Экономическая инновация проекта

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3          

1. Общая характеристика инновационной деятельности ……………….5                                                                          2.      Экономическая эффективность инноваций…………………………...9                                       3.      Методы оценки инновационного проекта…………………………...13

Литература……………………………………………………………………….23

Введение

Инновация в  общем виде понимается как создание каких-то новшеств, ценностей внутри организаций и предприятий. Инновация подразумевает создание новых технических и технологических идей, подходов, методов в любой сфере деятельности и должна быть ориентирована на рынок, а не на продукт.

Инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения капитала в новую технику или технологию, в новые формы организации производства труда, обслуживания, управления и т.п.

Законом Республики Беларусь от 19 января 1993г. N 2105-XII «Об  основах государственной научно-технической  политики» были определены следующие понятия:

- инновационная  деятельность - деятельность, обеспечивающая  создание и реализацию инноваций;

- инновации (нововведения) - создаваемые (осваиваемые) новые  или усовершенствованные технологии, виды продукции или услуг, а  также организационно-технические решения производственного, административного, коммерческого или иного характера, способствующие продвижению технологий, продукции и услуг на рынок;

- научно-техническая  деятельность - деятельность, включающая  проведение прикладных исследований и разработок с целью создания новых или усовершенствования существующих способов и средств осуществления конкретных процессов

Процесс создания, освоения и распространения инноваций  называется инновационной деятельностью  или инновационным процессом.

Результат инновационной  деятельности можно назвать также  инновационным продуктом.

С термином «инновация»  тесно связаны понятия «изобретение»  и «открытие».

Под изобретением понимают новые приборы, механизмы, инструмент, созданные человеком.

Под открытием подразумевают процесс получения ранее неизвестных данных или наблюдение ранее неизвестного явления природы. В отличие от инновации, открытие делается, как правило, на фундаментальном уровне и не преследует целью получить выгоду.

В современной  экономике роль инноваций значительно возросла. Без применения инноваций практически невозможно создать конкурентоспособную продукцию, имеющую высокую степень наукоемкости и новизны.

1.Общая характеристика инновационной деятельности.

Под инновациями Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999 в широком смысле понимается прибыльное (рентабельное) использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера.

Период времени  от зарождения идеи, создания и распространения  новшества и до его использования  принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инноваций рассматривается как инновационный процесс.

В соответствии с международной практикой (ИСО 9004) жизненный цикл продукта разделен на более мелкие этапы:

-маркетинг, поиск  и изучение рынка: проектирование и (или) разработка технологических требований: разработка продукции: материально-техническое снабжение; подготовка и разработка производственных процессов; производство:

-контроль, проведение  испытаний и обследований: упаковка  и хранение; реализация и распределение продукции: монтаж и эксплуатация; техническая помощь и обслуживание: утилизация продукции после использования. Многообразие форм инноваций не позволяет сформулировать единый подход к составу и содержанию этапов жизненного цикла инновации, определить же главные этапы инновационного процесса представляется возможным, рассмотрев его основные составляющие.

В рамках полного  жизненного цикла (ПЖЦ) проекта можно  выделить инновационную, инвестиционную и производственную стадии Совмещенный  подход к экономической оценке потенциальной эффективности инновационных проектов. Гаврилов С.Л.. Базовые параметры технологии и характеристики производимого на ее основе продукта устанавливаются (фиксируются) на инновационной стадии. В дальнейшем они реализуются через инвестиционный этап (создание производственных мощностей) и производственный этап (реализация рыночного потенциала).

Существуют устойчивые характеристики финансовых потоков  как положительных (доходов), так  и отрицательных (расходы) в рамках ПЖЦ проекта, а также соотношения между ними, определяющие потенциальную экономическую эффективность всего проекта и его отдельных этапов. Это позволяет, например, определить экономически эффективные отрезки и цену входа - выхода для участника проекта. При управлении инвестиционным проектом важно определить начало периода утраты конкурентных преимуществ продукта, предшествующего уходу с рынка, т.е. точку снижения чистых финансовых потоков от реализации продукта (доходы минус расходы).

Недостаточная эффективность инвестиционных проектов в ряде случае может быть повышена на основе проведения направленных НИОКР. Однако проведение исследований и разработок для улучшения технико-экономических характеристик существующего инвестиционного проекта связано со следующими особенностями:

1. растет неопределенность  получения эффективного результата  и увеличивается риск его успешной  реализации;

2. дополнительно  растут общие издержки по проекту,  особенно на этапе исследования  и разработки;

3. увеличивается  длительность реализации проекта и срок выхода продукта на рынок;

4. изменяются  потребительские свойства производимого  продукта и/или технология его  производства, что влияет на масштабы  производства, цену, а также на  конкурентные позиции продукта;

5. изменяется  длительность периода роста объема продаж продукта, насыщения рынка и ухода с него, что формирует финансовые потоки с иными характеристиками чем при инвестиционном проекте, что определяет конечную экономическую эффективность проекта.

Изменения, вносимые инновацией нуждаются в качественной оценке для определения ее эффективности по сравнению с базовым инвестиционным проектом. Например, повышенный инновационный риск влечет за собой относительное уменьшение дисконтированной стоимости проекта и дохода его участников в единицу времени. Увеличение периода нахождения в эффективной зоне производства за счет поддерживающих НИОКР при определенных условиях может компенсировать относительные убытки, связанные с высокорисковой оценкой.

В мировой практике принято различать научную (научно-исследовательскую), научно-техническую деятельность, а также экспериментальные (опытно-конструкторские) разработки. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999

Научная (научно-исследовательская) деятельность направлена на получение, распространение и применение новых знаний.

Научно-техническая  деятельность имеет целью получение, распространение и применение новых  знаний в сфере решения технологических, инженерных, экономических, социальных и гуманитарных проблем, обеспечение  функционирования науки, техники и производства как единой системы.

В экономической  литературе выделяются две модели предпринимательства: классическая и инновационная.

Вторая модель - инновационное предпринимательство (продуктивное), которое предполагает поиск новых путей развития предприятия, что позволяет говорить о концепции управления ростом, или инновациями. Практика предпринимательской деятельности в любой ее форме обычно включает в себя инновационный процесс. В том случае, если производство полностью основывается на инновациях, то результатом такой его организации выступает новый товар или же товар с принципиально новыми характеристиками, свойствами. Однако производство или поставка на рынок традиционных товаров может также осуществляться с использованием каких-то новых элементов или приемов, связанных с самой организацией производства, техническими элементами производства или же изменениями качественных характеристик производимого товара. В этом случае можно говорить о производстве традиционных товаров через привнесение частичной инновации.

2. Экономическая эффективность инноваций

Эффективность инновационного проекта характеризуется системой экономических показателей, отражающих связанные с проектом затраты и результаты и позволяющих судить об экономической привлекательности проекта для его участников, об экономических преимуществах одних проектов перед другими.                     

Значимость определения эффекта  от реализации инноваций возрастает в условиях рыночной экономики. Однако не менее важной она является и для переходной экономики.

В качестве основных исходных данных для оценки эффективности инновационного проекта служат расчеты денежного потока, под которым понимается совокупность денежных средств, реально поступающих на счета и в кассу предприятия в результате реализации инновационного проекта и выплачиваемых предприятием внешним агентам.

Результаты реализации инновационного проекта выступают источниками образования потока денежных поступлений предприятия, который содержит:

- выручку от реализации продукции, работ, услуг;

- выручку от продажи интеллектуальной  собственности; 

- акционерный капитал, привлекаемый  за счет дополнительной эмиссии  акций;

- кредиты и займы внешних  агентов;

- выручку от реализации активов,  вовлекаемых в проект и оцениваемых на момент завершения проекта;

- социально-экологические результаты;

- косвенные финансовые результаты (прирост доходов сторонних организаций,  экономия природных ресурсов  и имущества от возможных аварий  и других чрезвычайных ситуаций);

- прочие внереализационные доходы, связанные с инновационным проектом.

Затраты на реализацию инновационного проекта выступают источниками образования потока денежных платежей предприятия, который включает:

- единовременные капитальные вложения  в проект (инвестиции);

- текущие издержки по проекту  (производственно-сбытовые без учета  амортизации активов);

- платежи за кредиты и займы;

- налоговые выплаты;

- прочие платежи из прибыли.

В состав единовременных капитальных затрат на осуществление инновационного проекта включаются как капитальные вложения, так и затраты, относящиеся к разовым, в том числе на:

- научно-исследовательские,  экспериментальные, конструкторские,  технологические, проектные работы;

- плата за ноу-хау;

- освоение производства  новых видов продукции;

- пополнение оборотных  средств, связанных с осуществлением  инновационного проекта;

- создание производственных  площадей, непосредственно связанных  с осуществлением проекта;

- создание временных  сооружений, офисов;

- приобретение, транспортировку,  монтаж, наладку и освоение нового и демонтаж заменяемого оборудования;

- набор и обучение  персонала;

- предотвращение отрицательных  социальных и экологических последствии  (не учитывается, если по проекту  предусмотрено выделение затрат  и результатов отдельной составляющей эффекта);

- развитие объектов  производственного и непроизводственного  назначения (перебазировка рабочих  или их семей, все виды потерь, вызванные строительством).

В зависимости от учитываемых результатов  и затрат различают следующие виды эффекта (табл. 1):

Таблица 1.

В зависимости от временного периода  учета результатов и затрат различают  показатели эффекта за расчетный период, показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого временного периода зависит от следующих  факторов, а именно:

- продолжительности инновационного периода;

- срока службы объекта инноваций;

- степени достоверности исходной информации;

- требований инвесторов.

Выше отмечено, что общим принципом  оценки эффективности является сопоставление  эффекта (результата) и затрат.

Отношение может быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах и показатель эффективности при этих способах выражения может оказаться разным для одной и той же ситуации. Но, главное, нужно четко понять: эффективность в производстве - это всегда отношение.

В целом проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и реализацию, а с другой – сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения других аналогичных по назначению вариантов инноваций.

Особенно остро возникает необходимость  быстрой оценки и правильного  выбора варианта на фирмах, применяющих  ускоренную амортизацию, при которой  сроки замены действующих машин  и оборудования на новые существенно сокращаются.

Метод исчисления эффекта (дохода) инноваций, основанный на сопоставлении результатов  их освоения с затратами, позволяет  принимать решение о целесообразности использования новых разработок.

3. Методы оценки инновационных проектов

Для оценки общей экономической  эффективности инноваций может  использоваться система показателей:

1. Интегральный эффект.

2. Индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности.

4. Период окупаемости.

1. Интегральный эффект Э_инт представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному году, то есть с учетом дисконтирования результатов и затрат.

,                                      (1)

где

Т_р – расчетный год;

Р_t – результат в t-й год;

З_t – инновационные затраты в t-й год;

a_t – коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект имеет также  другие названия, а именно: чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности инноваций Jr.

Рассмотренный нами метод дисконтирования - метод соизмерения разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств в инновации, когда этих средств особенно мало. Данный метод полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный бюджет, где суммарная величина возможных инвестиций в инновации определена однозначно.

В таких ситуациях рекомендуется  проводить ранжирование всех имеющихся  вариантов инноваций в порядке  убывающей рентабельности.

В качестве же показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой соотношение приведенных  доходов к приведенным на эту  же дату инновационным расходам.

Расчет индекса рентабельности ведется по формуле:

,                                            (2)

где

J_R – индекс рентабельности

Д_j – доход в периоде j

K_t – размер инвестиций в инновации в периоде t.

Приведенная формула отражает в  числителе величину доходов, приведенных  к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе - величину инвестиций в инновации, продисконтированных к моменту начала процесса инвестирования.

Или иначе можно сказать –  здесь сравниваются две части  потока платежей: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом, если интегральный эффект Э_инт положителен, то индекс рентабельности J_R > 1, и наоборот. При J_R > 1 инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае J_R < 1 – неэффективен.

Предпочтение в условиях жесткого дефицита средств должно отдаваться тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности Е_р представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту времени.

Данный показатель иначе характеризует  уровень доходности конкретного инновационного решения, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внутренняя норма доходности. Внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого  шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15-20%.

Норма рентабельности определяется аналитически, как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта, рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Получаемую расчетную величину Е_р сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инновационного решения может рассматриваться, если значение Е_р не меньше требуемой инвестором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Е_р указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае, когда имеет место финансирование из других источников, то нижняя граница значения Е_р соответствует цене авансируемого капитала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.

Инвестирование в условиях рынка  сопряжено со значительным риском и этот риск тем больше, чем длиннее срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где появление новых технологий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Наконец, ориентация на показатель «период  окупаемости» часто избирается в  тех случаях, когда нет уверенности  в том. Что инновационное мероприятие  будет реализовано и потому владелец средств не рискует доверить инвестиции на длительный срок.

Формула периода окупаемости

,                                                (3)

где

К – первоначальные инвестиции в  инновации;

Д – ежегодные денежные доходы.

Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение котоҏыҳ инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений).

Если денежные доходы (прибыль) поступают  по годам неравномерно, то срок окупаемости  равен ᴨȇриоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций.

Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков.

Во-ᴨȇрвых, он не делает различия между  проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам.

Этот метод, во-вторых, не учитывает  доходов последних ᴨȇриодов, т.е. ᴨȇриодов  времени после погашения суммы  инвестиций.

Однако в целом ряде случаев  применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой стеᴨȇни риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических ᴨȇременах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций.

Коэффициент эффективности инвестиций.

Другим достаточно простым методом  оценки инвестиционных проектов является метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (бухгалтерской рентабельности инвестиций).

Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой  прибыли на среднюю величину инвестиций. В расчет принимается среднегодовая чистая прибыль (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Средняя величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два.

К преимуществам данного метода относится простота и наглядность  расчета, возможность сравнения альтернативных проектов по одному показателю. Недостатки метода обусловлены тем, что он не учитывает временной составляющей прибыли. Так, например, не проводится различия между проектами с одинаковой среднегодовой, но в действительности изменяющейся по годам величиной прибыли, а также между проектами, приносящими одинаковую среднегодовую прибыль, но в течение разного числа лет.

Чистая текущая стоимость.

Накопленную величину дисконтированных доходов следует сравнивать с  величиной инвестиций.

Общая накопленная величина дисконтированных доходов за n лет будет равна сумме соответствующих дисконтированных платежей:

Разность между общей накопленной  величиной дисконтированных доходов  и ᴨȇрвоначальными инвестициями составляет чистую текущую стоимость (чистый приведенный эффект):

Рентабельность инвестиций.

Применение метода чистой текущей  стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости  и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных пото-ков. Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели (чистую текущую стоимость), но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций как  относительный показатель чрезвычайно  удобна при выборе одного проекта  из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей  стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т. е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих max-ую чистую текущую стоимость.

Использование метода чистой текущей  стоимости инвестиций позволяет  также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной стеᴨȇни присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования.

Метод ᴨȇречня критериев.

Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью ᴨȇречня критериев заключается в следующем: рассматривается соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекту. Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с ᴨȇрвоначальной оценкой.

Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов, могут различаться  в зависимости от конкретных особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности. При составлении ᴨȇречня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые вытекают непосредственно из целей, стратегии и задач организации, ее ориентации долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут не получить ее с точки зрения других.

Основными критериями инвестиционных проектов являются:

А. Цели организации, стратегия, политика и ценности.

1. Совместимость проекта с текущей  стратегией организации и долгосрочным планом.

2. Оправданность изменений в  стратегии организации (в случае, если этого требует принятие проекта).

3. Соответствие проекта отношению организации к риску.

4. Соответствие проекта отношению организации к нововведениям.

5. Соответствие проекта требованиям  организации с учетом временного  аспекта (долгосрочный или кратко  срочный проект).

6. Соответствие проекта потенциалу роста организации.

7. Устойчивость положения организации.

8. Степень диверсификации организации  (т.е. количество отраслей, не имеющих  производственной связи с основной  отраслью, в которой осуществляет  свою деятельность организация,  и их доля в общем объеме  ее производства), влияющая на  устойчивость ее положения.

9. Влияние больших финансовых  затрат и отсрочки получения  прибыли на современное состояние дел в организации.

10. Влияние возможного отклонения  времени, затрат и исполнения  задач от запланированных, а  также влияние неудачи проекта  на состояние дел в организации.

Б. Финансовые критерии

1. Размер инвестиций (вложения в  производство, вложения в маркетинг;  для проектов НИОКР затраты  на проведение исследования и  стоимость развития, если исследование успешно).

2. Потенциальный годовой размер прибыли.

3. Ожидаемая норма чистой прибыли.

4. Соответствие проекта критериям  экономической эффективности капиталовложений, принятым в организации.

5. Стартовые затраты на осуществление проекта.

6. Предполагаемое время, по истечении  которого данный проект начнет приносить расходов и доходов.

7. Наличие финансов в нужные моменты времени.

8. Влияние принятия данного проекта  на другие проекты, требующие финансовых средств.

9. Необходимость привлечения заемного  капитала (кредитов) для финансирования  проекта, и его доля в инвестициях.

I0.Финансовый риск, связанный с осуществлением проекта.