Влияние государственного долга на социально-экономическое развитие государства

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Южно-Уральский  государственный университет»

Факультет «Торгово-экономический»

Кафедра «Маркетинговые коммуникации» 

РЕФЕРАТ

По дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит»

Не тему «Влияние государственного долга на социально-экономическое развитие государства» 
 

Автор работы: Студент группы ТЭ-370

Дудина  В.С.

Преподаватель : Топоркова О.И 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск 2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические  основы изучения государственного долга  РФ

1. Характеристика государственного долга РФ ………………………….  1

1.2 Формы и  виды государственного долга  РФ  …………………………… 3

 1.3 Социально-экономические последствия государственного долга  …... 7

1.4 Методы регулирования  государственного долга………………………   8

ЗАКДЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

    Актуальность  темы чрезвычайно высока, так  как проблема долгосрочного и  системного урегулирования государственного  долга объективно требует серьезного, взвешенного и кардинального  решения. Большой внешний долг  России депрессивно воздействует на экономику государства, деформирует бюджетный процесс, ставя его в зависимость от долговой ситуации.

     Проблема  государственного долга уже давно  носит характер одной из самых  насущных в экономической жизни  России и уже этим заслуживает  самого пристального внимания  со стороны различных исследователей. Государственный долг – такая  же важная категория экономики,  как налоговая система, банковская  система, рынок ценных бумаг.  Его назначение – не только  в привлечении средств населения,  институциональных инвесторов и  банков для удовлетворения экстраординарных  расходов государства, но с  его помощью производится регулирование  денежного обращения, поддержка  курса национальной валюты, оказывается  существенное влияние на формирование  и исполнение государственного  бюджета.

     Высокий  государственный долг характерен  на современном этапе для большинства  промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии  государства прочие заемщики  вытесняются с финансового рынка,  сохраняются высокие ставки на  кредит. Огромные расходы по обслуживанию  государственного долга поглощают  все большую долю налоговых  поступлений. Поэтому сокращение  бюджетных дефицитов и государственного  долга - одна из наиболее актуальных  задач экономической политики  не только России, но и других  стран. 
 
 
 
 
 
 
 

1.1 Характеристика  государственного долга РФ

     Государственный  долг образуется в результате  привлечения государством заемных  денежных средств. Государственный  долг - это совокупность долговых  обязательств Российской Федерации  перед физическими и юридическими  лицами, а также иностранными  государствами, международными организациями  и другими субъектами международного  права, включая обязательства  по государственным гарантиям,  которые предоставлены Российской  Федерацией (ст. 97 Бюджетного кодекса  РФ) .

     Долг, это результат финансовых заимствований  государства, осуществляемых для  покрытия дефицита бюджета. Превышение  доходов над расходами образует  бюджетный профицит (или излишек), превышение расходов над доходами  – бюджетный дефицит (недостаток). Обычно бюджетный дефицит выражается  в процентах к ВНП (ВВП).

     Бесспорно,  бюджетный дефицит - нежелательное  для государства явление: его  финансирование на основе денежной  эмиссии гарантированно ведет  к инфляции, с помощью не эмиссионных  средств росту государственного  долга. Тем не менее бюджетный дефицит нельзя однозначно относить к разряду чрезвычайных, катастрофических событий, так как различным может быть качество, природа дефицита. Он может быть связан с решением острых социальных проблем или с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики, и тогда дефицит не является отражением кризисного течения общественных процессов, а скорее становится следствием стремления государства обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного воспроизводства.

      К рыночным инструментам можно отнести государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа с переменным и постоянными купонами (ОФЗ), облигации федерального государственного займа (ОГСЗ), облигации внутреннего валютного займа, к нерыночным – векселя Минфина, задолженность центральному банку и пр. В 1996г. внутреннее финансирование дефицита федерального бюджета осуществлялось в основном путем выпуска ГКО. В целях увеличения срока заимствования и уменьшения % ставок в июле 1995г. были введены в обращение облигации федерального займа (ОФЗ).  

1

Технология размещения, обращения и погашения этих бумаг  полностью совпадает с технологией  выпуска ГКО, поэтому недостаток, присущий учету расходов по обслуживанию последних, в полной мере относится  и к данному виду ценных бумаг.

         Государственный долг является  прямым следствием кредитной  политики государства. Его состав  зависит от форм государственного  кредита, которые используются  для привлечения временно свободных  денежных средств в распоряжение публичной власти. В этой связи ст. 98 Бюджетного кодекса РФ обоснованно включает в объем государственного долга Российской Федерации только суммы основного долга по кредитам, номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам и объем обязательств по выданным Россией гарантиям.

       Не образует состава государственного долга выплата процентов и непроцентных доходов по государственным заимствованиям, поскольку согласно ст. 69 Бюджетного кодекса РФ они являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета.

         Гарантом платежеспособности государства по своим кредитным обязательствам выступает государственная казна, за счет имущества которой полностью и без условий обеспечивается государственный долг. Несмотря на то, что кредитные отношения государства обеспечиваются его казной, погашение долговых обязательств и их обслуживание осуществляются за счет доходов федерального бюджета. БК РФ предписывает федеральным органам государственной власти использовать все полномочия по формированию доходов федерального бюджета в целях погашения долговых обязательств и обслуживания государственного долга Российской Федерации.

        В настоящее время практически  во всех странах растет как  внутренний так и внешний долг, но практика показывает, что превышение  государственного долга более  чем в 2.5 раза над ВВП является  опасным для стабильности экономики  и особенно для устойчивого денежного обращения.

       Показатели государственного долга  являются своеобразным индикатором  "здоровья" экономики.  

2 

Финансовая политика многих государств различна: если США  и многие развитые европейские страны предпочитает выпускать множество  долговых ценных бумаг для привлечения  инвестиций в экономику, то правительство  Российской Федерации предпочитает минимизировать долг.

       Проблема обслуживания государственного  внешнего долга – один из  ключевых факторов макроэкономической  стабильности в стране. От характера  решения долговой проблемы будет  зависеть бюджетная дееспособность  России, состояние ее валютных  резервов, а, следовательно, стабильность  национальной валюты, уровень процентных  ставок, инвестиционный климат, характер  поведения всех сегментов отечественного  финансового рынка.

          Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам  финансирования. Рациональное использование  иностранных займов, кредитов и  помощи способствует ускорению  экономического развития, решению  социально-экономических проблем.

        Однако отсутствие целостной  государственной политики по  привлечению и использованию  внешних финансовых ресурсов  ведет к образованию внешней  задолженности, которая становится  серьезным препятствием на пути  экономических преобразований. 
 

                    1.2 Формы и виды государственного долга РФ

     Формы:

Долговые обязательства  Российской Федерации могут существовать в форме: 

кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени  Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

государственных займов, осуществленных путем выпуска  ценных бумаг от имени Российской Федерации;

3

договоров и  соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы  Российской Федерации;

договоров о  предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

соглашений и  договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации  прошлых лет (ст. 98 Бюджетного кодекса  РФ) .

     Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть краткосрочными (до  одного года), среднесрочными (свыше  одного года до пяти лет)  и долгосрочными (свыше пяти  лет до 30 лет).Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет.

      Изменение условий выпущенного  в обращение государственного  займа, в том числе сроков  выплаты и размера процентных  платежей, срока обращения, не  допускается.

       В объем государственного внутреннего  долга Российской Федерации включаются:

основная номинальная  сумма долга по государственным  ценным бумагам Российской Федерации;

объем основного  долга по кредитам, полученным Российской Федерацией;

объем основного  долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней;

объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным  Российской Федерацией.

    В  объем государственного внешнего  долга Российской Федерации включаются:

объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным  Российской Федерацией;

4

объем основного  долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных  государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

     В  объем государственного внешнего  долга Российской Федерации включаются:

объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным  Российской Федерацией;

объем основного  долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных  государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций. 

 Виды:

Государственный долг классифицируется на различные  виды по нескольким основаниям.

 Государственный  долг подразделяется на капитальный и текущий.

 Капитальный  государственный долг - вся сумма  выпущенных и непогашенных долговых  обязательств государства, включая  начисленные проценты, которые должны  быть, выплачены по этим обязательствам.

 Текущий долг, включает расходы государства  по выплате доходов кредиторам  и погашению обязательств, срок  которых наступил.

   Согласно  действующему законодательству, следует  выделять государственный и общегосударственный  долг. Последнее понятие более  широкое и включает задолженность  не только Правительства РФ, но  и органов управления республиками, входящими в состав Российской  Федерации, местных органов власти. Хроническая дефицитность государственного  и местных бюджетов и высокий  государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам.

5

В зависимости  от валюты обязательств государственный  долг подразделяется на:

  внутренний, который выражает обязательства в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях. В объем государственного внутреннего долга включаются основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации; объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией; объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;

внешний, выраженный в иностранной валюте. В объем государственного внешнего долга включаются объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, а также объем основного долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

 В некоторых  случаях дополнительным критерием  по разграничению государственного  долга на внешний и внутренний  может служить субъектный состав. Предоставление кредитных средств  государству резидентами свидетельствует  об образовании внутреннего долга,  заимствование денежных средств  у нерезидентов ведет к образованию  внешнего долга.

 Современная  кредитная деятельность Российской  Федерации показывает усилившееся  взаимодействие внешнего и внутреннего  долга. Так, часть внутреннего  долга по государственным краткосрочным  облигациям была трансформирована  в краткосрочный внешний долг, в то время как для погашения  внешнего долга эмитируются новые  государственные ценные бумаги, размещаемые на внутреннем фондовом  рынке.

 Однако справедливо отметить, что содержащиеся в БК РФ критерии разграничения государственного долга на внутренний и внешний требуют серьезной доработки. 
 

6

 Являясь следствием  кредитной деятельности государства,  имеющей юридическую форму, государственный  долг также может существовать  только в определенных формах, выработанных экономической практикой  и зафиксированных законодательством  (ст. 98 БК РФ) . 

1.3 Социально-экономические  последствия государственного долга

    Отсутствие  нормативного порядка расходования  средств финансового резерва,  неопределенность правового статуса  и отсутствие четких полномочий  Долгового агентства могут спровоцировать  серьезные нарушения финансовой  дисциплины и незаконное расходование  денежных средств в больших суммах.

    Отсутствие  правовых норм регламентирования  внешних заимствований государства  и контроля за формированием внешних долговых обязательств "размывает" ограничения по объемам заимствований, государственных гарантий, эмиссии государственных ценных бумаг и их доходности, увеличивает финансовые, экономические, инвестиционные, правовые и политические риски. Учитывая все эти факторы, нужно создать эффективную систему долгового управления.

      Продажа акций двух компаний  с преимущественным участием  государственного капитала вообще  не решает долговую проблему, однако резко ослабляет рыночную  позицию государства как собственника  в будущих периодах.

        Использование золотовалютных резервов Банка России для погашения внешнего долга государства противоречит правовым императивам их назначения, свидетельствует о финансовой и экономической несостоятельности государства.

       Недопустимым в продолжающемся  трансформационном периоде является  сокращение непроцентных расходов, а по существу, социальных обязательств  государства. Задача сокращения  непроцентных расходов, действительно  должна решаться, но лишь при  условии обеспечения равновесия  социальных обязательств государства  и производительных возможностей  экономики.

7

      Введение жестких ограничений на рост непроцентных расходов приводит к сокращению внутреннего спроса и, как следствие, к замедлению темпов экономического роста.

    Таким  образом, из всего этого следует  вывод о необходимости использования  в значительно большей мере  возможностей сокращения процентной  части государственных обязательств  за счет улучшения структуры  долга, рационализации выплат  по его обслуживанию и погашению  и в целом повышения эффективности  формирования политики управления  государственным долгом.

     Вместе с тем нужно иметь в виду, что стратегия управления государственным долгом не должна заключаться в стремлении к глобальному сокращению долгов любой ценой, а в использовании тех возможностей, которые получает государство при проведении политики внешних заимствований, нацеленной на инвестиции в реальный сектор экономики, на поддержку конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, стимулирование экономического роста, создание новых рабочих мест, снижение фискальной нагрузки на малый и средний бизнес. 

                1.4 Методы регулирования государственного долга

    Основными  методами регулирования государственного  долга являются: реструктуризация, конверсия, пролонгация и уступка  права требования, а также некоторые  другие.

       Реструктуризация означает основанное  на соглашении сторон прекращение  долговых обязательств, составляющих  государственный долг, с заменой  указанных долговых обязательств  иными долговыми обязательствами,  предусматривающими другие условия  обслуживания и погашения. В  процессе реструктуризации может  быть осуществлено частичное  списание суммы основного долга  (ст. 105 Бюджетного кодекса РФ).В условиях долгового кризиса реструктуризация задолженности становится одним из первичных механизмов управления государственным долгом, поскольку предоставляет должнику возможность отсрочки выплаты долга, изменения графика погашения или обслуживания эмитированных ценных бумаг.

8

          Промежуточным итогом реструктуризации является предоставление должнику льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты по долговым обязательствам. Предоставление льготного периода выгодно не только должнику, но и кредитору, поскольку за это время заемщик может мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы для поднятия внутренней экономики и создания тем самым благоприятных условий погашения государственного долга. В частности, в 1996 г. внутренний долг Российской Федерации в иностранной валюте был переоформлен в государственные облигации.

        Реструктуризация внешнего долга  возможна, как правило, с согласия  международных финансовых организаций  - кредиторов при наличии условий,  выработанных международной финансово-кредитной  практикой. 

         Одним из основных условий  реструктуризации внешнего долга  выступает нахождение государства-должника  на грани банкротства. В частности,  внешние кредиторы могут предложить  государству-должнику принять программу  финансовой стабилизации, разработанную  и финансируемую Международным  валютным фондом, программу совершенствования  системы государственного управления, программу повышения эффективности  экономической политики, разработанные  и финансируемые Международным  банком реконструкции и развития.

     Конверсия  государственного долга означает  совокупность финансово-правовых  механизмов, направленных на сокращение  долга. В результате конверсии  происходит замена внешнего долга  на другие виды обязательств, как финансово-правовые, так и  гражданско-правовые. Так, возможен  перевод государственного долга  в инвестиции промышленности  государства-кредитора, погашение  долга товарными поставками, выкуп  собственного долга на особых  условиях, обмен долга на долговые  обязательства государств, не являющихся  первоначальными сторонами в  кредитном договоре, и др.

      В отличие от реструктуризации  конверсия направлена не на  отсрочку платежей, а на сокращение  денежного объема государственного  долга.

        Новация государственного долга  означает прекращение обязательства  соглашением сторон о замене  первоначального кредитного договора  другим обязательством. Новое обязательство  предусматривает иной предмет  или способ исполнения.

9

Главным условием новации является сохранение субъектного  состава обязательства.

       Новация может коснуться и  других элементов обязательства,  включая саму его сущность. Так,  возможен переход в заемное  обязательство долга, возникшего  из любого другого основания,  например купли-продажи, аренды  имущества, и наоборот.    В частности, в 1993 г. государства - бывшие республики Союза ССР погашали свои государственные долги перед Российской Федерацией в имущественной форме: поставками товаров, передачей собственности, пакетов акций ключевых

    В частности, в 1993 г. государства - бывшие республики Союза ССР погашали свои государственные долги перед Российской Федерацией в имущественной форме: поставками товаров, передачей собственности, пакетов акций ключевых

производственных  объектов; в 1995 - 1996 гг. государственный  долг Российской Федерации перед  странами - членами бывшего Совета экономической взаимопомощи погашался поставками российских товаров. Пролонгация государственного долга означает продление срока действия долгового обязательства. Уступка права требования представляет собой замену одного кредитора другим. Данный метод регулирования государственного долга может выражаться в продаже государством своей дебиторской задолженности третьим лицам.

Секьюритизация – переоформление нерыночных займов в ценные бумаги, свободно обращающиеся на финансовых рынках.

Аннулирование – отказ от всех обязательств по ранее выпущенным займам. Но применение этого метода ведет к нанесению  непоправимого ущерба репутации  государства как заемщика среди  потенциальных инвесторов и кредиторов.

      Государственный долг, особенно  при условии его возрастания,  вызывает определенные негативные  последствия для национальной  экономики. Рассмотрим основные  последствия накопления государственного  долга. Во-первых, госдолг приводит  к перераспределению доходов  среди населения в пользу держателей  государственных ценных бумаг,  которые, как правило, являются  наиболее имущей частью общества. В свою очередь это ведет  к углублению расслоения в  обществе и росту социальной  напряженности. 

10

     Во-вторых, поиски источников погашения приводят к необходимости повышения налогов и усилению государственного вмешательства в экономику, что отрицательно сказывается на хозяйственной активности. В-третьих, возможно переложение долгового бремени на будущие поколения. Если государственные займы были истрачены на текущее потребление, а не на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами то рост долга и процентов по нему приведет к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем. В-четвертых, быстро растущие издержки по процентам всё более затрудняют сокращение бюджетного дефицита, так как выплаты процентов по государственному долгу оборачиваются новыми расходами бюджета, новыми займами для расчета по старым долгам.В-пятых, рост внешнего долга способствует усилению зависимости страны от других государств что ограничивает возможности ведения самостоятельной внешней политики с целью обеспечения собственных интересов. Также значительный и возрастающий внешний долг вызывает значительные трудности при получении новых кредитов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Даже  небольшой внешний долг России  депрессивно воздействует на экономику государства, деформирует бюджетный процесс, ставя его в зависимость от долговой ситуации.

      Наибольшую опасность для финансовой системы РФ представляют процентные платежи по обслуживанию основного долга, поскольку они кумулятивно нарастают ввиду того, что реструктуризации подвергается, как правило, лишь основной долг, не погашаются в первоочередном порядке в нарушение общепринятых стандартов заимствования с высокой стоимостью обслуживания, не ведется переговорный процесс по изменению условий выплаты долгов, или частичному их списанию, или отсрочке погашения. Так, например, за шесть предстоящих лет основной долг уменьшится лишь на 40 %, хотя суммарные платежи на обслуживание и погашение основного долга будут вдвое больше.