Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 600 р. со сроком погашения 10 лет и
Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 600 р. со сроком погашения 10 лет и купонной ставкой 12 %. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 2% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций они продаются на условиях дисконта – 5% нарицательной стоимости. Налог на прибыль составляет 20%. Требуется рассчитать стоимость этого источника средств.
Эмитент получает номинал за вычетом дисконта и затрат на размещение:
Р = N* 1 – Pp – Д=600* (1 – 0,02 – 0,05) = 558 р.
Составим уравнение для определения стоимости облигационного займа без учета налогообложения:
558=0,12*600*1-1+r-10r+6001+r10
Решаем данное уравнение с помощью функции «подбор параметра» в Excel:
Получаем стоимость облигационного займа r = 13,31%
С учетом налогообложения стоимость облигационного займа составит:
Цо = Зрд 1 –r= 0,1331* (1 – 0,2) = 10,64%
Ответ: Цена источника «облигационный заем» составляет 10,64%.
- Предприятие планирует выпустить облигации сроком на два года с ежегодным купоном 10% годовых. Ожидаемый
- Предприятие планирует изготовить электродвигатель мощностью 100 кВт. Базовый двигатель имеет мощность 20 кВт и
- Предприятие планирует крупный инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а
- Предприятие планирует купить оборудование стоимостью $1,4 млн и производить 150 тыс. ед. продукции в
- Предприятие планирует начать производство нового продукта. Проект характеризуется следующими данными: Показатель Настоящий момент Год 1 2 3
- Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение трех лет: $100000 во втором году и
- Предприятие планирует обновить парк оборудования срок эксплуатации которого составляет 7 лет. Инвестиции в проект
- Предприятие планировало инвестировать на расширение производства 1,5 млн. руб. собственных средств с целью получения
- Предприятие планировало увеличить выпуск продукции в 1997г. по сравнению с 1996г. на 18%. Фактический
- Предприятие планировало увеличить выпуск продукции в следующем году на 18%. Фактический же объём продукции
- Предприятие планирует в следующем месяце получить прибыль от реализации продукции в размере 1 млн
- Предприятие планирует выйти на рынок с новым товаром. Проведенные с участием потенциальных покупателей исследования товара,
- Предприятие планирует выпуск новой продукции. На основе рассчитанной калькуляции затраты на производство единицы продукции
- Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком погашения 10 лет