Финансовая среда. Предпринимательские риски

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

« Сибирский  государственный индустриальный университет » 
 

Институт  экономики и менеджмента 

Кафедра финансов и кредита 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансовая среда. Предпринимательские риски»

Вариант 14

                                                                                   Выполнила: ст. гр. ЭФКЗ

                                                                                                          Скударнов.А.Г.                                            

                                                                                   Проверила: доцент

                                                                                                      Валишевская Л.Г. 

Новокузнецк,  2012 

Содержание 

1 Методы количественной  оценки предпринимательских рисков…………… 3

   1.1 Методы оценки риска …………………………………………………….. 4

 1.2 Абсолютные показатели риска …………………………………………… 6

  1.3 Вероятностные показатели оценки риска ………………………………. 10

  1.4 Статистические показатели оценки риска ……………………………… 14

 1.5 Метод  целесообразности затрат ………………………………………….16

 1.6 Экспертные  методы оценки риска ……………………………………… 17

 1.7.Метод  аналогий ……………………………………………………………19

2 Сущность и  виды диагностики предпринимательских  рисков

   хозяйственных организаций …………………………………………………20

3 Задача …………………………………………………………………………..25

Список использованной литературы …………………………………………. 27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1 Методы количественной  оценки предпринимательских  рисков

      При количественной оценке риска применяют  методы «затраты-прибыль», «затраты-эффективность».

      Рассчитываются  критерии, с помощью которых оценивается  принятое решение:

- с точки  зрения вероятности достижения  предполагаемого результата;

- с точки  зрения необходимых затрат на  осуществление мероприятий;

- с точки  зрения продолжительности времени  необходимого на реализацию этих  решений.

      Оценка  финансовых рисков проводится с целью определения вероятности и размера потерь. Для этого определяют источники и причины рисков.

      Источники рисков: хозяйственная деятельность, личность работника, примерный фактор.

      Причины рисков: недостаток информации, непредсказуемость  поведения делового партнера, неопределенность будущего.

      Риск  подразделяют на:

- динамический, который приводит к потерям,  либо дополнительным доходам;

- стратегический, приводящий только к потерям. Оценка финансовых рисков осуществляется различными методами: количественными, качественными, комплексными.

      В настоящее время в мировой  и российской практике осуществления  предпринимательской деятельности задача корректной количественной оценки рыночного риска приобретает  огромное значение. Из всех типов рисков только рыночные риски поддаются нормализованному вероятностно-статистическому описанию, а методы оценки рыночного риска получили широкое применение в мировой практике.

      Количественный  анализ риска – численное определение  размеров отдельных рисков или риск проекта в целом.

      Риск, которому подвергается предприятие, - это вероятная угроза разорения  или несения таких финансовых потерь, которые могут остановить все дело.

      Поскольку вероятность неудачи присутствует всегда, встает вопрос о методах  снижения риска. Для ответа на этот вопрос необходимо количественно определить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска.

      Все факторы риска подразделяются на объективные и субъективные.

      При количественном анализе размеры  отдельных рисков определяются материально-статистическими  методами: «Оценка вероятной величины максимальных и минимальных доходов», «Оценка вероятности ожидаемого ущерба», «Минимизация потерь», «Использование дерева решений», «Анализ финансовых показателей деятельности».

      Качественный  анализ – сложность в определении  факторов риска. Качественный анализ может  производиться различными методами, важнейшими из которых являются «Метод экспертных оценок», «Метод использования аналогов».

      1.1 Методы оценки  риска

      В зависимости от полноты используемой информации, методы оценки риска условно  можно объединить в 3 группы с учетом следующих условий:

1. В условиях определенности, когда информация о риске полная, в виде BS.
2. В условиях частичной неопределенности, когда информация существует в виде частоты проявления рисковых ситуаций.
3. В условиях полной неопределенности, когда информация полностью отсутствует.

      Смысловое содержание каждой группы заключается  в следующем: в условиях определенности применяются расчетно-аналитические методы. Они используются при расчете показателей риска по данным управленческого учета и по данным бухгалтерской отчетности. В этом случае все показатели риска выражаются в виде абсолютной, относительной и средних величин.

      Абсолютные  величины характеризуют последствия  рисковых событий и потери поддаются  измерению.

      В относительных величинах показатели риска характеризуют величину возможных  потерь, отнесенных к некоторой базе. За базу принимают, либо все имущественное положение, либо к общим затратам, либо к ожидаемой прибыли.

      Относительные показатели по отношению к абсолютным являются вторичными. При этом абсолютный показатель, находящийся в числителе  называется текущим, либо сравниваемым. Абсолютный показатель в знаменателе называется основанием или базой для сравнения.

      Показатели  средних величин риска - обобщающие показатели, в которых находят  выражения причины, факторы риска, с помощью которых происходит «сглаживание» различных результатов.

          В условиях частичной неопределенности рассматривается вероятностная категория, поэтому используются вероятностные и статистические методы оценки риска.

      При использовании данных методов рассчитываются вероятностные и статистические показатели.

      Вероятностные показатели являются мерой возможности поступления рискового события. Расчет данных показателей осуществляется на основе частоты рискового события. Последствие рискового события отражаются в виде «точечной» или «интервальной» оценок.

      Статистические  показатели - это мера средних ожидаемых значений результатов деятельности и возможных отклонений. Это группа показателей являющаяся параметрами соответствующих знаков распределения случайных результатов деятельности предприятия-производителя. Данные показатели требуют меньшего объема исходной информации.

      В условиях полной неопределенности могут  быть использованы только экспертные методы оценки риска. Данные показатели субъективные, но в условиях неопределенности они являются полезными для снижения степени риска.

      При количественной оценке риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

- статистический метод;

- анализ целесообразности затрат;

- метод экспертных оценок;

- аналитические методы;

- метод аналогий;

- анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка его платежеспособности

      1.2 Абсолютные показатели риска

    В условиях определенности данная группа включает абсолютные финансовые показатели, которые отражают наличие использования и размещения финансовых ресурсов. В качестве исходной информации используются данные фирмы1 и фирмы2.

      Идентифицированными видами рисков для принятия решений  являются риски структуры активов  по степени их ликвидации; риски  потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости; 3 группа – риски, снижение активности, рентабельности организации.

      Риски структуры ТА (по методике Ефимовой):

1. Минимальный риск, относят наибольшую ликвидность активов (А1)-ДС;
2. Малый риск, быстрореализуемые активы (А2)-ДЗ до 12 месяцев;
3. Средний риск, медленнореализуемые активы (А3)-Зап, НДС, ДЗ со сроком погашения до 12 месяцев и прочие Об А;
4. Высокий риск, труднореализуемые активы (А4)- все НМА, ОС, ДФВ и прочие ВпА.

      Относительные показатели оценки риска – предполагают наличие информации по среде предпринимательства.

      Основными подходами к оценке риска на базе относительных показателей являются:

      1 подход - на основе специально разработанных конструкций показателей, которые ориентированы на последствия рисковых событий;

      2 подход - на основе использования финансовых показателей в виде капиталов;

      3 подход - на основе использования технологических показателей.

      В основе 1 подхода находятся такие  показатели как конкуренты риска, шкалы  коэффициентов риска, индекс рыночной эффективности бизнес-операций.

      Коэффициенты риска. На практике для оценки рискованности упрощенный метод - это отношение максимального взаимоиспользования. Ложный ущерб к собственным финансовым ресурсам.

1. (по убыткам)

      Шкала оценки риска, в основе которой лежит  значение показателя имеет 4 градации: от минимального риска до недопустимого риска.

Таблица 1

      В условиях становления рыночной экономики и рынка принципов функционирования российской банковской системы приведенный подход является основой для разработки ЦБ РФ нормативов ликвидности и риска.

      По  замыслу ЦБ отрицательные последствия  финансовых операций кредитных организаций должны находиться в зоне допустимого риска.

      Кр (по прибыли) можно оценить путем  соотнесения ожидаемой прибыли  и ожидаемого ущерба.

2. (по прибыли)

      В этом случае Кр показывает какой доход  приходится на 1 рубль ущерба. Выбирается вариант с максимальным коэффициентом.

      Данный  коэффициент показывает какая задача решается предприятия-производителя - задача определения возможного ущерба от принятия конкретного решения.

      Помимо  коэффициентов для оценки риска, состава и вида отдельных операций используют разработанные шкалы коэффициентов риска.

Таблица 2

      Индекс  рыночной эффективности  бизнес - операции. В отечественной литературе рекомендуется показатель рыночной эффективности бизнес – операции за весь период существования этого бизнеса.

3.

,

где - годовой объем продаж,

       - чистый доход от продаж на единицу,

  - вероятность успеха бизнеса (0-1),

  - период осуществления бизнес – операции, годы.

- характеризует  эффект и в том числе риск  от осуществления бизнес – операции.

      Комплексный коэффициент риска. Помимо самостоятельного значения показатель риска в виде коэффициентов входит в состав сложных материальных моделей. При разработке материальной модели оценки рассчитывается ставка дисконта с учетом премии. В зависимости от безрисковой стоимости и величины коэффициента риска.

,

- безрисковая  ставка,

- коэффициент  риска обычно принимают ЦБ  по депозитам, или вложения  в самые надежные гос. бумаги.

      При 2 подходе используются финансовые коэффициенты различного состава и  предназначения. Они отличаются широким  спектром возможностей при достоверной  информации о результатах деятельности предприятия-производителя. Расчетные модели относятся к классу детерминированных моделей. Технология оценивания базируется на сравнении фактических результатов с рекомендуемыми. При применении этой группы показателей совокупность фактических значений оценивают в обобщенной оценке на основе специально разработанных моделей. В силу этого данные показатели позволяют осуществить более детальный анализ ликвидности  BS и степень риска результатов деятельности. Во-вторых, эти показатели характеризуют последствия риска для различных категорий взаимодействующих субъектов. Исходная информация для оценки потери платежеспособности - фирмы 1 и фирмы 2.

      1.3 Вероятностные показатели оценки риска

      Риск  рассматривается как вероятностная  категория, т.е. это такое событие  мерой которого может быть вероятность, характеризующая уровень его риска. Вероятность определяется действием внутренних и внешних факторов.

      Вероятностные показатели оценки риска рассчитываются на основе классических принципов статистической модели. Выражение стохастической модели - точечные и интервальные последствия риска.

      Метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия позволяет  предусмотреть вероятность банкротства. В первую очередь анализу подвергаются сведения, содержащиеся в документах годовой бухгалтерской отчетности.

      Основными критериями неплатежеспособности, характеризующими структуру баланса, являются:

- коэффициент тeкущей ликвидности,

- коэффициент обеспеченности собственными средствами и

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

      На  основании указанной системы показателей можно оценить вероятность наступления неплатежеспособности предприятия.

      Различные методы финансового анализа позволяют  выяснить слабые места в экономике  предприятия, охарактеризовать его  ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и рыночную активность.

      Оценка  риска на основе анализа финансового  состояния является одним из самых  доступных и достоверных методов, как для предприятия-производителя, так и его партнеров. Для оценки уровня финансового риска особый интерес представленной системы относительных показателей или финансовых коэффициентов. В РФ в связи с неустойчивой экономической ситуацией целесообразно проводить анализ риска исходя из данных квартальной отчетности.

      Использование основных групп финансовых коэффициентов в их приложении к рискам:

      1. коэффициенты ликвидности - неспособность оплачивать счета чревато риском привлечения предприятия-производителя к суду и возбуждением процедуры банкротства. Рисковый смысл коэффициента состоит в том, чтобы сравнить опасность краткосрочной, технической неплатежеспособности. За базу сравнения принимаем сравнительный отраслевой показатель, но для большинства отраслей он должен быть приблизительно равен 4-х кратного перекрытия, т.е. текущими активами. Степень достаточности зависит от степени ликвидности отрицательного коэффициента состоит в том, что он предполагает ликвидационный сценарий, т.е. в расчет берет продажную стоимость активов.

      Состав  ТА учитывает быстрый коэффициент  самоценности, который может рассчитываться 2-ми способами:

     или .

        .

       .

      При анализе 2-х показателей рекомендуется  использовать следующие правила:

1. Сравнивать эти показатели с другими фирмами этой же отрасли.
2. Сравнивать с условиями продажи.

      Необходимо  различать продажи в кредит, использовать усредненные данные за рассматриваемый  период. Учитывать циклы деловой  активности данного бизнеса.

      Оборот  запасов - ликвидность запасов фирмы оценивают 2-мя показателями:

1.

2.

      Экономический смысл этих показателей состоит  в выявлении насколько эффективно используются деньги на закупку сырья. 2-ой показатель: сколько дней могут  продолжаться работы при затруднении в сбыте.

      При анализе используются оба показателя. 1-ый отражает физический оборот складов, застойное накопление или недостаточные  запасы. 2-ой представляет структуру  фондов, вложенных в запасы и их роль в генерировании каждой рублевой выручки.

      В условиях неплатежей при отсутствии развитой торговли долговыми обязательствами  использования коэффициента вероятностной  ликвидности.

.

      2. Коэффициенты прибыльности - это соотношение различных показателей прибыли и активов к сумме продаж:

- ;

- оборот  активов  ,  ;

- коэффициент  сохранности СОС предприятия-производителя

  ;

- коэффициент  платежеспособности 

      3. Коэффициенты Левеража. Левераж – степень использования фирмы ЗК в сравнении с собственными фондами.

      Экономический смысл показателей: чем выше левераж, тем выше рисковая позиция фирмы.

      Экономический смысл этого коэффициента в том, за сколько лет фирма смогла бы оплатить свои долги из дохода от основной деятельности.

      Близкий по смыслу рассчитывают коэффициент  покрытия процентов или обслуживание долга:

      4. Коэффициенты эффективности  операции - эти коэффициенты освещают степень устойчивости и организованности основных операций фирмы.

      Оборот  фиксированных активов  .

      Экономический смысл – насколько фирма независима от текущих производственных процессов.

      5. Коэффициенты собственности - помогает акционерам оценить потенциальную программу данной компании. На основе этой оценки акционер делает заключение о надежности работы:

,

,

.

      Таким образом, использование финансовых коэффициентов для анализа рисковой позиции фирмы является диагностической  методикой и основой для содержательного  анализа. Эти коэффициенты должны использоваться в комплексе.

      1.4 Статистические показатели оценки риска

      По  своей информативности несколько  уступают вероятностным. По своему предназначению данная группа оценивает среднее  значение ожидаемого результата деятельности предприятия-производителя. Второе - это разброс возможного результата деятельности относительно среднего ожидаемого значения.

      Основные  инструменты: дисперсия, СКО, коэффициент  вариации.

      Дисперсия сигнализирует о наличии риска, но при этом скрывает направление  отклонения от ожидаемого значения. Важно  подчеркнуть, что хотя дисперсия является эффективной в качестве меры риска, но не всегда отражает реалии современной экономической деятельности.

      Статистический  метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших  место на данном или аналогичном  предприятии, с целью определения вероятности coбытия, установления величины риска.  Вероятность означает возможность получения определенного результата.