Финансовое планирование. 7

Введение

Планирование – это  разработка и корректировка плана, включающие предвидение, обоснование, конкретизацию и описание деятельности хозяйственного объекта на ближайшую  и отдельную перспективу. 
 Разработка финансового плана дает картину финансового развития предприятия. Финансовое планирование способно активно влиять на все стороны работы предприятия через выбор объектов финансирования, направление расходования денежных средств и обеспечивать рациональное использование трудовых, материальных и денежных ресурсов. 
 Самостоятельность предприятий, ориентация их на собственные финансовые источники производственного и социального развития предопределили изменения в организации хозяйственной деятельности, в том числе финансовой. В этой связи актуальным является комплекс вопросов организации финансового планирования как инструмента управления и обеспечения сбалансированного финансового развития на уровне предприятия. 
 В условиях рынка разумная организация финансового планирования в каждом первичном звене экономики (предприятии, фирме, организации, акционерном обществе) приобретает особое значение. Вместе с тем, разрушение ранее действовавшего централизованного механизма управления экономикой уничтожило и такие необходимые элементы организации финансовой деятельности предприятия, как текущее и оперативное финансовое планирование. Вновь создаваемые предприятия и фирмы зачастую не имеют опыта финансового управления и ограничиваются созданием бухгалтерской службы. Неопределенность текущей и перспективной экономической ситуации предопределяет трудности какого-либо планирования деятельности, в том числе и финансовой. 

 
1. Теоретическая  часть

1.1. Финансовое  планирование

 
 Планирование - процесс деятельности людей связанный с принятием  определенных решений, (прогнозирование - это расчет показателей при заранее  обусловленных параметрах или границах).[8]

Финансовое планирование является одним из элементов управления финансами, объектом которого является распределительный процесс. Оно  охватывает формирование и распределение  финансовых ресурсов, образование и  использование на их основе различных  денежных фондов и осуществляется на основе производственных и финансовых показателей.

Финансовое планирование - это одна из главных функций  финансового менеджмента. Это умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы  необходимы для достижения определенных целей. 
 Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, а также создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. 
 Финансовое планирование позволяет свести к минимуму неопределенность и негативные последствия рыночной среды для хозяйствующего субъекта, снизить транзакционные издержки фирмы по торговым сделкам (на поиск покупателей и поставщиков, проведение переговоров и т.п.)

Финансовое планирование помогает ответить на вопросы:  
- Каков экономический потенциал предприятия и каковы будут результаты его финансово-хозяйственной деятельности?

- При помощи каких ресурсов эти результаты могут быть достигнуты?

Данный вид планирования определяет важнейшие показатели, пропорции  и темпы расширенного воспроизведения  и является основной формой реализации главных целей предприятия.

На оперативном уровне оно реализуется как бюджетное  планирование, а на стратегическом уровне хозяйствующего звена - как финансовый план предприятия.[1] 
Целями финансового планирования являются:

- обоснование стратегии развития предприятия с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском 

- определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации стратегии.

Основными задачами финансового  планирования является:

1. Обеспечение производственного  и социального развития предприятия  за счет собственных средств  или ресурсов.

2.Увеличение прибыли за  счет роста объемов производства  и оптимизации системы государственного  регулирования, то есть увеличение  реальной прибыли и минимизация  (оптимизация) налогообложения. 
 3. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия, т.е. обеспечение своевременности расчетов по всем своим обязательствам, включая расчеты с бюджетом, внебюджетными фондами, кредиторами и т.д. 
 Объектом финансового планирования является денежный поток т.е процесс формирования и распределения доходов и накоплений, а также использование различных фондов денежных средств. Это прежде всего: 
 - выручка от реализации продукции, работ, услуг при всех системах расчетов (наличный, безналичный, бартер, валюта);

- прибыль, ее формирование, распределение и использование;

- фонды специального назначения: потребления, накопления, резервный, страховой; их формирование, распределение и использование;

- объемы платежей в бюджет, внебюджетные фонды и другие отчисления.

Следует также представить  классификацию денежных потоков  по видам деятельности. 
 Текущая деятельность:

- извлечение прибыли в качестве основной цели в соответствии с предметом деятельности

Инвестиционная деятельность:

- капитальные вложения предприятия;

- долгосрочные финансовые вложения в другие предприятия;

- выпуск облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. 

Финансовая деятельность:

- краткосрочные финансовые вложения, 

- выпуск облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, 

- выбытие ранее приобретенных на срок до 12 мес. акций, облигаций и т.п.

Составление финансовых планов подчинено следующим принципам: 
  - все виды финансовых планов на предприятии должны быть тесно связаны между собой и составлять единую систему;

- непрерывность планирования;

- единоначалие - при принятии каких-либо решений собственник - главное лицо;

- данные финансовых планов являются коммерческой тайной предприятия и вся информация, связанная с расчетами используются только для внутреннего использования;

- принцип научности;

- обеспечение соответствия потребностям рынка, то есть учет конъюнктуры, платежеспособного спроса, платежеспособности, т.е. возможности нормальных расчетов;

- соответствие сроков получения и использования средств;

- обеспечение возможности маневрирования при невозможности достигнуть запланированного объема реализации или при превышении плановых затрат;

- обеспечение эффективности (рациональности) вложений капитала в новые инвестиции должно давать больше, чем в действующих условиях;

- инвестиции и затраты должны обеспечиваться самым «дешевым» способом финансирования (собственные средства и бюджетные ассигнования);

- поддержания платежеспособности предприятия в любой период его деятельности.

Существуют различные  типы финансовых планов:[2]

- оперативный тип: составляется в форме кассовой заявки или планов движения денежных ресурсов предприятия (составляется на один месяц с подекадной или ежедневной разбивкой);

- текущий тип: все расчеты ведутся на один год с разбивкой по кварталам. Такой план включает в себя план доходов и затрат, план получения платежей и уплаты налогов в бюджет и внебюджетные фонды, инвестиционный план, план обеспеченности трудовыми ресурсами и т.д.;

- перспективный тип (стратегический) рассчитывается на 5-10 лет, как правило, в виде программы.

В процессе финансового планирования определяются: 
  - источники и размеры финансовых ресурсов на планируемый период;

- объемы денежных фондов, создаваемых на их основе;

- рассчитываются направления и структура использования средств денежных фондов. При этом решаются задачи выбора наиболее эффективного использования финансовых ресурсов и денежных фондов, создаваемых на их основе.

Составление финансового  плана проходит такие этапы как: 
 1. Анализ исполнения финансового плана за текущий период (надо рассчитать ожидаемое исполнение плана). Как правило, оно рассчитывается за полгода, затем по окончанию 3-х кварталов.

2.Расчет по конкретным видам доходов и расходов финансового плана.

3. Ведение и выведение итоговых показателей, и составление баланса (доходы равны расходам). На этом же этапе ведется пересчет показателей, оценка источников дохода.

 
1.2 Методы финансового планирования

В процессе планирования на всех трех этапах применяются различные  методы, наиболее применяемыми из которых  являются:[3] 
 1.Метод коэффициентов (экстраполяции) Планируемый показатель финансового плана рассчитывается на основе показателя текущего года, измененного на величину коэффициента. Этот коэффициент рассчитывается либо на основе динамики предыдущих лет, либо спускается планирующим финансовым органом, как задание. Достоинства: простота. Недостатки: не учитывает в полной мере изменяющиеся потребности в финансовых ресурсах по тем или иным видам расходов, возможны резервы роста показателей, связанных с доходами.

2. Нормативный метод. Финансовый показатель определяется на основе нормы или норматива и величины хозяйственного показателя, к которому установлены эти нормативы - более точное определение финансового показателя по отношению к потребностям. Достоинства: более точная оценка величины планируемых финансовых показателей с точки зрения конкретных покупателей и с точки зрения более полного выявления резервов роста дохода. Недостатки: а) более сложный и большой объем вычислений; б) много потерь; в) нормативный метод, используемый к расходной части финансового плана, не учитывает изменений доходной базы финансового плана. 
 3.Балансовый метод. Финансовый план должен быть сбалансирован. Даже если имеет место дефицит, то должны быть разработаны источники покрытия этого дефицита.

Основу для составления  финансового плана составляют договора с поставщиками товарно-материальных ценностей и покупателями; экономические  нормативы, утвержденные в соответствующих  рекомендациях правительственных  органов (расходы на рекламу, представительские  расходы и др.), ставки налогообложения (расчет налогооблагаемой базы и применение ставок), нормы амортизации, ставки процентов за банковский кредит. 
 
1.3. Финансовый прогноз

 
 Прогнозом является вероятностная  оценка возможных путей и результатов  развития явления, а также требуемых  для их достижения ресурсов и необходимых  реорганизационных дел.[5]

Прогнозу присущи качественные характеристики : 

1) поливариантность, 

2) вероятностный характер, 

3) комплексность.

Поливариантность. Множество вариантов, множественный характер. Прогноз должен содержать в себе результаты всех возможных состояний, все возможные пути достижения, все возможные сроки достижения. Первое – факторы, второе – сила действия факторов –> отсюда величина множественности. 
 Вероятность. Вероятностный характер – любой вариант прогноза носит определённую степень свершения (реальности). 

Комплексность.Что касается процесса прогнозирования, то он представляет собой процесс разработки научно-обоснованных прогнозов на основе принципов необходимости, непрерывности и верификации. Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. 

Оценка последствий решений  и действий для предприятия с  учетом сложившихся тенденций изменения  внешней среды и состояния  предприятия или прогнозирование  отличается от планирования этих действий и решений только тем, что:

- при планировании мы руководствуемся, прежде всего, целью, которую надлежит реализовать, то есть исходя из цели - планируем последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления. 

- при прогнозировании результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений. Фирмы пытаются предвидеть возможные негативные последствия их деятельности. 

Основное отличие прогноза от плана состоит в том, что  прогнозируются те показатели, которыми компания не может управлять в  полной мере – объем продаж, риски  или действия конкурентов, а планироваться  может то, что полностью находится  в сфере влияния, например, расходы.  
В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления. 

И успех планирования и, следовательно, управления деятельностью предприятия  будет полностью определяться качеством  прогнозных оценок последствий принимаемых решений.

Принципами прогнозирования  являются:[11]

1. Необходимость – высказывание  о будущем (прогноз) истинно  только тогда, когда выполнены  5 последовательных операции (в строгой  последовательности):

P₁ – изучение условий существования объекта прогнозирования в прошлом (до настоящего времени)

Р₂ – вскрытие закономерности развития изучаемого объекта в прошлом (имеет большую важность)

Р₃ – определение всех возможных тенденций развития объекта исследования в будущем

Р₄ – изучение всех возможных состояния по тенденциям

Р₅ – изучение всех последствий достижения состояний  
 2. Непрерывность (поступления и обновления информации) 
 3. Верификация

Существует наука, изучающая  закономерности исследования вероятностных  будущих ситуаций - прогностика.

Задачами прогностики  являются:

1. Изучение принципов  и специфики исследования. Понятийный  аппарат.

2. Разработка инструментария  прогнозирования (методов, способов  получения прогнозной информации, перевода качественной информации  в количественную) 
 3. Разработка и создание организационно-экономического механизма проведения прогнозных исследований. 
 
 1.4. Методы финансового прогнозирования

 
 Непосредственно метод прогнозирования  – способ теоретического и практического действия, направленный на разработки прогнозов и основанный на применение логических и математических приемов и процедур.[13] 
 Инструментарий прогнозирования:

А) титулярный метод –  базируется на одном единственном принципе действия (экспертные оценки, экстраполяция) 

Методы экстраполяции  тенденций (методы формул) являются, пожалуй, самыми распространенными и наиболее разработанными среди всей совокупности методов прогнозирования. Использование экстраполяции в прогнозировании имеет в своей основе предположение о том, что рассматриваемый процесс изменения переменной представляет собой сочетание двух составляющих—регулярной и случайной:

 
  
 Считается, что регулярная составляющая f(a, х) представляет собой гладкую функцию от аргумента, описываемую конечномерным вектором параметров а,которые сохраняют свои значения на периоде упреждения прогноза. Эта составляющая называется также трендом, уровнем, детерминированной основой процесса, тенденцией. Под всеми этими терминами лежит интуитивное представление о какой-то очищенной от помех сущности анализируемого процесса. Интуитивное, потому что для большинства экономических нельзя однозначно отделить тренд от случайной составляющей. Все зависит от того, какую цель преследует это разделение и с какой точностью его осуществлять.

Случайная составляющая n(х) обычно считается некоррелированным случайным процессом с нулевым математическим ожиданием. Ее оценки необходимы для дальнейшего определения точностных характеристик прогноза. 
 Экстраполяционные методы прогнозирования основной упор делают на выделение наилучшего в некотором смысле описания тренда и на определение прогнозных значений путем его экстраполяции.

Методы экспертных оценок разделяются на два подкласса. Прямые экспертные оценки строятся по принципу получения и обработки независимого обобщенного мнения коллектива экспертов (или одного из них) при отсутствии воздействий на мнение каждого эксперта мнения другого эксперта и мнения коллектива. Экспертные оценки с обратной связью в том или ином виде воплощают принцип обратной связи путем воздействия на оценку экспертной группы (одного эксперта) мнением, полученным ранее от этой группы или от одного из ее экспертов.

Прямые экспертные оценки по признаку аппарата реализации делятся  на виды экспертного опроса и экспертного  анализа. В первом случае используются специальные процедуры формирования вопросов, организации получения на них ответов, обработки полученных ответов и формирования окончательного результата. Во втором — основным аппаратом исследования является целенаправленный анализ объекта прогнозирования со стороны эксперта или коллектива экспертов, которые сами ставят и решают вопросы, ведущие к поставленной цели.

Экспертные оценки с обратной связью в своём аппарате имеют три вида методов: экспертный опрос; генерацию идей; игровое моделирование. Первый вид характеризуется процедурами регламентированного неконтактного опроса экспертов перемежающимися обратными связями в рассмотренном выше смысле. Второй — построен на процедурах непосредственного общения экспертов в процессе обмена мнениями по поставленной проблеме. Он характеризуется отсутствием вопросов и ответов и направлен на взаимное стимулирование творческой деятельности экспертов. Третий вид использует аппарат теории игр и ее прикладных разделов. Как правило, реализуется на сочетании динамического взаимодействия коллективов экспертов и вычислительной машины, имитирующих объект прогнозирования в возможных будущих ситуациях.[7]

Наконец, последний, четвертый, уровень классификации подразделяет виды методов третьего уровня на отдельные методы и группы методов по некоторым локальным для каждого вида совокупностям классификационных признаков, из которых указать один общий для всего уровня в целом невозможно. 
 Б) комплексный метод (2 и более принципов)

В) комбинация методов - временное  сочетание методов прогнозирования  для получения конечного результата. Используется когда нужно решить несколько задач, не решаемых одним  методом

Устойчивое сочетание  методов прогнозирования, приемов, способов является методикой.

Отличие методики от комбинации заключается в:

1. устойчивости

2. собственно понятийном аппарате

3. внутренней структуре 

4. предназначении

Комплексная методика - временное  сочетание методик и методов  прогнозирования - для досконального  исследования очень сложных явлений  
 Различают следующие методы прогнозирования 
Методы экстраполяции:

1) Динамическое  экстраполирование

а) Динамическая экстраполяция  переменных

2) Статистическое  экстраполирование

а) Экстраполяция зависимых  переменных

б) Экстраполяция по огибающим  кривым

Методы экспертных оценок:

1) Индивидуальные  экспертные оценки

а) Оценки типа «интервью»

б) Аналитические экспертные оценки

в) Метод морфологического анализа

2) Коллективные экспертные оценки

а) Метод «комиссий»

б) Метод «мозговой атаки

в) Метод «дельфи»

г) Метод взвешенных оценок (матричный)

Методы моделирования

1) Логическое моделирование

а) Исторические аналогии

б) Метод написания сценария

2) Информационное моделирование

а) Методы потоков научных  публикаций

б) Анализ патентной информации

3) Математическое моделировани

а) Статистические модели

б) Экономико-математические модели

Финансовые прогнозы и  финансовые планы тесно связаны  между собой (финансовые прогнозы предшествуют составлению финансового плана). 
 Финансовый прогноз - оценка ожидаемых изменений тех или иных финансовых показателей в будущем.

Финансовое прогнозирование - это

- Исследование и разработка возможных путей финансового развития фирмы

- Система качественных и количественных оценок динамики финансовых ресурсов, источников их формирования в зависимости от изменения факторов внешней и внутренней среды

- Определение на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его частей 

- Сосредоточение на наиболее вероятных событиях и результатах

Основная цель прогнозирования состоит в том, чтобы получить возможность оценивать работу компании как "удачную" или "неудачную" не по тем показателям (прибылям, рынкам, дивидендам), которые есть, а по тем, которые потенциально могли быть.  

1.5 Задачи финансового прогнозирования на предприятии

 
 Задачами финансового прогнозирования  является:[5]

- Определение предполагаемого объема финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде. 

- Поиск источников формирования и направлений наиболее эффективного использования финансовых ресурсов . 
  - Оценка экономических и финансовых перспектив предприятия в прогнозируемом периоде в зависимости от возможных вариантов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 

- Формирование обоснованных выводов и рекомендаций относительно рациональной финансовой стратегии и тактики действий менеджмента.  
  - Финансовая стратегия должна быть направлена на достижение финансовой и рыночной устойчивости фирмы. 

 
 1.6 Основные цели прогнозирования

 
 Прогнозирование, является необходимым  составным элементом управления и одним из основных условий (по мнению Р. Брейли и С. Майерса «Принципы корпоративных финансов) эффективного планирования и этим определяется его значимость в системе управления предприятием. Любому решению должны предшествовать анализ сложившейся ситуации и прогноз возможных последствий его принятия или не принятия. 
 Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансового состояния осуществляется с целью: [11]

- оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования,

- формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия. 

В числе стратегических и  тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа  предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и  деятельности предприятия на планируемый  период, возможность реализовать  тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может  быть подвергнуто принципиально  любое решение об использовании  финансовых средств и последствия  реализации этого решения для  финансового состояния предприятия.

Принимая во внимание крайне нестабильное финансовое состояние  значительной части предприятий  России. Одной из задач финансового  прогнозирования может быть оценка возможности. основные условия и  сроки нормализации состояния предприятия. то есть возможности и условия  его финансового оздоровления. В  этом смысле финансовое прогнозирование  является необходимым элементом  антикризисного управления.

1.7 Финансовый план-прогноз

 
 Финансовые прогнозы практичны, когда  проработаны производственные и  маркетинговые решения для воплощения прогноза в жизнь. [6]

Финансовый план (прогноз) :

- формирует цели и критерии оценки деятельности предприятия 

- дает обоснование выбранной стратегии

-показывает пути достижения поставленных целей.

Прогнозы и планы могут  иметь различный уровень детализации. 

Составление комплекса этих документов — широко используемый подход в практике финансового прогнозирования. 

Например последовательность разработки прогноза ДДС (движения денежных средств) состоит в следующем:

1 этап – определение  притоков денежных средств на  основе средних сроков оборота  дебиторской задолженности;

2 этап – определение  оттоков денежных средств на  основе средних сроков оборота  кредиторской задолженности;

3 этап – определение  сальдо денежного потока (чистый  денежный поток – положительное  сальдо, потребность во внешнем  финансировании – отрицательное  денежное сальдо).

Стратегическое планирование — единый способ прогнозирования  будущих возможностей, помогающий уточнить наиболее целесообразные пути действий. Анализ текущих значений параметров и их прогноз дают возможность  сформулировать стратегический фокус  — приоритетное направление, на котором  необходимо сконцентрировать внимание и ресурсы. Сфера приоритетов  предприятия должна быть ограниченной, поскольку одновременная реализация нескольких стратегических целей реально  невыполнима. 

Сегодня финансовый директор играет ведущую роль в стратегическом планировании. Именно стратегическое финансовое планирование будет основной функцией финансового директора. Взгляд вперед, объяснение того, что происходит, прогнозирование того, что необходимо, сравнение с опытом других компаний, для того чтобы двигаться вперед и быть лидером в своей отрасли». Кроме того, появится необходимость  во внедренческой функции. Это вполне естественно, ведь, выступая в роли стратега, зная и выстраивая будущие  шаги на пути развития компании, финансовый директор должен принять на себя ответственность  за их реализацию. В связи с этим роль финансового директора видится  несколько расширенной по сравнению  с традиционным взглядом.

Например, вице-президент  по финансам и бизнес-планированию.

Важным принципом стратегического  планирования является многовариантность плановых расчетов. Несоответствие между желательной стратегической целью и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно.