Международные валютные системы и тенденций развития в XXI веке

Введение

Международные валютные отношения  – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве обслуживающих  взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще  в античном мире – Древней Греции и Древнем Риме – в виде вексельного  и меняльного дела. Следующим этапом их развития явились средневековые  “вексельные ярмарки” в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились по переводным векселям ( траттам ). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Тема данного реферата, на мой взгляд, является актуальной, поскольку без изучения ключевых понятий международной валютной системы невозможно понять сложившуюся  в мире экономическую ситуацию. Специфика валютной системы, ее эволюция и противоборство доллара и евро за пьедестал мировой резервной валюты вызывают у меня неподдельный интерес. Эти и многие  другие аспекты подтолкнули меня к более глубокому рассмотрению данного вопроса. За последнюю сотню лет валютная система претерпела ряд метаморфоз, что безусловно повлияло на развитие нашей цивилизации, на господство определенных политических систем и снижение роли других.

Целью работы является изучение мировой валютной системы и тенденций  развития в XXI веке.

Для достижения указанной  цели ставятся следующие задачи:

1. Раскрыть понятие мировой валютной системы;
2. Рассмотреть характеристику мировой валютной системы;
3. Изучить тенденции развития мировой валютной системы в XXI в;

1. Международная валютная система

Международная валютная система- совокупность мировых валют и способы организации валютных отношений между странами, формы их регулирования, закрепленные международными договорами, соглашениями; призвана обеспечивать, поддерживать расчеты между странами, вытекающие из экономических, торговых отношений.

Международная валютная система  представляет собой закрепленную в  международных соглашениях форму  организации валютных отношений, функционирующих  самостоятельно или обслуживающих  международное движение товаров  и факторов производства. Валютная система состоит из ряда элементов. Этими элементами являются национальные валюты, условия их обращения, валютные курсы, а также внутренние и внешние   (международные) механизмы регулирования валютных курсов.

Международная валютная система  имеет длительную историю своего развития, насыщенную множеством самых  разнообразных событий. Для того чтобы определить главные этапы  ее эволюции, нередко выделяют международные  конференции, на которых происходил пересмотр межгосударственных договоренностей. Такими событиями были конференции  в Париже (1867) , Генуе (1922), Бреттонн-Вудсе (1944), и Кингстоне (1976). Соответственно, история международной валютной системы разбивается на несколько периодов между конференциями, однако классическая классификация валютных систем, основывается на критерии резервного актива, т.е. актива, с помощью которого урегулируются платежные дисбалансы.

1.1. Характеристика  современной валютной системы 

Современная архитектура  глобальной валютно-финансовой системы  характеризуется доминированием Ямайской валютной системы и центральным положением доллара США, выполняющего функции мировой резервной валюты. Это положение стало следствием политического и экономического доминирования США в несоциалистическом мире в годы холодной войны, которое позволило ФРС США присвоить себе функцию монопольной эмиссии мировой валюты. Функционирование современной Ямайской валютной системы противоречиво. Это связано с рядом факторов:

1) разнообразие возможных  вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой  системы;

2) другой причиной является  сохранение долларом США лидирующих  позиций в Ямайской валютной  системе;

3) всеобщая либерализация  движения капиталов;

4) развитие информационных  технологий;

5) изменение природы курсообразования;

6) распад социалистической  системы;

7) введение евро.

О размахе валютной либерализации  говорит следующий факт: в 1976 году обязательства по VIII статье Устава МВФ (она запрещает ограничения  по текущим платежам, дискриминационные  валютные режимы и барьеры на пути репатриации средств иностранных инвесторов) выполняла 41 страна, в 2002 году — 152. Сравнительно недавно даже самые развитые страна Запада имели множество валютных ограничений. В Англии до середины 70-х годов резидентам запрещалось приобретать наличную иностранную валюту сверх установленного крайне низкого лимита. Во Франции в 1983 году были введены жесткие правила репатриации экспортной выручки, покупки валюты для импорта, покрытия валютных сделок на срок, финансирования инвестиций за границей. Французы отправлялись за границу со специальной книжкой, где отмечалось, сколько и какой валюты они потратили вдали от родины. Обязательная продажа экспортной выручки существовала до середины 80-х годов в Норвегии. Италия, Португалия и Греция ограничивали ввоз и вывоз наличной валюты в пределах от 20 до 130 долларов США. В Евросоюзе движение капиталов было либерализовано только к 1992 году – в связи с программой создания Единого внутреннего рынка. А в 1992– 1993 гг. Европейскую валютную систему поразил тяжелейший за ее историю кризис. Факт не закономерный, но символический.

Для многих развивающихся  стран и стран с переходной экономикой результаты валютной либерализации  конца прошлого века оказались далеко не однозначными. По утверждению МВФ, она должна была содействовать интеграции в мировую экономику и росту конкурентоспособности. На практике же отмена валютных ограничений часто выпадала из макроэкономического контекста, ее темпы не соизмерялись с темпами формирования механизмов и институтов рынка. Как следствие была создана почва для долларизации, утечки инвестиционных ресурсов, беспорядочного движения спекулятивных капиталов.

Революция в средствах  связи и обработки информации сделала международные финансовые потоки еще более подвижными. В 70-е  — 80-е годы во многих странах были созданы общенациональные системы расчетов в режиме реального времени (Real Time Gross Settlement — RTGS). В 90-е годы между ними возникли связующие звенья. Например, в Гонконге существуют такие системы расчетов в гонконгских долларах, в долларах США и с апреля 2003 — в евро, причем все они функционально дополняют друг друга. Кроме того, были усовершенствованы традиционные системы международного клиринга, повышена их надежность, увеличены лимиты кредитования, расширен круг участников и набор функций. Это позволило перемещать огромные суммы денег из одной точки мира в другую простым нажатием клавиши.

На рубеже 80-х — 90-х  годов распалась социалистическая система, бывшие страны СЭВ начали переход  к рыночной экономике. Большинство  из них сразу ввели конвертируемость своих валют и сняли основные ограничения по текущим операциям. В России в 1992 году был принят закон «О валютном регулировании и валютном контроле», разрешивший конверсионные операции и трансграничное движение капиталов. К мировым валютным рынкам добавился не существовавший ранее сегмент. Это серьезно изменило облик международной валютной системы, хотя на указанные регионы приходится только 2% совершаемых в мире конверсионных операций. Достаточно вспомнить, что все новые валюты пережили периоды высочайшей инфляции и резкого обесценения. Одновременно произошла глубокая долларизация постсоветского пространства. Американские деньги, будучи гораздо сильнее и надежнее, чем встававшие на ноги местные валюты, выдавили последние из большой части внутреннего оборота. 

Еще один новый фактор современных валютно-финансовых отношений  — введение с 1 января 1999 года единой европейской валюты. Два первых года своей жизни она теряла в цене, еще два — держала глухую оборону, а потом перешла в наступление. На рубеже 2002 — 2003 годов евро стал стоить дороже доллара. Это дало знак инвесторам (частным и государственным), что европейская валюта может использоваться как средство диверсификации их накоплений. Конечно, и раньше при падении курса доллара инвесторы избавлялись от него, увеличивая квоту других валют. Однако масштаб международного использования прежних европейских денежных единиц был меньше, чем теперешнего евро. 
В 2001 году 90% валютообменных операций в мире пришлось на доллар США и 38% — на евро (общий итог равен 200%, так как в каждой сделке участвует две валюты). Да, сейчас доля евро в два с лишним раза меньше, чем доллара. Но в 1998 году доля немецкой марки составляла 30%, а французского франка — 5%. То есть, тенденция уже сформировалась, и, если курс единой валюты останется стабильным, то ее привлекательность будет расти. С прежними национальными денежными единицами этого не могло случиться в принципе.

В средне и долгосрочной перспективе позиции европейской  валюты будут укрепляться благодаря  расширению и консолидации финансового рынка ЕС. Сейчас капитализация фондового рынка 12 стран зоны евро втрое меньше, чем рынка США, что, в частности связано с сохраняющейся фрагментацией европейского финансового пространства. В 1998 году в ЕС принят План действий в области финансовых услуг, предусматривающий создание интегрированного фондового рынка в 2003 году и единого финансового рынка — в 2005 году. Для этого вводятся единые или совместимые правила в таких сферах, как бухгалтерский учет, страхование, предоставление залогового обеспечения, совершение сделок по телефону и через Интернет, регулирование деятельности финансовых конгломератов и пенсионных фондов. Иначе говоря, Евросоюз намерен кардинально улучшить «потребительские» характеристики своего финансового рынка, такие как устойчивость, репрезентативность, прозрачность и количество торгуемых инструментов. То есть, сложение европейских фондовых рынков даст больший результат, чем сумма слагаемых. А это создаст постоянный и стабильный спрос на единую валюту.

Для мировых финансовых рынков евро стал еще одним фактором турбулентности. Связано это с тем, что у  операторов появилась реальная альтернатива доллару (пусть не во всех сферах), а  у Евросоюза — возможность  проводить более независимую  от США экономическую и валютную политику. В 2001 году, по данным Банка  международных расчетов в Базеле, волатильность (краткосрочная изменчивость) курса евро по отношению к доллару  США была в три раза больше, чем  аналогичный показатель для немецкой марки в 1998 году. Одновременно увеличилась  амплитуда и частота колебаний  в большинстве других важнейших  валютных пар. В парах иена-доллар, евро-британский фунт и евро-швейцарский франк были зарегистрированы наивысшие показатели за последнее десятилетие. Случилось это не только из-за введения евро, но его «вклад» в усиление нестабильности валютных рынков — налицо. 

2. Тенденции развития мировой валютной системы

2.1. Тенденции развития мировой валютной системы на рубеже веков и в XXI в.

Характерная черта современности  – развитие региональной экономической  и валютной интеграции, прежде всего, в Западной Европе. Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

На первом этапе перехода все члены ЕС должны были присоединиться к Единому механизму валютного  обмена и держать курсы своих  валют в рамках согласованного коридора. Контроль за «переливами» капитала между  странами также отменялся. С 1994 г. наступил второй этап продолжительностью в три года. Сближение политик всех стран в отношении инфляции, процентных ставок, состояния платежных балансов и налоговой политики должно было гарантировать стабильность валютных курсов в еще более узких рамках. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты – евро, которая в безналичной форме была введена с 1 января 1995 года.

Созданный Европейский Центральный  банк по существу превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего  единую денежно-кредитную политику Союза: определяет курс евро по отношению  к доллару и другим внешним  валютам, процентные ставки по еврокредитам, условия купли-продажи европейских  ценных бумаг.

Период с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001 г. стал началом реальной деятельности Экономического и Валютного союзов. Жестко фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро, которая становится самостоятельной, полноправной денежной единицей. В этот период параллельно и наравне с ней функционируют и национальные валюты.

После 31 декабря 2001 г. все счета в обязательном порядке должны конвертироваться по официальным курсам в евро.

К 1 января 2002 г. в обращение были введены новые банкноты и монеты в евро, которые заменили прежние в национальных денежных единицах.

После первого июля 2002 г. евробанкноты и евромонеты становятся единственным законным платежным средством в соответствующих странах.

На практике замещение  национальных валют по фиксированным  курсам началось с 1 января 1999 г. С этого же времени все ссылки в юридических документах на экю заменяются ссылками на евро по курсу 1:1.

Любые платежные обязательства, выраженные в евро или национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником либо в евро, либо в национальной валюте.

В переходный период с 1 января 1999 г. до 31 декабря 2001 г. действовал принцип свободы выбора для участников сделок (национальная валюта или евро).

Использование евро в международных  расчетах, кредитных отношениях, операциях  на финансовых рынках предопределяет ее роль в качестве резервной валюты, которая займет свое место и в  официальных валютных резервах, сосредоточенных  в центральных банках стран, и  в резервах коммерческих банков –  на счетах их клиентов и на корреспондентских  счетах.

Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных  методов регулирования, посредством  которых осуществляются сближение  и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.

Очевидно, появление новой  единой валюты окажет влияние на валютную систему в целом. Произойдет переход  от доминирующей роли доллара к валютному  плюрализму.

Следовательно, развивается  процесс глобализации экономической  деятельности при помощи многообразных  международных экономических связей в области производства, торговли, финансов.

Таким образом, можно выделить ряд тенденций процесса формирования и развития мировой валютной системы  и валютного регулирования. Процесс  развития мировой валютной системы  прошел ряд стадий – от использования  золотого стандарта до образования  отдельных валютных зон, от параллельного  использования золота и доллара  в послевоенный период до вытеснения металла из международного платежного оборота и заменой его американским долларом. В новейшей истории, с одной  стороны, происходит глобализация доллара  и усиление его ведущих позиций  в качестве международного валютного  резерва, а с другой – развивается  процесс регионализации с выделением ключевой валюты евро и делаются попытки  продвижения в этом направлении  стран Юго-Восточной Азии, СНГ  и др.

Кроме того, наблюдаются  пока скрытые тенденции реструктуризации и поляризации мирового валютного  рынка, созданного на базе американского  доллара. Назревает необходимость  изменения функций международных  финансовых институтов. В этой связи  ключевыми проблемами нового тысячелетия  станут: пересмотр структуры мировых  валютных резервов, международной ликвидности; попытка отказа от доминирующей роли американского доллара многими  государствами и переход к  многополярной валютной системе. Далее, основываясь на объективных глобальных тенденциях мирового развития в целом  и валютного рынка в частности, можно предположить, что в отдаленной перспективе возникает необходимость  и целесообразность формирования единой мировой валюты.

2.2 Нестабильность  современной мировой валютной  системы

Рост волатильности основных мировых валют, доллара и евро, и увеличение объема государственного долга США и стран Евросоюза  приводит к коренным изменениям мировой  валютной системы и усугубляет и  без того шаткое положение финансового  рынка. Вместе со снижением стабильности валютной системы пост-кризисный  мир также столкнулся с беспорядочными колебанием курса валют, к которому особенно чувствительны в период восстановления после кризиса все страны.

После ипотечного кризиса  США предприняли ряд экспансивных мер для скорейшего восстановления собственной экономики. Но, несмотря на предпринятые шаги, процесс идет медленней, чем ожидалось, а государственный  долг и бюджетный дефицит увеличиваются  все быстрее. По официальным данным Министерства финансов США, в 2009-2010 годах  бюджетный дефицит США составил 1.3 триллиона долларов. На 16 мая 2011 года общий объем государственного долга  составил 14.3 триллиона долларов, в  соотношении с ВВП США каждый гражданин США должен 46 тысяч  долларов. Дефицит бюджета и рост государственного долга замедляет  темпы восстановления экономики  США, а также вызывает серьезные  опасения по поводу дальнейшей судьбы доллара. В связи с обесцениванием доллара курс евро постоянно растет.

В то время как ожидалось  дальнейшее усиление евро по отношению  к доллару, в немецких СМИ 6 мая 2011 года появилась информация о том, что существует вероятность того, что Греция выйдет и снова войдет в еврозону, что вызвало неожиданный  обвал европейской валюты. 9 мая  международное рейтинговое агентство  Standard & Poor's дало еще более низкую оценку греческим облигациям госзайма, нанеся тем самым еще один удар по евро. С прошлогодних событий в Греции и Ирландии и до сегодняшней ситуации в Португалии Евросоюз все больше погружается в пучину долгового кризиса. Суверенные долги Евросоюза влекут за собой резкие колебания курса евро, что делает мировую валютную систему еще более нестабильной. Если судить по нынешней ситуации, то в ближайшее время основным фактором, который будет влиять на изменение курса доллара и евро, будут государственные долги. Любое непредвиденное затруднение одной из сторон непременно приведет к резкому изменению курса. Достаточно небольшого внешнего толчка для резкого изменения курса валют, что стало особенно заметно после кризиса.

Из-за особой чувствительности экономики в посткризисный период и непоследовательности мер по выходу из кризиса, курс валют является на данный момент особенно чувствительным к новостям, особенно если учесть проблемы с государственными долгами у  некоторых европейских стран  и США. Доллар на данный момент является основной мировой валютой, а также  резервной валютой, которая выполняет роль международного расчетного и резервного средства. В связи с беспорядочными колебаниями доллара все острее становится проблема реформы мировой валютной системы.

После отмены золотого стандарта  начался новый период, который  условно можно назвать периодом кредитных расчетов. Отказ от золотого стандарта привел к тому, что бумажные деньги оказались подвержены инфляции, и существует вероятность полного  обесценивания бумажных денег той  или иной страны. Во время финансового  кризиса Соединенными Штатами было выпущено долговых обязательств на сумму  в более, чем 2 триллиона долларов, это могло привести к глобальной инфляции. В период до 28 марта 2011 года государственный долг США увеличился на 2.73 триллиона долларов, что вынудило правительство выпустить еще одну порцию бумажных долларов, чтобы покрыть дефицит бюджета, тем самым еще больше пошатнув и без того шаткое положение доллара. США продолжают печатать деньги, на валютном рынке уже традиционно ожидают спад доллара. Это накладывается на нестабильную ситуацию в Европе, обе валюты негативно влияют друг на друга, что делает мировую валютную систему еще более неустойчивой.

Как же реформировать валютную систему? Еще в 2008 году президент Франции Николя Саркози выступил с идеей создания новой Бреттон-Вудской системы; в марте 2009 года глава Центрального банка Китая Чжоу Сяочуань выступил с предложением о создании межнациональной резервной валюты; в 2011 года на 3-ем саммите БРИКС, который проходил в китайском городе Санья, поднимался вопрос о реформе валютной системы; вплоть до того, что некоторые экономисты всерьез рассматривали вариант возвращения к золотому стандарту. В каком же направлении должна развиваться мировая валютная система, сможет ли развивающийся рынок выставить достойный ответ доллару? Это те вопросы, на которые мы должны найти ответы.

Заключение

Исходя из вышеизложенного, в работе можно сделать ряд выводов:

Международная валютная система  представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Основными  конструктивными элементами МВС  являются мировой денежный товар  и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные  валютно-финансовые организации и  межгосударственные договоренности.

Современная МВС прошла три  этапа, и наступил новый этап: переход  мира к трехвалютной системе, где существуют три взаимозаменяемые валюты – доллар, евро и национальная валюта. Наибольшее внимание приковано к евро и именно введение евро является перспективным шагом в развитии МВС.

Со времени зарождения в ЕС идеи об интеграции денежных систем стран-участниц прошло немало времени и была проделана гигантская работа. Мы были свидетелями поэтапного, продуманного и размеренного движения Европы к намеченной цели. Особенностью этого движения была полная его открытость и разъяснение каждого шага. Для успешного функционирования ЭВС был создан ряд европейских учреждений с долевым участием в них всех членов ЕС.

Официальные лица не скрывают своей надежды на то, что создаваемая  валюта потеснит американский доллар, возьмет часть его роли на себя. Экономический потенциал Европы гораздо больше, чем у США и  Японии вместе взятых. Но до сего момента  темпы развития европейской индустрии  были куда более низкими, чем в  этих государствах. Ожидается, что введение единой валюты позволит снять эту  проблему. Но нельзя не обращать внимание на доллар, он до сих пор остается сильной валютой, и устойчивое положение в МВС ему обеспечены на многие годы, так как многие страны не спешат расставаться с долларом как резервной валютой.

Список используемых источников

1. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения : учебное пособие .-М. : Маркетинг ,1996.-194с.
2. Валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник. /Под ред. Красавиной Л.Н. -М.: Финансы и статистика, 2008. -530 с.
3. Лозовик В.Д. Операции на открытом рынке как инструмент регулирования валютного рынка//Банковское дело, №2, 2011, с.24-26
4. Лозовик В.Д. Анализ применения европейскими странами обязательной продажи валютной выручки экспортеров в регулировании валютного рынка//Финансы и кредит, №26, 2011, с.51-53.
5. Носкова И.Я. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ, 2010.-346 с.
6. Федоров Б.Г. Современные валютно-кредитные рынки. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 345 с.
7. www.webkursovik.ru/kartgotrab.asp?id=-132108
8. http://studybase.cc/preview/457864/
9. http://knowledge.allbest.ru/international/d2c0b65625b2bd78b4d43a89421316c37.html