Содержание 

Введение

1. Финансовое  оздоровление как основа стратегического  развития организации

1.1 Основные  понятия и определения финансового  оздоровления коммерческих организаций

1.2 Инструменты  выявления неблагополучной ситуации  в экономике организации

1.3 Методы  оптимизации финансового состояния  организации как стратегий финансового  оздоровления

Заключение

Библиографический список 63

Приложения

      Введение

     Значение  малого и среднего предпринимательства  для развития современной экономики  России трудно переоценить, поскольку именно оно призвано поддерживать здоровую конкурентную среду и препятствовать монополизации рынка.

     Но  для многих предприятий среднего и малого бизнеса проблемы финансовой состоятельности определены, в первую очередь, отсутствием у учредителей, которые одновременно являются и исполнительными директорами, знаний в области диагностики финансового состояния организации и стратегий финансового оздоровления предприятий.

     В условиях рыночной конкуренции возникает  необходимость диагностики возможного предбанкротного состояния хозяйствующего субъекта. Это способствовало бы своевременному принятию необходимых мер для оздоровления финансово-экономического положения, активизации и использования внутрихозяйственных резервов как в производственно-хозяйственной деятельности, так и в организации эффективного менеджмента. Все вышесказанное определило актуальность темы контрольной работы.

     Финансовое  оздоровление - новая процедура, применяемая  к должнику.

     Процедура финансового оздоровления как самостоятельный институт несостоятельности не известен иностранным законодательствам и представляет собой специфику исключительно российского законодательства о несостоятельности.

     Процедура финансового оздоровления, являясь  самостоятельной процедурой, может  вводиться в соответствии с Законом о банкротстве как альтернатива внешнему управлению, конкурсному производству и мировому соглашению. Данная процедура предоставляет должнику дополнительные возможности восстановления платежеспособности.

     Цель  контрольной работы расскрыть особенности финансового оздоровления.

      1. Финансовое оздоровление как  основа стратегического развития  организации

     1.1 Основные понятия  и определения финансового оздоровления  коммерческих организаций

     Проводимые  реформы, связанные с переходом  РФ к рыночной экономике, наряду с положительными моментами (создание собственников через приватизацию, инфраструктуры финансового рынка, предпринимательства и др.), породили негативные явления, среди которых необходимо отметить банкротство предприятий и организаций.

     Банкротство - это неспособность организации  отвечать по своим долгам. Процедура  банкротства обычно длится годами, и в конечном итоге фирму ждет либо восстановление платежеспособности, либо ликвидация.

     Процедура банкротства включает в себя несколько  стадий. Но не каждая организация проходит все эти стадии. Количество стадий и их сущность зависят от того, в каком финансовом положении застал организацию арбитражный суд, начавший процедуру банкротства.

     Согласно  Федеральному Закону № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»:

     «Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в  соответствии с графиком погашения  задолженности» [1].

     В законе «О несостоятельности (банкротстве)» [1] описаны четыре стадии банкротства, которые может пройти организация.

     1. Наблюдение. Арбитражный суд устанавливает  наблюдение для того, чтобы обеспечить  сохранность имущества компании-должника, проанализировать финансовое состояние  организации, составить перечень требований кредиторов.

     2. Финансовое оздоровление.

     На  этом этапе суд пытается восстановить платежеспособность организации, проводит мероприятия по ликвидации долгов.

     3. Внешнее управление.

     Это система радикальных мер по восстановлению платежеспособности должника. В рамках внешнего управления может происходить перепрофилирование производства, частичная продажа имущества, увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей и т.п.

     4. Конкурсное производство открывается  после официального признания организации банкротом.

     Основная  его цель - удовлетворение требований кредиторов. Все имущество должника оценивается и распродается на торгах.

     Управление  компанией в период банкротства  переходит в руки арбитражного управляющего, которого назначает суд [4].

     На  уровне предприятий, организаций финансовое оздоровление производится, как правило, в отношении неплатежеспособных предприятий. Основа для принятия решений  в данной ситуации - полный финансовый анализ.

     Возможны следующие процедуры финансового оздоровления:

     1) досудебная санация - меры по  восстановлению платежеспособности  должника, принимаемые собственником,  учредителями, кредиторами и иными  лицами в целях предупреждения  банкротства; 

     2) мировое соглашение - процедура достижения  договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов;

     3) наблюдение - процедура, применяемая  к должнику арбитражным судом  с момента принятия им заявления  о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности его имущества и проведения анализа финансового состояния; наблюдение осуществляется назначаемым арбитражным судом временным управляющим;

     4) внешнее управление (судебная санация) - процедура, применяемая к должнику арбитражным судом в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему [6].

     Финансовое  оздоровление - восстановительная процедура, которая вводится, если должник имеет  возможность без проведения активных экономических мероприятий в течение определенного (достаточно длительного - не более 2 лет) времени расплачиваться с кредиторами. При этом действует руководство должника, полномочия которого ограничены необходимостью получать согласие на определенные сделки и действия у административного управляющего либо собрания кредиторов.

     Основными документами финансового оздоровления являются план финансового оздоровления (предусматривающий источники появления  средств у должника) и график погашения  задолженности (в котором указывается порядок удовлетворения каждого из включенных в реестр требований кредиторов).

     Финансовое  оздоровление может заканчиваться  восстановлением платежеспособности, либо переходом к внешнему управлению, либо признанием должника банкротом и открытием конкурсного производства [6]. Основные положения финансового оздоровления представлены в приложения 1.

     В рамках финансового оздоровления должник  осуществляет исполнение требований кредиторов на основании двух документов - плана  финансового оздоровления и графика погашения задолженности.

     Процедура финансового оздоровления, являясь  самостоятельной процедурой, может  вводиться в соответствии с Законом  о банкротстве как альтернатива внешнему управлению, конкурсному производству и мировому соглашению.

     Данная  процедура предоставляет должнику дополнительные возможности восстановления платежеспособности, т.е. введение этой процедуры усиливает продолжниковую направленность законодательства [3].

     Таким образом, финансовое оздоровление представляет собой новую реабилитационную процедуру, направленную на преодоление финансового кризиса должника и предусматривающую возможность для последнего на срок ее введения выплачивать долги в соответствии с утвержденным в предусмотренном порядке графиком и получать средства из источников, определенных планом финансового оздоровления .

     1.2 Инструменты выявления неблагополучной ситуации в экономике организации

     Подчас  руководство начинает спешно принимать  антикризисные меры, когда компания уже оказалась на грани банкротства. А ведь негативного развития событий можно было бы избежать, если чуть раньше обратить внимание на контрольные индикаторы состояния бизнеса.

     Наиболее  явный признак начинающегося  кризиса - это затруднения фирмы  при расчетах с кредиторами.

     Профессиональное управление финансами и стратегические решения в области финансового оздоровления неизбежно требуют глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

     В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью прогнозирования уровня доходности капитала [5].

     Финансовый  анализ основывается на комплексе цифровых данных – учетных и отчетных и  системе методических приемов их изучения, что обеспечивает взаимосвязанную  характеристику различных сторон деятельности предприятия в ее числовом выражении.

     Комплексный экономический анализ, выступая промежуточным звеном между получением информации и принятием обоснованных решений по управлению объектом, как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

     Место комплексного экономического анализа  в системе управления представлено на рисунке 1.

     Рисунок 1 - Место комплексного экономического анализа в системе управления

     Основные  функции экономической деятельности можно определить как:

     1) информационное обеспечение управления:

     - сбор,

     - обработка, 

     - упорядочение информации об экономических  явлениях и процессах;

     2) анализ хода и результатов  экономической деятельности, ее  оценка возможности совершенствования  на основе научно-обоснованных критериев;

     3) планирование как функция управления, предполагающее:

     - прогнозирование, 

     - перспективное,

     - и текущее планирование экономической  системы хозяйствования;

     4) организация эффективного функционирования  элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации трудовых, материальных и денежных ресурсов и управленческих решений;

     5) контроль за ходом выполнения  прогнозов и управленческих решений.

     Принятие  оптимальных управленческих решений  в условиях рынка возможно только при разработке нескольких альтернативных вариантов решения хозяйственных задач, что возможно только при системном подходе в комплексном экономическом анализе [3].

     Основное  содержание последующего стратегического  развития предприятия, наиболее целесообразно  с точки зрения комплексного подхода к управлению его производственно-хозяйственной деятельностью осуществлять по трем основным направлениям (этапам):

     1) анализ финансовых результатов  деятельности предприятия-объекта  предполагаемых инвестиций;

     2) анализ его финансовой состоятельности с оценками текущей платежеспособности и перспектив достижения или сохранения финансовой устойчивости в результате возможных (если они осуществимы) инвестиций;

     3) разработка инвестиционных политик  и стратегий с прогнозированием  основных параметров – показателей финансовой состоятельности и результатов деятельности.

     Общая схема формирования и анализа  основных показателей финансово-хозяйственной  деятельности представлена на рисунке 2.

     Рисунок 2 - Общая схема формирования и анализа основных показателей финансово-хозяйственной деятельности.

     Основная  цель финансового анализа заключается  в том, чтобы на основе объективной  оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы  укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

     Всю совокупность факторов платежеспособности делят на две группы:

• внешние по отношению к предприятию, на которые оно не может влиять или его влияние незначительно;
• внутренние, проявляющиеся в зависимости от организации деятельности самого предприятия.

     Среди внешних факторов необходимо отметить:

     - угрозы конкуренции, 

     - покупательскую способность, 

     - потребительский выбор. 

     Среди внутренних – уровень показателей  финансовой состоятельности:

     - ликвидность,

     - эффективность использования имущества,

     - инвестиционную привлекательность.

     Главным рецептом против наступления неплатежеспособности являются меры профилактического воздействия  на технико-экономические показатели (параметры деятельности) предприятия, выражающиеся в принятии эффективных управленческих решений, обоснованных результатами систематического во времени, то есть непрерывного экономического анализа.

     С ориентацией производственной, коммерческой, посреднической и других видов деятельности на требования внешнего и внутреннего рынков возникли принципиально новые, не традиционные ранее для отечественной хозяйственной практики задачи, реализуемые в рамках финансового управления и оздоровления предприятия (рисунок 3).  

     Рисунок 3 - Основные цели финансово-хозяйственной деятельности в рамках финансового управления предприятием

     На  такую целевую направленность может  претендовать определенным образом  структурированная система параметрического анализа, концепция (предмет и объекты, принципы, методология, структура, функции, состав и содержание задач, условий, методов и процедур их реализации) которой разрабатывается в аспекте управления финансовым оздоровлением предприятия [2].

     Оценка  финансового состояния - это признанный инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение положения организации, но и измерить вероятность ее банкротства, так как финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.

     Оценка  финансового состояния предприятия  является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

     Финансовое  состояние предприятия выражается в соотношении структуры его  активов и пассивов, т.е. средств  предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

     Основная  цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности [7].

     Основными методами анализа финансового состояния  являются:

     - горизонтальный,

     - вертикальный,

     - трендовый, 

     - коэффициентный,

     - факторный. 

     В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения  величин различных статей баланса  за определенный период.

     Цель  вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

     Трендовый анализ заключается в сопоставлении  величин балансовых статей за ряд  лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции, доминирующих в динамике показателей.

     Исходя  из достигнутых финансовых результатов  и сложившейся конъюнктуры рынка  товаров и ресурсов предприятия, устанавливаются наиболее реальные показатели их роста, а также маркетинговые  направления их достижения: сегменты рынка продукции предприятия, цены и объемы производства по стратегическим и тактическим товарам, целевая прибыль и прогноз рентабельности, уровень прогнозной ликвидности.

     Концептуальную  модель менеджмента по финансовому  оздоровлению можно представить в виде модели (рисунок 4).

     После оценки финансового состояния предприятия  проектируются схемы реструктуризации балансов и финансовых потоков, удовлетворяющих  требованиям платежеспособности и  рентабельности деятельности.

     Рисунок 4 - Модель финансового оздоровления

     В последующем инвестиционные политики и стратегии разрабатываются  и обосновываются с учетом предполагаемых внешних и собственных инвестиций.

     Если  анализ финансовой состоятельности  покажет неплатежеспособность предприятия, необходимо будет построить модели оптимального финансового оздоровления предприятия [1].

     В некоторых производственных процессах  можно изменить комбинации сырья, химикатов  и труда и тем самым оказать  влияние на уровень доходности и  на издержки производства в расчете на единицу продукции. Нормативная комбинация должна быть оптимальной. Она устанавливается для того, чтобы минимизировать издержки на единицу продукции, но в то же время соответствовать требованиям качества. Согласно результатам исследований несущественные на первый взгляд издержки могут оказывать значительное влияние на прибыль.

     Отклонение  издержек хозяйственной деятельности от их нормативного значения - это количественный параметр, который определяет отклонение от нормы потребности ресурсов в процессе хозяйственной деятельности.

     Основой деятельности по мобилизации ресурсов является их распределение во времени  и наличие у хозяйствующих  субъектов необходимых для обеспечения  бизнеса денежных средств.

     Для точности анализируемых данных требуется контроль каждой операции в динамике.

     В настоящее время существуют различные  методики определения зоны критериев  банкротства хозяйствующего субъекта [3].

     В целях прогнозирования экономических  показателей хозяйствующего субъекта в последнее время предлагается программное обеспечение анализа хозяйственной деятельности в виде информационно-экспертной системы, а также алгоритм прогнозирования и анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.

     Входные данные берутся из первичных документов, регистров бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности.

     Программа позволяет проводить графический анализ существующих экономических показателей, аналитических коэффициентов и прогнозируемых данных, что дает возможность корректировать экономические параметры в целях достижения оптимальных и даже максимальных результатов финансово-хозяйственной деятельности исходя из имеющихся ресурсов.

     Управленческий  аспект программы «ФинАнализ3.0»  связан со своевременным тактическим  и стратегическим подходом, реагированием  на прогнозируемые результаты.

     Своевременное прогнозирование экономических  параметров позволяет избежать потери, а также рационально спланировать имеющиеся ресурсы и получить прибыль [1]. 

     1.3 Методы оптимизации  финансового состояния организации как стратегий финансового оздоровления

     Рассмотрим  основные варианты оптимизации финансового  состояния предприятия.

     Временное поддержание платежеспособности организации  возможно за счет увеличения оборачиваемости  активов. Среди них необходимо отметить мероприятия по снижению запасов  и затрат.

     Следует подчеркнуть, что мероприятия по оптимизации оборотного капитала дают временный эффект - высвобождение денежных средств осуществляется единовременно и позволяет обеспечить поддержку текущей платежеспособности компании.

     Значительный  удельный вес дебиторской и кредиторской задолженности в составе имущества  и обязательств определяет их значимость в оценке финансового состояния организации.

     Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании.

     К организационным мерам оптимизации  дебиторской задолженности можно  отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная  дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия).

     К юридическим мерам оптимизации  дебиторской задолженности относится, например, включение в договор  продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

     Кредиторская  задолженность относится к краткосрочным  обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют  их преимущественное право на имущество  организации. Это означает, что в  любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов.

     При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет  неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

     С другой стороны, кредиторскую задолженность  можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия управления финансовыми  ресурсами анализируемой организации  в этом случае должна предусматривать  возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

     Создание  сверхнормативной задолженности перед  бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности.

     Этот  источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно  и эффект от его возникновения  будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут  постоянно уменьшать прибыль  компании (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение.