Чистый оборотный капитал

    Содержание 
 

1 Чистый оборотный капитал………………........................................................ 4

2 Задача 1............................................................................................................... 10

3 Задача 2............................................................................................................... 12

Список использованной литературы.................................................................. 14  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1 Чистый оборотный капитал 

         ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ это текущие активы компании за вычетом сумм по текущим обязательствам.

            Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства.

    Оборотный капитал непосредственно участвует  в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

    Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

    Чистый  оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные  средства. 
Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства.

    Особенности управления оборотным капиталом  определяются структурной принадлежностью  хозяйствующих субъектов. Если у  торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий — сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

    Согласно  теории финансового менеджмента, оборотный  капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала.

    При возникновении дополнительной потребности  в средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и  реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный  капитал.

    Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.

    Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс. Оборотный капитал — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.

    Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

    В первой фазе (Д — Т) оборотные  средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства.

    Во  второй фазе (Т...П...Т,) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.  
Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т — Д) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств.

    Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д — Д) определяет величину денежных накоплений фирмы. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д — Т...П...Т — Д,), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения, Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трех его фаз.

    В отличие от основного капитала, который  неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.

    По  источникам формирования оборотный  капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный). Собственный оборотный капитал предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

    Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитовой других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

    Размещение  оборотного капитала между предприятиями  различных отраслей предопределяет отраслевую структуру оборотного капитала. Так, в сфере производства структура оборотного капитала определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, его материалоемкостью, уровнем технического оснащения и другими факторами. На предприятиях сферы обращения более высока доля запасов товарно-материальных ценностей.

    Размещение  оборотного капитала в воспроизводственном  процессе приводит к подразделению его на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения — в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной, и не более того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения. 
К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

    Исходя  из принципов оптимизации размеров запасов, оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

    Управление  оборотным капиталом тесно связано  с его составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и размещение оборотного капитала представлены на рисунке:

    Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденции изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства.

    Структура оборотных средств (оборотных активов) по отраслям экономики РФ, в том  числе в промышленности, представлена в таблице:

    Структура оборотных средств в промышленности в основном идентична соответствующим средним показателям по отраслям экономики. Характерно, что около одной трети оборотных активов в промышленности приходится на долю запасов. Более половины средств находятся в расчетах, а именно в дебиторской задолженности. На долю краткосрочных финансовых вложений и денежных средств приходится почти 14%. Это объясняется тем, что денежные средства обладают абсолютной ликвидностью и быстрой оборачиваемостью в отличие от такого вида текущих активов, как дебиторская задолженность. Преобладание средств в расчетах в нынешних условиях обусловлено трудностями переходного периода, реструктуризацией экономики, инфляцией и, следовательно, нарушениями финансово-платежной дисциплины.

2. Задача №1

      Провести  оценку реального состояния дебиторской  задолженности предприятия, рассчитав  структуру дебиторской задолженности, сумму безнадежных долгов, реальную величину дебиторской задолженности  по каждой группе, необходимую величину резерва по сомнительным долгам.

Исходные данные:

1. Классификация дебиторов по срокам возможности возникновения задолженности

2. Вероятность безнадежных долгов

Решение:

      Заполним  таблицу.

      Выводы:

      1) в структуре дебиторской задолженности наибольшую роль играют дебиторы со сроками возникновения задолженности 0-30 дней (43,07%), 30-60 дней (25,96%) и 60-90 дней (21,69%);

      2) сумма безнадежных долгов составляет 118,41 млн.руб.;

      3) реальная величина дебиторской  задолженности по каждой группе  колеблется от 986,86 до 6,30 млн.руб.

      4) необходимая величина резерва  по сомнительным долгам составляет 5,06 %. 
 
 

        3.   Задача 2 

            Рассчитать порог  безубыточности и порог рентабельности товара по следующим данным:

1. Цена реализации                                                                                     507 руб.

2. Объем реализации  за год                                                                       107 шт.

3. Переменные  затраты в себестоимости единицы  товара                     357 руб.

4. Прямые постоянные  затраты в себестоимости единицы  товара         77 руб.

5. Косвенные постоянные затраты в себестоимости единицы товара    37 руб. 

      Решение: 

      Порог безубыточности – выручка от продаж, которая покрывает переменные затраты  и прямые постоянные затраты. При  этом промежуточная маржа равна  нулю.

      Порог рентабельности товара - выручка от продаж, которая покрывает переменные затраты, прямые постоянные затраты  и косвенные постоянные затраты. При этом прибыль равна нулю.

1. Произведем расчет валовой маржи:

      Валовая маржа = (цена – переменные затраты) * объем продаж

      ВМ = (507 – 357) * 107 = 16050 р

Произведем расчет выручки от продаж:

Выручка = цена * объем продаж

В = 507* 107 = 54249  р.

2. Рассчитаем коэффициент валовой маржи:

Коэффициент валовой маржи = отношение валовой  маржи к выручке от продаж                  Квм = ВМ : В

Квм= 16050 / 54249 = 0,29=0,3

4.  Произведем расчет маржи на единицу продукции:

ВМед = ВМ/ОП = 16050 /107 = 150 руб.

5. Расчет порога безубыточности товара в натуральном выражении:

Порог безубыточности товара = прямые постоянные затраты : валовая маржа на единицу товара

ПБТнат. = 77 руб*107 шт : 150 руб = 54,92 = шт.

6. Рассчитаем порог безубыточности в стоимостном выражении:

ПБТстоим. = прямые постоянные затраты : коэффициент валовой маржи

ПБТстоим. = 77 руб*107 шт : 0,3  = 27463 руб.

7. Расчет порога рентабельности товара в натуральном выражении:

ПРТнат. = (прямые постоянные затраты + косвенные постоянные затраты) : валовая маржа на единицу продукции

ПРТнат. = (77 руб + 37руб) * 107 шт : 150 руб = 81 шт.

8. Произведем расчет порога рентабельности товара в стоимостном выражении:

ПРТстоим. = (прямые постоянные затраты + косвенные постоянные затраты) : коэффициент валовой маржи

ПРТстоим. = (77 руб + 37руб)*107 шт : 0,3 =  40660 руб. 

Выводы: 

      Порог безубыточности в стоимостном выражении  равен  27463 руб., в натуральном выражении – 55 штукам. Порог рентабельности товара в стоимостном выражении равен 40660 руб., в натуральном выражении – 81 штукам. Поскольку по условиям задачи объем реализации изделий равен 107 штукам в год, можно с уверенностью утверждать, что данное предприятие приносит прибыль.  
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы: 
 

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.пособие / М.С.Абрютина, А.В.Грачев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2001. – 272 с.
2. Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С.Стоянова,  Е.В.Быкова, И.А. Бланк /Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. – 128 с.
3. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 752 с.

     4  Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И.Баканов, М.В. Мельник, А.Д.Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 536 с.

     5  Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. – 320 с.

     6 Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.