Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия

ВВЕДЕНИЕ.

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного  состояния, сведений о том, как существовал  и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

В условиях рыночной экономики  особенно важно определять финан-совую  устойчивость предприятий, т.е. состояние  финансовых ресурсов, при котором  предприятие может свободно маневрировать  денежными средствами, чтобы путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению хозяйственной базы предприятия.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организаций, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная – будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты, делающиеся в его процессе, различны, они зависят от социально- экономических условий.

Так, в централизованной, директивно управляемой экономике  анализ обычно предшествовал формированию планов развития предприятия, использовался для обоснования планов и был жёстко привязан к кругу плановых и государственно утверждаемых отчётных статистических показателей и нормативов.

В условиях рыночной экономики  субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового  состояния предприятий периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятий, составления бизнес-планов и программ, а также в особых ситуациях.

Острая необходимость  в финансовом анализе возникает  в ходе преобразования организационно- правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных государственных предприятий (банкротов).

Отметим также, что там, где наблюдается высокая культура управления предприятием, любой годовой и даже квартальный отчёт о деятельности предприятия сопровождается финансовым анализом его деятельности.

Анализ финансов и  хозяйственной деятельности предприятий  связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчётности, балансе предприятия, учётных ведомостях. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учёта. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует ещё и их обработки.

Как известно, бухгалтерский  учёт на предприятиях ведётся не только в целях отражения осуществляемых предприятием хозяйственных операций и сделок, фиксации наличного имущества, доходов, источников их формирования, данные финансовой отчётности, используются в процессе выработки, обоснования, принятия управленческих решений. Планирование направления и сфер деятельности, развития предприятия, разработка и обеспечение реализации инновационных проектов, организационно-кадровые мероприятия по улучшению деятельности предприятия, повышению эффективности работы, так или иначе, связаны с предварительным анализом отчётности.

Понимание значимости, важной роли финансовой и бухгалтерской  отчётности и соответствующих экономических служб во многом только начинает складываться на большинстве бывших государственных предприятий, где раньше управленческие функции, связанные с бухгалтерией и финансами, недооценивались. В условиях рынка повышается значение финансовых рычагов управления, денежного обращения и финансовое положение предприятия становится одной из ключевых характеристик его состояния, условием успешной работы, выживания в условиях конкуренции и угрозы банкротства.

Главная цель финансового  анализа – получение нескольких основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчётов по научно обоснованной методике.

Результатом финансового  анализа является оценка состояния  предприятия, его имущества, активов  и пассивов баланса, скорости оборота  капитала, доходности используемых средств.

Анализ финансового  положения предприятия позволяет  отследить тенденции его развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений  и собственно предпри-нимательской деятельностью.

Серьёзный анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия позволяет  увязать прогнозирование и планирование финансовых результатов со вскрытием  и мобилизацией внутренних резервов. Устойчивое финансовое состояние предприятия становится не только фактором, определяющим его производственное и социальное развитие, материальное состояние его работников, но и условием его жизнеспособности.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние своего предприятия. Всё это и определило выбор темы дипломной работы.

Целью дипломной работы является оценка текущего и перспективного финансового состояния предприятия  ООО «Торгсервис», выявление изменений  в финансовом состоянии за двухлетний период (1998 – 1999 годы), эффективность его финансово-хозяйственной деятельности.   Проанализировав его деятельность, можно будет найти сильные и слабые стороны в его работе. Результаты этой работы дадут возможность изменить негативные стороны, в организации работы предприятия обращая большее внимание на саму проблему.

В соответствии с поставленной целью в дипломной работе рассмотрены:

• анализ динамики валюты баланса;
• анализ актива баланса;
• анализ пассивов баланса;
• анализ запасов и затрат;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ финансовых результатов.

Актуальность и важность темы определяется необходимостью эффективного управления финансовыми ресурсами  предприятия, определения состояния его «здоровья».

1. ЗНАЧЕНИЕ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА СОВРЕМЕННОМ  ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ.

Оценка финансового  положения предприятия — это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате изучения результатов его деятельности. Цель анализа финансового положения предприятия — доброкачественная, достоверная информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Источники для исследования финансового положения предприятия — формы бухгалтерского отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится в рамках предприятия. Изучение финансового положения предприятия должно дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, заинтересованным в его финансовом состоянии, — сведения, необходимые для беспристрастного суждения.

Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем истории. Это — результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью  хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это так называемые внутренние факторы, наглядными итогами, влияния которых являются состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов. Но уже отмечалось, что нельзя отрицать всю важность и значение воздействия на финансовое благосостояние фирмы внешней среды или внешних  факторов, среди которых — государственная политика налогов и расходов, процентная и амортизационная политика, положение на рынке (в том числе и финансовом), уровень безработицы и инфляции в стране, средняя производительность труда, средний уровень прибыли и т.д. С этой точки зрения устойчивость — это процесс противодействия фирмы негативным внешним обстоятельствам, её реакция на внешние возмущения, выводящие её из состояния равновесия. Финансовую устойчивость отождествляют не только с состоянием пассивной безубыточности, но и со стабильным развитием предприятия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, т.е. активного реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов.

С точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами.

В современных российских условиях особое значение, поэтому приобретает  серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление "болевых точек" финансов фирмы позволяет осуществлять комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное ее банкротство. Особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как именно по неудовлетворительности его структуры принимаются решения о несостоятельности предприятия.

Под несостоятельностью (банкротством) фирмы понимается неспособность  удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Заметим также, что и выбор партнеров  в бизнесе должен осуществляться на базе оценки финансовой состоятельности предприятий и организаций. Для каждого хозяйствующего субъекта, становится важно систематически наблюдать за собственным "здоровьем", располагая объективными критериями оценки финансового состояния. Поэтому анализ финансового состояния очень важная часть всей экономической работы, необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.

Цель изучения финансового  состояния предприятия состоит  в изыскании дополнительных фондов денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности. Финансовое состояние является  комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Его определяют на конкретную дату. Хорошее финансовое состояние — это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.

Неудовлетворительное  финансовое состояние характерно неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности. Данные для анализа финансов фирмы имеются в бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая в условиях рыночной экономики становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансовой работы.

Охарактеризуем некоторые критерии устойчивого положения фирмы. В качестве критерия устойчивости финансового состояния предприятия может использоваться вероятность его банкротства, при определении которой нужно учитывать различные показатели. Темпы инфляции, фазы экономического цикла, специфика работы, производительность труда, "налоговый климат" — все это оказывает влияние на динамику вероятности банкротства фирмы.

Учитывая существование для фирмы определенного критерия финансовой устойчивости, за пределами нижней границы которого ей грозит банкротство, отметим, что такой нижней границей выступает обеспечение платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности фирмы, поскольку для сохранения устойчивости необходимо, чтобы движение денежных потоков фирмы давало ей, по крайней мере, возможность рассчитаться с поставщиками, кредиторами и государством. Платежеспособность выступает как признак и как основа финансовой устойчивости фирмы. Данное требование предполагает, что фирма должна иметь возможность оплачивать свои производственные потребности, поэтому индикатором устойчивого состояния в этом случае является отрегулированный баланс денежных потоков. В настоящее время именно несбалансированность денежных потоков хозяйствующих субъектов является одной из основных причин их нестабильного состояния.

Устойчивое состояние фирмы  обязательно предполагает ее развитие, а любое направление развития требует финансирования. Принципиально здесь возможны только два источника: самофинансирование и внешнее финансирование. Поскольку в настоящее время поступления из внешних источников ограничены, перспективы развития могут иметь основой лишь возможности самофинансирования. Отсюда надо признать, что для поддержания существующей деятельности и для дальнейшего устойчивого развития необходимо в первую очередь учитывать резервы самих фирм (особенно финансовые).

Самофинансирование предполагает проведение гибкой ценовой и  затратной политики. Возможности самофинансирования предприятий ограничены вследствие сохраняющейся инфляции. Отсутствие финансирования или его недостаточность подрывает финансовую устойчивость фирмы.

Остановимся на системе  и особенностях анализа финансового  состояния фирмы. Это может быть экспресс-анализ, но чаще практикуется детализированный анализ. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Цель же детализированного анализа финансового состояния фирмы — более подробная характеристика ее имущественного и финансового положения, результатов деятельности в истекшем отчетном периоде, а также потенциала развития на перспективу, конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

1) предварительный обзор экономического  и финансового положения      субъекта хозяйствования. Характеристика общей направленности   финансово-хозяйственной политики;

2. оценка и анализ экономического потенциала фирмы, который включает оценку имущественного положения и оценку финансового положения, включающую оценку ликвидности и финансовой устойчивости;
3. оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности фирмы (оценка основной деятельности, анализ рентабельности и т.д.).

2.  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРРИЯТИЯ.

Новые условия хозяйствования потребовали  от предприятия более тщательного  и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.

Финансовый анализ на предприятии  состоит из собственно анализа (от греческого «analysis») – логических приёмов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объёме, синтеза (от греческого – «synthesis») – соединение ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

Основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база – бухгалтерская отчётность предприятия, как правило, годовая: баланс предприятия – форма 1, отчёт о финансовых результатах – форма 2.

По субъектам проведения финансовый анализ разделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ проводится сторонними организациями, как правило, аудиторскими фирмами. С одной стороны внешний анализ менее детализирован и более формализован, с другой более объективен и проводится более квалифицированными специалистами. Информационная база внутреннего финансового анализа гораздо шире, что позволяет учитывать всю внутреннюю информацию, недоступную для внешних аналитиков, но с другой стороны внутренний анализ более субъективен. В настоящее время он осуществляется работниками предприятия, чаще всего не подготовленными для этой работы. На самом деле основными исполнителями финансового анализа на предприятии должны быть финансовые менеджеры.

Приёмы и методы, используемые при проведении финансового  анализа, можно классифицировать:

1. По степени формализации – формализованные и неформализованные методы. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сравнения) основаны на логическом описании аналитических приёмов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знание аналитика.
2. По применяемому инструментарию – экономические методы (балансовый – построение сравнительного аналитического баланса-нетто, простых и сложных процентов, дисконтирования); статистические методы (методы цепных подстановок, арифметических разниц, выделения изолированного влияния факторов, средних и относительных величин, группировок, индексный); математико-статистические методы (корреляционный анализ, регрессионный анализ, факторный анализ); методы оптимального программирования (системный анализ, линейное и нелинейное программирование).
3. По используемым моделям – дескриптивные, предикативные и нормативные типы моделей. Дескриптивные модели являются основными при оценке финансового состояния предприятия, это модели описательного характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчётности. Дескриптивные модели начинаются с построения балансов и финансовой отчётности в различных разрезах, включая вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ, последующий анализ различных финансовых коэффициентов и завершаются составлением аналитической записки к отчётности. Вертикальный анализ – представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Горизонтальный анализ – определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций изменения отдельных статей баланса или их групп. Трендовый анализ – изучение динамики относительных показателей за определённый период. Предикативные модели – это модели-прогнозы финансового отчёта, модели динамического анализа (жёстко детерминированные факторные модели и регрессионные модели). Нормативные модели – модели, позволяющие сравнивать фактические результаты деятельности с законодательно установленными (при признании предприятия банкротом), средними по отрасли или внутренними нормативами предприятия (применяются в основном при проведении внутреннего финансового анализа). Модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов.

Составляющие финансового анализа  предприятия: общий анализ фи-нансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ финансовых резуль-татов, анализ рентабельности и деловой активности. Схема оценки финансового состояния предприятия представлена на рисунке 1.

        Рис. 1. Схема оценки финансового  состояния предприятия.

Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

1. динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объёма реализации и может служить одной из причин неплатёжеспособности предприятия;
2. структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внео-боротных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток  - к невозможности нормального функционирования предприятия), определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величина свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчётный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;
3. структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заёмные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заёмными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заёмных источников – более 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, её удельный вес в пассивах;
4. структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи.

При проведении общего анализа финансового  состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины – удельные веса.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заёмные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заёмных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заёмными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
• нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заёмными источниками;
• неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счёт собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счёт всех основных источников формирования запасов и затрат;
• кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заёмным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретённым ценностям и долгосрочные финансовые вложения) – больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) – меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

НЛА  >=  НСО    БРА >= КСП     МРА >=  ДСП      ТРА <=  ПП

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если одно или несколько  условий не выполняются, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается общий показатель ликвидности:

        НЛА + 0,5*БРА  + 0,3*МРА        (1)

К=

               НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

где:

НЛА   - наиболее ликвидные активы;

БРА    - быстро реализуемые  активы;

МРА   - медленно реализуемые  активы;

НСО   - наиболее срочные обязательства;

КСП   - краткосрочные пассивы;

ДСП   - долгосрочные пассивы.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий используется анализ финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчёта, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1.

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ.