Мировая валютно-финансовая система: структура, механизм функционирования и тенденции развития

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1.Теоритические  аспекты функционирования мировой  валютно-финансовой системы.

      1.1 Понятие и основные элементы  мировой валютно-финансовой системы.

      1.2 Эволюция мировой валютно-финансовой  системы

2.Современное  состояние мировой валютно-финансовой  системы.

      2.1 Анализ мировой валютно-финансовой  системы.

      2.2 Регулирование и контроль мировой  валютно-финансовой системы

      2.3 Место России в мировой валютно-финансовой  системе.

3.Перспективы  развития мировой валютно-финансовой  системы

      3.1 Влияние финансового кризиса  на мировую валютно-финансовую  систему.

      3.2 Реформы мировой валютно-финансовой  системы

Заключение

Список используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Познание  мировой валютно-финансовой системы  открывает большие возможности  для изучения мировой экономики. Для того чтобы лучше понять международные  отношения стран необходимо в  первую очередь проследить эволюцию изменения мировой валютной системы.

     Мировая валютно-финансовая система по своей  сути является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов  международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание  экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная  валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного  планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских  мер со стороны отдельных стран  и их правительственных органов.

     Мировая валютная система возникла в процессе исторического развития национальных валютных систем отдельных государств мира по мере развития и укрепления хозяйственных связей между ними. Наряду с национальными валютными  системами и мировой валютной системой выделяются региональные валютные системы, то есть устойчиво сложившиеся  системы валютно-финансовых отношений  между группами стран, которые функционируют  в рамках единой мировой валютной системы. Наиболее ярким примером в  этой области является сотрудничество европейских стран под эгидой Европейской валютной системы.

     Национальные  валютные системы, хотя и относительно самостоятельны, но они все же являются частью национальных денежных систем различных стран. Особенности национальных валютных систем и степень их взаимодействия с мировой валютной системой определяются уровнем развития экономики этих стран и обширностью их внешнеэкономических связей. Например, гипотетическое изменение валютного режима в США затронуло бы все аспекты мировой валютной системы, а изменение порядка обращения валюты какого-нибудь небольшого и не очень сильного в экономическом смысле государства может привести только к изменению объемов и переориентации потоков капитала в отношениях с данным государством. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Теоритические  аспекты функционирования  мировой валютно-финансовой  системы.

      1.1 Понятие и основные  элементы мировой  валютно-финансовой  системы.

     Традиционно под мировой валютной системой понимают исторически сложившуюся форму  организации и регулирования  международных денежных отношений, закрепленную национальными законодательствами или межгосударственными соглашениями.

     Международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату. Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании; постоянно растет непосредственное участие в валютных операциях частных лиц.

     FOREX - самый большой рынок в мире, он составляет по объему до 90 % всего мирового рынка капиталов.  Тысячи участников этого рынка  - банки, брокерские фирмы, инвестиционные  фонды, финансовые и страховые  компании - в течение 24 часов в  сутки покупают и продают валюту, заключая сделки в течение  нескольких секунд в любой  точке Земного шара. Объединенные  в единую глобальную сеть спутниковыми  каналами связи с помощью совершеннейших  компьютерных систем, они создают  оборот валютных средств, который  в сумме за год превышает  в 10 раз общий годовой валовой,  национальный продукт всех государств  мира (причем, цифра взята из учебника 5-летней давности).

     Международная валютная система – это форма  организации валютных отношений, которые  могут функционировать как самостоятельно, так и обслуживать международный  обмен товарами, услугами и факторами  производства.

     Однако  в наши дни, особенно после чреды  финансовых кризисов на латиноамериканских, азиатских и российском развивающихся  рынках, фокус внимания сместился  в сторону международных финансовых отношений и комплекса правил и соглашений, которые регулируют международные финансовые потоки. Мировая  валютная система при всей ее тесной взаимосвязи с национальными  валютными системами, имеет более  глобальные цели поддержания относительной  стабильности на мировых валютно-финансовых рынках, а также отличается особенностями  в механизме функционирования и  регулирования.

      Специфика мировой валютной системы проявляется  в ее элементах. Мировая валютная система как совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, регулирующих осуществление  валютно-финансовых отношений в  рамках мирового хозяйства, включает в  себя три группы элементов:

     Валютные  элементы – иностранные валюты, международные денежные единицы, международная  валютная ликвидность, условия взаимной конвертируемости валют и регламентация  режимов валютных курсов, валютные паритеты и валютные ограничения, межгосударственное регулирование валютных рынков;

      Финансовые  элементы – мировые финансовые рынки  и регламентация обращения конкретных видов финансовых инструментов на мировых  денежных рынках, рынках капиталов  и кредитов;

      Организационные элементы – то есть международные  организации, в задачи которых входит осуществление межгосударственного  регулирования валютных и финансовых аспектов функционирования мировой  валютной системы. 

     1.2 Эволюция мировой  валютно-финансовой  системы.

     В настоящее время остро встает вопрос о перспективах развития современной  валютно-финансовой системы. Очевидно, что система, основанная на валютном моноцентризме, нуждается в модернизации не только в силу копившихся годами проблем – недостаточного контроля за кредитной эмиссией, слабого обеспечения самого доллара (как основной мировой валюты) золотовалютными резервами и т.д., но и в виду появления серьезного противовеса доллару – единой европейской валюты (евро). Это, естественно, вызывает необходимость адаптации существующих валютных механизмов к новому соотношению "весов" в корзине ключевых валют и к месту последних на различных сегментах финансового рынка.

     Однако  прежде чем говорить о перспективах развития современной мировой валютно-финансовой системы необходимо уяснить следующие  вопросы. Что является валютной системой, каковы ее функции и основные элементы, а также этапы развития мировой  валютной системы.

     Первая  мировая валютно-финансовая система  в форме золотомонетного стандарта  сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и расширения международной торговли. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, золото выполняло функцию мировых денег, на мировом рынке платежи принимались  по его весу. В условиях золото монетного  стандарта:

     1) было установлено золотое содержание  национальных денежных единиц;

     2) золото выполняло функцию всеобщего  платежного средства и, следовательно,  мировых денег;

     3) находящиеся в обращении банкноты  эмиссионных центральных банков  свободно обменивались на золотые  монеты. Обмен производился на  базе их монетных паритетов,  то есть весовых количеств  содержащегося в них чистого  золота. Свободное передвижение  золота между странами обеспечивало  относительную устойчивость валютных  курсов;

     4) курс валюты мог отклоняться  от монетных паритетов в пределах  «золотых точек» (±1% фиксированного  валютного курса);

     5) поддерживалось жесткое соотношение  между национальным золотым запасом  и внутренним предложением денег;

     6) кроме золота, в международном  обороте был признан английский  фунт стерлингов.

     По  мере перерастания капитализма свободной  конкуренции в монополистический, классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам  хозяйственных связей, тормозил регулирование  экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. Во время первой мировой войны  размен банкнот на золото в капиталистических  странах (кроме США) был приостановлен  и золотой стандарт отменен. Золото изымалось из внутреннего обращения  и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном  обороте было запрещено свободное  движение золота между странами.

     После первой мировой войны наступил второй этап в эволюции мировой валютной системы, называемый «золотодевизным  стандартом». На Международной конференции  по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что  имеющиеся запасы золота капиталистических  стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского  фунта стерлингов, рекомендовалось  использовать так же доллар США. Обе  валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название «ключевых».

     В период относительной стабилизации в результате денежных реформ 1924-1928 годах «золотой монометаллизм» был  восстановлен, но несколько модифицирован  в двух новых формах: 1) золотослиткового, 2) золотодевизного.

     Золотослитковый стандарт был принят в экономически более сильных странах с большими запасами золота: Англии (1925 г.), Франции (1928 г.), Японии (1930 г.). Большинство других стран – Германия (1924 г.), Австралия, Дания, Норвегия (1928 г.) – ввели золотодевизный стандарт.

     При золотослитковом стандарте в  стране отсутствует непосредственно  разменивание банкнот на золотые  монеты, обмен на золото происходил в форме размена на золотые  слитки определенного веса и пробы. Например, в Англии нужно было предъявить банкноты на сумму 1700 ф. ст., что равнялось 12,4 кг золота. Таким образом, золото стало служить фактически лишь резервом для международных расчетов.

     Золотодевизный  стандарт представлял собой такую  форму золотого стандарта, при котором  национальные банкноты размениваются  не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки).

     Причина введения «неполноценного» золотомонетного  стандарта состояла в стремлении к централизации золота и сосредоточении его в центральных банках в  качестве стратегического средства. Широкое распространение золотодевизного  стандарта закрепило возможную  зависимость одних стран от других: доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

     Однако  девизные формы золотого стандарта  просуществовали недолго. Мировой кризис 1929 – 1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и «ключевые валюты». В 1931 году золотослитковый стандарт был отменен в Англии, а фунт стерлингов девальвирован. Это, в свою очередь, привело к краху золотодевизных валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и во Франции. В 1933 году размен банкнот на золото был прекращен в США, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, т.е. кредитных денег.

     Кризисные потрясения в валютной сфере в  период валютной депрессии наглядно показали, что мировая валютная система  нуждается в реформировании. С 1944 года наступает третий этап эволюции мировой валютной системы: на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух «ключевых валютах» -долларе США и фунте стерлингов, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег. Основными принципами Бреттон –Вудской валютной системы являлись:

     1) охранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании резервных валют (доллар США, фунт стерлингов);

     2) обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.);

     3) валютный паритет каждой национальной денежной единицы, устанавливавшийся в золоте и долларах;

     4) допускаемое отклонение валютных курсов от валютного паритета не более ±1%;

     5) контроль и регулирование валютных отношений, возлагавшийся на международные валютно-кредитные организации–Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития;

     6)урегулирование золотом платежных балансов при их нарушении.

Таким образом, Бреттон–Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение и дала экономические и политические преимущества США. Доллар монополизировал внешнеторговые расчеты. Любая страна, кроме США, при дефиците платежного баланса должна была расходовать свои золотовалютные резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт. Только США, имея возможность оплачивать внешний дефицит своей собственной валютой, могли не заботиться об этом.

     По  мере укрепления экономических позиций  ЕЭС и Японии конкурентоспособность  США на мировых рынках снизилась. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также все статьи платежного баланса США имели дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. Данная валютная система перестала соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х – начале 70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис.

     В 1976 году на совещании в Кингстоне  на Ямайке представители 20 капиталистических  стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы и в 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого  момента начинается современный  этап развития мировой валютной системы, а новая мировая валютная система  получила название Ямайской валютной системы. Ямайские соглашения внесли в  механизм валютных отношений следующие  основные изменения:

     1) подтверждено крушение золотодолларового стандарта;

     2) зафиксирована демонетизация золота, отмена его «официальной цены» и любая привязка валют к золоту;

     3) центральным банкам разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

     4) эталоном ценности (для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др.) стали специальные права заимствования (СПЗ) – международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран–членов МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

     5) доллар официально приравнен к другим резервным валютам (марке ФРГ, швейцарскому франку, йене);

     6) узаконен режим свободно плавающих валютных курсов (в рамках МВФ и МБРР);

     7) расширилась сфера межгосударственного валютного регулирования;

     8) узаконено создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной валютной системы, но внутри них существуют особые отношения между участниками.

     Многие  эксперты признают, что ямайская валютная система находится в затяжном кризисе. Вместо солидарности страны, в первую очередь ведущие, действуют  по принципу: «Каждый за себя, и никто  за всех». Вместо организованных действий по формированию валютных курсов их устанавливают  так, как это в данный момент выгодно  конкретной стране. И это официально закреплено Ямайскими межгосударственными  соглашениями. Они предоставляют  странам право выбора любого режима валютного курса. Но это не способствует стабилизации валютных курсов, сводит на «нет» координацию валютно-экономической  политики ведущих стран. В отсутствии их валютной солидарности многим теперь видится одна из причин нестабильности мировой экономики.

     Спорить с этим не приходится. Но вот вопрос: как добиться валютной солидарности стран, если нет действительно мировой  валюты и международные экономические  отношения обслуживает преимущественно  национальная валюта одной страны – США, а в обозримой перспективе, возможно еще к ней добавится и евро. Но и евро не мировая, а групповая денежная единица. Ответа на поставленный вопрос нет.

     Поэтому серьезно реформировать действующую  ныне Ямайскую мировую валютную систему  политической волей государств, видимо, будет трудно. На мой взгляд, в  перспективе Ямайская валютная система  начнет, как бы сама трансформироваться под влиянием процесса глобализации из формы организации международных валютных отношений, сознательно навязанной одной или группой ведущих стран, в совокупность взаимосвязанных национальных и международных (региональных) систем, функционирующих на основе требований глобального рынка. Именно он, глобальный рынок, продиктует странам выбор валют, которые могут обслуживать международные экономические отношения. Договоренности стран будут следовать за рынком, а не впереди него. Последний «подскажет» странам, какую или какие национальные валюты надлежит им использовать в качестве главных международных платежных и резервных средств.

     Уверен, что рынок сохранит доллар США  одним из таких средств, учитывая экономическую мощь страны, ее политическое влияние в мире. Тот же рынок, по всей вероятности, придаст статус мировой  валюты евро, если, конечно, что-то не случится чрезвычайного в Евросоюзе, имея в виду, в частности, возможный  взрыв накапливающихся здесь  противоречий.

Можно предположить, что в будущем параллельно  с мировой валютной системой станут создаваться международные (региональные) валютные системы. Основанием для такого предположения, как мне представляется, является процесс развития международных  региональных экономических объединений.

     В настоящее время в мировой  экономике действуют около 200 таких  объединений экономической направленности. Некоторые из них в своей политике опираются на формирование и развитие зон свободной торговли и таможенных союзов, что позволяет считать  их интеграционными. В регионализации современной полицентрической системы  международных экономических отношений  эти страны усматривают главную  отличительную черту таких отношений.

     На  мой взгляд, возникновение региональных международных экономических объединений, с одной стороны, можно рассматривать  как проявление процесса глобализации, а с другой – как противовес ему, ибо она, глобализация, не удовлетворяет потребностям данных регионов, вступивших на путь интеграции, которая требует создания определенных механизмов взаимодействия, включая валютно–финансовые. Поэтому, надо полагать, возникновение международных (региональных) валютных систем станет процессом объективным. Сейчас он усиливается также нестабильностью мировой валютной системы.

Участников  международных региональных экономических  объединений не может не тревожить  накопление валютных противоречий в  этой системе, что в последние  годы проявилось, в частности, в серии  региональных кризисов: в ЕС (1992 г.), в Юго-Восточной Азии (1997 г.), России (1998 г.) Турции (2001 г.), Аргентине (2002 г.). Далекими от эффективности оказались валютные интервенции и политика процентных ставок. Страны обращают внимание на деформирование связи платежных балансов с валютными  курсами. Все более заметной становится противоречивость результатов привязки валютных курсов слабых валют к сильным. Многие страны начинает раздражать долларизация внутренних расчетов, и они пытаются от нее избавиться.

     В настоящее время наиболее продвинутыми в интеграционном отношении выступают  такие международные региональные объединения, как: Ассоциация государств Юго-Восточной Азии - АСЕАН (участники: Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Бруней - Даруссалам, Лаос, Мьянма, Камбоджа); Общий рынок Южного конуса - МЕРКОСУР (участники: Аргентина, Бразилия, Парагвай, Уругвай); Андское сообщество (участники: Боливия, Венесуэла, Колумбия Перу, Эквадор). Придерживаясь интеграционной политики, эти международные объединения  придают большое значение поиску эффективных валютных механизмов, способствующих реализации такой политики в интересах  объединившихся стран. Возможно, они  встанут на путь создания коллективных валют.

Как известно, высоко развитым экономическим объединением является сегодня Европейский союз. Он уже создал собственную международную (региональную) валютную систему с  единой валютой. Будущее остается за СНГ. Пока здесь, пожалуй, больше проблем, чем интеграционных достижений, а  потому нет валютной системы, которую  можно было бы назвать международной (региональной).

     На  мой взгляд, в будущем вероятно развитие и такой тенденции, как  формирование валютных зон вокруг сильных  национальных валют, доказавших свою способность  обслуживать международные экономические  отношения. Это будут зоны, отличные от тех, что сформировались во время и после  второй мировой войны под диктатом метрополий. Участники новых валютных зон станут равноправными, наряду с базовой денежной единицей валютной зоны обслуживать взаимные экономические связи будут и другие национальные валюты в режиме их взаимной конвертируемости.

     В числе главных и зональных  валют в перспективе видится  китайский юань, который станет, очевидно, обслуживать рынок Центральной  и Юго-Восточной Азии. Предпосылки  к этому создаются. Китай быстро наращивает экономический и валютно–финансовый потенциал. Курс юаня остается стабильным с 1995 г., а с 2005 г. Китай намерен ревальвировать свою валюту на 10%. Разработана и реализуется программа ее полной конвертируемости. В конституцию КНР внесена поправка, официально признающая в стране частную собственность. Соперником юаня в Азии, по-видимому, будет выступать японская йена, претендуя на то, чтобы возглавить в этом регионе валютную зону.

     Если  принять во внимание все сказанное, то применительно к будущему стоило бы говорить не только о переустройстве собственно валютной системы в существующем до сих пор ее понимании, а скорее о создании нового валютного механизма, способного обслуживать как глобальное экономическое пространство, так  и его региональные части с  их особыми интересами. Исходя из этого, такой механизм видится как своеобразная «пирамида».Ее основу составит собственно мировая валютная система. Оставаясь  формой организации международных  валютных отношений, продиктованной глобальным рынком, именно она, а не политическая воля государств, определит валюты, способные удовлетворять потребности  его участников. Следующими звеньями «пирамиды» нового валютного механизма  станут международные (региональные) валютные системы и валютные зоны, а также  наднациональные валютные системы, взаимодействующие между собой, обновленные по международным стандартам.

     В числе валют, которые глобальный рынок «рекомендует» использовать в своих целях, можно предположить, будут доллар США и евро. Российский рубль в обозримой и даже среднесрочной  перспективе шансов на это, видимо, иметь не будет в силу недостаточной  мощи экономики интернационализации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Современное  состояние мировой  валютно-финансовой  системы.

      2.1 Анализ мировой  валютно-финансовой  системы.

     Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет, прежде всего, рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль. Международная валютная система прошла большой путь за тысячелетия истории человечества, но несомненно сегодня в ней происходят изменения самые интересные и ранее немыслимые. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

     1) деньги полностью отделены теперь от какого бы то ни было материального носителя;

     2) мощные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, не признающую границ.