Проект ГЧП предполагает следующие затраты и доходы (табл.). Показатели 1 год 2 год 3 год

Проект ГЧП предполагает следующие затраты и доходы (табл.). Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год Доходы - - 100 100 100 250 Расходы 100 250 70 20 10 - Ставка дисконтирования - 12%. Определите чистый денежный поток, срок окупаемости проекта. Имеет ли целесообразность привлечение кредита для осуществления проекта? Ответ обоснуйте.

Чистый денежный поток представляет собой разницу между доходами и расходами по проекту за соответствующие периоды:
ЧДПt = Дt – Рt
ЧДП1 = 0 – 100 = -100 д.ед.
ЧДП2 = 0 – 250 = -250 д.ед.
ЧДП3 = 100 – 70 = 30 д.ед.
ЧДП4 = 100 – 20 = 80 д.ед.
ЧДП5 = 100 – 10 = 90 д.ед.
ЧДП6 = 250 – 0 = 250 д.ед.
Дисконтированный чистый денежный поток рассчитывается путем умножения чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования за соответствующий период:
ДЧДПt = ЧДПt * Кдt
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
Кдt = 1 / (1 + r)t,
где r – ставка дисконтирования.
Кд1 = 1 / (1 + 0,12)1 = 0,8929
Кд2 = 1 / (1 + 0,12)2 = 0,7972
Кд3 = 1 / (1 + 0,12)3 = 0,7118
Кд4 = 1 / (1 + 0,12)4 = 0,6355
Кд5 = 1 / (1 + 0,12)5 = 0,5674
Кд6 = 1 / (1 + 0,12)6 = 0,5066
Дисконтированный чистый денежный поток составит:
ДЧДП1 = -100 * 0,8929 = - 89,29 д.ед.
ДЧДП2 = -250 * 0,7972 = - 199,3 д.ед.
ДЧДП3 = 30 * 0,7118 = 21,654 д.ед.
ДЧДП4 = 80 * 0,6355 = 50,84 д.ед.
ДЧДП5 = 90 * 0,5674 = 51,066 д.ед.
ДЧДП6 = 250 * 0,5066 = 126,65 д.ед.
Чистый дисконтированный доход определяется как сумма дисконтированных чистых денежных потоков:
NPV = ДЧДПt
NPV = -89,29 + (-199,3) + 21,654 + 50,84 + 51,066 + 126,65 = -38,38 д.ед.
Таким образом, NPV = - 38,38 тыс

. руб. 0 – проект нецелесообразный
Для определения срока окупаемости рассчитаем накопленное значение чистого денежного потока за весь период реализации проекта ГЧП:
Показатели Год
1 2 3 4 5 6
Доходы - - 100 100 100 250
Расходы 100 250 70 20 10 -
Чистый денежный поток -100 -250 30 80 90 250
Накопленный чистый денежный поток -100 -350 -320 -240 -150 100
Простой срок окупаемости будет соответствовать таком периоду времени, за который суммарные доходы по проекту сравняются с его расходами.
Исходя из данных таблицы, накопленный чистый денежный поток становится положительным на 6 году, тогда простой срок окупаемости будет составлять больше 5 лет и точно равен:
РР = 5 + 150 / 250 = 5,6 года
Рекомендованные значения срока окупаемости составляют 4-5 лет, т.е