Финансовая среда предпринимательства и предпринимательских рисков

1.Понятие хозяйственных товариществ

          Хозяйственные товарищества являются договорными объединениями, создаваемыми двумя или более лицами для совместного ведения предпринимательской деятельности под именем юридического лица. Поскольку как минимум один участник любого товарищества является полным товарищем, т.е. несет ответственность по обязательствам товарищества всем своим имуществом, такие участники заинтересованы в личном ведении дел юридического лица. Одновременно это создает дополнительные гарантии прав кредиторов товарищества. Товарищество, в отличие от общества, не может быть создано одним лицом (являться "компанией одного лица").

В хозяйственных товариществах  уставный капитал именуется складочным капиталом. Уставный (складочный) капитал  представляет собой денежное выражение  суммы всех вкладов учредителей  юридического лица, отраженное в его  учредительных документах. Он может  формироваться за счет имущества, имущественных  либо иных прав, имеющих денежную оценку.

Участниками полных товариществ и  полными товарищами в товариществах  на вере могут быть только предприниматели  и коммерческие организации.

Правовой статус этих юридических  лиц имеет значительные особенности.

Хозяйственными товариществами признаются коммерческие организации с разделенным на вклады учредителей (участников) складочным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное хозяйственным товариществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

Основным нормативным  актом по данному вопросу является Гражданский кодекс Российской Федерации (параграф 2 главы 4).

Хозяйственные товарищества могут  создаваться в форме полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного товарищества).

Полным признается товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом (см. статьи 69 - 81 ГК РФ).

Товариществом на вере (коммандитным товариществом) признается товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников - вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности (статьи 82 - 86 ГК РФ).

Государственная регистрация хозяйственных товариществ регулируется Федеральным законом от 08.08.2001 N 129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц".

  2.КАКЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

           Сложность классификации предпринимательских рисков  заключается  в  их

многообразии. С риском предпринимательские  фирмы  сталкиваются  всегда  при

решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные  виды

рисков, действию которых  подвержены  все  без  исключения  организации,  но

наряду  с  общими,  есть   специфические   виды   риска,   характерные   для

определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от  рисков

в  страховой  деятельности,  а  последние  в  свою  очередь  от   рисков   в

промышленном производстве.

             Видовое разнообразие рисков очень велико  -  от  пожаров  и  стихийных

бедствий  до  межнациональных  конфликтов,  изменений  в   законодательстве,

регулирующем предпринимательскую  деятельность, и инфляционных колебаний.

Кроме этого, экономическое и политическое развитие  современного  мира

порождает новые виды риска,  которые  довольно  трудно  определить,  оценить

количественно. Транснационализация  бизнеса сопровождается созданием  сложных

финансовых  и  производственных  взаимосвязей.  Возникает  «эффект  домино»,

который в случае  краха  одной  компании  влечет  за  собой  ряд  банкротств

компаний,  связанных  с  компанией-банкротом.  Усиление  компьютеризации   и

автоматизации           производственно-хозяйственной           деятельности

предпринимательских организаций  приводит к возможности потерь  в  результате

сбоя компьютерных систем, выхода из  строя  вычислительной  техники.  Особое

значение  в  последние  годы  приобрели  риски,  связанные  с  политическими

факторами,   так   как   они   несут   с   собой    крупные    потери    для

предпринимательства.

В экономической литературе, посвященной  проблемам предпринимательства,

нет стройной системы классификации  предпринимательских  рисков.  Существует

множество подходов к классификации  риска. Определенный интерес  представляет

классификация предпринимательского риска  И.  Шумпетером,  который  выделяет

два вида риска:

- риск, связанный с возможным  техническим провалом производства, сюда

же относится также опасность  потери  благ,  порожденная  стихийными

бедствиями;

- риск, сопряженный с отсутствием  коммерческого успеха.

Ю. Осипов различает три вида предпринимательского риска: инфляционный,

финансовый и операционный. В  свою очередь С. Валдайцев разделяет  все  риски

на две группы: коммерческие и  технические. Существуют  и  другие  подходы  к

классификации предпринимательских  рисков, но  они,  как  правило,  повторяют

рассмотренные выше. Однако все перечисленные  виды риска  недостаточно  полно

отражают его разнообразие, поэтому  необходимо  в  первую  очередь  выделить

типы рисков, сгруппировав их по определенным признакам.

С  риском  предприниматель  сталкивается  на  разных,   этапах   своей

деятельности,  и,  естественно,  причин  возникновения  конкретной  рисковой

ситуации  может  быть  очень  много.  Обычно  под   причиной   возникновения

подразумевается  какое-то  условие,   вызывающее   неопределенность   исхода

ситуации.   Для   риска   такими   источниками   являются:   непосредственно

хозяйственная     деятельность     предприятия,     деятельность      самого

предпринимателя,  недостаток   информации   о   состоянии   внешней   среды,

оказывающей влияние на результат  предпринимательской  деятельности.  Исходя

из этого следует различать:

- риск, связанный с хозяйственной  деятельностью;

- риск, связанный с личностью  предпринимателя;

- риск, связанный с недостатком  информации о состоянии внешней  среды.

В связи с тем, что вероятность  возникновения последнего риска  обратно

пропорциональна тому, насколько предпринимательская  фирма  информирована  о

состоянии внешней среды по отношению  к своей  фирме,  он  наиболее  важен  в

современных условиях хозяйствования. Недостаточность информации о  партнерах

(покупателях или поставщиках),  особенно  их  деловом  имидже  и  финансовом

состоянии,   грозит   предпринимателю   возникновением   риска.   Недостаток

информации о налогообложении  в России или в стране  зарубежного  партнера  —

это источник потерь в результате взыскания штрафных  санкций  с  организации

со стороны государственных  органов.  Недостаток  информации  о  конкурентах

также может стать источником потерь для предприятия.

Риск, связанный с личностью  предпринимателя, определяется тем, что  все

предприниматели обладают различными знаниями в области  предпринимательства,

различными  навыками  и  опытом  ведения  предпринимательской  деятельности,

различными требованиями к уровню рискованности отдельных сделок.

По сфере возникновения предпринимательские  риски можно подразделить на

внешние и  внутренние.  Источником  возникновения  внешних  рисков  является

внешняя среда по отношению к  предпринимательской фирме.  Предприниматель  не

может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать  их  в

своей деятельности.

Таким образом, к внешним, относятся  риски непосредственно не связанные

с деятельностью  предпринимателя.  Речь  идет  о  непредвиденных  изменениях

законодательства,    регулирующего     предпринимательскую     деятельность;

неустойчивости  политического  режима  в  стране   деятельности   и   других

ситуациях, а соответственно и  о  потерях  предпринимателей,  возникающих  в

результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго  и

т.д.

Источником внутренних рисков является  сама  организация.  Эти  риски

возникают  в  случае  неэффективного  менеджмента,  ошибочной  маркетинговой

политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблении.

С точки зрения  длительности  во  времени  риски  можно  разделить  на

кратковременные и постоянные. К  группе кратковременных относятся  те  риски,

которые  угрожают  предприятию  в  течение  конечного,  известного   отрезка

времени, например, транспортный  риск,  когда  убытки  могут  возникнуть  во

время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

К  постоянным  рискам  относятся  те,  которые   непрерывно   угрожают

деятельности организации в  данном географическом районе или  в  определенной

отрасли  экономики,  например,  риск  неплатежа  в  стране  с  несовершенной

правовой  системой  или  риск  разрушений  зданий  в  районе  с   повышенной

сейсмической опасностью.

Поскольку основная задача предпринимателя  — рисковать  расчетливо,  не

переходя ту грань, за которой возможно банкротство фирмы,  следует  выделять

допустимый, критический и катастрофический  риски.  Допустимый  риск  —  это

угроза полной потери прибыли от реализации того или  иного  проекта  или  от

предпринимательской деятельности в  целом. В данном случае  потери  возможны,

но их размер меньше ожидаемой предпринимательской  прибыли;  таким  образом;

данный вид предпринимательской  деятельности или конкретная сделка,  несмотря

на вероятность риска, сохраняют  свою экономическую целесообразность.

Следующая степень риска, более  опасная в сравнении с допустимым, — это

критический  риск.  Этот  риск  связан  с  опасностью   потерь   в   размере

произведенных  затрат  на  осуществление  данного  вида  предпринимательской

деятельности или отдельной  сделки. При этом критический риск первой  степени

связан с угрозой получения  нулевого дохода, но при возмещении  произведенных

предпринимателем  материальных  затрат.  Критический  риск  второй   степени

связан  с  возможностью  потерь  в  размере  полных  издержек  в  результате

осуществления данной предпринимательской  деятельности,  то  есть,  вероятны

потери намеченной выручки и  предпринимателю приходится возмещать  затрать  за

свой счет.

Под  катастрофическим   понимается   риск,   который   характеризуется

опасностью,  угрозой  потерь  в  размере,   равном   или   превышающем   все

имущественное состояние предприятия.  Катастрофический  риск,  как  правило,

приводит к банкротству предпринимательской  фирмы, так как  в  данном  случае

возможна потеря не только всех  вложенных  предпринимателем  в  определенный

вид деятельности или в конкретную сделку средств, но и  его  имущества.  Это

характерно для ситуации, когда  предпринимательская  фирма  получала  внешние

займы под  ожидаемую  прибыль;  при  возникновении  катастрофического  риска

предпринимателю приходится возвращать кредиты из личных средств.

По  степени  правомерности  предпринимательского  риска   могут   быть

выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный  (неправомерный)  риски.

Возможно,  это  наиболее  важный  для  предпринимательского  риска   элемент

классификации, имеющий наибольшее практическое значение.  Для  разграничения

оправданного и неоправданного предпринимательского риска  необходимо  учесть

в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в  разных  видах,

предпринимательской деятельности,  в  разных  секторах  экономики  различна.

Так,  в  области  научно-технического   прогресса   допустимая   вероятность

получения отрицательного результата на стадии  фундаментальных  исследований

составляет  5-  10%,  прикладных  научных  разработок  —  80-90%,  проектно-

конструкторских  разработок  —  90-95%.   Очевидно,   что   данная   область

деятельности характеризуется  высоким уровнем риска, вместе с  тем  существуют

отдельные отрасли,  например,  атомная  энергетика,  где  возможность  риска

вообще не допускается.

Все предпринимательские риски  можно также  разделить  на  две  большие

группы   в   соответствии   с   возможностью   страхования:   страхуемые   и

нестрахуемые. Предприниматель  может  частично  переложить  риск  на  другие

субъекты экономики, в частности  обезопасить  себя,  осуществив  определенные

затраты в виде страховых  взносов.  Таким  образом,  некоторые  виды  риска,

такие, как: риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и  др.,

предприниматель может застраховать.

Риск страховой — вероятное  событие или совокупность событий, на случай

наступления которых  проводится  страхование.  В  зависимости  от  источника

опасности страховые риски подразделяются на две группы:

- риски, связанные с  проявлением   стихийных  сил  природы  (погодные

условия, землетрясения, наводнения и  др.);

- риски, связанные с целенаправленными  действиями человека.

К рискам, которые целесообразно  страховать, относятся:

- вероятные потери в результате  пожаров и других стихийных  бедствий;

- вероятные потери в результате  автомобильных аварий;

- вероятные потери в результате  порчи или уничтожения  продукции   при

транспортировке;

- вероятные потери в результате  ошибок сотрудников фирмы;

-  вероятные  потери  в   результате   передачи   сотрудниками   фирмы

коммерческой информации конкурентам;

-   вероятные   потери   в   результате   невыполнения   обязательств

субподрядчиками;

- вероятные  потери  в  результате  приостановки  деловой  активности

фирмы;

- вероятные потери в  результате  возможной  смерти  или  заболевания

руководителя или ведущего сотрудника фирмы.

Однако  существует  еще  одна  группа  рисков,  которые   не   берутся

страховать  страховые  компании,  но  при  этом  именно   взятие   на   себя

нестрахуемого    риска    является    потенциальным    источником    прибыли

предпринимателя. Но если потери в  результате  страхового  риска  покрываются

за счет выплат страховых компании,  то  потери  в  результате  нестрахуемого

риска возмещаются из собственных  средств организации. Основными  внутренними

источниками покрытия риска являются:  собственный  капитал  фирмы,  а  также

специально созданные резервные  фонды. Кроме внутренних, есть еще  и  внешние

источники покрытия вероятных потерь например,  за  дочерние  банки  отвечает

материнский банк.

Следует  выделить  еще  две  большие  группы  рисков:   статистические

(простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических  рисков

заключается в том, что они  практически  всегда  несут  в  себе  потери  для

предпринимательской деятельности. При  этом  потери  для  предпринимательской

фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

В соответствии с причиной  потерь  статистические  риски  могут  далее

подразделяться на следующие группы:

- вероятные потери в результате  негативного действия на активы  фирмы

стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т. п.);

- вероятные потери в результате  преступных действий;

-   вероятные    потери    вследствие    принятия    неблагоприятного

законодательства для предпринимательской  фирмы  (потери  связаны  с

прямым  изъятием  собственности  либо  с  невозможностью   взыскать

возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства);

- вероятные потери в результате  угрозы собственности третьих  лиц, что

приводит  к   вынужденному   прекращению   деятельности   основного

поставщика или потребителя;

-  потери вследствие смерти  или недееспособности ключевых  работников

фирмы либо основного собственника  предпринимательской  фирмы  (что

связано с трудностью подбора квалифицированных  кадров,  а  также  с

проблемами передачи прав собственности).

В отличие от статистического риска  динамический риск несет в себе либо

потери,  либо  прибыль  для  предпринимательской  фирмы.  Поэтому  их  можно

назвать «спекулятивными». Кроме того, динамические риски, ведущие к  убыткам

для отдельной фирмы, могут одновременно  принести  выигрыш  для  общества  в

целом. Поэтому динамические риски  являются трудными для управления.

Задача

Кредит в размере 10 000 у.е. получен  под 12% годовых. Долг должен быть погашен  ежемесячными выплатами в течение  года. Найти размер погасительных  платежей при равномерной выплате  процентов.

Решение:

Одной из распространенных форм кредитования является потребительский кредит. Это  краткосрочные суммы, выдаваемые на покупку товаров личного потребления. Для потребительских кредитов выплаты  осуществляются в виде последовательных периодических платежей. В большинстве  случаев, проценты начисляются на всю  сумму кредита, и присоединяются к основному долгу. Погашение  долга с процентами осуществляется частями на протяжении всего срока  кредитования.

К концу некоторого периода в  n лет, сумма вырастет следующим образом:

Pn = P(1 + nr)

Величина  погасительного платежа:

R = Pn/ nm

n - количество лет, m - количество погашений в год.

П = 10000*0,12 = 1200у.е.

П – проценты по кредиту

n = 1

m = 12

P1 = 11200у.е.

R = 11200/12 = 933,3у.е.

Ответ: Размер погасительных платежей при равномерной  выплате процентов равен 933,3 у.е.

Тесты  по дисциплине  «финансовая  среда предпринимательства  и предпринимательские  риски»

Выберите  правильный  ответ (ответы)  из предлагаемых  вариантов:

1.       Предпринимательство-это 

а) деятельность  направленная  на удовлетворение  потребностей  граждан;

б)   принудительная   деятельность   граждан,   направленная   на   получение прибыли  или  личного  дохода,  осуществляемого  от  своего  имени  и  под  свою имущественную    ответственность    или   от   имени    и   под    юридическую ответственность  юридического  лица;

• в)  инициативная,  самостоятельная  деятельность  граждан,  направленная  на получение  прибыли  или личного дохода, осуществляемого  от своего имени и под свою  имущественную  ответственность  или от имени  и под  юридическую ответственность  юридического  лица.

2.       Согласно  российскому  законодательству  товарищества  бывают:

а) полные;

б)  акционерные;

в) с ограниченной  ответственностью;

• г) на вере.

 3.Финансово -  промышленная  группа -  это

а)   форма         организации         предпринимательской деятельности предусматривающая    долевую    собственность     юридический статус и сосредоточение функций управления  в руках топ-менеджеров;

• б)  совокупность  юридических лиц, действующих как основное дочерние общества либо полностью  или  частично объединивших свои       материальные и нематериальные  активы  на  основе  договора о создании данной группы   в целях   технологической   или   экономической интеграции, для реализации различных проектов и программ  направленных      на повышение конкурентоспособности,  создание новых рабочих мест  и т.д.

в)  наиболее  развитая   форма   объединений предприятий   осуществляемая посредством  системы  участия,  финансовых  связей, договоров об общности интересов.

4.       Финансовая  среда предпринимательская среда  - это

а)    совокупность    хозяйствующих    субъектов      имеющих непосредственное отношение  к данному предприятию и к возможностям его руководства по извлечению   доходов.   В   нее   входят   поставщики, посредники, покупатели(клиенты), конкуренты, контактные аудитории;

• б)    совокупность    хозяйствующих    субъектов действующих      вне данного предприятия  и влияющих  на возможности  финансового  менеджмента размещать денежные средства и получать доходы;

в)    совокупность    хозяйствующих    субъектов оказывающих влияние    на конъюнктуру    рынка    в    целом,    и включает природный  технический, политический, экономический, демографический и культурный факторы.

5.       К   числу    классических    критериев,     которые используются  при принятии решения в условиях  неопределенности, относятся: 

• а) принцип недостаточного  обоснования  Лапласа
• б) максимийный  критерий  Вальда; 

в) критерий  удачи  Бендера;

г) минимаксный  критерий  Сэвиджа.

6. Финансовые  риски   относятся  к: 

а) чистым  рискам;

• б) спекулятивным  рискам.

7. Хеджирование — это: 

а) принятие риска на себя;

б) передача  риска;

• в) уклонение от риска.

8. Угроза  полной или  частичной  потери  прибыли   от реализации  того или иного   финансового  проекта  или   от  финансовой  деятельности  фирмы  в целом —  это: 

а) катастрофический  риск;

• б) критический  риск;

в) допустимый  риск.

9. По сфере возникновения   финансовые  риски  можно разделить   на:

• а) внешние и внутренние;

б) страхуемые и  нестрахуемые;

в) простые и сложные.

10.    Вероятность    возникновения    потерь    в    результате    невозврата  депозитных  вкладов фирмы   в банках — это: 

• а) депозитный  риск;

б) кредитный  риск;

в) бизнес-риск. 

11. Экономический  валютный  риск — это: 

а) риск,  который  возникает  при  консолидации  счетов  иностранных  дочерних компаний  с  финансовыми  отчетами  головных  компаний  многонациональных корпораций;

• б)  вероятность  сокращения  выручки  или  возможность  получения  прибыли  в связи с изменением  валютных  курсов;

в)  риск,  который  возникает  в  ходе  деловой  операции,  специфика  которой обусловливает  проведение  платежа  или  получение  средств  в  иностранной валюте не в момент заключения  сделки, а  спустя какое-то  время.

12. Критический  риск  — это: 

• а) вероятность  недополучения  или потери всего объема  прибыли  в результате деятельности  предпринимательской  фирмы;