В таблице 2 представлены данные по 7 проектам. Таблица 2 –Капитальные затраты и ВНД по

В таблице 2 представлены данные по 7 проектам. Таблица 2 –Капитальные затраты и ВНД по проектам Проект А  Б  В  Г  Д  Е  Ж  Капитальные затраты, тыс. руб. 1350 1600 2700 2300 810 850 850 ВНД,  % 13 20 30 30 26 16 28 Для реализации проектов могут быть привлечены источники, которые характеризуются разным объемом и ценой (таблица 3). Таблица 3 – Цена и объемы источников финансирования Источник 1  2 3 4 5 6 Объем, тыс. руб. 2 100 1 100 1 600 2 600 1 900 2 600 Цена,  % 8 15 19 12 22 10 Требуется составить бюджет капитальных вложений по исходным данным, представленным в таблицах 2 и 3.

Построение бюджета капитальных вложений будет основано на одном из критериев эффективности инвестиционных проектов:
ВНД ≥ R,
т.е. стоимость привлекаемого капитала должна быть менее внутренней нормы доходности.
Для удобства расчетов ранжируем инвестиционные проекты по уровню ВНД, а источники финансирования по стоимости капитала:
Таблица 2 –Капитальные затраты и ВНД по проектам
Проект А Е Б Д Ж Г В
Капитальные затраты, тыс. руб. 1350 850 1600 810 850 2300 2700
ВНД,  % 13 16 20 26 28 30 30
Таблица 3 – Цена и объемы источников финансирования
Источник 1 6 4 2 3 5
Объем, тыс. руб. 2 100 2 600 2 600 1 100 1 600 1 900
Цена,  % 8 10 12 15 19 22
Сформируем источники финансирования проекта А:
- потребность в финансировании: 1350 тыс.руб.
- источник финансирования: 1 (цена – 8%)
- объем финансирования из источника 1: 1350 тыс.руб.
- остаток источника финансирования 1: 2100 – 1350 = 750 тыс.руб.
- стоимость капитала: 8%
Сформируем источники финансирования проекта Е:
- потребность в финансировании: 850 тыс.руб.
- источник финансирования: 1 (цена – 8%)
- объем источника финансирования 1: 750 тыс.руб.
- источник финансирования: 6 (цена – 10%)
- объем финансирования из источника 6: 850-750=100 тыс.руб.
- остаток источника финансирования 6: 2600 – 100 =2500 тыс.руб.
- средняя стоимость капитала:
Сформируем источники финансирования проекта Б:
- потребность в финансировании: 1600 тыс.руб.
- источник финансирования: 6 (цена – 10%)
- остаток источника финансирования 6: 2500 – 1600 = 900 тыс.руб.
- стоимость капитала: 10%
Сформируем источники финансирования проекта Д:
- потребность в финансировании: 810 тыс.руб.
- источник финансирования: 6 (цена – 10%)
- остаток источника финансирования 6: 900 – 810 = 90 тыс.руб.
- стоимость капитала: 10%
Сформируем источники финансирования проекта Ж:
- потребность в финансировании: 850 тыс.руб.
- источник финансирования: 6 (цена – 10%)
- объем финансирования из источника 6: 90 тыс.руб.
- источник финансирования: 4 (цена – 12%)
- объем финансирования из источника 4: 850 – 90 = 760 тыс.руб.
- остаток источника финансирования 4: 2600 – 760 =1840 тыс.руб.
- средняя стоимость капитала:
Сформируем источники финансирования проекта Г:
- потребность в финансировании: 2300 тыс.руб.
- источник финансирования: 4 (цена – 12%)
- объем финансирования из источника 4: 1840 тыс.руб.
- источник финансирования: 2 (цена – 15%)
- объем финансирования из источника 2: 2300 - 1840 = 460 тыс.руб.
- остаток источника финансирования 2: 1100 – 460 =640 тыс.руб.
- средняя стоимость капитала:
Сформируем источники финансирования проекта В:
- потребность в финансировании: 2700 тыс.руб.
- источник финансирования: 2 (цена – 15%)
- объем финансирования из источника 2: 640 тыс.руб.
- источник финансирования: 3 (цена – 19%)
- объем финансирования из источника 3: 1600 тыс.руб.
- источник финансирования: 5 (цена – 22%)
- объем финансирования из источника 5: 2700-640-1600=460 тыс.руб.
- остаток источника финансирования 5: 1900 – 460 =1440 тыс.руб.
- средняя стоимость капитала:
Сведем полученные результаты в таблицу:
Проект Капитальные затраты, тыс.руб