономики и стабильного позиционирования на внешних рынках.

Рост производства готового проката составил 106,4% (58,2 млн.тонн), в том числе сортового – 110%, листового – 105%. Производство листового холоднокатаного проката выросло на 6,3%, листа и жести с покрытием – на 26%, стальных труб – на 18% [28].

Объем внутреннего потребления цветных металлов крайне низкий (никель – 93% экспортируется, алюминий – более 75% экспортируется). Динамика работы отрасли за последние несколько лет демонстрировала положительную тенденцию, по всем производственным и финансово-экономическим показателям работы отрасли наблюдался рост:

- прибыль выросла практически в 2 раза,

- инвестиции – в 3 раза,

- экспорт – в 2 раза [28].

Таким образом, можно с уверенностью сказать, что отечественная металлургия в последние годы демонстрирует положительные результаты.

Основным фактором выживания металлургии в последнее время явился экспорт металлопродукции, по масштабам которого Россия в настоящее время занимает второе место в мире. Ежедневно из России экспортируются тонны никеля (первое место в мире), алюминия и титана (второе место). После нефти и газа цветная металлургия является второй отраслью по объёму российских поставок за рубеж. [31.]

Динамика работы отрасли за последние несколько лет предшествующих кризису демонстрировала положительную тенденцию, по всем производственным и финансово-экономическим показателям работы отрасли наблюдался рост. [31.]

Текущая ситуация в цветной металлургии характеризуется снижением сальдированного результата с 201 млрд. руб. по итогам 9 месяцев 2008 г. до 101 млрд. руб. за аналогичный период этого года. На 11% по сравнению с докризисным уровнем снизилось производство алюминия, в то же время производство никеля выросло на 2%, а меди – на 12%. Об этом заявил директор базовых отраслей промышленности Минпромторга России Виктор Семенов на 12-й Международной конференции «Российский рынок металлов». [30.]

Влияние кризиса проявилось, в первую очередь, в резком снижении цен, что неизбежно повлекло сокращение объемов производства цветных металлов. Причем наибольший спад производства пришелся на январь 2009 г. По алюминию максимальный спад составил 14%, по меди – 19%, по никелю – 12%. Кризисным месяцем для цветной металлургии стал февраль 2009 г., когда цены находились на минимальном уровне. Падение цен на основные цветные металлы началось в 3–4 квартале 2008 г. и повлекло за собой, с некоторым опозданием, снижение объемов производства. Максимальный спад цен произошел в первом квартале, после чего начался их постепенный рост. Динамика цен 4 квартала 2009 г. уже превышает уровень цен 4 квартала 2008 г. [22.]

          Ниже приведена динамика объёма экспорта алюминия, меди и никеля, а также их экспортные цены, начиная с 2000 г.

Таблица 1.1

Динамика экспорта алюминия за 2000-20008 гг.

Таблица 1.2

Динамика экспорта меди за 2000-20008 гг.

Таблица 1.3

Динамика экспорта никеля за 2000-20008 гг.

Источник: www.infogeo.ru

Уровень рентабельности продаж (9 месяцев 2009 г. по сравнению с 9 месяцами 2008 г.) снизился не сильно, приблизительно с 24 до 20%.

         Обстановка в российской цветной металлургии благоприятная, конкурентоспособность российских предприятий находится на мировом уровне.

Этот вывод можно сделать на основе проведенной модернизации производства. За предшествующие годы износ основных фондов снизился с 45% в 2000г. до 41% в 2008 г. Сумма инвестиций в 2008 г. составила 95 млрд. руб., что выше уровня 2007 г. в 1,4 раза. [29.] Предприятия отрасли продолжают реализовывать начатые проекты и в сегодняшних кризисных условиях. Вследствие этого, оценка состояния, и прогнозы насчет рынка цветных металлов смотрятся оптимистично.

С 2007 года Россия — родина крупнейшей алюминиевой компании в мире, Объединенной компании РУСАЛ, образованной путем слияния РУСАЛа, СУАЛа и глиноземных активов швейцарской Glencore. Совокупные мощности нового лидера позволяют ежегодно производить более 4 миллионов тонн алюминия и 11 миллионов тонн глинозема, масштаб деятельности — сокращать издержки, а интеграция технологий и ноу-хау — обеспечивать более эффективный и инновационный производственный процесс [28].

          Алюминиевая отрасль сегодня является одним из лидеров российской промышленности. Она одной из первых преодолела спад производства в начале 1990-х годов, и сейчас ее предприятия работают с максимальной отдачей. По количеству производимого первичного алюминия Россия уступает только Китаю. У нас выпускается 15% мирового глинозема и 12% — алюминия, причем за последние пять лет объемы его производства стабильно возрастали на 1,5-3,5% в год. [32.]

В настоящее время доля металлургии в ВВП России составляет около 5%, а в промышленном производстве – 18,3%, в том числе цветной металлургии 2,8% и 10,2% соответственно.  По итогам 2008 г. доля металлургии в промышленном производстве России составляла 16,4% и 9,2% из них приходились на цветную металлургию. [29.]

Причем конкурентоспособность российских предприятий в ряде подотраслей цветной металлургии находится на уровне мировых лидеров, так например, "ГМК "Норильский никель" занимает первое место по производству никеля, объединенная компания "Российский алюминий" - первое место по производству глинозема и алюминия, "ВСМПО-Ависма" - первое место по производству титана [28].

Аналитики ИА "ИНФОЛайн" в исследовании "Цветная металлургия РФ 2006-2011гг." выявили ряд факторов, характеризующих текущее состояние отрасли [28]:

Во-первых, цветная металлургия характеризуется наличием высокой степени концентрации производства: до 90% выпуска продукции приходится на шесть холдинговых компаний.

Во-вторых, цветная металлургия является второй по объему привлеченных иностранных инвестиций среди отраслей российской экономики.

В-третьих, вследствие ограниченности разведанных запасов рудного сырья и увеличение экспорта лома, российские предприятия цветной металлургии перешли от стратегии модернизации металлургических производственных мощностей к комплексному или даже опережающему развитию добывающих мощностей и расширению сырьевой базы. Это обусловлено как ростом мировых цен на металлы и изменением структуры доходов компаний цветной металлургии (роста доли доходов в сегменте добычи и обогащения), так и завершением процесса консолидации.

В-четвёртых, завершился первый этап инвестиционного цикла (реконструкция существующих производственных мощностей) и начался второй этап, в рамках которого реализуется и планируется ряд крупных проектов по строительству металлургических заводов (алюминиевых, цинковых, медных), а также разработке новых месторождений.

В целом, в данной отрасли по состоянию на 2002 г. было зарегистрировано порядка 60 предприятий.  На данный момент присутствует приблизительно 300 компаний. [33]

Важно отметить, что российская металлургия – это успешный в инвестиционном отношении сегмент экономики. На большинстве предприятий отрасли уже приняты и реализуются перспективные инвестиционные программы развития. По этим программам уже на период до 2008 года предусмотрены значительные объемы инвестиций в реконструкцию и модернизацию производств, а также создание мощностей по выпуску конкурентоспособной продукции с высокой долей добавленной стоимости.

Надежным источником развития металлургического комплекса в последние годы становится внутреннее потребление.

Его рост  определяют следующие основные факторы [28]:

     необходимость технического перевооружения основных фондов отраслей экономики;

     реализация новых проектов в промышленности, энергетике, а также реализация национальных проектов;

     рост спроса со стороны предприятий, производящих вооружение и военную технику;

Однако, несмотря на благоприятные в целом результаты в развитии металлургии, имеется и ряд негативных тенденций, преодоление которых будет способствовать инновационно - активному развитию отрасли, модернизации и реконструкции производства [28]:

1.       Низкая доля продукции высокой технической готовности в экспорте и недоступность внешнего рынка по ряду видов металлопродукции ввиду применения ограничительных мер.

2.       Низкие темпы развития металлопотребляющих отраслей экономики.

3.       Инфраструктурные ограничения при реализации инвестиционных проектов по созданию новых производственных мощностей и развитию новых промышленных регионов.

4.       Сохранение значительных объемов импорта в результате недостаточной конкурентоспособности ряда видов металлопродукции и несвоевременного введения защитных мер на внутреннем рынке.

5.       Низкие темпы снижения удельных расходов сырья и энергоресурсов на производство продукции, низкий объем внедряемых инноваций

6.       Низкие темпы снижения сверхнормативных выбросов вредных веществ в воздушный и водный бассейны.

7.                                      В целом перспективы российской цветной металлургии представляются достаточно благоприятными при условии роста цен на продукцию.

1.2. Нормативно - правовое регулирование отрасли цветная металлургия в Российской Федерации

В п. 1 ст. 34 Конституции РФ определено, что каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской деятельности и иной не запрещённой законом экономической деятельности. [1. с.14] Деятельность, связанная с цветной металлургией не запрещена и в свою очередь привлекает значительное число бизнесменов, инвесторов. Этот «наплыв» связан с хорошим правовым регулированием, значительной прибыльностью отрасли и многими другими факторами.

Правовую деятельность отрасли цветная металлургия регулируют:

1)     Налоговый Кодекс РФ (НК РФ);

2)     Федеральный закон от 08.08.2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»;

3)     Федеральный закон от 24.06.1998 г. № 89-ФЗ «Об отходах производства и потребления»;

4)     Постановление Правительства РФ от 14.12.2006 г. № 766 «О лицензировании деятельности в области обращения с ломом цветных и чёрных металлов»;

5)     Постановление Правительства РФ от 26.01.2006 г. № 45 «Об организации лицензирования отдельных видов деятельности»;

6)     Постановление Правительства РФ от 11.05.2001 г. № 370 «Об утверждении правил обращения с ломом и отходами цветных металлов и их отчуждения»;

7)     Постановление Правительства от 07.12.2001 г. № 860 «О федеральной целевой программе «Экология и природные ресурсы России (2002-2010 годы)»;

8)     Постановление Госгортехнадзора РФ от 24.04.2003 г. № 17 «Об утверждении «Правил безопасности при подготовке лома и отходов чёрных и цветных металлов для переплава».

Естественно, к этому списку можно добавить различные кодексы (например, КОАП, Бюджетный кодекс и т. п.), законы о ведении бухгалтерского учёта и т. д., но они не являются специфическими документами, поэтому рассмотрены не будут.