Предприятие инвестировало в строительство отеля 40 млн руб. Ежегодные планируемые поступления от эксплуатации отеля

Предприятие инвестировало в строительство отеля 40 млн руб. Ежегодные планируемые поступления от эксплуатации отеля в течение четырех лет составят: 15, 20, 24 и 37 млн руб. соответственно. Ставка дисконтирования планируется на уровне 10%. Определить период окупаемости инвестиций с учетом дисконтированных потоков и номинальных денежных потоков.

Сальдо денежного потока нарастающим итогом (CFGt) составит:
CFGt = CFGt-1 + CFt
где – CFt – денежный поток в периоде t;
CFGt-1 – сальдо денежного потока нарастающим итогом на конец предыдущего периода
Результаты занесем в стр.2 таблицы.
Коэффициент дисконтирования (αt) определим из формулы:
αt = 1 / (1 + r)t
где r – ставка дисконтирования;
t – шаг расчета.
α0 = 1 / (1 + 0.1)0 = 1
α1 = 1 / (1 + 0.1)1 = 0.9091
α2 = 1 / (1 + 0.1)2 = 0.8264
α3 = 1 / (1 + 0.1)3 = 0.7513
α4 = 1 / (1 + 0.1)4 = 0.6830
Результаты занесем в стр.3 таблицы.
Дисконтированный денежный поток (DCFt) определим из формулы:
DCFt = CFt * αt
DCF0 = -40 * 1 = -40 млн. руб.
DCF1 = 15 * 0.9091 = 13.64 млн

. руб.
DCF2 = 20 * 0.8264 = 16.53 млн. руб.
DCF3 = 24 * 0.7513 = 18.03 млн. руб.
DCF4 = 37 * 0.6830 = 25.27 млн. руб.
Результаты занесем в стр.4 таблицы.
Сальдо дисконтированного денежного потока нарастающим итогом (DCFGt) составит:
DCFGt = DCFGt-1 + DCFt
где – DCFt дисконтированный денежный поток в периоде t;
DCFGt-1 – сальдо дисконтированного денежного потока нарастающим итогом на конец предыдущего периода
Результаты занесем в стр.6 таблицы.
Таблица - денежные потоки проекта
Показатели 0 1 2 3 4
1 Денежный поток, CF -40 15 20 24 37
2 Денежный поток нарастающим итогом -40 -25 -5 19 56
3 Ставка дисконта 10% 10% 10% 10% 10%
4 Коэфф