Чистые и спекулятивные риски

  Чистые  и спекулятивные риски

  Суть наиболее распространенной классификации рисков заключается в разделении чистыхи спекулятивных рисков.

  Чистые  риски - вызваны влиянием факторов, изменить или ограничить действие которых реально невозможно. Например, налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль и социальные устои и др.

  Спекулятивные риски - связанные как с шансом выигрыша, так и с шансом потери. Например, ложь.

  Чистые  риски, в отличии от секулятивных, имеют относительно постоянный характер проявления. Для их оценки и анализа  активно используются методы математической статистики и теории вероятностей. Благодоря стабильному характеу, устойчивой частоте проявления и  динамики основных показателей чистые риски иногда называют статическими рисками.

  Спекулятивные же риски определяются в полной мере управленческим решением. Как правило  они имеют неопределенный характер проявления, а их аналитические оценки меняются с течением времени. Чаще всего  спекулятивные риски встречаются  в таких областях деятельности, которые  зависят от рыночной конъюнктуры. Из-за этого спекулятивные риски иногда называют динамическими рисками. Для их исследования, а им свойственна высокая изменчивость характеристик, приходится использовать нетрадиционные методы анализа и выбора управленческих решений (например, технический анализ). 
 

  Чистый  и спекулятивный риск Риск это  угроза убытков. Их возмещение фиксируется  определенной денежной компенсацией, которую суд присуждает к выплате  истцу, выигравшему процесс. Но не всякий ущерб возмещается. Страхование  имеет дело главным образом с  чистым риском. Чистый риск это риск, предполагающий только вероятность  убытков. Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое физическое или юридическое  лицо не способно ни предсказать, ни избежать. Другими словами, любая катастрофа, подобная землетрясению или пожару, дорого обходится людям, на которых  она обрушивается, но ее отсутствие не приводит к повышению прибылей. Чистый риск содержит в себе лишь опасность  ущерба, без всякой возможности выигрыша. С другой стороны, спекулятивный  риск открывает перспективу получения  прибыли, что, прежде всего, и подталкивает людей заниматься бизнесом. Любой  бизнес подразумевает, что, делая деньги их можно потерять. Спекулятивный  риск риск, предполагающий вероятность  как прибылей, так и убытков. Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование и развитие спекулятивного риска. Особенно спекуляция развита на биржах. Отличают три  способа спекулятивной деятельности на биржах: 1. Покупка товара, его  хранение в течение определенного  срока и последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки. 2. Заключение срочных (фьючерсных) контрактов, когда по истечении определенного  срока инвестор берет на себя обязательство  купить или продать определенное количество биржевого товара по цене, определенной сегодня. Но если цена упадет, он проиграет. 3. Заключение опционного контракта. Опцион это контракт, в  соответствии с которым инвестор покупает право купить или продать  в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний  день. Специфика этого способа  заключается в том, что свое право  инвестор может реализовать или  не реализовать в зависимости  от своего желания, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизится вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении хеджирования страхования производства и торговли промышленных и торговых фирм при помощи биржи. Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, так как по сути своей является любителем риска. 2.3. Страхуемые и нестрахуемые риски Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхованию; спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются. Нестрахуемый риск это риск, страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийного бедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможность сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения законодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования. Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально страховые компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие спустя этот риск стал предсказуемым. К нестрахуемым рискам относятся: 1. Рыночные риски факторы, которые могут привести к потере собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент, предлагающий более высококачественный товар. 2. Политические риски опасность возникновения таких событий, как: смена правительства; война; ограничения свободной торговли; необоснованные или чрезмерные налоги; ограничения свободного обмена валюты. 3. Производственные риски опасность таких факторов, как: неэкономическая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов; необходимость решать технические проблемы; забастовки, прогулы, трудовые конфликты. 4. Личные риски опасность таких факторов, как: безработица; бедность вследствие развода, недостатка образования, отсутствия возможности получить работу или потери здоровья на военной службе. Страхуемый риск это риск, уровень допустимых убытков для которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить. К страхуемым рискам относятся: 1. Имущественные риски опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере собственности. 2. Личные риски опасность возникновения потерь в результате: преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости. 3. Риски, связанные с юридической ответственностью опасность возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных ошибок. Страхуемый риск, который готова взять на себя страховая компания, обычно отвечает следующим требованиям: 1. Страхуемая опасность не может быть результатом преднамеренных действий. Это значит, что страховые компании не платят за ущерб, намеренно причиненный самой застрахованной фирмой или физическим лицом, по ее указанию или с ее ведома. Например, в страховой полис от пожара не включаются убытки, причиненные поджогом застрахованной фирмы. Однако такой полис предусматривает покрытие убытков, если поджог совершает служащий фирмы. 2. Убытки должны подлежать подсчету, и затраты на страхование должны быть экономически оправданны. Чтобы получить прибыль, страховым компаниям необходимо иметь сведения о частоте и серьезности убытков, причиняемых данным бедствием. Если эта информация охватывает длительный период времени и основана на большом количестве случаев, страховые компании обычно могут довольно точно предсказать, какие убытки возникнут в будущем. 3. Один вид риска должен охватывать значительное количество подобных случаев. Чем больше случаев попадает в данную категорию, тем более вероятно, что будущее подтвердит прогнозы страховой компании. Поэтому страховые компании охотнее берут на себя риски, с которыми сталкиваются многие фирмы и частные лица. Например, пожар это общая опасность, которая угрожает практически всем зданиям, поэтому обычно страхование убытков от пожара не вызывает трудностей. 4. Риск не должен одновременно затрагивать всех застрахованных. Если страховая компания не охватывает большие географические зоны или широкие слои населения, то всего лишь одна катастрофа может привести к тому, что ей придется заплатить сразу по всем своим полисам. 5. Потенциальные финансовые потери должны быть ощутимыми для страхователя. Страховая компания не может позволить себе заниматься канцелярской работой, связанной с удовлетворением множества мелких страховых требований (заявлений застрахованных лиц о возмещении ущерба). Поэтому многие полисы содержат статью, предусматривающую, что страховая компания выплатит только ту часть ущерба, которая превышает сумму, названную в полисе. Это так называемый нестрахуемый остаток, который представляет собой некоторую часть от общей суммы убытка, которую согласен оплатить сам застрахованный.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Риск в  инновационной деятельности

  В отечественной  и зарубежной экономической литературе встречаются различные трактовки  таких категорий, как «нововведение», «новшество» и «инновация». В некоторых случаях эти понятия используются в качестве синонимов, однако определенные различия между ними существуют.

  «Новшество» характеризует определенную новизну, и в этом смысле данное понятие близко к понятию «изобретение».

  «Нововведение» — это освоение новой техники и технологии, улучшенных методов организации и управления, процесс использования новшества.

  «Инновация» же - это «деятельность, направленная на разработку, создание и распространение новых видов изделий, технологий, организационных форм».1 Существует и другое определение: «Инновация — это нововведение, комплексный процесс создания, распространения и использования новшеств (нового практического средства) для удовлетворения человеческих потребностей, меняющихся под воздействием развития общества».

  Таким образом, с момента принятия к распространению  новшества приобретает новое  качество – становится нововведением (инновацией). Процесс введения новшества  на рынок принято называть процессом  коммерциализации. Период времени между  появлением новшества и воплощением  его в нововведение (инновацию) называется инновационным лагом (жизненным  циклом инновации). С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инновации рассматривается как  инновационный процесс.

  Любые изобретения, новые явления, виды услуг или  методы только тогда получают общественное признание, когда будут приняты  к распространению (коммерциализации), и уже в новом качестве они  выступают как нововведения (инновации).

  Под инновациями  в широком смысле понимается прибыльное использование новшеств в виде новых  технологий, видов продукции и  услуг, организационно-технических  и социально-экономических решений  производственного, финансового, коммерческого, административного или иного  характера. Иными словами, «инновация»  интерпретируется как превращение  потенциального научно-технического прогресса  в реальный, воплощающийся в новых  продуктах и технологиях.

  Риск является элементом результатов исполнения любого хозяйственного решения в  силу того, что неопределенность - неизбежное условие хозяйствования. Инновационная  деятельность всегда сопряжена с  риском, который обусловлен наличием ряда факторов, воздействие которых  на результаты деятельности нельзя заранее  точно определить.

  Инновационная деятельность в большей степени, чем другие виды деятельности, сопряжена  с риском, так как полная гарантия благополучного результата практически  отсутствует. В крупных организациях этот риск, однако, значительно меньше, так как перекрывается масштабами обычной хозяйственной деятельности (отлаженной и чаще всего диверсифицированной). В отличие от крупных малые  организации более подвержены риску. Такое положение обусловлено, помимо особенностей самой инновационной  деятельности, высокой зависимостью малых организаций от изменений  внешней среды.

  Риск инновационной  деятельности тем выше, чем более  локализован инновационный проект, если же таких проектов много, и они  в отраслевом плане рассредоточены, риск минимизируется, и вероятность  успеха возрастает. При этом прибыль  от реализации успешных инновационных  проектов настолько велика, что покрывает  затраты по всем остальным неудавшемся  разработкам.

  В общем  виде, риск в инновационной деятельности можно определить как вероятность  потерь, возникающих при вложении организацией средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта. 
Инновационный риск возникает при следующих ситуациях:

  §        при внедрении более дешевого метода производства товара или оказания услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции принесут организации временную сверхприбыль до тех пор, пока организация является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации организация сталкивается с одним видом риска возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;

  §        при создании нового товара или оказании услуги на старом оборудовании. В данном случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия уровня качества товара или услуги в связи с применением оборудования, не позволяющего обеспечивать необходимое качество;

  §        при производстве нового товара или оказании услуги с помощью новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя, риск несоответствия нового оборудования и технологии требованиям, необходимым для производства нового товара или услуги, риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не соответствует техническому уровню, необходимому для производства новых товар.

  В целом, риск, возникающий в инновационной  деятельности, включает в себя следующие  основные виды рисков:

  1.        риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из причин возникновения данного риска является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегий организации, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в достижение целей организации. Это может произойти в силу ошибочной оценки роли краткосрочных и долгосрочных интересов собственников организации. Если проект разрабатывается не под конкретного заказчика, а является инициативным на основе исследовательского задела автора инновации, который, как правило, переоценивает практическую значимость имеющегося у него исследовательского задела и исходит из заведомо оптимистического взгляда на значимость своих изобретений для будущих потребителей, может возникнуть риск неиспользования или ограниченного применения результатов разработки;

  2.        риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования включают в себя:

  §        риск неполучения средств, необходимых для разработки инновационного проекта (организация не может привлечь инвесторов из-за невозможности убедить их в достаточной эффективности инновационного проекта)

  §        риск при использовании самофинансирования проекта (проект может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения организацией финансового плана по прибыли и внереализационным доходам, а также при уменьшении отчислений средств в бюджет инновационного проекта)

  §        риск при использовании внешних источников финансирования (бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации, банкротства, либо наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности кредиторов)

  §        риск при использовании комбинированного метода финансирования проекта, т.е. организация использует одновременно несколько источников (может не хватить источников финансирования на определенных этапах реализации проекта из-за сложности комбинирования этих источников); 

  3.        маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта, и сбыта результатов инновационного проекта. Маркетинговые риски, в первую очередь, обусловлены техническими особенностями инновационного проекта. В некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие или материалы, которые, также требуют разработки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед организацией встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного проекта. Кроме этого, может оказаться, что поставщики, на которых рассчитывала организация при разработке инновационного проекта, откажутся от своих обязательств, и организация не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, комплектующие по ценам, которые заложены в проекте. В данном случае затраты организации при разработке инновационного проекта могут значительно увеличиться, а ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по срокам, по качеству предоставляемых услуг и пр. Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие виды:

  §        риск недостаточной сегментации рынка, который чаще всего возникает при разработке и внедрении новых товаров и услуг высокого качестве и высокой стоимости, в результате чего предполагаемые потребители не смогут их купить, а это в свою очередь влияет на объемы реализации новых изделий

  §        риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возникающий когда спрос на новшество на выбранном сегменте оказывается нестабильным или на данном сегменте рынка потребность в новшестве недостаточно сформировалась, если выбран сегмент рынка, где потребность в новшестве оценена неверно или потребность в новшестве ограничена и пр.

  §        риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за неудачной организации сети сбыта и системы продвижения новшества к потребителю

  §        риск проведения неэффективной рекламы новых товаров и услуг либо товаров с усовершенствованными характеристиками;

  4.        риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) бывают:

  §        риск отказа партнера от заключения договора после проведения переговоров (в случае необходимости изменения предварительных условий контракта и в случае недобросовестности партнера)

  §        риск заключения организацией договоров на условиях либо отличающихся от наиболее приемлемых, либо обычных для организаций данной отрасли (в случае необходимости для выполнения проекта уникального сырья, материалов или комплектующих изделий, количество поставщиков которых ограничено, и в случае, когда организация не имеет достаточного опыта, постоянных и проверенных партнеров и достаточной гибкости, позволяющих ей заключать более сложные контракты на выгодных условиях)

  §        риск заключения договоров (контрактов) с недееспособными или неплатежеспособными партнерами (контрагентами)

  §        риск невыполнения партнерами договорных обязательств в установленный срок, в результате чего возникают потери организации, связанные с нарушением графиков поставок, невыполнения партнерами работ, необходимых для осуществления инновационного проекта

  §        риск нанесения ущерба третьим лицам, который включает в себя риск загрязнения окружающей среды и риск причинения морального и материального ущерба гражданам при осуществлении инновационного проекта;

  5.        риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;

  6.        риски усиления конкуренции. Причины могут быть следующие:

  §        утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников организации, либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами

  §        несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах

  §        несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах

  §        замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров

  §        недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции)

  §        появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способные удовлетворить спрос потребителей

  §        выявление непредвиденных функционально однородных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная организация

  §        появление новых местных организаций-конкурентов

  §        экспансия на местный рынок производимого продукта или его аналогов со стороны зарубежных экспортеров;

  7.        риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения;

  8.        риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам:

  §        риск необеспечения условий патентования технических, дизайнерских и маркетинговых решений возникает в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретений, технологий

  §        риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические и прочие подобные решения это вероятность потерь в случае объявления недействительными патентных прав, на основе которых организация уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает получить монопольную прибыль. В течение всего срока действия патент может быть оспорен и признан недействительным полностью или частично в случае несоответствия охраняемого объекта промышленной собственности условиям патентоспособности, установленным законом, наличия в формуле изобретения, полезной модели или в совокупности существенных признаков промышленного образца признаков, отсутствующих в первоначальных материалах заявки, неправильного указания в патенте автора (авторов) или патентообладателя (патентообладателей) 

  §        риски легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных организацией инноваций возникают обычно, в первом случае, при так называемых «параллельных разработках», когда на основе сведений, полученных в открытой печати о запатентованных технических и дизайнерских решениях, конкуренты осуществляют такие же разработки, но с незначительными различиями, которые позволяют им также запатентовать свои инновации, во втором случае, потому, что организации-патентообладателю очень трудно контролировать нелегальное использование некоторых запатентованных технических решений.

  Избежать  полностью риска в инновационной  деятельности невозможно, так как  инновации и риск две взаимосвязанных  категории.

  Одним из способов снижения инновационного риска  является диверсификация инновационной  деятельности, состоящая в распределении  усилий разработчиков (исследователей) и капиталовложений для осуществления  разнообразных инновационных проектов, непосредственно не связанных друг с другом. Если в результате наступления  непредвиденных событий один из проектов будет убыточен, то другие проекты  могут оказаться успешными и  будут приносить прибыль. Однако, на практике диверсификация может не только уменьшать, но и увеличивать  риск инновационной деятельности в  случае, если предприниматель вкладывает средств в инновационный проект, который направлен в ту область  деятельности, в которой его знания и управленческие способности ограничены.

  Передача (трансфер) риска путем заключения контрактов следующий метод снижения риска инновационной деятельности. Если проведение каких-либо работ по инновационному проекту слишком  рискованно и величина возможного риска  неприемлема для инновационной  организации, она может предать  эти риски другой организации. Передача риска выгодна как для стороны  передающей (трансфера), так и для  принимающей (трансфери) в случае, если:

  §        потери, которые велики для стороны, передающей риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей

  §        трансфери может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Список используемой литературы:

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996.
2. Стоянова е. с. Финансовый менеджмент для практиков. – м.:перспектива,1998
3. Сенько в. Еняющийся подход к риск-менеджменту в крупных компаниях. Управление риском, 2001.
4. Чернов В. А. Управленческий учёт и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М. И. Баканова. – М.: Финансы и статистика. – 2001.
5. Чернов В.А. Стратегический анализ инвестиций // Аудит и финансовый анализ. – 2002.
6. Павлючук Ю.Н., Козлов А.А. Эффективное управление инновационными проектами // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002.
7. Ривкин С., Сейтель Ф. Мудрая идея: От замысла к успешным инновациям: Трансформация ваших идей в успешные инновации. – СПб.: Питер, 2002.
8. Янсен Ф. Эпоха инноваций. – М.: ИНФРА-М, 2002.
9. Тепман л. Н. риски в экономике:учебное пособие. – м.: юнити-дана, 2002.
10. Буянов В. П. Учет рисков в экономических решениях коммерческой фирмы. Управление риском.-2003.
11. Баркер А. Алхимия инноваций. – М.: Вершина, 2003.
12. Николаева И.П. Ресурсы инноваций: организационный, финансовый, административный. – М.: ЮНИТИ, 2003.
13. Остапюк С.Ф. Инновации и экономический рост / Под ред. проф. К.И.Микульского. - М.: Наука, 2003.
14. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия. – М.: Теис, 2003.
15. Шленов Ю.В. Управление инновациями: В 3 книгах. Книга. 2: Управление финансами в инновационных процессах. – М.: Высшая школа, 2003.
16. Кристенсен К.М., Рейнор М. Решение проблемы инноваций в бизнесе: Как создать растущий бизнес и успешно поддерживать его рост. – М.: Альпина, 2004.
17. Советова О.С. Инновации. Трудности и возможности адаптации. – СПб.: Издательство СпбГУ, 2004.
18. Чурсин А. Инновации и рынок. – М.: Машиностроение, 2004.
19. Яковец Ю.В. Эпохальные инновации ХХI века. – М.: Экономика, 2004.
20. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие. Н.В.Киселева, Т.Б. Боровикова, Г.В. Захарова. – М.: КНОРУС,2005
21. Ступаков в.с. риск-менеджмент:учебное пособие. – м.:финансы и статистика, 2005
22. КУЗНЕЦОВ Б.Т. Инвестиции :учебное пособие. – м. : юнити-дана, 2006
23. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО: УЧЕБНИК. ПОД РЕД. М. Г. ЛАПУСТЫ. – М.:ИНФРА-М, 2007
24. Инвестиции: Учебник. А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев; отв. Ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов,  В.А. Лялин. – М.:ТК Велби, 2007
25. Куликова е.е. управление рисками. Инновацтонный аспект – м.: БЕРАТОР-ПАБЛИШИНГ, 2008