Финансово-экономический анализ деятельности предприятия ОАО «Уралгипромез»

ЭЛЕКТРОСТАЛЬСКИЙ  ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ 
        (филиал) Федерального государственного образовательного           учреждения высшего профессионального образования

"Национальный исследовательский  технологический 

университет "МИСиС"

Контрольная работа

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

тема: ««Финансово-экономический анализ деятельности предприятия  
ОАО «Уралгипромез»

Выполнил :

                                                           студентка группы ВЭМ-08  Цветкова  М.В.

                                                                             Проверил:

                                                                     пр. Ольхович Т.А.

Электросталь 2013

1. Структура финансово-экономического анализа

Финансово-экономический  анализ деятельности хозяйствующего субъекта включает в себя:

– вертикальный анализ;

– горизонтальный анализ;

– анализ финансовых коэффициентов.

Вертикальный (структурный) финансовый анализ:

– структурный анализ активов;

– структурный анализ капитала;

– структурный анализ денежных потоков.

При проведении анализа  рассчитывается удельный вес отдельных  структурных составляющих в агрегированных финансовых показателях, например в структуре капитала:

- соотношение собственного  и заемного капитала;

- структура заемного  капитала по периодам предоставления (краткосрочный, долгосрочный), по  видам (банковский, финансовый, товарный, коммерческий) и др.

Результаты этого используются при оценке показателя финансового левериджа.

При структурном анализе  денежных потоков исследуется структура  денежных средств, обращаемых в операционной, инвестиционной и др. видах деятельности фирмы.

Горизонтальный (трендовый) анализ основан на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени путем:

а) сравнения финансовых показателей отчетного периода  с показателями предыдущего периода;

б) сравнения финансовых показателей отчетного периода  с показателями аналогичного периода прошлого года;

в) сравнения финансовых показателей за ряд предшествующих периодов.

В результате финансового  анализа определяются общие тенденции  изменения показателей (тренда).

2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

В качестве исходных данных для выполнения анализа используется бухгалтерский баланс предприятия. Для проведения анализа составим уплотненный баланс (таблица 1)

Таблица 2

Вертикальный  (структурный) анализ баланса

Удельный вес финансовых вложений к концу рассматриваемого периода снизился на 6,36%. Удельный вес дебиторской задолженности на конец года составил 39,5%( т.е. снизилась на 4,74%). Удельный вес денежных средств незначительно снизился на 0,13% по сравнению с началом года. Удельный вес нераспределенной прибыли увеличился с 34,95% до 39,71%. Удельный вес кредиторской задолженности снизился на 2,28%. Из данного анализа мы видим, что к концу рассматриваемого периода предприятие снизило свою кредиторскую задолженность и увеличило нераспределенную прибыль, которую можно вложить в активы. Это говорит о том, что данное предприятие поддерживает свое устойчивое финансовое состоятие.

По завершении вертикального  анализа выполняется горизонтальный анализ уплотненного баланса (таблица 3)

Таблица 3

Горизонтальный (трендовый) анализ уплотненного баланса

Горизонтальный (трендовый) анализ основан на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени путем сравнения финансовых показателей отчетного периода с показателями предыдущего периода.

В результате горизонтального  анализа выявлены тенденции к  росту нематериальных активов, основных средств, отложенных налоговых активов, отложенных налоговых обязательств, кредиторской задолженности, оценочных обязательств; и тенденции к снижению доходных вложений в материальные ценности, НДС по приобретенным ценностям.

3. Анализ финансовых коэффициентов

Анализ финансовых коэффициентов выполняется по следующим группам:

а) анализ финансовой устойчивости;

б) анализ платежеспособности;

в) анализ оборачиваемости  активов;

г) анализ рентабельности.

Перечень коэффициентов, включаемых в каждую из групп, приведен в таблице 4.

Таблица 4

Структура анализа финансовых коэффициентов

1. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности фирмы собственными источниками финансирования хозяйственной деятельности.

Коэффициент автономии (независимости)  (Ка) показывает, в какой степени объем используемых фирмой активов сформирован за счет собственного капитала и насколько она независима от внешних источников финансирования:

Ка = Сумма собственного капитала фирмы на определенную дату  / Сумма пассива баланса на определенную дату                           

НКа =141766/385972=0,37не ≥ 0,5

ККа = 157835 / 380187=0,41не ≥ 0,5

Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения  собственных и заемных средств) (Кф) характеризует объем привлечения внешних средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости фирмы от внешних источников финансирования:

Кф = Сумма привлеченного фирмой заемного капитала на долгосрочной и краткосрочной основах на определенную дату / Сумма собственного капитала фирмы на определенную дату

НКф = (27013+217193)/141766=1,7≥1,5

ККф = (23208+199144)/157835=2,7 ≥1,5

Коэффициент задолженности (Кз) показывает долю заемного капитала в общей используемой сумме:

Кз = Сумма привлеченного фирмой заемного капитала на долгосрочной и краткосрочной основах на определенную дату / Сумма пассива баланса на определенную дату

НКз = (27013+217193)/385972=0,63 <1

ККз = (23208+199144)/380187=0,58 <1

Коэффициент текущей  задолженности (Кт.з) характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой сумме:

К т.з. =  Сумма привлеченного фирмой заемного капитала на краткосрочной основе на определенную дату / Сумма пассива баланса на определенную дату

НК т.з. = 217193/385972=0,56 <1

КК т.з. = 199144/380187=0,52 <1

Коэффициент долгосрочного  финансирования (Кд.ф) показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, т.е. характеризует степень независимости от краткосрочных заемных источников финансирования:

К дф.= Сумма собственного капитала и заемного капитала привлеченного на долгосрочной основе / Сумма пассива баланса на определенную дату

.НК дф = ( 141766+27013)/385972=0,44 не ≥0,7

КК дф = ( 157835+23208)/380187=0,5 не ≥0,7

2. Коэффициенты оценки платежеспособности

Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) характеризуют  возможность фирмы своевременно рассчитываться по своим текущим  финансовым обязательствам за счет активов, в первую очередь оборотных, различного уровня ликвидности. Проведение такой оценки требует предварительной группировки оборотных активов по уровню ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (или коэффициент мгновенной платежеспособности)  (Кал) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства фирмы обеспечены имеющимися у нее готовыми средствами платежа на определенную дату:

К ал =  Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на определенную дату / Краткосрочные обязательства на определенную дату

НК ал = (1333+8023)/217193=0,04 ≠ 0,2 ≤ (К а.л) ≤ 0,5

КК ал = (819+10582)199144=0,06≠ 0,2 ≤ (К а.л) ≤ 0,5

Коэффициент промежуточного покрытия (Кп.п) показывает, в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных и среднеликвидных активов (включая готовые средства платежа):

К п.п.= Денежные средства+ Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность на определенную дату / Краткосрочные обязательства на определенную дату

НКп.п. = (1333+8023+152478)/217193=0,74 ≥ 0,7

ККп.п. = (819+10582+132168)/199144=0,72 ≥ 0,7

Коэффициент общей  платежности (или общего покрытия)  (Ко.п) показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным (текущим) финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех текущих (оборотных) активов:

К оп = Оборотные активы на определенную дату / Краткосрочные обязательства на определенную дату

НК оп = 177216/217193=0,82 ≠ 1 ≤ (К о.п) ≤ 3

КК оп = 169235/199144=0,85 ≠ 1 ≤ (К о.п) ≤ 3

Общий коэффициент  соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кд.к.) характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности фирмы:

К д.к. = Общая сумма дебиторской задолженности всех видов на определенную дату / Общая сумма кредиторской задолженности всех видов

на определенную дату

НК д.к. =  152478/152508=1

КК д.к. =  132168/141539=0,93 ≠1

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов

Количество  оборотов всех используемых активов  в рассматриваемом периоде (Ко.а.) определяется по следующей формуле:

К о.а = Общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде / Средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая)

С а.ср.=(177216+169235)/2=261833,5

НК о.а. = 498980/261833,5=1,9

КК о.а. = 554275/261833,5=2,1

Количество  оборотов оборотных активов (Ко.оа) рассчитывается по следующей формуле:

К о.оа = Общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде/ Средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде рассчитанная как средняя хронологическая

С а.ср.=( 177216+169235)/2=261833,5

НК о.оа. = 498980/261833,5=1,9

КК о.оа. = 554275/261833,5=2,1

Период оборота  всех используемых активов в днях (По.а) рассчитывается по следующей формуле:

П о.а = Число дней в рассматриваемом периоде / Количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде

НП о.а  = 365 / 1,9= 192 дней

КП о.а  = 365 / 2,1= 174 дней

Период оборота  оборотных активов в днях (По.оа) рассчитывается по следующей формуле:

П о.оа = Число дней в рассматриваемом периоде / Количество оборотов оборотных активов в рассматриваемом периоде

НП о.оа  = 365 / 1,9= 192 дней

КП о.оа  = 365 / 2,1= 174 дней

4. Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности)

Коэффициент оценки рентабельности (прибыльности) характеризует способность  фирмы генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяет общую эффективность использования активов и вложенного капитала.

Для проведения такой  оценки используются следующие основные показатели:

Коэффициент рентабельности всех используемых активов, или коэффициент экономической рентабельности (Ра) характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами фирмы, находящимися в ее использовании по балансу. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

Ра =  Общая сумма чистой прибыли полученная от всех видов хозяйственной деятельности фирмы в рассматриваемом периоде/ Средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом

периоде, рассчитанная как средняя хронологическая

С а.ср.=(385972+380187)/2=383079,5

НРа = 5234 /383079,5=0,01

КРа = 25115 / 383079,5=0,06

Коэффициент рентабельности собственного капитала, или коэффициент  финансовой рентабельности (Рс.к) характеризует уровень прибыльности собственного капитала фирмы. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

Р с.к = Общая сумма чистой прибыли полученная от всех видов хозяйственной деятельности фирмы в рассматриваемом периоде / Средняя сумма собственного капитала фирмы в рассматриваемом периоде, рассчитанная как средняя хронологическая

С а.ср.=(141766+157835)/2=149800,5

НРс.к = 5234/149800,5=0,03

КРс.к = 25115/ 149800,5=0,17

Коэффициент рентабельности реализации продукции, или коэффициент  коммерческой рентабельности (Рр.п) характеризует прибыльность операционной (производственно-коммерческой) деятельности фирмы. Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

Сумма чистой прибыли полученная от операционной производственно- коммерческой деятельности фирмы в рассматриваемом периоде / Общий объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде

НР р.п = 26939/498980=0,05

КР р.п =69350/554275=0,12

Коэффициент рентабельности текущих затрат (Рт.з.) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной (производственно-коммерческой) деятельности фирмы. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

Рт.з = Сумма чистой прибыли полученная от операционной производственно-коммерческой деятельности фирмы в рассматриваемом периоде / Сумма издержек производства обращения фирмы в рассматриваемом периоде

НР т.з = 26939/498980=0,05

КР т.з =69350/554275=0,12

Заключение 

Коэффициент автономии является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния компании, так как он показывает объем активов предприятия, сформированных за счет собственного капитала. За отчетный период у данного предприятия коэффициент автономии ниже нормы, значит сумма собственных средств мала, предприятие не в состоянии покрыть все свои обязательства и сильно зависит от внешних источников, например от банков. К концу периода коэффициент автономии увеличился с 0,37 до 0,41. Это все равно ниже нормального значения, но говорит о том что предприятие находится на пути выхода из кризсного состояния.

Коэффициент финансирования показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Коэффициент финансирования на конец периода вырос с 1,7 до 2,7. Это говорит о том, что предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент задолженности показывает долю заемного капитала в общей используемой сумме. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку возрастает возможность банкротства предприятия. Коэффициент задолженности находится в рамках нормального значения, и на конец рассматриваемого периода снизился, это говорит о том, что предприятие снижает расходование заемных средств.

Значения коэффициента текущей  задолженности показывают, что доля краткосрочного заемного капитала в общей использованной сумме. Данный коэффициент тоже находится в рамках нормального значения. К концу рассматриваемого периода коэффициент снизился с 0,56 до 0,52, что говорит о снижении количества краткосрочных обязательств у предприятия.

Коэффициент долгосрочного финансирования ниже нормального значения, из чего можно сделать вывод, что предприятие зависимо от краткосрочных заемных источников финансирования.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,2 и более. Из сделанных расчетов видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности данного предприятия ниже нормы, что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент промежуточного покрытия отражает прогнозируемые платежные  возможности предприятия при  условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значения коэффициента, рассчитанного по нашему предприятию, входят в данные ограничения.

Коэффициент общей платежности показывает, может ли быть удовлетворена краткосрочная задолженность за счет оборотных активов, данное значение ниже нормального, однако коэффициент общего покрытия увеличивается, что является положительной тенденцией.

В начале рассматриваемого периода  коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности равен 1, то есть входит в нормальное значение, но к концу периода немного снижается, до 0,93.

В ходе проведенного анализа мы выяснили, что предприятию для нормальной работы необходимо снизить объем заемных средств и увеличивать собственный капитал. Исходя из рассчитанных коэффициентов, мы видим, что предприятие работает в направлении выхода их кризисного состояния. Основной проблемой предприятия является низкая платежеспособность, то есть нехватка денежных средств. С начала периода денежные средства выросли с 78 до 190 тыс.руб, что является положительной тенденцией развития данного предприятия., а так же при анализе коэффициентов рентабельности активов, капитала, продукции наблюдается рост всех этих показателей в конце года, относительно начала периода. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие успешно работает на рынке, постепенно укрепляя свое финансовое состояние.