Финансовая  отчетность и анализ финансового  состояния предприятия

                                       Введение. 

           Финансовое  состояние  предприятия   характеризуется   широким   кругом

     показателей,  отражающим  наличие,  размещение  и  использование  финансовых

     ресурсов.  В   условиях   массовой   неплатежеспособности   предприятий    и

     практического применения ко многим из них процедуры  банкротства  объективная

     и  точная  оценка  их  финансового  состояния   приобретает   первостепенное

     значение. Определение финансового состояния на ту  или  иную  дату  помогает

     ответить  на вопрос, насколько правильно  предприятие  управляло  финансовыми

     ресурсами в течение периода, предшествовавшего  этой дате.

           Существуют различные методики  анализа финансового состояния.  В  нашей

     стране  по опыту экономически  развитых  стран  все  большее  распространение

     получает  методика,  основанная   на   расчете   и   использовании   системы

     коэффициентов.

           Данная работа посвящена рассмотрению  финансовой отчетности  и  анализу

     финансового состояния предприятия. Задачами моей работы являются:

     рассмотреть роль финансовой отчетности в финансовом анализе;

     описать  методику  анализа  ликвидности  и  платежеспособности   и   анализа

     финансовой  отчетности на примере конкретного предприятия;

     провести  обобщающую оценку финансового состояния  предприятия;

     рассмотреть  особенности   финансового   состояния   предприятий   различных

     отраслей  экономики.

           Таким образом, можно определить  структуру работы. В первой главе  будет

     рассмотрена  взаимосвязь  финансовой  отчетности  и   финансового   анализа:

     информационная  база для  анализа  финансового  состояния,   роль  финансовой

     отчетности  в  финансовом  анализе,  понятие,  состав  и   содержание   форм

     финансовой  отчетности.

           Вторая  глава  будет  посвящена  непосредственно  анализу  финансового

     состояния  предприятия,  то  есть  я  дам  методику  анализа  ликвидности  и

     платежеспособности, а также анализа финансовой устойчивости  предприятия.  В

     этой  же  главе  на  основе  рассмотренных  показателей  я  опишу   методику

     определения обобщающей оценки финансового состояния  данного предприятия.

           В  третьей  главе  я   рассмотрю   особенности   финансового   анализа

     предприятий различных отраслей экономики, а  именно:  промышленных,  торговых

     и кредитных организаций. В виду ограничения  работы  в  объеме  я  рассмотрю

     только  отличительные черты финансового  анализа этих сфер экономики. 

                               1.Финансовая отчетность. 
 

               1.1 Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности 

           Бухгалтерская (финансовая)  отчетность  –  единая  система  данных  об

     имущественном  и  финансовом  положении  организации  и  о   результате   ее

     хозяйственной деятельности, составляемая  на  основе  данных  бухгалтерского

     учета по установленным формам.[1]

           Состав,  содержание,   требования   и   другие   методические   основы

     регламентированы   «Положением   по   ведению   бухгалтерского    учета    и

     бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденному  приказом  Минфина  РФ  от  29

     июля 1998 г.  №34н  и  Положением  по  бухгалтерскому  учету  «Бухгалтерская

     отчетность  организации» (ПБУ 4/99), утвержденному  приказом Минфина РФ  от  6

     июля  1999  г.  №43н.  Согласно  этим  положениям  в  состав   бухгалтерской

     отчетности  включаются:

          1) бухгалтерский баланс – форма  №1;

          2) отчет о прибылях и убытках  – форма №2;

          3) приложения к бухгалтерскому  балансу и отчету о прибылях  и убытках:

             отчет о движении капитала  – форма №3 (годовая);

             отчет о движении денежных средств – форма №4 (годовая);

             приложение к бухгалтерскому  балансу – форма №5 (годовая);

             пояснительная записка;

          4) отчет  о  целевом  использовании   полученных  средств  –   форма  №6

             (годовая) – для общественных  организаций (объединений);

          5) специализированные формы, установленные  в соответствии с пунктом 30

             Положения о бухгалтерском учете  и отчетности в РФ;

          6) итоговая часть аудиторского  заключения,  выданного  по  результатам

             обязательного   по   законодательству   РФ   аудита   бухгалтерской

             отчетности.

           В  ПБУ  4/99  выдвигаются   требования  к   составлению   бухгалтерской

     отчетности:

           Организация  должна  составлять  бухгалтерскую  отчетность  за  месяц,

     квартал и год нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом  месячная

     и квартальная отчетность является промежуточной.

           Бухгалтерская  отчетность   должна   давать   достоверное   и   полное

     представление об имущественном и финансовом положении  организации,  об  его

     изменениях, а также  финансовых  результатах  ее  деятельности.  Достоверной

     считается бухгалтерская отчетность, сформированная и составленная исходя  из

     правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету РФ.

           При формировании бухгалтерской  отчетности  организацией  должна  быть

     обеспечена  нейтральность информации, содержащейся в ней, то  есть  исключено

     одностороннее   удовлетворение   интересов   одних    групп    пользователей

     бухгалтерской отчетности перед другими.

           Данные по числовым показателям в отчетности приводятся минимум за  два

     года  – отчетный и предшествовавший отчетному  (кроме  отчета,  составляемого

     за  первый отчетный год). Если данные за период,  предшествовавший  отчетному

     году, несопоставимы с данными за отчетный период,  то  первые  из  названных

     данных  подлежат корректировке исходя из правил, установленными  нормативными

     актами.

           Бухгалтерская отчетность должна  быть составлена на русском  языке  и  в

     валюте  Российской  Федерации.    Пример   заполнения   форм   бухгалтерской

     отчетности  представлен в Приложении 1.

           Работа по анализу бухгалтерской  отчетности должна удовлетворять  многим

     требованиям. Круг пользователей включает различные  категории – от  серьезных

     аналитиков  до случайных «любителей». Все  они  руководствуются  общей  целью

     для достижения своих интересов –  оценить  по  данным  финансовой  отчетности

     финансовое   состояние   организации.   Финансовая   отчетность   в   России

     представляет  интерес для двух групп внешних  пользователей.

          1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации;

          2. Опосредованно заинтересованных  в ней.

           К первой группе  относятся  следующие пользователи:

     государство, прежде  всего  в  виде  налоговых  органов,  которые  проверяют

     правильность  составления отчетных документов,  расчета  налогов,  определяют

     налоговую политику;

     существующие  и потенциальные кредиторы, использующие отчетность  для  оценки

     целесообразности  предоставления или продления кредита,  определения  условий

     кредитования, усиление кредита, определение условий кредитования,  условия

     гарантий  возврата кредита, оценки доверия к  организации как к клиенту;

     поставщики  и покупатели, определяющие надежность  деловых  связей  с  данным

     клиентом;

     существующие  и  потенциальные  собственники  средств  организации,  которым

     необходимо  определить увеличение или уменьшение доли собственных  средств  и

     оценить эффективность использования ресурсов руководством организации.

           Вторая группа  пользователей   финансовой  отчетности  –   это  те,  кто

     непосредственно  не  заинтересован  в   деятельности   предприятия.   Однако

     изучение  отчетности им необходимо для того, чтобы защитить  интересы  первой

     группы  пользователей отчетности. К этой группе относятся:

     аудиторские   службы,    проверяющие    соответствие    данных    отчетности

     соответствующим правилам с целью защиты интересов  инвесторов;

     консультанты  по  финансовым  вопросам,  использующие  отчетность  в   целях

     выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов  в

     ту  или иную компанию;

     законодательные органы и др.

           К внутренним пользователям   отчетности  относятся  высшее  руководство

     организации,  общее  собрание  участников,  которые  по  данным   отчетности

     определяют  правильность  принятых  инвестиционных  решений  и  эффективность

     структуры  капитала,   осуществляют   предварительные   расчеты   финансовых

     показателей предстоящих отчетных периодов. 

                  1.2 Роль финансовой отчетности  в финансовом анализе 

           Результаты    финансово-хозяйственной    деятельности     организации

     представляют  интерес для  различных  категорий  аналитиков:  управленческого

     персонала,   представителей   финансовых   органов,   аудиторов,   налоговых

     инспекторов,  работников  банковской  системы,  кредиторов  и  т.п.   Оценка

     результатов деятельности, как правило, осуществляется в  рамках  финансового

     анализа. Основной информационной базой такого анализа  служит  бухгалтерская

     (финансовая) отчетность.

           Методика  анализа  финансовой  отчетности  основывается  на  знании  и

     понимании:

     экономической природы статей отчетности;

     содержания  основных аналитических взаимосвязей отчетных форм;

     ограничений, присущих балансу и сопутствующим  отчетным формам;

           Экономическая природа статей  отчетности. Отчетность  содержит  десятки

     показателей, многие из которых являются комплексными.  Безусловно,  решающей

     предпосылкой  качественного  анализа  финансового   состояния   коммерческой

     организации является понимание экономического содержания каждой  статьи,  ее

     значимости  в структуре отчетной формы.

           Основные аналитические взаимосвязи  финансовой  отчетности.  Отчетность

     представляет  собой комплекс взаимоувязанных  показателей.  Суть  взаимосвязи

     состоит во взаимодополнении отчетных  форм,  их  разделов  и  статей.  Здесь

     необходимо выделить два аспекта.

           Во-первых, логика  построения  отчетности  определяется  прежде  всего

     необходимостью  дать развернутую характеристику экономического и  финансового

     потенциала  организации и эффективности  его  использования.  Основные  формы

     отчетности  – бухгалтерский баланс и отчет  о прибылях и  убытках  –  отражают

     две  стороны   организации   как   функционирующей   социально-экономической

     системы: статическую и динамическую. Поэтому  отсутствие любой из  этих  форм

     в годовом отчете существенно обеднило бы его, сделало  невозможным  получить

     полное  представление о финансовом и  имущественном положении организации,  ее

     рентабельности, перспективности развития.

           Во-вторых,  многие  балансовые   статьи   комплексные.   Поэтому   ряд

     показателей баланса,  наиболее  существенных  для  оценки  имущественного  и

     финансового  положения   организации,   расшифровывается   в   сопутствующих

     отчетных  формах.

           Ограничения  в  балансе.  Бухгалтерский   баланс   является   наиболее

     информативной  формой   для   анализа   и   оценки   финансового   состояния

     предприятия. Умение чтения бухгалтерского баланса  дает возможность:

         o получить значительный объем  информации о предприятии;

     определить  степень  обеспеченности  предприятия   собственными   оборотными

     средствами;

     установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

     оценить  общее  финансовое  состояние  даже   без   расчетов   аналитических

     показателей.

           Значение бухгалтерского баланса  так  велико,  что  анализ  финансового

     состояния нередко называют анализом баланса.  Основные  направления  анализа

     для реальной оценки финансового состояния:

           1.Анализ   финансового   состояния   на   краткосрочную    перспективу

     заключается  в  расчете  показателей  оценки   удовлетворенности   структуры

     баланса.

           2.Анализ финансового состояния  на долгосрочную  перспективу   исследует

     структуру  средств,  степень  зависимости  организации  от    инвесторов   и

     кредиторов.

           Для  оценки  реальных  аналитических   возможностей  необходимо   знать

     ограничения информации, представленной в балансе:

           1. Баланс историчен по  своей   природе:  он  фиксирует  сложившиеся   к

     моменту его составления итоги хозяйственных  операций.

           2.  Баланс  отражает  статус-кво   в  средствах  организации,  то  есть

     отвечает  на вопрос, что представляет собой  организация на данный момент,  но

     не  отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.

           3. Одно из существенных ограничений  баланса – заложенный в нем  принцип

     использования  цен приобретения.  Все   основные   и   оборотные   средства

     оцениваются по текущим ценам  их  приобретения,  что  в  условиях  инфляции,

     роста  цен,  низкой  обновляемости  основных  средств  существенно  искажает

     реальную  оценку имущества в целом.

           Таким образом,  можно сформулировать  роль  финансовой  отчетности  в

     финансовом  анализе: разные группы пользователей  этой  отчетности  добиваются

     одной общей задачи – провести анализ финансового состояния предприятия  и  на

     его основе достичь поставленных целей:

     руководители  получают представление о месте  своего  предприятия  в  системе

     аналогичных  предприятий,  правильности  выбранного  стратегического  курса,

     сравнительных характеристик эффективности использования  ресурсов и  принятии

     решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием;

     аудиторы  получают  подсказку  для  выбора  правильного  решения  в  процессе

     аудирования, планирования своей проверки, выявления  слабых  мест  в  системе

     учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных  ошибок  во  внешней

     отчетности  клиента;

     аналитики определяют направления финансового  анализа. 

                           2. Анализ финансового состояния. 
 

                2.1 Методика анализа ликвидности  и платежеспособности. 

           Финансовое  состояние  организации  можно  оценивать  с  точки  зрения

     краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом  случае  критерий  оценки

     финансового состояния – ликвидность и  платежеспособность организации.

           В  ряде  работ  отечественных   специалистов  понятия   ликвидности   и

     платежеспособности  нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано.  Под

     ликвидностью   какого-либо   актива   следует   понимать   способность   его

     трансформироваться  в денежные средства, а степень  ликвидности  определяется

     продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация

     может быть осуществлена. Чем короче период,  тем  выше  ликвидность  данного

     актива. Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия  обязательств

     организации ее активами, срок превращения  которых  в  деньги  соответствует

     сроку погашения обязательств. [5, стр. 79]

           Говоря о ликвидности организации,  имеют в виду наличие у нее  оборотных

     средств в размере,  теоретически  достаточным  для  погашения  краткосрочных

     обязательств,  хотя  бы  и  с  нарушением  сроков  погашения.  Количественно

     ликвидность  характеризуется  специальными  относительными  показателями   –

     коэффициентами  ликвидности.

           Платежеспособность означает наличие  у организации денежных  средств   и

     их  эквивалентов, достаточных для расчетов  по  кредиторской  задолженности,

     требующей  немедленного  погашения.  Таким  образом,  основными   признаками

     платежеспособности  являются: а) наличие  в  достаточном  объеме  средств  на

     расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.  [9,

     стр.229]

           Очевидно, что ликвидность и платежеспособность  не  тождественны  друг

     другу. 

                              Анализ ликвидности баланса. 

           Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по  активу,

     сгруппированных  по  степени  их  ликвидности  и  расположенных  в   порядке

     убывания  ликвидности, с обязательствами  по  пассиву,   сгруппированными  по

     срокам  их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

           В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости  превращения  в

     денежные  средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы.

           А1. Наиболее ликвидные активы  – к ним относятся  все   статьи  денежных

     средств предприятия и краткосрочные  финансовые  вложения  (ценные  бумаги).

     Данная  группа рассчитывается следующим образом:  А1 = стр.250 + стр.260

           А2.  Быстрореализуемые  активы  –  активы,  для  обращения   которых  в

     наличные  средства требуется определенное время.  Сюда  включают  дебиторскую

     задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12  месяцев после

     отчетной  даты. 

                                     А2 = стр.240 

           А3. Медленнореализуемые активы –  наименее ликвидные активы  –   запасы,

     НДС, дебиторская задолженность (платежи, по  которой  ожидаются более,  чем

     через 12 месяцев после отчетной даты) и  прочие оборотные активы. 

                      А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 

           А4. Труднореализуемые  активы  –  активы,  которые  предназначены   для

     использования  в   хозяйственной   деятельности   в   течение   относительно

     продолжительного  периода  времени.  В  эту  группу  включают   внеоборотные

     активы. 

                                     А4 = стр.190 

           Первые   три    группы    активов    (наиболее    ликвидные    активы,

     быстрореализуемые  и  медленнореализуемые   активы)   в   течение   текущего

     хозяйственного  периода  могут  постоянно  меняться  и  относятся  к  текущим

     активам фирмы. Текущие  активы  более  ликвидные,  чем  остальное  имущество

     фирмы.

           Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

           П1. Наиболее срочные обязательства   –  к  ним  относится   кредиторская

     задолженность.                              П1 = стр.620

           П2. Краткосрочные пассивы – это  краткосрочные заемные средства, прочие