На основе данных следующей таблицы сравните два альтернативных инвестиционных проекта и выберите предпочтительный вариант.

На основе данных следующей таблицы сравните два альтернативных инвестиционных проекта и выберите предпочтительный вариант. Уровень нормы дисконта 12, А %. Составьте аналитическую таблицу. Инвестиционные проекты Первоначальные вложения, млн. руб. Денежные потоки, млн. руб. первый год второй год А 25 15 25 В 25 32 3

Определим эффективность проектов рассчитав чистый дисконтированный доход и индекс доходности.
Чистый дисконтированный доход (NPV) можем определить из формулы:
,
где CFt – чистый поток денежных средств на шаге t;
I – первоначальные вложения;
Е – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью;
t – количество лет.
NPVА > 0, проект принесет прибыль, его стоит реализовать.
NPVВ > 0, проект принесет прибыль, его стоит реализовать.
Индекс доходности инвестиций определим по формуле:
,
Проект считается эффективным, поскольку PIА > 1.
Проект считается эффективным, поскольку PIВ > 1.
Результаты расчетов обобщим в таблице.
Инвестиционные проекты NPV, млн