Организация планирует достичь рентабельности собственного капитала - 12 %, средневзвешенная ставка по долгу -

Организация планирует достичь рентабельности собственного капитала - 12 %, средневзвешенная ставка по долгу - 8 %, налог на прибыль - 30 %. Возможны три варианта соотношения долгосрочных заимствований и собственного капитала: (1) Д 25 тыс.руб. С 75 тыс.руб. (2) Д 50 тыс.руб. С 50 тыс.руб. (3) Д 75 тыс.руб. С 25 тыс.руб. Определите рентабельность совокупного капитала, прибыль до выплаты процентов и налога для вариантов 1-3.

Для решение используем формулы:
Влияние эффекта финансового рычага (DFL) на рентабельность собственного капитала (ROE):
𝑅𝑂𝐸 = 𝑅𝑂𝐴*(1 − t) + 𝐷FL
DFL - эффект финансового рычага, в процентах;
DFL = (1-t)*(ROA-r)*(D/E),
t - ставка налога на прибыль, в относительной величине;
ROA - рентабельность активов (совокупного капитала) в %;
r - ставка процента по заемному капиталу, в %;
D - заемный капитал;
E - собственный капитал.
𝑅𝑂𝐸 = 𝑅𝑂𝐴*(1 − t) + (1-t)*(ROA-r)*(D/E), отсюда
𝑅𝑂𝐴 =(𝑅𝑂𝐸+ r*(1 − t)*(D/E)) /((1 − t)+ (1 − t)*(D/E))
𝑅𝑂𝐴 = 𝐸𝐵𝐼𝑇/𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡s
EBIT – операционная прибыль (до выплаты процентов и налога)
EBIT = 𝑅𝑂𝐴* 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡s
(1) 𝑅𝑂𝐴 = (12%+8%*(1-0,3)*(25/75))/((1-0,3)+(1-0,3)*(25/75))=14,86%
EBIT = 14,86%*(25+75)=14,86 тыс