ЗАДАЧА 3. Необходимо рассчитать стоимость предприятия методом дисконтирования денежных потоков. В табл. 23,24,25 представлены исходные данные для расчета стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков. Промежуточные и итоговые результаты расчетов для прогнозного и постпрогнозного (остаточного) периодов выполнить и представить в виде табл. 26, 27,28.

Рекомендации к решению задачи 3.
Для решения задачи необходимо самостоятельно рассчитать прибыль, налоги, рентабельность продаж и чистый доход предпрогнозного периода. Результаты расчета вносятся в табл.25
Выручка от реализации, переменные издержки, расходы на продажу, общие и административные рассчитываются с учетом ожидаемых темпов роста для каждого периода соответственно. Постоянные издержки (без износа) определяются с учетом прогноза уровня инфляции.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
Рпр=Пчист/Внетто*100%, где
Пчист – чистая прибыль (после уплаты процентов и налогообложения);
Внетто – выручка от реализации (валовая без акцизов и НДС).
Расчет денежного потока для собственного капитала (модель формирования чистого свободного денежного потока) осуществляется по алгоритму представленному на рис. 1.
Исходные данные для начисления износа в прогнозный и остаточный периоды приведены в табл.23 основного текста методических указаний. График начисления износа с учетом планируемых капитальных вложений представить в табл. 26
Планируемые капитальные вложения в прогнозный период приведены в табл. В остаточный период капитальные вложения должны быть равны величине износа (согласно модели Гордона).
Изменение собственного оборотного капитала в прогнозный и постпрогнозный период рассчитывают по формуле:
∆СОК=СОКt –COK t-1, где
Δ COK – изменение собственного оборотного капитала;
СОКt – требуемый оборотный капитал в очередной прогнозный (либо постпрогнозный) период;
COK t-1, – требуемый оборотный капитал за период, предшествующий прогнозному. Результаты расчетов формируются в табл. 27 и вносятся в табл. 28.

Подробное решение в WORD - 11 страниц

Предварительный просмотр