Экономический кризис и его влияние на инвестиционную стратегию государства

Кафедра финансов и кредита

Специальность 080105 Финансы и кредит

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: Инвестиционная стратегия

по теме: «Экономический кризис и его влияние на инвестиционную стратегию государства»

Выполнила студентка

Руководитель работы:

К защите ____________________________

(дата, подпись руководителя)

Работа защищена с оценкой ____________

___________________________________

(подпись руководителя)

«____» _______________________20_ г.

Пермь 2012 г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..2

1.  ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ГОСУДАРСТВА……………...3

1.1 Понятие и значение  инвестиционной стратегии государства………5

1.2 Методы государственного  регулирования инвестиционной активности………………………………………………………………………..9

2. ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ СТРАТЕГИЮ РФ……………………………… 12

2.1 Факторы влияния экономического  кризиса на инвестиционную стратегию  государства…………………………………………………………. 12

2.2 Инвестиционный климат  РФ………………………………………….15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….. 20

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………….23

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции играют важнейшую  роль в поддержании и наращивании  экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет  к увеличению валового национального  продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.

Инвестиционная стратегия  — это база и фундамент общей  стратегии субъекта и всех его  частных стратегий, концепций и  программ развития. Более того стратегия — это долгосрочный план развития субъекта: страны, региона, муниципального образования, предприятия или организации, основанный на выбранной концепции развития и долгосрочных прогнозах, инвестиционном анализе, детализированных программах и планах развития.

Для перехода России к устойчивому  развитию необходимо обеспечение устойчивого  развития всех ее регионов. Мероприятия  на уровне страны в целом не способны обеспечить осуществление инвестиций на уровне регионов. В связи с  этим очень важно внедрять систему  управления инвестициями на уровне каждого  региона, учитывающую его специфику, направление и уровень развития рыночных отношений. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестиционной стратегии в рамках территории заслуживает серьезного внимания, особенно актуальна в настоящее время.

Таким образом, целью контрольной  работы является изучение влияния экономического кризиса на инвестиционную стратегию государства.

Исходя из цели данной работы, сформируем следующие задачи:

1. Исследовать инвестиционную стратегию РФ, а именно понятие, значение и методы государственного регулирования;
2. Выявить факторы влияния экономического кризиса на инвестиционную стратегию государства;
3. Рассмотреть инвестиционный климат РФ.

Объектом исследования является инвестиционная стратегия государства в современных условиях.

Степень изученности: важное теоретико-методологическое значение имеют труды Ж.Ш.-Л. Сисмоди, В. Парретто, Дж.М. Кейнса, Дж.Р. Хикса, А. Пигу, Н.Д. Кондратьева, Р. Харрода и Е. Доммара, М. Тодаро, М. Портера, и других, посвященные различным аспектам теории накопления, инвестиций и экономического роста. Подходы таких ученых как В. Бард, П. Бузулукова, В. Катасонова, О. Манульской, В. Мелехина, Г. Марченко, А. Расулева, Ю.Плущевская, Л.Старикова, Н.Потявина, А.Фадеева, Г.Чугунова и др. внесли большой вклад в исследование закономерностей инвестиционных процессов и в выявлении проблем при создании благоприятных экономических условий для привлечения инвестиций.

Для написания данной работы использовалась нормативно-правовые документы, учебно-методическая литература, периодические  издания, а также интернет - источники.

Перейдем к рассмотрению инвестиционной стратегии государства.

1.  ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ГОСУДАРСТВА

1.1 Понятие и значение  инвестиционной стратегии государства

Инвестиционная стратегия  государства - стратегия и программа  стимулирования притока инвестиций в общее развитие страны, в сектора  экономики, в повышение уровня и  качества жизни населения, в развитие и рост человеческого капитала.

Инвестиционная стратегия  государства включает определение  приоритетов развития - предпочтительных объектов и субъектов долгосрочного  финансирования и развития.

Основные цели инвестиционной стратегии государства:

• создание привлекательного инвестиционного климата;
• создание конкурентоспособной экономики;
• повышение эффективности самого государства; повышение уровня и качества жизни населения;
• решение оборонных и геополитических задач государства.

Инвестиционная стратегия  тесно связана с общей стратегией государства, с инновационной стратегией и другими частными стратегиями.

Инвестиционная стратегия  должна быть направлена на увеличение совокупного инвестиционного потенциала государства и его составляющих. И на снижение совокупного инвестиционного риска и его составляющих, то есть, в целом, на  повышение привлекательности инвестиционного климата страны.

Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической  политики, политики в отношении иностранных  инвестиций и др.

Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений. Осуществляя соответствующую амортизационную политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.

Под научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии.

Политика в отношении  иностранных инвестиций - в настоящее время российская экономика нуждается в притоке иностранных инвестиций. Это вызвано практически полным отсутствием финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием достаточных средств у предприятий, развитием общего экономического кризиса и спадом производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и другими причинами. Действительно, иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогает интегрироваться в мировую экономику. С другой стороны, привлечение иностранных инвестиций накладывает определенные обязательства, создает многообразные формы зависимости страны, вызывает резкий рост внешнего долга и др. Таким образом, иностранные инвестиции могут иметь неоднозначные последствия для национальной экономики.

В связи с этим, естественно, ставится вопрос о расширении технической  помощи, направленной на углубление использования  собственных ресурсов, повышение  квалификации национальных Кадров, а  уже затем о привлечении инвестиций в виде кредитов. Речь идет о том, что сначала необходимо научиться  эффективно, использовать свои финансы, а затем принимать иностранный капитал в свою экономику.

Инвестиционная  политика оказывает  огромное  влияние  на разрабатываемые  в  стране  стратегические  концепции  инвестирования. Именно  она  определяет  так  называемый  инвестиционный  климат  страны. Инвестиционная  стратегия носит  по  отношению  к  инвестиционной политике  государства  подчиненный  характер.  Именно  инвестиционная политика определяет период обращения инвестиций.

При выработке инвестиционной стратегии должны быть учтены, по крайней  мере, четыре важных фактора:

Первый - непосредственные цели, которые могут быть достигнуты благодаря  привлечению иностранных инвестиций. Речь идет не только о стремлении добиться конкретных результатов в переходный период, но и о том, чтобы поставленные цели были достижимы и не противоречили  друг другу.

Второй - механизм привлечения  и использования иностранных  инвестиций. Именно здесь должно в  полной мере проявиться понимание национальных интересов и то, каким образом  должен сочетаться с ними режим для  иностранных инвестиций.

Третий - задачи, наиболее тесно  связанные с обеспечением национальных интересов, но достижение, которых может  ограничить приток иностранных инвестиции. В число таких задач входят обеспечение национальной безопасности, суверенитет над природными ресурсами, сохранение контроля над ключевыми  секторами экономики, охрана культурного  достояния страны.

Четвертый - интересы и цели потенциальных иностранных инвесторов. Это весьма существенный фактор, которому пока не уделяется должного внимания. Дело в том, что разрабатываемые в России меры по привлечению финансовых ресурсов слабо учитывают состояние международного рынка капиталов и поведение самих инвесторов. Правительство и законодатели отдают себе отчет, что на мировом рынке существует жесткая конкуренция. Россия же с ее низким рейтингом в силу огромных рисков выглядит крайне неблагоприятно на фоне других стран - потенциальных реципиентов капитала. Необходимо, однако, понять, что Россия вообще не рассматривается пока частными инвесторами за рубежом как участник конкурентной борьбы за международные инвестиции, поскольку в ней не создано стандартных условий для приема инвестиций¹.

Государственные мероприятия  по привлечению иностранных инвестиций можно свести в две группы. К  первой относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для  иностранных инвесторов в России и гарантированные выплаты по внешним долгам. К второй - мероприятия  правительства, которые снижают  налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.

Решения  по  государственным  инвестициям  принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития РФ, схем развития и размещения производительных сил,  научно-технических  и  технико-экономических  обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций.²

Таким образом, инвестиционная стратегия государства - стратегия и программа стимулирования притока инвестиций в общее развитие страны, в сектора экономики, в повышение уровня и качества жизни населения, в развитие и рост человеческого капитала. Основными целями является создание привлекательного инвестиционного климата; создание конкурентоспособной экономики; повышение эффективности самого государства; повышение уровня и качества жизни населения; решение оборонных и геополитических задач государства. Продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.

Далее исследуем методы государственного регулирования инвестиционной активности.

1.2 Методы государственного  регулирования инвестиционной активности

Государственное регулирование экономики - это система мер государства, посредством, которых оно может воздействовать на социально-экономическое развитие общества.

Методы государственного регулирования:

- Косвенные (экономические)  методы:

Современная рыночная экономика  регулируется с помощью экономических (косвенных) и административных методов. При постоянно меняющемся их конкретном соотношении всегда преобладают  экономические методы, так как  они не сковывают свободу предпринимательства, не носят разрушительного характера  и оказывают регулирующее воздействие  на экономику через стимулирование или торможение деятельности субъектов  рынка. Изменяя ставку кредита, процент  по вкладам, норму обязательных резервов банков, проводя операции на открытом рынке, государство оказывает влияние  на величину инвестиций, производство и занятость населения, динамику цен. В условиях спада производства государство применяет методы, стимулирующие  экономическую активность. И, наоборот, при «перегреве» экономики вводит экономические меры, снижающие эту  активность.

К экономическим методам, прежде всего, относятся: денежно-кредитная  и финансовая политика.

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мер  в области денежного обращения  и кредита, направленная на обеспечение  роста реального объема ВВП, стабильности цен, эффективной занятости и выравнивание платежного баланса. К основным направлениям денежно-кредитной политики относятся:

1.    операции па открытом рынке, т. е. на рынке правительственных ценных бумаг;

2. политика учетной ставки (дисконтная политика) или ставки рефинансирования, т. е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка;

3.  изменение нормы обязательных резервов банков, т. е. той суммы, которую коммерческие банки обязаны хранить в Центральном банке (без %).

Финансовой политикой  называются мероприятия государства  по мобилизации финансовых ресурсов, их распределению и использованию  на основе финансового законодательства страны. Финансовая политика складывается из двух взаимосвязанных направлений  деятельности государства: бюджетной  политики (бюджетное регулирование) и фискальной политики (в области  налогов и государственных расходов).

- Прямые (административные) методы:

Как мы уже отметили, наряду с экономическими методами государственного регулирования используются также  и административные методы.

К административным методам  регулирования экономики относят  такие меры, как:

1. Запрещение - это запрет какой-либо деятельности, признание общественно вредным само производство каких-либо товаров и услуг либо его технологий. Например, в целях обеспечения безопасности или по другим причинам государство может запретить следование через его территорию персоны нон грата и грузов других государств.
2. Разрешение - это согласие, выданное в письменной или устной форме субъектом управления. Государство дает разрешение на ведение многих видов экономической деятельности, экспорт и импорт ряда товаров.
3. Принуждение основано на применении мер наказания за нарушение установленных норм. Например, при несвоевременной уплате налогов взимаются штрафы.

Административные методы регулирования используются часто  при решении вопросов охраны окружающей среды. Их используют при разработке стандартов, нормативов, а также при осуществлении контроля за их соблюдением.

Следовательно, экономические и административные методы находятся в определенной взаимосвязи. Так как любой экономический регулятор применяется, или изменяется после принятия соответствующих государственных решений, а также контролируется государственной службой, то можно сказать, что он уже несет в себе элемент администрирования. В то же время административные методы должны быть экономически обоснованы.

В целом по главе можно  сделать выводы, что инвестиционная стратегия должна быть направлена на увеличение совокупного инвестиционного потенциала государства и на снижение совокупного инвестиционного риска и его составляющих, то есть, в целом, на  повышение привлекательности инвестиционного климата страны. Так же при выработке инвестиционной стратегии должны быть учтены такие факторы, как интересы и цели потенциальных иностранных инвесторов; механизм привлечения и использования иностранных инвестиций и задачи, наиболее тесно связанные с обеспечением национальных интересов. Методами государственного регулирования являются: косвенные методы (денежно-кредитная и финансовая политика) и прямые методы (запрещение, разрешение, принуждение).

Перейдем к рассмотрению влияния экономического кризиса на инвестиционную стратегию РФ, а именно к факторам ее воздействия.

2. ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ  СТРАТЕГИЮ  РФ

2.1 Факторы влияния экономического  кризиса на инвестиционную стратегию  государства

Ни для кого не является секретом тот факт, что влияние  мирового кризиса самым неблагоприятным  образом на инвестиционных проектах в нашей стране, как на микроуровне, так и в макроэкономических масштабах, более того, можно сказать, что  финансирование многих проектов некоторое  время было вообще заморожено. Как  вариант решения сложившейся  проблемы можно рассматривать возможность  изменения структуры такого глобального  понятия как инвестиционная стратегия  страны. Естественно, все это должно быть направлено на изменение основного  соотношения между так называемыми  фондами потребления и накопления в масштабах всего национального  дохода.³

Интересным фактом является то, что согласно статистическим выкладкам  в стране происходит увеличение нормы  накопления, собственно, на что и  направлена любая инвестиционная стратегия  государства. Но данное представление  с практической точки зрения является, безусловно, не соответствующим действительности. Причиной тому работа многих предприятий, как принято говорить, на склад. Таким  образом, и происходит учитываемое  накопление. Практически же происходит снижение потребления и производства. При этом стоит понимать, что более  или менее ощутимое благосостояние народа может быть достигнуто исключительно  увеличением национального дохода. Как следствие, необходимо обеспечивать рост национального дохода за счет поэтапного роста производственной эффективности. Таким образом, базовая  инвестиционная стратегия России должна быть ориентирована на усиление эффективности  экономики с целью повышения  производственных накоплений в реальном выражении. При этом тот фонд накопления, входящий в общий национальный доход, должен балансировать на том уровне, который способна освоить собственно экономика, но с сохранением, при этом, научно-технического потенциала развития страны.

Инвестиционный климат определяется  воздействием следующих основных факторов:

• макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

• нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

• налогообложение (качество налоговой системы и уровень  налогового бремени).

• информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

• непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как  отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения  деятельности на мировых и национальных рынках капитала).

• количественная оценка непрозрачности. Оценка проводится по таким критериям как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучёта и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности.

• задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Данный фактор играет важную роль в характеристике инвестиционного климата в стране. Наиболее полно отражается в так называемом «показателе платежеспособности». Интегральный показатель платежеспособности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам.

Указанные факторы могут  оказывать как стимулирующее, так  и тормозящее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение реального  объёма ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывает, как правило, его спад, нестабильное состояние  экономики в стране в целом  и вследствие этого снижение инвестиционной активности.

Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, т. к. происходит обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости  увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных  фондах. В результате сужаются возможности  инвестирования за счёт собственных  средств предприятий.

Высокие процентные и налоговые  ставки ухудшают условия инвестирования в реальный сектор. Инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и увеличения сбережений населения.

Следовательно, экономический кризис — серьёзные нарушения в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Влияние мирового кризиса самым неблагоприятным образом на инвестиционных проектах в нашей стране, как на микроуровне, так и в макроэкономических масштабах, более того, можно сказать, что финансирование многих проектов некоторое время было вообще заморожено. Необходимо обеспечивать рост национального дохода за счет поэтапного роста производственной эффективности. Таким образом, базовая инвестиционная стратегия России должна быть ориентирована на усиление эффективности экономики с целью повышения производственных накоплений в реальном выражении. На инвестиционный климат воздействуют такие факторы, как макроэкономические; непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов; налогообложение; информационное обеспечение; нормативно-правовые; задолженность по внешним обязательствам и количественная оценка непрозрачности.

Далее перейдем к анализу  инвестиционного климата Российской Федерации.

2.2 Инвестиционный климат  РФ

Инвестиционный климат страны является наиболее обобщенной характеристикой инвестиционных процессов в субъектах РФ и представляет

собой сложившуюся в течение  ряда лет совокупность различных  социально-экономических, природных, экологических, политических и других условий

определяющих масштабы, объем  и темпы привлечения инвестиций в основной капитал региона. В каждом регионе РФ с одной стороны объективно существуют некоторые заданные условия и предпосылки для осуществления инвестиционной деятельности (например, в виде природных богатств, географического положения, состояние производственной инфраструктуры и политической стабильности и др.) и, с другой стороны, имеет место субъективная деятельность инвесторов по использованию этих объективно существующих условий и предпосылок. Таким образом, степень благоприятности инвестиционного климата региона определяется совокупным воздействием объективных и субъективных факторов инвестирования.

Одним из важнейших условий  обеспечения экономического роста  служит сбалансированная инвестиционная политика государства, стратегически нацеленная на поддержание экономической и политической стабильности в долгосрочной перспективе. В последние годы инвестиционная ситуация в России постепенно изменяется к лучшему, однако пока рано считать, что эти улучшения носят устойчивый характер.

Успешное развитие российской экономики невозможно без решения целого круга проблем отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, что и является приоритетной задачей современной инвестиционной политики, призванной обеспечить интеграцию страны в мировую хозяйственную систему.

Россия переживает переходное состояние между неблагоприятным инвестиционным климатом и благоприятным. Теперь действия российского правительства определяют в судьбу создания первой в России полноценной экономики свободного рынка.

Большинство статистических данных говорят в пользу улучшения инвестиционного климата России, однако некоторые сферы остаются проблемными. В их числе иностранные эксперты отмечают высокую степень

коррупционности чиновников, повышение инфляций, сильные административные барьеры и некачественную инфраструктуру.

Приток прямых иностранных инвестиций в ближайшие три года возрастет в 1,3 раза и составит 1067 млн. долл. США в 2015 году (рисунок 1).

Рисунок 1-  Динамика прямых иностранных инвестиций в России за 2011-2015 гг.

Также наблюдается увеличение в 1,03 раза поступлений инвестиций в основной капитал в период с 2011 года по 2015 год, что составит 111,8 млн. долларов США (рисунок 2).

Рисунок 2 – Динамика инвестиций в основной капитал за 2011-2015 гг. ⁴

В I полугодии 2012г. в экономику России поступило 74,789 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 17,3% больше, чем в I полугодии 2011 года (таблица 1). В основном за счет прочих инвестиций (увеличение на 11,814 млрд. долларов) и за счет прочих кредитов (на 13,460 млрд. долларов).

Таблица  1 - Поступление иностранных инвестиций в РФ за 1 полугодии 2011 г. и 2012 г. в млн. долларов США.⁵