Имеются два взаимоисключающих проекта А и В. Их денежные потоки представлены ниже. Ставка дисконтирования равна 15% (Решение → 27804)

Заказ №38906

Имеются два взаимоисключающих проекта А и В. Их денежные потоки представлены ниже. Ставка дисконтирования равна 15%. Какой проект является предпочтительным с точки зрения следующих критериев: период окупаемости, дисконтированный период окупаемости, NPV, IRR и PI? Проект / год 0 1 2 3 4 А -260000 5000 15000 15000 425000 В -40000 45000 5000 500 500

Решение Проводим расчет показателей эффективности двух проектов: NPV(А) = 5000/(1+0,15)1+15000/(1+0,15)2+15000/(1+0,16)3+ +425000/(1+0,15)4 -260000 = 8547,85 NPV(В) = 45000/(1+0,15)1+5000/(1+0,15)2+500/(1+0,16)3+500/(1+0,15)4 - -40000 = 3525,79 PI(А) = (5000/(1+0,15)1+15000/(1+0,15)2+15000/(1+0,16)3+ +425000/(1+0,15)4 )/260000 = 1,033 PI(В) = (45000/(1+0,15)1+5000/(1+0,15)2+500/(1+0,16)3+500/(1+0,15)4 ) / / 40000 = 1,09 РР (А) = 260000/((5000+15000+15000+425000)/4) = 2,26 лет РР (В) = 40000/((45000+5000+500+500)/4) = 3,14 лет DPP (A) = 260000/(5000/(1+0,15)1+15000/(1+0,15)2+15000/(1+0,16)3+ +425000/(1+0,15)4 )/4) = 3,87 лет DPP (В) = 40000/(45000/(1+0,15)1+5000/(1+0,15)2+500/(1+0,16)3+ +500/(1+0,15)4 )/4) = 3,68 лет Для нахождения IRR сначала дисконтируем денежные потоки двух проектов с использованием альтернативной ставки дисконтирования равной 25 %. Тогда: