Финансовая система Японии. 5

1 Финансовая система Японии

1.1 История  развития

Рождение банковской системы  Японии датируется 1868 г. После окончания  добровольной изоляции Японии была ведена в обращение иена как национальная валюта. В качестве одной из важнейших  частей экономической системы страны, которая могла обеспечить защиту от экспансионистских устремлений  колониальных властей, должна была послужить  банковская система, создававшаяся  по образцу европейских. При этом использовались элементы банковских систем различных стран. Создаваемые банки использовались как инструмент государственной экономической политики. В тот период группы предприятий находились во владении семейных кланов ( zaibatsu), и в рамках каждой группы координирующие функции и функции финансирования выполнял один банк.

Предпринятая по окончании Второй мировой войны попытка американских окуппационных властей расчленить эти хозяйственные группы в соответствии с Антимонопольным актом 1947 г. оказалась неудачной. После распродажи части пакетов акций, которые находились в руках отдельных семей, через многосторонне участия возникли новые хозяйственные группы (keiretsu), ядро которых опять-таки составлял банк. При восстановлении своей экономики японцами была взята за основу американская сегментированная банковская система с некоторыми модификациями. Секторы «коммерческие банки»,  «инвестиционные банки», «банки долгосрочного кредитования», и « банки, осуществляющие доверительные операции» были разделены. Однако в период изменения банковского законодательства  в 1981 г. границы между институциональными группами стали размываться. С апреля 1993 г. институты, действующие в отдельных секторах, имеют право создавать дочерние структуры, которые осуществляют функции институтов из других секторов либо присоединяют подобного рода институты. В отдельных случаях требуется все же получение лицензии в министерстве финансов.

В результате так называемого  периода «экономики мыльных пузырей» (Bubble Economy) в японской банковской системе возник кризис, который привел к процессам концентрации и изменения структуры в пользу крупных финансовых институтов. Законом о реформировании финансовой системы были инициированы слияния банков долгосрочного кредитования и Банка Токио.

1.2 Банк Японии и государственные финансовые институты

Банк Японии был образован  в 1882 г. по образцу Банка Бельгии, а его современная структура  сформировалась в 1949 г. Эмиссионное  право было закреплено за ним в 1884 г. Наряду с кредитно-денежной и валютной политикой он ответствен за осуществление оперативного банковского надзора и функционирует в качестве эмиссионного банка страны. Интерес представляет состав Совета Банка – высшего его органа, в который наряду с управляющими, представителями министерства финансов и плановых органов входят также представители крупных и региональных банков, а также из отраслей торговли, промышленности и сельского хозяйства.

Государственные финансовые институты принимают участие  в реализации государственных инвестиционных программ и программ кредитования. Почтовый банк в правовом отношении  не считается банком.  Его функции  были расширены в 1988 г. в процессе смягчения налогообложения определенных видов вкладов (maruyu). Он принимает денежные взносы по депозитным ставкам, превышающим уровень регулировавшихся прежде минимальных уровней ставок, и в основном предоставляет эти средства другим финансовым институтам, государственным предприятиям через Бюро трастового фонда (Trust Fund Bureau).

1.3 Институты и группы институтов

Помимо Банка Японии и  государственных финансовых институтов в банковскую систему Японии входят коммерческие банки, банки долгосрочного  кредитования, инвестиционные банки, трастовые  банки и кооперативные банки. Наряду с названными институтами  и группами институтов к японской финансовой системе причисляют, при  более широком определении, общества страхования жизни, общества мелкого  кредита, общества финансирования ценных бумаг, а также общества финансирования жилищного финансирования и некоторые  другие. В целом структуру японской финансовой системы можно представить  следующим образом (рис.1).

Рис. 1. Финансовая система  Японии

Характерные особенности  современной финансовой и банковской системы Японии заключаются в  следующем:

1. Коммерческие банки подразделяются на два основных класса: городские банки и локальные. Они различаются размером и клиентурой. Городские банки в основном обслуживают крупные предприятия краткосрочными кредитами и имеют широкую филиальную сеть. Свои ресурсы они также формируют за счет крупных вкладчиков. Локальные банки, напротив,  ведут деятельность в определенных регионах (префектурах), обслуживая в основном мелкие и средние предприятия, коммунальные службы. Пассивы этих банков образуются преимущественно за счет частных лиц.
2. В Японии особенно развиты крупные конгломераты банков и предприятий. Наиболее известные из них входят в группы keiretsu. Во главе этих групп стоит городской банк, объединяя вокруг себя крупные промышленные предприятия. Взаимоотношения между банком и предприятиями строятся на кооперативной основе. Банк предоставляет большинство видов финансовых услуг и выполняет координирующие функции. Следует заметить, что существование до Второй  мировой войны группы zaibatsu были построены по холдинговому типу, т.е. банк не только выполнял указанные выше роли, но и осуществлял управление акциями всей группы.
3. В Японии слабо представлены финансовые институты из других стран, что связано с особенностями японского национального менталитета и, как следствие, с жесткими правилами допуска нерезидентов на национальные рынки. В то же время японские банки широко представлены на мировых финансовых рынков, создали дочерние структуры во многих странах мира.
4. Следует отметить также высокий уровень концентрации и централизации японской банковской системы, который продолжает повышаться благодаря слияниям крупных банков. В результате этого процесса несколько японских банков входит в десятку самых крупных кредитных институтов мира.
5. Сегментированный характер японской финансовой системы ярко проявляется на примере банков долгосрочного кредитования, инвестиционных домов и трастовых банков. Банкам долгосрочного кредитования разрешается проводить долгосрочные операции пассивного и активного характера. Первые заключаются в предоставлении долгосрочных кредитов крупным предприятиям, а вторые – в формировании ресурсов в основном за счет выпуска долгосрочных долговых обязательств. В то же время банки долгосрочного кредита ограничены в осуществлении купли-продажи ценных бумаг на вторичных рынках. Последнее является прерогативой инвестиционных домов, которые также сами эмитируют ценные бумаги. Наиболее известные инвестиционные дома Nomura, Nikko, Daiwa, Yamaichi являются активными участниками мировых финансовых рынков, господствуя, в частности, на рынках еврооблигаций. Трастовые банки возникли в 50-х годах XX в. в основном путем «отпочкования» от коммерческих банков. Они осуществляют доверительное управление имуществом, а также управление средствами пенсионных касс, долгосрочным кредитованием мелких и средних предприятий.

2 Мировой финансовый кризис (2008 – 2011 год): основные причины и пути выхода

Кризисом в экономике называется состояние, когда увеличение ВВП, т.е. экономический рост, сдерживается потому, что рынок уже насыщен, и не только новое, но и прежнее количество продукции не поглощается рынком, а потому крайне необходимо во избежание  стагнации производства расширять  рынки сбыта. В нынешних реалиях  это возможно только за счет передела мировых рынков. Но, чтобы не углубляться  в политику, можно лишь констатировать факт наступления с осени 2008 г. рецессии, понижательной фазы кризиса. И задача правительства любой страны заключается в том, чтобы сократить время и амплитуду спада в экономике, и перевод ее на повышательную фазу кризиса.

Финансово-экономический кризис проявился  в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в  большинстве стран. В конце того же года последовала глобальная рецессия.

Предшественником финансового  мирововго кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

2.1 Истоки и причины

Возникновение кризиса связывают  со следующими факторами:

- общей цикличностью экономического развития;

- перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

- высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

- перегревом фондового рынка;

- использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов и иных деривативов.

Существует и альтернативный взгляд мировой общественности на кризис. 6 октября 2008 года Папа Римский Бенедикт XVI отметил, что глобальный финансовый кризис свидетельствует о бесполезности  денег и тщетности накопления материальных ценностей, а «единственной  твердыней является слово Божие»: «Крах крупных банков показал, что  деньги исчезают, они ничто. Все вещи, кажущиеся реальными, фактически оказываются  второстепенными.»

27 марта 2009 года на встрече  с членами Синода БПЦ Президент  Республики Беларусь Александр  Лукашенко заявил: «Я настаиваю  на том, что в основе этого  кризиса лежат не экономика  и финансы. В его основе - сознание, нравственность нынешнего населения  всего мира. Это больше психологический,  нравственный кризис, а не финансовый, экономический.»

2.2 Возможные пути выхода из кризиса

На примере нашего правительства  мы видим, как меняются антикризисные  планы, адреса и объемы государственной  поддержки, как пересчитываются  прогнозные показатели, особенно чутко  реагирующие на состояние нефтяной и валютной бирж. То же происходит и  во всем мире. Так, администрация Барака Обамы планирует пересмотреть ход реализации антикризисной программы поддержки банков, на которую выделено 700 млрд. долларов и тут же срочно «проталкивает» новую, более дорогую программу. Не первый и не последний «план спасения» обсуждается в ЕС.

И нет ничего удивительного  в том, что в программах меняются не только цифры, но и принципы распределения  денег, новые источники их поступления. В частности, в последней статье министра финансов Алексея Кудрина  «Мировой финансовый кризис и его  влияние на Россию», опубликованной в академическом журнале «Вопросы экономики», излагаются основы новой  антикризисной политики правительства. Детали, надо полагать, появятся в очередной  плане правительства, но и он - в  очередной раз - не станет панацеей, раз и навсегда закрывающей саму тему кризиса. Достаточно, что на «правительственном часе» в прошедшую пятницу  министры подтвердили, что на антикризисные  меры уже потрачено из бюджета 1,145 триллиона рублей, а значительная часть национальных фондов будет  истрачена в 2009 году на покрытие дефицита бюджета.

Однако уже сейчас ясно другое: правительство хорошо подготовилось  к мировому финансовому кризису, не допустив в условиях падения цен  на нефть одномоментной девальвации  рубля. В отличие от кризиса 1998 г., это оказалось возможным благодаря «подушке безопасности» в виде Стабфонда. Сейчас в условиях тотального дефицита средств Стабфонд продолжает «питать» государственные антикризисные программы, позволяя усилить промышленность и банковскую систему, в полном объеме сохранить груз социальных обязательств перед бюджетниками и пенсионерами.

В свою очередь, досрочно выплаченные долги позволили  России обойтись без рекомендаций МВФ  и не висеть на волоске от экономического коллапса, как происходит сейчас с  менее подготовившимися к кризису  правительствами других, в том  числе и развитых европейских  стран. А если говорить об общем экономическом  положении, то выросли за последние  годы и ВВП страны, и благосостояние граждан. Вот только полной реструктуризации экономики так и не свершилось, хотя едва ли это могло произойти в столь короткий срок.

Каковы же ориентиры  для выхода страны из кризиса? По мнению главы Минфина, главный враг сейчас - инфляция. И для ее сдерживания  министр не только поддерживает заявленную политику ЦБ по сокращению роста денежной массы в 2009 и 2010-2011 годах, но и предлагает строже формировать бюджет. Чтобы  бюджетные расходы стимулировали  экономику, но не приводили к инфляционным волнам и внезапным пробоинам  в бюджете. И уж, конечно, не ограничиваться только государственными «вливаниями», побуждать бизнес и самому расплачиваться за свои промахи. В поисках средств для покрытия дефицита бюджета Кудрин продолжает придерживаться мнения, что налоговые послабления не принесут пользы. А чтобы бороться с инфляцией в условиях продолжающегося дождя бюджетных денег для социальных нужд и бизнеса, министр финансов предлагает ужесточить адресность принимаемых мер и тщательно отбирать кандидатов на государственную поддержку.

2.3 Результаты антикризисных мероприятий в России и странах СНГ

Выводы из Аналитического доклада об эффективности антикризисных  мероприятий в странах СНГ  свидетельствуют о следующих  результатах.

Республика Армения: многие из антикризисных мероприятий уже  реализуются и дают положительные  результаты. Уже осуществлено 18 инфраструктурных проектов на 25 млрд. дол. и предоставлено 15 млрд. дол. на расширение кредитных программ для малого и среднего бизнеса.

Республика Беларусь: показатель ВВП за январь-апрель 2009 года имеет  прирост 1,2%, снижение промышленности на 3,6%, рост розничного товарооборота  на 5,5%, растут также реальные доходы населения.

Республика Казахстан: в качестве основных макроэкономических результатов воплощения антикризисной  программы, Правительство Казахстана в 2009-2010 годах рассчитывает: достичь  реального прироста ВВП на уровне 1-3% в год; удержать уровень инфляции в пределах 7-9% в год; остановить рост безработицы на уровне 8% экономически активного населения.

Республика Кыргызстан: наличие программного антикризисного документа дало возможность за январь-апрель 2009 года обеспечить прирост ВВП на 0,5%. Основной задачей является обеспечение  экономического роста через поддержку  внутреннего спроса и создание благоприятной  деловой и инвестиционной среды.

Республика Молдова: отсутствие антикризисной программы и политическая нестабильность в государстве сыграли  немаловажную роль в получении отрицательного эффекта. Основные - задачи выполнение социальных обязательств и помощь реальному  сектору экономики.

Россия: как таковая  цель Программы антикризисных мер  не сформулирована, задачи четко не определены, поэтому не удалось приостановить  разрастание кризиса. В мае 2009 года промышленность упала на 17,1%. Если к уже названным выше показателям динамики ВВП, промышленного производства, инвестиций в основной капитал, добавить данные по обороту розничной торговли (минус 5,6% в мае текущего года по сравнению с соответствующим периодом 2008 года), по общей численности безработных (7,7 млн. чел.) и т.п., то оценка получается неудовлетворительной.

Республика Таджикистан: анализ свидетельствует о неплохих результатах развития экономики  в период кризиса по сравнению  с другими странами СНГ. Так по сравнению с прошлым годом  розничный товарооборот увеличился в январе-апреле на 14,5%, прирост ВВП на 2,9%, перевозка грузов увеличилась на 6,4%.

Республика Узбекистан является лидером по промпроизводству среди стран СНГ -109,9%, розничная торговля выросла на 18,3%, ВВП на 7,9%. Важно отметить то, что антикризисная программа Республики Узбекистан не исчерпывается только мероприятиями по выходу из кризиса. Значительная часть программы отведена посткризисному периоду. Это фактически долгосрочная Программа целевых проектов, направленных на модернизацию, техническое и технологическое обновление, кардинальное повышение конкурентоспособности и рост экспортного потенциала экономики, которая включает в себя около 300 инвестиционных проектов в топливно-энергетической, химической, и нефтегазоперерабатывающей, металлургической отраслях, легкой и текстильной промышленности, промышленности строительных материалов и машиностроении.

Приведенные выше результаты, отличающие Узбекистан в лучшую сторону  по отношению к другим странам  СНГ, являются лишним доказательством  того, что наличие антикризисного документа программного характера  оказывает положительное влияние  на социально-экономические результаты.

Украина (анализировать  антикризисную программу Украины  одна из наиболее нетривиальных задач - дело в том, что антикризисная  программа Украины до сих пор  не утверждена): падение промышленного  производства за январь-июнь составило - 31,1%, а падение ВВП за первый квартал  текущего года составило - 20,3%, падение  розничной торговли - 15,2%, а также  реальных доходов населения на -13%.

Таким образом, делают вывод  аналитики, Украина отличается в  худшую сторону с точки зрения системности борьбы с экономическим  кризисом.

Нужно помнить, что существует потенциальный риск выхода из мирового финансово-экономического кризиса  с использованием военной компоненты. Этот прогноз усугубляется тем, что  с начала 2009 года наблюдается резкое усиление кризисных явлений, как  в финансовой сфере, так и в  реальном секторе экономики всех государств мира. В среднем по странам  Содружества ВВП уменьшился в  январе-мае 2009 года по сравнению с  соответствующим периодом прошлого года на 9% (при увеличении в январе-мае 2008 года на 8%), производство промышленной продукции на 16% (прирост на 7%). Во всех странах снизились стоимостные  объемы экспортно-импортных операций. Потребительские цены в среднем  по странам Содружества возросли в январе - мае 2009 года по сравнению  с соответствующим периодом прошлого года на 13%.

Эти тревожные показатели являются предупреждением для наших  государств, что затягивание времени  с инновационными реформами является недопустимым в сложившихся условиях. Выход из этой сложной ситуации возможен через инновационный путь развития. Но, несмотря на безусловную приоритетность данного пути, что подтверждается опытом развитых стан, в государствах Содружества существует большая  инертность, мало учитывается фактор времени, низкий уровень стратегического  планирования и нежелание выделять средства на внедрение новаций.

Таким образом, главным  условием выхода государств из экономического кризиса является активизация инвестиционной и инновационной деятельности для  повышения экономической безопасности и создания предпосылок для дальнейшего  устойчивого развития инновационной  экономики. Эта модель должна обеспечить обновление и воспроизводство основного капитала и интеллектуального человеческого капитала с ориентацией на рост экономических результатов, на повышение производительности труда и эффективности производства, качества выпускаемых товаров и услуг, повышения уровня и качества жизни населения.

Государства Содружества  должны принять необходимые меры, чтобы не упустить свой уникальный шанс, а основными инструментами  преодоления кризиса должны стать  Стратегия экономического развития СНГ на период до 2020 года и Межгосударственная целевая программа инновационного сотрудничества на период до 2020 года.

Список литературы:

1.  Гринспен А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы / Алан Гринспен: Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 496 с. (C. 318).

2. Николаев И.А., Марченко Т.Е., Титова М.В. Страны СНГ и мировой кризис: общие проблемы и разные подходы. Аналитический доклад. - М., 2009. - С. 16-24.

3. Финансы : Учеб. – 2-е из., перераб. и доп./под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, 2003.- 634 с.

4. Вопросы экономики, 11.2009г, 06.2010г.

5. Всероссийский экономический  журнал ЭКО №4 2009г.