Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый размер совокупного капитала, но разную структуру источников: Компания А

Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый размер совокупного капитала, но разную структуру источников: Компания А Компания Б Обыкновенные акции (номинал 100 руб.) 500 000 200 000 Долгосрочные долговые обязательства (10 % годовых) 200 000 500 000 49701458255003667125825500 Прибыль до выплаты налогов и процентов составляет 560 тыс. руб. Норма выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в компании А и Б составляет 30% от чистой прибыли. Определите, у какой компании структура капитала является оптимальной, и объясните, почему.

Оптимальной может считаться структура капитала компании, имеющего наименьшую средневзвешенную стоимость. Рассчитаем WACC для каждой компании, используя формулу:
WACC=i=1nKidi
Ki-стоимость i-го источника средств; di-удельныйвес i го источника в общей сумме капитала
Определим стоимость собственного капитала . Для этого рассчитаем чистую прибыль каждой компании, предполагая, что налог на прибыль Т = 20%.
Чистая прибыль компании А составила:
ЧПА=560-200*0,1*1-0,2=432 тыс. руб.
Чистая прибыль компании Б составила:
ЧПБ=560-500*0,1*1-0,2=408 тыс. руб.
Определим сумму, направляемую на выплату дивидендов каждой компанией:
DIVА=432*0,3= 129,6 тыс

. Для этого рассчитаем чистую прибыль каждой компании, предполагая, что налог на прибыль Т = 20%.
Чистая прибыль компании А составила:
ЧПА=560-200*0,1*1-0,2=432 тыс. руб.
Чистая прибыль компании Б составила:
ЧПБ=560-500*0,1*1-0,2=408 тыс. руб.
Определим сумму, направляемую на выплату дивидендов каждой компанией:
DIVА=432*0,3= 129,6 тыс