Компания проводит эмиссию облигаций номиналом 1000 рублей каждая. По облигациям установлен купонный доход в размере

Компания проводит эмиссию облигаций номиналом 1000 рублей каждая. По облигациям установлен купонный доход в размере 9,4% годовых. Срок обращения облигаций - 5 лет. Затраты на размещение ценных бумаг на рынке составят 2,0% от номинала. Определите минимальную доходность, которую эмитент должен обеспечить от вложений полученного капитала, если ставка налога на прибыль составляет 20%.

Чистая выручка от размещения каждой облигации: 1000-1000×2100=980 руб. Цена источника капитала «эмиссия корпоративной облигации»: Rко=1000×9,4100+1000-98051000+9802×100=9,9% С учетом налогообложения: Rко=9,9×(1-0,2)=7,92% Минимальная доходность, которую эмитент должен обеспечить от вложений полученного капитала, составит 7,92%.