Методы оценки финансового состояния организации, как инструмент принятия управленческого решения

  Введение

Финансовая деятельность на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.е. на улучшение финансового состояния предприятия

  В целом, финансовый анализ предприятия, позволяет:

  1)  оценить общее финансовое положение предприятия и влияние факторов на степень его изменения;

  2)  изучить соответствие между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

  3)  соблюсти финансовую, расчетную и кредитную дисциплины;

  4)определить  платежеспособность и финансовую  стабильность предприятия;

  5)спрогнозировать  долго-краткосрочную финансовую  стабильность. 
 Основная цель финансового анализа — получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

  Целью курсовой работы является исследование методов оценки финансового состояния организации, как инструмента принятия управленческого решения. Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

  -изучить  теоретические основы оценки  финансового состояния предприятия;

  -оценить  финансовое состояние предприятия;

  -определить  и сформулировать мероприятия  по улучшению финансового состояния.

  Результаты  проведённой оценки финансового  состояния предприятия крайне важны. Они создают основу для принятия качественных решений, как собственниками предприятия, так и кредиторам, и  инвесторам.

1. Теоретические основы финансового анализа.

1. Цели и задачи анализа финансового состояния

  Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

  Основные  задачи анализа.

  1) Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

  2) Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

  3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

  Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

  а) наличие и размещение капитала, эффективность  и интенсивность его использования;

  б)оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

  в) оптимальность структуры активов  предприятия и степень производственного  риска;

  г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

  д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

  е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

  ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

  Анализ  ФСП основывается главным образом  на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

  Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

  с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;          

  с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные  и слабые стороны предприятия  и его возможности;

  с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения  или ухудшения ФСП.

  Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

  Внутренний  анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

  Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. Классификация методов и приемов финансового анализа.

Основу  любой науки составляют ее предмет  и метод.

Под методом  финансового анализа понимается диалектический способ подхода к  изучению финансового состояния  и финансовых процессов в их становлении  и развитии.

К характерным  особенностям метода относятся: использование  системы показателей, выявление  и изменение взаимосвязи между  ними.

В процессе финансового анализа применяется  ряд специальных способов, приемов  и используется определенный инструментарий.

Способы применения методов финансового  анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические (количественные).

Главенствующие  способы, применяемые для финансово-экономического анализа - это применение количественных методов. Их классификация может  быть представлена следующим образом : 
 

Статистические  методы, включающие:

• метод статистического наблюдения - запись информации по определенным принципам и с определенными целями,
• метод абсолютных и относительных показателей (коэффициентов),
• метод расчета средних величин - средних арифметических простых, взвешенных, геометрических,
• метод рядов динамики - определение абсолютного прироста, относительного прироста, темпов роста, темпов прироста,
• метод сводки и группировки экономических показателей по определенным признакам,
• метод сравнения - с конкурентами, с нормативами, в динамике,
• метод индексов - влияние факторов на сравниваемые показатели,
• метод детализации,
• графические методы.

Бухгалтерские методы, включающие:

• метод двойной записи,
• метод бухгалтерского баланса,
• прочие методы.

 Экономико-математические  методы, включающие:

• методы элементарной математики,
• классические методы математического анализа - дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление,
• методы математической статистики - изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей,
• эконометрические методы - статистическое оценивание параметров экономических зависимостей,
• методы математического программирования - оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование, блочное и динамическое программирование,
• методы исследования операций - теория игр, теория расписания, методы экономической кибернетики,
• эвристические методы,
• методы экономико-математического моделирования и факторного анализа.

К традиционным методам относятся основные методы анализа финансовой отчётности:

• горизонтальный анализ,
• вертикальный анализ,
• трендовый,
• метод финансовых коэффициентов,
• сравнительный анализ,
• факторный анализ.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями  разных форм отчетности, определение  взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных, и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным.

  В качестве инструментария для финансового  анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних  абсолютных финансовых показателей  к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей  финансового состояния конкретного  предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми  показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций  изменения финансового состояния  предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных  сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры. Финансовый анализ предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул.

  Все вышеперечисленные методы анализа  относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические  и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне. В настоящее время практически  невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно  ей. Так и в финансовом анализе  применяются различные методы и  приёмы, ранее не используемые в  нем. Однако, несмотря на многообразие методов финансового анализа, процесс финансового анализа осуществляется исходя из общих принципов, применение которых является важной предпосылкой обеспечения его высокого уровня.

Общими  принципами финансового анализа являются:

• последовательность;
• комплексность;
• сравнение показателей;
• использование научного аппарата (инструментария);
• системность

Сравнение показателей - способ изучения динамики финансовых показателей. Сравнение  позволяет дать оценку любому финансовому  показателю за фактический (отчетный) период по отношению к базисному  периоду или другому предприятию, или совокупность предприятий.

Однако  следует отметить, что не все из перечисленных методов экономического анализа могут найти применение во всех случаях финансового анализа, поскольку их применение во многом зависит от аналитика.

   Для оценки финансовой устойчивости используется система финансовых коэффициентов. К ним относятся:

• коэффициент автономии
• коэффициент финансовой зависимости
• коэффициент финансовой устойчивости
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств
• коэффициент финансирования
• коэффициент маневренности собственного капитала
• коэффициент иммобилизации собственного капитала
• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
• коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Относительные показатели финансовой устойчивости.

1.Коэффициент финансовой независимости

Кфн =СК/ВБ, где

СК- собственный капитал, 
ВБ- валюта баланса

Рекомендуемое значение показателя 0,5, превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников 
2.Коэффициент задолженности Соотношение между заемными и собственными средствами .

Кз= ЗК/СК, где

ЗК- заемный капитал

Рекомендуемое значение показателя 0,67 
3.Коэффициент самофинансирования Соотношение между собственными и заемными средствами.

Ксф= СК/ЗК

Рекомендуемое значение ≥1, указывает на возможность покрытия собственного капитала заемных средств 
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -Доля собственных оборотных средств чистого оборотного капитала

Ко= СОС/ОА, где

СОС- собственные оборотные средства 
ОА- оборотные активы

Рекомендуемое значение показателя ≥0,1 или 10%, чем  выше показатели, тем больше возможность  у предприятия проводить независимую  финансовую политику 
5.Коэффициент маневренности - Доля собственных оборотных средств в собственном капитале

 Км= СОС/СК

Рекомендуемое значение 0,2-0,5, чем ближе значение показателя к верхней границе, тем  больше у предприятия финансовых возможностей для маневренности. 
6.Коэффициент напряженности - Доля заемных средств в валюте баланса заемщика

  Кфнапр= ЗК/ВБ

 Не более  0,5, превышение верхней границы  свидетельствует о большой зависимости  предприятия от внешних финансовых  источников 
7.Коэффициент мобильных и иммобилизованных активов Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов

Кс= ОА/ВОА, где

ВОА- внеоборотные (иммобилизованные) активы  
Индивидуален для каждого предприятия , чем выше значение показателя, тем больше средств в оборотном активе 
8.Коэффициент имущества производимого назначения Показывает долю

имущества производственного  назначения в активах предприятия 

Кипн= (ВОА+З)/А, где

З- запасы 
А- общий объем активов Рекомендуемое значение ≥0,5, при снижении показателя ниже нормы необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка финансового состояния ОАО «Маяк»

  2.1. Характеристика предприятия ОАО «Маяк»

1. Общие положения

   1.1. Открытое акционерное общество "Кировский завод «Маяк»"   создано в соответствии Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об акционерных обществах",  иными нормативными правовыми актами Российской Федерации. Общество создано путем преобразования государственного предприятия «Производственное объединение «Кировский завод «Маяк» и является его правопреемником в отношении всех имущественных и неимущественных прав.

    1.2.  Полное  фирменное наименование Общества на русском языке Открытое акционерное общество «Кировский завод «Маяк».

        Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Кировский завод «Маяк».

    1.3. Место нахождения Общества: Российская  Федерация, 610017, г. Киров ул. Молодой  Гвардии, 67.

    1.4. Почтовый адрес Общества: 610017, г. Киров ул. Молодой Гвардии, 67.

    1.5. Общество создано без ограничения срока деятельности.

     1.6. Учредителем общества является Комитет по управлению имуществом Кировской области.

2. Продукция, производимая ОАО Кировский завод "Маяк":

• ОАО «Кировский завод «Маяк» изготавливает тару любого исполнения (материал ДВП, фанера, доска), клееные двери, плинтус половой и потолочный, обналичку дверную и оконную.
• Товары народного потребления,  
  в том числе пульсоколлектор для комплектации доильных установок, стенд для проверки и настройки доильных установок, вентиляционная система «АЭРЭКО», скобяные изделия, формы полипропиленовые.
•   Оружие:  
  устройство дозированного аэрозольного распыления "УДАР", "УДАР - М2".

 
2.2. Состав имущества предприятия и источников его формирования ОАО «Маяк».

     Классификация по предметному составу характеризует  роль того или иного имущества, срок использования предприятием имущества, а также способ включения в  себестоимость. По составу и функциональной роли (характеру использования) имущество организации разделяют на две группы: внеоборотные активы (основной капитал) и оборотные активы (оборотный капитал). Оборотные средства предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции. 
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства.                                                    Собственные оборотные средства - это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др.  
Кроме того, предприятия в качестве источника формирования оборотных средств могут пользоваться средствами, приравненными к собственным (так называемые устойчивые пассивы), к которым относят: постоянная минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды; суммы начисленные работникам за отпуска; расчеты с финансовыми органами по налогам и сборам и т.д. 
Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам. 

Таблиц 1 Аналитический баланс предприятия ОАО «Маяк» (тыс. руб.)

Таблица 2 Анализ имущества предприятия ОАО «Маяк» (тыс. руб.)

Таблица 3 Анализ источников формирования имущества предприятия ОАО «Маяк» (тыс. руб.)