Капитал компании «Вероника» согласно стандартной отчетности включает в себя: обыкновенные акции – 3 млн.

Капитал компании «Вероника» согласно стандартной отчетности включает в себя: обыкновенные акции – 3 млн. долл.; накопленная прибыль – 1 млн. долл.; заемный капитал – 4 млн. долл. Компания платит по кредиту 10%, прибыль на акцию возросла с прошлого года с 30 до 33 долл. и менеджмент компании прогнозирует сохранение этого темпа роста для чистой прибыли и дивидендов. Рыночная стоимость акции составляет 490 долл., дивиденды прошлого года 18 долл. на акцию, ставка налога на прибыль – 20%. Найдите WACC.

Общая рыночная стоимость капитала компании – К = 3+4 = 7 млн. долл.
Доли wi отдельных составляющих капитала по рыночной стоимости:
обыкновенных акций – 3/7 = 0,4286;
заемного капитала – 4/7 = 0,5714;
Наличие положительной накопленной прибыли уже нашло выражение в цене акции и не включается в оценку весов.
Темп роста дивидендов = 33/30 *100 = 110%.
Дивиденды в текущем году = 18 * 1,1 = 19,8 долл.
Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), осуществляется по следующей формуле:
где ra - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), %;
Ка- количество дополнительно эмитируемых акций;
Дпа - сумма дивидендов, выплаченных на одну простую акцию в отчетном периоде (или выплат на единицу паев), %;
ПВr - планируемый темп выплат дивидендов (процентов по паям), выраженный десятичной дробью;
Кпа- сумма собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев);
ЭЗ - затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии акций (дополнительных паев)