Значение финансового анализа в условиях рыночной экономики, его цель и задачи

Финансовый Университет при Правительстве РФ

 

РЕФЕРАТ

 

по предмету: Финансовый анализ

на тему: «Значение финансового анализа в условиях рыночной экономики, его цель и задачи»

 

 

Выполнила:

 

Проверила:

Бакаева Т.Я.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2013

 

Содержание

Введение

1. Значение финансового анализа в условиях современной экономики
2. Цели и задачи финансового анализа

Заключение 

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

При плановой экономике и государственной  собственности на средства производства финансовый анализ являлся разделом общего анализа хозяйственной деятельности. Производственная деятельность рассматривалась  как основной вид деятельности, основное внимание уделялось производственному  анализу и поиску резервов повышения эффективности использования производственных ресурсов. Развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды. Многие предприятия имели планово-убыточный характер, и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

При рыночной экономике меняется само представление о бизнесе. Любой  вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег и  заканчивается результатом, имеющим  денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования выбранных ресурсов с целью создания через некоторое  время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные  ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.

В связи с этим только финансовый анализ способен в комплексе исследовать  и оценить все аспекты и  результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с  денежными потоками, а также возможное  финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных  и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих  результатов.

Финансовый анализ представляет собой  метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия  на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических  инструментов и методов для определения  существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.

Роль финансового анализа в  современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это  связано с тем, что:

- финансовый анализ превратился  в главный метод оценки любого  хозяйствующего субъекта;

- с его помощью можно принять  оптимальные управленческие решения  в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;

- финансовый анализ является  одним из инструментов исследования  рынка и конкурентоспособности.  Предприятия осуществляют свою  деятельность на рынке самостоятельно  в условиях конкуренции. Предприятия,  неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке;

- финансовый анализ может играть  более значительную роль как  один из самостоятельных видов  услуг аудиторских фирм. Ознакомление  с финансовым состоянием клиента  имеет важное значение не только в период проведения проверки, но и на стадии заключения договора, когда аудитор выступает в качестве партнера предприятия. Предварительный обзор финансового состояния и использование методов финансового анализа в ходе проведения аудиторской проверки ведет к снижению риска аудиторской фирмы.

Таким образом, финансовый анализ, как  часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную  с исследованием финансового  положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Значение финансового  анализа в условиях современной  экономики

Современное состояние большинства  хозяйственных субъектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является недопущение  банкротства. Особое значение, поэтому  приобретает формирование эффективного механизма управления, основанного  на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности.  

 В условиях рыночной  экономики, чтобы не допустить  банкротства предприятиям нужно  хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть  структура капитала по составу  и источникам образования, какую  долю должны занимать собственные  средства, а какую – заемные. 

Финансовая отчетность содержит информацию, необходимую для выработки  инвестиционной политики предприятия, политики в области кредитования, оценки будущих денежных потоков, оценки ресурсов и обязательств предприятия и деятельности его руководящих органов.

В связи с этим возникает  необходимость проводить систематический  финансовый анализ отчетности. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать  и реализовать меры по выходу из кризисной ситуации.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия  занимаются не только руководители и  соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С  целью изучению эффективности использования  ресурсов, банки для оценки условий  кредитования, определение степени  риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые  инспекции  для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим  анализ подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования  и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума  прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность  выгодно вложить средства, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

Определение в балансе  текущих активов и обязательств и раскрытие их итоговых сумм представляет информацию, помогающую пользователям  финансовой отчетности в анализе финансового положения юридического лица.

По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее  время определить взятые на себя обязательства  перед третьими лицами, количество которых в рыночной экономике  увеличивается (акционеры, инвесторы, кредиторы, покупатели, продавцы и т.д.).

В этой связи актуальным становится вопрос о том, как рассматривать  баланс: с позиции интересов отдельных  предприятий или многочисленных внешних пользователей бухгалтерской  информации. Данные обстоятельства повышают роль баланса, поэтому неслучайно форма  баланса во многих странах утверждается соответствующими законами.

В ходе проводимого анализа  информация, применяемая аналитиками, не должна  ограничиваться  данными сугубо  бухгалтерского учета и отчетности  т. к. это сужает возможности анализа. Следовательно, информация должна включать в себя показатели, характеризующие: состояние рынков ресурсов, используемых в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг); характеристики главных конкурентов в отрасли и самой отрасли, в которой развивается или намерен развиваться в будущем хозяйствующий субъект; состояние и предпосылки развития политической, экономической и налоговой среды в целом по стране и в регионе; кредитную политику государства на ближайшую перспективу и т.д.

Основываясь на разработках  мировой практики и преломляя  эти разработки к постсоветской  специфике ведения бизнеса, можно  рекомендовать следующую двухуровневую  систему показателей.

К первой группе относятся  критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых или накладывающаяся  динамика изменения свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем  значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве.  К ним относятся:

· повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

· превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

· чрезмерное использование  краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

· устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

· хроническая нехватка оборотных  средств;

· устойчиво увеличивающаяся  до опасных пределов доля заемных  средств в общей сумме источников средств;

· неправильная реинвестиционная политика;

· хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами  и акционерами (в отношении своевременности  возврата ссуд, выплаты процентов  и дивидендов);

· высокий удельный вес  дебиторской задолженности;

· наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

· ухудшение отношений  с учреждениями банковской системы;

· использование новых  источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

· применение в производственном процессе оборудования с истекшими  сроками эксплуатации;

· потенциальные потери долгосрочных контрактов;

· неблагоприятные изменения  в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при  определенных условиях, обстоятельствах  или непринятии действующих мер  ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

· потери ключевых сотрудников  аппарата управления;

· вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности  производственно-технического процесса;

· излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

· чрезмерная зависимость  организации от какого-то одного конкретного  проекта, типа оборудования, вида актива;

· участие в судебных разбирательствах организации с непредсказуемым  исходом;

· потеря ключевых контрагентов;

· недооценка необходимости  постоянного и технологического обновления организации;

· неэффективные долгосрочные соглашения;

К достоинствам этих рекомендаций можно отнести системность, комплексный  подход к пониманию финансового  состояния организации с точки  зрения возможного банкротства, применение любой организацией любой отрасли  без существенных корректировок.

Однако не все из рассмотренных  критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской  отчетности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена только после накопления определенных статистических данных.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и  наиболее эффективное их использование.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним  проявлениям которого выступает  платежеспособность.

Основными задачами анализа  финансового состояния предприятия  являются: своевременное выявление  и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения  его платежеспособности, прогнозирование  возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности и наличия собственных  и заемных ресурсов, разработка моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и  финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как правило ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является «счастливой  случайностью», а итог грамотного, умелого  управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной  деятельности предприятия.

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально  использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую  задолженность.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой  инфляции, нестабильности налоговой  системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия систематический  финансовый анализ получает все большее  распространение.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов  диагностики и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эти методы предназначены не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку их особенности  таковы, что позволяют выявить  на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Цели и задачи  финансового анализа

По постановке цели и задач  финансовый анализ российской компании не имеет существенных отличий от аналогичных процедур в рамках традиционного  подхода. Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для  сбора, обработки и интерпретации (истолкования) данных о хозяйственной  деятельности компании.  
 
Хотя основной вклад в теорию и практику финансового анализа внесен экономистами стран с развитой рыночной экономикой, необходимо вспомнить и труды советского экономиста 20-х годов Н. Блатова, в которых изложены передовые для своего времени понятия и методы анализа: сравнительный аналитический баланс, коэффициенты распределения, коэффициенты координации и др.  
 
Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).  
 
Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными субъектами, в частности: владельцами для обоснования стратегических решений (какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития); менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании); арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией); кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (какие условия предоставления кредита исключат возможность его невозврата); инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта); представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспобности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности).  
 
Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями.  
 
Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа.  
 
виды и формы финансового анализа:          
 
Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур в рамках традиционного (западного) подхода. В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:  
 
 
• экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);  
• комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);  
• финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.)1;  
• ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);  
• регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).  
 
В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:  
• ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; при этом мы считаем, что, как правило, бывает достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);  
• план-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);  
• перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).  
 
 
алгоритм финансового анализа:  
 
Необходимым условием проведения финансового анализа российской компании было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению и освоению техники финансового анализа способствуют:  
 
• обширная методическая база западных (Э. Хелферт, Т. П. Карлин, А. Р. Макмин и др.) и российских (Н. Блатов, А. Шеремет, М. Крейнина и др.) ученых и специалистов;  
• широкий диапазон специальных программных средств (от простых аналитических программ стоимостью 200 долл. до интегрированных систем управленческого учета стоимостью более 1 млн долл.);  
• накопленный опыт практических исследований.  
 
Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:  
1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).  
2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).  
3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).  
4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).  
5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).  
6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).  
7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).  
8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).  
9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния компании, наиболее известной из которых является Z-счет Альтмана).  
10. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.  
 
В матрице определяется соответствие процедур алгоритма основным видам финансового анализа (обозначения: <+> - обязательность процедуры, <+-> - желательность процедуры, <-> - необязательность процедуры); в ряде процедур выделены субпроцедуры. В настоящее время традиционный финансовой анализ российской компании (при четкой постановке задач и до известной степени глубины) в состоянии провести квалифицированно и примерно с равными результатами как сотрудники самого предприятия - бухгалтерии, финансовой службы, планово-экономической службы, так и привлеченные специалисты - арбитражные управляющие, штатные аналитики партнеров, аудиторы и консультанты. Как правило, процедуры № 1-6 не вызывают трудностей у подготовленных специалистов и не нуждаются в комментариях, а процедуры № 7-10 уже требуют учета феномена <российской специфики>, вызванного резким падением хозяйствующих субъектов в <пучину> рыночных отношений в 90-х годах.  
Вне всяких сомнений, указанный феномен носит условный характер и будет преодолен при постепенном освобождении от извращенного понимания рынка, вызванного очевидными издержками переходного периода российской экономики.  
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Главная цель производственного предприятия  в современных условиях - получение  максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности  управления финансовыми ресурсами  и предприятием целиком и полностью  зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль  управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание  становится непрерывной.

Для финансовой устойчивости фирмы (предприятия) рекомендуется проводить следующие  мероприятия:

- необходимо в первую очередь  изменить отношение к управлению  производством,

- осваивать новые методы и  технику управления,

- усовершенствовать структуру  управления,

- самосовершенствоваться и обучать  персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать  политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению  затрат на производство,

- активно заниматься планированием  и прогнозированием управления  финансов предприятия.

Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

 

 

 

 

Список использовано литературы

1. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ  финансового состояния предприятия.  – 4-е изд., исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. – 208 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 511 с.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия. –  М.: ИНФРА-М, 2005. – 336 с. 

4. Уткин Э.А., Бинецкий А.Э. Аудит и управление несостоятельным предприятием: Учебное пособие. – М.: ТАНДЕМ, 2005. – 383 с.