Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: Год Оценка чистых денежных поступлений (млн. руб.) Проект А Проект Б 1 0,9

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: Год Оценка чистых денежных поступлений (млн. руб.) Проект А Проект Б 1 0,9 0,8 2 1,6 1,1 3 - 0,6 Размер инвестиций (млн. руб.) 2,0 2,0 Альтернативные издержки по инвестициям(%) 12 12 Определите, какой из предложенных проектов является предпочтительным для инвестора.

Чистый дисконтированный доход (NPV) определяется по формуле:
NPV =t = 0TCFn(1 + r)n - t = 0TIt(1 + r)n
гдеCFn – чистый доход по годам реализации проекта, долл.;
It – сумма инвестиционных вложений, долл.;
r – ставка дисконтирования, %;
n – период, для которого рассчитывается дисконтированный доход (в первый год n = 1, во второй 2, в третий 3 и т.д.).
проект А:
NPV0 = -2 000 000(1 + 0,12)0 = -2 000 0001 = -2 000 000 руб.
NPV1 =900 0001 + 0,121 = 900 0001,12 = 803 571 руб.
NPV2 =1 600 0001 + 0,122 = 1 600 0001,2544 = 1 275 710 руб.
NPVА = (803 571 + 1 275 710) – 2 000 000 = 2 079 281 – 2 000 000 = 79 281 руб.
проект Б:
NPV0 = -2 000 000(1 + 0,12)0 = -2 000 0001 = -2 000 000 руб.
NPV1 =800 0001 + 0,121 = 800 0001,12 = 714 286 руб.
NPV2 =1 100 0001 + 0,122 = 1 100 0001,2544 = 876 913 руб.
NPV3 =600 0001 + 0,123 = 600 0001,4049 = 427 077 руб.
NPVБ = (714 286 + 876 913 + 427 077) – 2 000 000 = 2 018 276 – 2 000 000 = 18 276 руб.
NPVА NPVБ = Для инвестора проект А является более предпочтительным.
Ответ