Роль, тенденции и специфика иностранного инвестирования в Украине

      СОДЕРЖАНИЕ

1. Сущность и  значение иностранных инвестиций в мировой экономике………………..…...4

     1.1 Сущность и роль иностранных инвестиций в экономике ………………………..…4

     1.2 Основные условия и факторы осуществления иностранного инвестирования ……7

2. Роль, тенденции и специфика иностранного инвестирования в Украине………………….10

     2.1 Сущность, роль и особенности иностранного инвестирования в Украине ………10

     2.2. Основные проблемы и тенденции иностранного инвестирования в Украине …..14

       ВВЕДЕНИЕ

      Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта. К таким ценностям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и иные интеллектуальные ценности, право пользования землей и другими природными ресурсами.

     Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики: вывоз отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.

     Современная мировая экономика не может успешно  развиваться без иностранных  инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран. Иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов экономической политики многих государств.

     Весьма  важна роль иностранных инвестиций и для Украины, так как с их помощью создаются благоприятные условия для обновления и развития на базе полученных кредитов отраслей народного хозяйства, повышения эффективности производства и выпуска конкурентоспособных товаров.

     Целью данной работы является характеристика основных тенденций развития инвестиционной деятельности иностранных субъектов в Украине, главных форм, условий и особенностей её осуществления, а также инвестиционной привлекательности Украины для иностранных инвесторов. 
 

1. СУЩНОСТЬ  И ЗНАЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

В МИРОВОЙ  ЭКОНОМИКЕ

      1.1 Сущность и роль иностранных  инвестиций в экономике 

     Инвестиции  затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, ускоряя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в экономике, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов преобразований экономической системы.

      Инвестиции  - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта. К таким ценностям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и иные интеллектуальные ценности, право пользования землей и другими природными ресурсами. [1]

      Иными словами, инвестиции – это вложения капитала в отрасли экономики  внутри страны и за границей.

     Результаты фундаментальных исследований украинских и зарубежных ученых однозначно свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

     Без инвестиций невозможны современное  создание капитала, обеспечение конкурентоспособности  товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. [8]

      В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной  необходимостью активизации инвестиционной деятельности с целью создания конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизации и реконструкции действующих структур, обеспечения диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

     Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики: вывоз отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала. [2]

      Иностранные инвестиции обусловлены международным  разделением труда, развитием международных  связей и интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство.

    Большинство авторов, определяя иностранные  инвестиции, сходятся на том, что они  являются собственностью иностранных  инвесторов, выступающей в различных  формах и видах, вывезенной из одного государства и вложенной в  какое-либо дело на территории другого государства, причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социального эффекта. [10]

    В качестве объектов инвестирования следует  отметить: акции, облигации, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги; предприятия и организации  принимающей страны; здания, сооружения, имущество местных юридических и физических лиц; научно-техническая продукция; права на интеллектуальные ценности; права на использование земли, природных ресурсов и сама земля; иное имущество, а также имущественные и неимущественные права.

    Субъектами  иностранных инвестиций могут выступать: иностранные государства; международные организации; иностранные юридические и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей.

    Выделяют  две основные формы иностранных частных инвестиций: прямую и портфельную.

    Прямые  инвестиции - создание предприятий  или их филиалов полностью или  частично принадлежащих иностранным  инвесторам, приобретения прав собственности  в таких предприятиях, а также  владение акциями их капитала с целью непосредственно управления деятельностью предприятий.

    Портфельные инвестиции - вложение средств в  предприятия, ценные бумаги, имущество  и т.п., при котором инвестор не имеет целью непосредственное участие  в управлении предприятием или воздействие на экономику страны.

    Надо  отметить, что портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в денежной форме, тогда как прямые осуществляются также в форме поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого опыта и т.п.

    Инвестиции международных организаций и иностранных правительств осуществляются обычно в виде займов и кредитов (как связанных, так и не связанных).

    Возможность осуществления иностранного инвестирования возникает благодаря тому, что  развитие различных стран мира и  их экономик осуществляется не одинаковыми темпами. В странах с более развитой экономикой, где объемы создаваемого национального дохода и уровень жизни населения во многом выше, чем в среднем по всем странам мира, появляются возможности для роста сбережений за счет эффективного финансового перераспределения национального дохода. Естественно, больший объем сбережений, превращаясь в денежный капитал, стремится реализовать свой внутренний потенциал, что равносильно поиску направлений и форм своего производительного использования. В то же время в странах с развивающейся экономикой потребность в иностранных инвестициях особенно большая, так как не может быть удовлетворена за счет внутренних сбережений из-за относительно низкого объема национального дохода и низкой сберегательной способности населения, а также юридических лиц. [8]

    Привлекая иностранные инвестиции, любое государство должно стараться гармонично включить их в общий инвестиционный процесс так, чтобы они эффективно работали вместе с внутренними инвестициями, внутренним производственным потенциалом страны. Этой цели служит инвестиционная политика государства. Она базируется на оптимизации производства для удовлетворения человеческих потребностей и на минимизации использования природных ресурсов и имеет как внутренние, так и внешние источники.

    Для нормального функционирования экономики  необходим постоянный приток средств  для осуществления расширенного воспроизводства. Чтобы обеспечить количественный и качественный рост инвестиций, необходима соответствующая инвестиционная политика. Количественный рост обеспечивается последовательной внутренней инвестиционной политикой (мобилизация средств за счет сокращения непроизводительных расходов). Качественный рост обеспечивается проведением как внутренней (привлечение и использование достижений науки и техники), так и внешней инвестиционной политики (привлечение иностранных инвестиций высокого технического состава и свойства). [13]

     Современная мировая экономика не может успешно  развиваться без иностранных  инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран.

      Иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов всей экономической политики многих государств. Без них не удается быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов. [10]

     В стратегии инвестиционной деятельности важную роль играет обоснованный выбор  направлений инвестирования - насколько оно будет отвечать будущим национальным интересам определенного государства. Реализация долгосрочных инвестиционных проектов, как известно, формирует перспективную макроэкономическую структуру страны, изменения во внутреннем (региональном и отраслевом) и внешнем разделении труда, определение соответствующей ниши страны в мировой рыночной структуре. 
 

2. Основные  условия и факторы осуществления  иностранного инвестирования

     Иностранное инвестирование происходит при наличии  двух главных факторов: побудительных мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических и во многом неповторимых внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях. Комплексность действия важнейших мотивов современного иностранного инвестирования требует применения многофакторного подхода к его исследованию. Это обусловлено тем, что, во-первых, на динамику поступления внешних средств одновременно влияют несколько основных факторов: политический, экономический (валютный, инфляционный, стоимостной, конъюнктурный), социальный, технологический и т.д. Во-вторых, эффект разных факторов проявляется не изолированно, а во взаимодействии.

     Иностранное инвестирование сопровождается нарастанием  открытости экономики стран для  зарубежных инвесторов.

     Закономерным  фактором осуществления внешнего инвестирования является экономическая стабильность. Существует четкая взаимосвязь между  экономическим ростом и темпами  поступления прямых иностранных  инвестиций; некоторые исследователи  считают рост в экономике принимающих стран решающим фактором для положительной динамики их потоков. В частности, увеличение валового национального продукта развивающихся стран в среднем на 1 % стимулирует подъем потоков ПИИ приблизительно на 10 млрд. долларов.

     Эволюция иностранного инвестирования привела к созданию международного производства. При этом существует тенденция к концентрации национальных предприятий в пределах территорий своих регионов, т.е. к группированию иностранных инвестиций вокруг страны базирования. В частности, США проводят инвестирование  в Центральной и Южной Америке, европейские фирмы - в других европейских странах, включая Восточную Европу, японские инвесторы дислоцируются в ряде азиатских стран. Помимо уменьшения расходов на транспортировку, это обладает и определенными преимуществами, такими как языковые и культурные связи, сходство менталитетов, а также возможность более тесных контактов за счет экономии времени на поездки.

     Наряду  с объективными факторами на развитие иностранных инвестиций существенное влияние оказывают и факторы субъективного порядка, включающие деятельность людей, общественных групп, политических сил, звеньев государственного аппарата. К ним также относятся действующее законодательство в сфере предпринимательской деятельности, государственные средства регулирования экономики и общая политическая стабильность. Уровень последней прямо детерминирует усиление или уменьшение объемов иностранного инвестирования. Прежде всего, это касается развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Считается возможным констатировать наличие долгосрочной зависимости между политической стабильностью принимающей страны и темпами притока (оттока) иностранных инвестиций. Целесообразен также учет дифференциации менталитетов при осуществлении чисто инвестиционного процесса. Попытки национальных фирм перенести деятельность за пределы национальных границ могут быть объяснены агрессивными или защитными причинами: увеличением или защитой прибылей, удержанием рынка или проникновением на него.

     В целом выбор места инвестирования в принимаемой стране определяется на основе учета таких параметров, как размер рынка, обеспеченность факторами производства, расходы, степень развитости инфраструктуры, торговая политика, конкуренция, режим въезда и выезда, собственность, занятость и т.д. Инвестор выбирает место осуществления капиталовложений также с учетом характера соответствующей технологии, стратегии фирмы и своих представителей о степени риска и возможных прибылях.

     Одной из главных движущих сил иностранного инвестирования является стоимостной фактор. Его умелое использование обуславливает значительную выгодность вложения денежных средств для страны приложения капитала. Следует отметить, что для выбора места приложения иностранных инвестиций важное значение имеет наличие дешевой неквалифицированной рабочей силы и возможности уменьшения уплачиваемых налогов. Другая особенность современного периода состоит в том, что одной из движущих сил, детерминирующих уровни и пропорции зарубежного инвестирования, стал валютный фактор.

     Немалое значение при осуществлении зарубежного  инвестирования имеет наличие стабильной денежной и финансовой системы в  стране-импортере капитала. В частности, Япония, Южная Корея и другие страны, которые развили свою экономику  благодаря эффективному привлечению и использованию иностранных инвестиций, смогли получить их только после укрощения инфляции и установления финансовой стабильности. [3]

     Динамика  иностранного инвестирования в значительной мере зависит от связей страны-реципиента с негосударственными международными организациями. Исследование мировой практики позволяет вывести неформальную зависимость, согласно которой инвестиции в то или иное государство начинают поступать после подписания соглашения с Международным валютным фондом и осуществления страхования. Важную роль в данном контексте играет и наличие внешней задолженности: значительная ее величина обуславливает более низкий уровень поступления внешних средств. [12]

     Можно также выделить факторы, при которых  иностранное инвестирование не осуществляется. Уменьшению активности иностранных инвесторов способствуют: отсталость инфраструктуры, неразвитость сырьевой базы, внешняя задолженность, невысокий рейтинг кредитоспособности, обесценивание национальной валюты, низкие доходы потребителей, низкая покупательная способность населения, проблемы при репатриации прибылей, политическая нестабильность, слабая конвертируемость национальной денежной единицы, низкая платежеспособность предприятий и практикование ими бартера, во многих случаях не нужного зарубежному партнеру, медленные темпы приватизации, неразвитость фондового рынка, рост коррупции и преступности в экономике; политика национальных предпринимателей, пытающихся из-за боязни потери своих денежных средств размещать их в иностранных банках; отсутствие отечественного реального производственного инвестирования (что является важным индикатором для иностранных инвесторов); отток национального капитала за границу. В то же время это определяется и спецификой экономической политики страны. [4] 
 
 

      2 Роль, Тенденции и специфика иностранного инвестирования в УКраине

      2.1 Сущность, роль и особенности  иностранного инвестирования в  Украине 
 

     С провозглашением независимости  и либерализации экономики перед  Украиной возникли проблемы в инвестиционной сфере, в частности: неспособность банковского сектора обеспечить долгосрочное кредитование реального сектора, низкая покупательная способность и уровень сбережений населения, отток капитала за рубеж, кризис государственного регулирования инвестиционного процесса и галопирующая инфляция. Эти явления привели к невыполнению государством в полном объёме своих функций как основного государственного инвестора и полному отсутствию собственных инвестиционных ресурсов. Именно нехватка собственных инвестиционных ресурсов требует от правительства Украины поиска новых, более стабильных источников,  находящихся вне пределов государства. [11] В роли таких источников выступают иностранные инвестиции.

     Современные условия экономического развития Украины  требуют проведения активной политики по привлечению иностранных инвестиций. Курс нашей страны на переход к рыночной экономике предусматривает обновление общества, оздоровление и структурную перестройку отечественной экономики, подъем производства. Решение данных проблем требует привлечения в нашу экономику иностранного капитала, то есть выхода страны на мировой рынок. [7]

     Для Украины, стремящейся к максимальному  расширению экономических связей со странами Евросоюза, а в перспективе - и к получению полноправного  членства в ЕС, обеспечение гарантий и благоприятных условий для иностранных инвесторов является одной из важнейших задач. [9]

     На  нынешнем этапе прямые иностранные инвестиции – это один из самых эффективных способов включения отечественной  экономики в систему международного экономического сотрудничества. Однако они могут и расширять (благодаря лучшему использованию ограниченных ресурсов и увеличению их количества),  и ограничивать экономические возможности страны (вследствие того, что они попадают под воздействие внешних факторов, которые сложно или невозможно корректировать). Можно вспомнить жесткие требования крупнейших доноров Украины – МВФ (Международный валютный фонд) и ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития) к макроэкономическим показателям развития нашей экономики. [5] 

     В настоящее время в Украине  создана законодательная база в  сфере регулирования инвестиционной деятельности, которая постепенно совершенствуется с целью достижения большего притока  иностранных инвестиций и повышения  эффективности их использования.

     Основные условия осуществления инвестиционной деятельности в Украине, вне зависимости от национальности инвесторов, определены в Законе Украины «Об инвестиционной деятельности» от 18 сентября 1991 года. Особенности регулирования иностранных инвестиций предусмотрены Законом Украины «О режиме иностранного инвестирования» от 19 марта 1996 г. и главой 38 Хозяйственного Кодекса Украины от 16 января 2003 г. Имеется также ряд других законов и подзаконных нормативных актов, которые в той или иной степени регулируют порядок осуществления иностранных инвестиций.

     Закон Украины «О режиме иностранного инвестирования» определяет иностранные инвестиции как ценности, которые иностранные инвесторы вкладывают в объекты инвестиционной деятельности согласно законодательству Украины в целях получения прибыли или достижения социального эффекта.

     Иностранными  инвесторами являются субъекты, которые производят инвестиционную деятельность на территории Украины (физические и юридические лица, иностранные государства, международные правительственные и неправительственные организации и другие иностранные субъекты инвестиционной деятельности, которые признаются таковыми в соответствии с законодательством Украины).

     Предприятием  с иностранными инвестициями, согласно Хозяйственному кодексу и ЗУ «О режиме иностранного инвестирования», признается предприятие, в уставном фонде которого иностранные инвестиции составляют не менее 10%.

     Законодательство  Украины устанавливает для иностранных инвесторов такие же (за некоторыми исключениями) условия для инвестирования, как и для отечественных инвесторов, а также определенные дополнительные гарантии и инвестиционные стимулы. В частности, определяются условия для осуществления инвестиций, формы инвестиций, объекты инвестиционной деятельности, государственные гарантии защиты иностранных инвестиций. Отметим сразу, что с целью максимального использования гарантий, предоставляемых законодательством иностранным инвесторам в Украине, рекомендуется регистрировать все иностранные инвестиции при их внесении.

     Иностранные инвесторы вправе осуществлять инвестиции на территории Украины в виде иностранной валюты, валюты Украины, движимого и недвижимого имущества и связанных с ним имущественных прав, акций, облигаций, других ценных бумаг, а также корпоративных прав, прав на интеллектуальную собственность, прав на осуществление хозяйственной деятельности, других ценностей (имущества), которые в соответствии с законом признаются иностранными инвестициями.

   Среди форм осуществления иностранных  инвестиций Хозяйственный кодекс предусматривает  следующие:

• создание предприятий совместно с украинскими юридическими и физическими лицами, или приобретение доли в действующих хозяйственных организациях;
• создание на территории Украины иностранных предприятий, филиалов или других структурных подразделений иностранных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий;
• непосредственно приобретение недвижимого или движимого имущества, либо приобретение акций или других ценных бумаг;
• приобретение самостоятельно или при участии граждан или украинских юридических лиц прав на пользование землей и использование природных ресурсов на территории Украины;
• хозяйственная деятельность на основе соглашений о распределении продукции;

     приобретение  других имущественных прав. [2]

      В последнее время значительное распространение  получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в станах СНГ. СП – форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок.

     Очень много СП создано в Украине. Для  совместных предприятий, которые функционируют  на территории Украины, является характерным  такое размещение в сфере народного  хозяйства: в сфере услуг и сбыта – 30,5 % от общего количества, производства продукции – 21,8 %, производства товаров народного потребления – 14,2 %, в разработках и проектировании – 10,9 %, в производстве ЭВМ – 7,1 %, машин и оборудования – 6,3 %, научно-исследовательских и конструкторских разработках – 5,9 %, производстве продовольственных товаров – 3,3 % ^.

      Такая структура распределения СП по отраслям общественного производства не является прогрессивной, поскольку больше трети  их приходится на инфраструктуру. Но в  целом, функционирование СП на территории Украины дает возможность увеличить масштабы производства  продукции, улучшить их качество, повысить научно-технический уровень производства, расширить народнохозяйственные связи Украины с зарубежными  партнерами.

      Перспективным направлением интеграции стран в систему мирового хозяйства и развития международной инвестиционной активности является также создание специальных экономических зон  (СЭЗ). Специальной (свободной) экономической зоной считается часть территории Украины, на которой установлен специальный правовой режим хозяйственной деятельности, особый порядок применения и действия законодательства Украины. На территории специальной (свободной) экономической зоны могут вводиться льготные таможенные, налоговые, валютно-финансовые и прочие условия предпринимательства отечественных и иностранных инвесторов.

      Специальные (свободные) экономические зоны создаются  с целью привлечения инвестиций и эффективного их использование, активизации  совместно с иностранными инвесторами  предпринимательской деятельности с целью увеличения экспорта товаров, поставок на внутренний рынок высококачественной продукции и услуг, внедрение новых технологий, развития инфраструктуры рынка, улучшение использования естественных, материальных и трудовых ресурсов, ускорение социально-экономического развития Украины. [6]