Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций: мировой опыт и практика в России

МИНОБРНАУКИ РОССИИ 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования 
 

«» 
 

ИНСТИТУТ  

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА НА ТЕМУ: 

«Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций: мировой опыт и практика в России» 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка 5 курса 2 высшего

                       Проверила: к.э.н., профессор  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011

Содержание 

Введение                                                                                                                          3-4

Глава I. Иностранные инвестиции, их роль в экономике принимающих стран

1.1. Понятие иностранных инвестиции, их классификация                                5-10

1.2. Прямые иностранные инвестиции и их экономическое значение            11-15

Выводы

Глава II. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций

2.1. Мировая практика государственного регулирования прямых иностранных инвестиций                                                                                                              16-19              

2.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации                                                                                                               20-26

2.3. Разработка предложений по совершенствованию государственного регулирования иностранных инвестиций                                                            27-28

Выводы                                                                                                               

Заключение                                                                                                             

Список  источников и литературы                                                                       
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение 

      В настоящий момент все дальше в  прошлое отходят в прошлое  капиталистические принципы организации  бизнеса и все больше стран  вступают в постиндустриальное пространство. Одним из признаков вступления на этот новый уровень развития экономики государства, на мой взгляд, является, в том числе, отказ от привычных форм товарообмена и привлечение новых инструментов, способствующих развитию бизнеса.

      Большинство национальных экономик построены на принципах не только внутреннего  экономического развития, но и развития внешнеэкономической деятельности. Фактором активности внешнеэкономической деятельности, несомненно, можно считать способность страны не только к простому товарообмену, но и возможность обмена капиталами.

      Современный бизнес выходит на тот уровень, когда получение прибыли становится возможным за счет успешного вложения денежных средств.

      Для Российской Федерации тема привлечения  иностранных инвестиций является крайне актуальной. Выход Российской Федерации  на мировой инвестиционный рынок можно отнести к началу 90-х годов. Это было то время, когда позиции на данном рынке уже были распределены между более развитыми странами, к примеру, странами Европы, США. Кроме того, после резкого изменения экономического строя страны, в постперестроечный период, государству требовались вложения извне для перехода на так называемые «капиталистические рельсы».

      В России, после периода тотального контроля государства над экономикой, особенно остро стоит вопрос об определении грани полномочий государства в области регулирования иностранных инвестиций. С одной стороны, повышенный государственный контроль снижает инвестиционную привлекательность объектов инвестирования. С другой стороны, отсутствие государственного регулирования в данной сфере может привести различным махинациям в сфере инвестиций, в том числе, попыткам «отмыть» капиталы российских же компаний, выведенных в оффшорные зоны. Важно избегать крайностей, перекоса как в одну, так и в другую сторону.

      В рамках данной работы большее внимание хотелось бы уделить именно проблематике государственного регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации и возможной перспективе развития эффективности управления прямыми инвестициями с учетом зарубежного опыта государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

      Цель  работы состоит в том, чтобы на основе зарубежного опыта регулирования  иностранных инвестиций и анализа  сложившейся практики регулирования  иностранных инвестиций в Российской Федерации разработать предложения  по совершенствованию мер их регулирования.

      Предметом исследования являются иностранные  инвестиции.

      Объектом  исследования является государственное  регулирование иностранных инвестиций.

      Задачами  исследования являются определение  понятия иностранных инвестиций и их классификации, рассмотрение экономического значения прямых иностранных инвестиций в экономике, анализ мировой практики государственного регулирования прямых иностранных инвестиций и государственного регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации и разработка предложений по совершенствованию государственного регулирования иностранных инвестиций с учетом результатов проведенного анализа.  
 
 

Глава I. Иностранные инвестиции, их роль в экономике принимающих стран

1.1. Понятие иностранных инвестиции, их классификация 

      В экономике под понятием «иностранные инвестиции» подразумевается вложение капитала в объект предпринимательской  деятельности на территории иностранного государства.

      Законодательство  Российской Федерации определяет иностранные  инвестиции как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации¹.

      Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая  Россию. Привлечение иностранных инвестиций является объективной необходимостью.

      Они обусловлены:

      а) международным разделением труда;

      б) развитием международных связей;

      в) интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство.

      Российская  Федерация обладает огромным ресурсным потенциалом, который в отсутствие достаточного финансирования лишен возможности развиваться. В условиях перенасыщения рынков других стран и с учетом вариативности объектов инвестирования, Россия является привлекательной страной для зарубежных инвесторов. Вместе с тем, инвестирование в Российский бизнес до сих пор связано с большими рисками потерять вложенные средства, что приостанавливает инвесторов и на мой взгляд может быть решено, в том числе и путем государственного регулирования в сфере иностранных инвестиций. Необходимо объективно оценивать экономическую ценность такого фактора, как иностранные инвестиции, так как они способствуют:²

      1) ускорению экономического и технического  прогресса; 

      2) внедрению новых форм управления;

      3) обновлению и модернизации производственного аппарата;

      4) активизации конкуренции; 

      5) развитию малого и среднего  бизнеса;

      6) подготовке кадров, отвечающих требованиям  рыночной экономики; 

      7) расширению экспортного потенциала  страны;

      8) замене импортозамещающего производства;

      9) созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию  социальной напряженности; 

      10) повышению конкурентоспособности  отечественного производства;

      11) решению проблем реформирования  экономики. 

      Однако  при проведении государственной политики в сфере регулирования иностранных инвестиций следует учитывать и зарубежный опыт. К примеру, в США, в конце 60-х – начале 70-х годов внешние инвестиции были очень политизированы. Профсоюзные организации считали, что такие инвестиции за границу экспортируют рабочие места, и предприняли кампанию, чтобы пролоббировать налоговую реформу, которая затрагивала регулирование прямых иностранных инвестиций. Однако администрация президента США Никсона, влиятельные члены Конгресса от обеих партий, а также хорошо финансируемые лоббистские организации встали на защиту транснациональных корпораций, и им удалось защитить свои интересы.

      Руководствуясь  данным примером, при формировании государственной политики в сфере  иностранных инвестиций государство  должно использовать не только свои властные полномочия по установлению нормативного регулирования в данной сфере и принятия решений о направлениях экономической политики, но и способствовать формированию здорового инвестиционного климата в стране, в том числе за счет положительного мнения общества.

      В настоящее время Россия все больше укрепляет свои позиции на рынке  иностранных инвестиций. Согласно подсчетам  компании Ernst&Young, Российская Федерация в 2010 году заняла четвертое место в Европе по объему прямых иностранных инвестиций, а число проектов, куда были направлены прямые иностранные инвестиции, превысило 200, что на 18 % больше показателя          2009 года.³

      Для более полного понимания экономического смысла иностранных инвестиций необходимо привести различные варианты классификации иностранных инвестиций.

      По  источникам происхождения можно  выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные инвестиции.

      Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

      Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

      Возможна  и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

      Даваемый  в законодательных актах и  в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

      В этот перечень входят: недвижимое и  движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные  права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

      По  срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

      Долгосрочные  иностранные инвестиции являются наиболее значимыми для экономики страны. К ним относят вложения более чем на 15 лет. В перечень долгосрочных инвестиций могут входить вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

      По  характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

      Под ссудными инвестициями понимается предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

      Предпринимательскими  инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

      По  целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

      Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале  компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств – облигации, государственные долговые обязательства и т.д.⁴

      Прямые  инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.⁵

      Прямые  инвестиции имеют более важное значение для экономики государства, так  как имеют более долгосрочный и стабильных характер и сумма  вложений в прямые инвестиции выше, чем в портфельные, кроме того, они не ограничивают полномочий инвестора по контролю или участию в управлении объектом инвестирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2. Прямые иностранные инвестиции и их экономическое значение 

      Определение понятия «прямые иностранные  инвестиции» в российском законодательстве раскрыто в статье 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и включает в себя:

      - приобретение иностранным инвестором  не менее 10 процентов доли, долей  (вклада) в уставном (складочном) капитале  коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации;

      - вложение капитала в основные  фонды филиала иностранного юридического  лица, создаваемого на территории  Российской Федерации; 

      - осуществление на территории  Российской Федерации иностранным  инвестором как арендодателем  финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

      Анализируя  историю привлечения иностранных  инвестиций в Российскую Федерацию  и данные об объеме иностранных инвестиций приходится согласиться с оценкой специалистов Бюро экономического анализа, что Россия проиграла 10-летний период конкуренции с соседями за «культурного западного и восточного инвестора»⁶. Во многом это связано с недостатками ее инвестиционного законодательства в области иностранных капиталовложений, слабостью их правового регулирования.

      Данное  утверждение подтверждается анализом Росстата, приведенным в указанной  ниже таблице 1⁷:

      Таблица 1

ПОСТУПЛЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ

(в млн.  долларов США) 

      Последнее десятилетие характеризуется значительным ростом объема прямых иностранных инвестиций в Россию, что свидетельствует  о выборе государством более эффективных  методов регулирования сферы иностранного инвестирования.

      Росстатом также приведены сведения в отношении  объема поступления прямых иностранных  инвестиций в Российскую Федерацию  на душу населения, который за 2010 год  составил 96,6 долларов США.

      Некоторого  снижения уровень иностранных инвестиций достиг в 2011 году, что можно охарактеризовать как ожидание со стороны инвесторов второй волны кризиса, от которого экономика страны оправилась только недавно, и снижение в этой связи уровня долгосрочных инвестиций и инвестиций, по которым инвесторы не уверены в предоставленных им гарантиях. К данной категории инвестиций относятся, к сожалению, и инвестиции в экономику Российской Федерации.

      Объективным подтверждением вышесказанного может  служить приведенная в настоящей  работе диаграмма 1⁸.

      Диаграмма  1

      Прямые  инвестиции определяются Международным  валютным фондом как инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием».

      В качестве основных экономических свойств  прямых инвестиций можно выделить следующие:

     - при прямых зарубежных инвестициях  инвесторы, как правило, лишаются  возможности быстрого ухода с  рынка;

     - большая степень риска и большая  сумма, чем при портфельных инвестициях;

     - более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для  стран-импортеров иностранного капитала.

     При таких обстоятельствах невозможно занижать важность и даже необходимость  привлечения иностранных инвестиций.

     Одним из факторов, характеризующих современную  экономику, является межстрановое перемещение (наряду с межстрановым перемещением товаров) факторов производства, и одним из наиболее важных из них является предпринимательский капитал.

     В роли прямого инвестора чаще выступают транснациональные корпорации, для которых тесны границы национальных экономик. Перенос значительной части производства за рубеж, создание там множества филиалов, интегрированных в единую сеть производства товаров и услуг, позволяет транснациональным корпорациям использовать ресурсы и конкурентные преимущества многих стран.

     Стремительный рост масштабов сети предприятий ТНК в мире подтверждают

следующие данные. Если после Второй мировой  войны они создавали примерно 100 зарубежных филиалов в год, то сейчас чуть ли не в тысячу раз больше. Всего в мире насчитывается свыше 800 тыс. зарубежных филиалов, которыми владеют 63 тыс. родительских компаний. При этом 270 тыс. филиалов размещены в развитых странах, 360 тыс. - в развивающихся и 170 тыс. – в странах с переходной экономикой.⁹

      Тенденция роста сети предприятий ТНК сохраняется  в современной экономике, что  способствует приобретению прямыми  иностранными инвестициями лидирующей роли среди всех форм международных  экономических отношений.

      В современных условиях значительное влияние на масштабы и направления  потоков прямых иностранных инвестиций оказывают меры, осуществляемые на международном уровне. Как правило, они принимают форму международных инвестиционных соглашений. Основной смысл таких соглашений состоит в координации и согласовании на двусторонней и многосторонней основах национальной политики в отношении иностранных инвестиций, то есть в выработке и закреплении общих правил регулирования в этой сфере. Кроме того, действует ряд международных конвенций, в которых зафиксированы некоторые правила поведения самих фирм, осуществляющих инвестиции за рубежом.

      С точки зрения охвата, международных инвестиционных соглашений могут быть двусторонними (то есть заключаемыми между правительствами двух стран), региональными (то есть заключаемыми между правительствами территориально близких стран), межрегиональными (в которых основными взаимодействующими сторонами являются региональные группировки стран), групповыми (то есть заключаемыми между правительствами стран, имеющих иные, кроме территориальных, объединяющие признаки) и многосторонними (которые открыты для любой заинтересованной страны и претендуют на глобальный охват по составу участников).

      Хотя  основное значение имеют соглашения, заключаемые между национальными правительствами, немаловажную роль в процессе подготовки ряда международных инвестиционных соглашений и в инициировании соответствующего переговорного процесса играют некоторые межправительственные экономические организации (в частности, ВТО, ЮНКТАД, ОЭСР, МОТ). Кроме того, учитывая то влияние, которое оказывают прямые иностранные инвестиции на мировое развитие, растущий интерес к этой проблематике проявляет ряд влиятельных международных неправительственных организаций.