Финансовое состояние предприятия

ВВЕДЕНИЕ 

     Экономическому  анализу всегда придавалось большое  значение. Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы предприятий, так и, в конечном счете, всей экономики в целом. Но с переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной экономики, с появлением огромного количества независимых самостоятельных предприятий и организаций, экономический анализ приобретает еще большую важность.

     Задачами  экономического анализа финансового  состояния являются: объективная  оценка использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными, контрольными органами и др.

     Финансовый  анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

     Целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и  выявление возможностей повышения  эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования  его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние  предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы [1, с.462-463]. 
 
 

     1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Финансовое  состояние предприятий характеризует  размещение и использование средств  предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и  мерой пополнения собственных средств  за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и оборотных средств. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.

     Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя  удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.

     Основными показателями финансового состояния  являются:

- обеспеченность  собственными оборотными средствами;

- соответствие  фактических запасов материальных  средств нормативу;

- обеспеченность  запасов предназначенными для  них источниками 

средств;

- иммобилизация  оборотных средств; 

- платежеспособность  предприятия [2, с. 167-168] .

     В качестве инструментария для финансового  анализа используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

     Финансовые  коэффициенты используются: для сравнения  показателей финансового состояния; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

     Система финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп: показатели оценки рентабельности предприятия; показатели оценки эффективности управления или прибыльности продукции; показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи; показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности [4, c. 163]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 

      Анализ (от греческого analysis - разложение) - метод научного исследования явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки, он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков. На современном этапе одной из основных задач является совершенствование управления народным хозяйством в целом и всех его отраслей, а также отдельных предприятий.

     Деятельность  любой фирмы целенаправлена, то есть предполагается, что будет получен  определенный результат, зависящий  от ресурсов, находящихся в распоряжение предприятия, степени учета факторов риска, состояния внешней и внутренней среды фирмы, условий во внешней среде.

     В результате влияния множества факторов социально - экономического и политического характера возникают проблемные ситуации, когда полученные результаты отличаются от ожидаемых. В связи с этим возникает ряд вопросов, решение которых без анализа просто невозможно: причины сложившейся ситуации, выбор среди множества альтернатив, целесообразное использование ресурсов фирмы [5, c. 164] 
 
 
 

3 КРАТКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА  

  Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

  Анализ  финансового состояния предприятия  включает в себя анализ бухгалтерских  балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия  за прошедшие периоды для выявления  тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

  Анализ  финансового состояния предприятия  предполагает следующие этапы:

  - Анализ имущественного положения

  - Анализ финансовых результатов

  - Анализ финансового состояния [3, c.407] 
 

  3.1 Анализ имущественного положения 

  В процессе функционирования предприятия  величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее  представление об имевших место  качественных изменениях в структуре  средств и их источников, а также  динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

  Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным  оценкам и проводить хозяйственные  сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

  Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

  Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий[2, c.145-146]. 
 

  3.2 Анализ финансовых результатов 

  Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов  и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия  с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий.

  Результативность  и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Используя данные отчета о прибылях и убытках  и сводного баланса сделаем расчет основных показателей рентабельности в таблице 1.

  Табл.1 Основные показатели рентабельности.

  Приведенные показатели не имеют нормативных  значений, зависят от множества факторов и существенно варьируют по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств, поэтому целесообразно анализировать тенденции их изменения во временном периоде[6]. 
 

  3.3 Анализ финансового состояния 

3.1.1 Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 

  Финансовое  состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

  Для общей оценки динамики финансового  состояния следует сгруппировать  статьи баланса в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности и  срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, которые представлены ниже в таблице.

Характеристики  финансового состояния:

- Общая стоимость имущества организации,

- Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств активов

- Стоимость мобильных (оборотных) средств

- Стоимость материальных оборотных средств

- Величина собственных средств организации

- Величина заемных средств

- Текущие собственные оборотные средства

- Величина дебиторской задолженности

- Величина кредиторской задолженности

- Рабочий капитал

Динамический  анализ этих показателей позволяет  установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия [2, c.142]. 
 

3.1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса 

  Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

  Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

  Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

  Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

  а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

  б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

  Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность [1, с. 466].

  В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на следующие группы:

- А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

- А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

-  А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

- А4. Трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность;

- П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства;

- П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;

- П4. Постоянные пассивы или устойчивые.

  Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

  Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

  А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

  Если  выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

  В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

  Дальнейшее  сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

  Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

  ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

  Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

  ПЛ = А3 – П3

  Проводимый  по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным [6]. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 2.

  Табл.2 Показатели ликвидности и платежеспособности.

3.1.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала 

  Оценка  финансового состояния предприятия  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

  Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

  Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

  Производственные  запасы < Текущие оборотные средства

  Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

  Производственные запасы < Текущие оборотные+Краткосрочные заемные средства+Расчеты с кредиторами по товарным операциям

  Однако  кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные  коэффициенты долгосрочной платежеспособности [7].

  Табл.3 Показатели долгосрочной платежеспособности.

  Обобщающим  показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [5, c.278-279].

  Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные виды источников:

  1. Наличие общих собственных оборотных средств (СОС);

  2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ);

  3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат.

  Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

  Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

  1. Абсолютная независимость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой устойчивости.

  2. Нормальная независимость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность.

  3. Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

  4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности [7]. 
 
 

ВЫВОДЫ 

     Экономическая оценка результатов предприятия  – это анализ и оценка экономических  показателей работы предприятия  на основе изучения отдельных результатов, неполной информации с целью определения  возможных перспектив его развития и последствий текущих управленческих решений. Итогом диагностики на основе оценки хозяйственного состояния и его эффективности являются выводы, необходимые для принятия срочных, но важных решений, например, про целевое кредитование, про покупку или продажу предприятия, про его ликвидацию, реорганизацию.

     Финансовое  состояние предприятия – это  способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Результаты  финансового анализа непосредственно  влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

     Данный  анализ состоит из нескольких этапов: анализ имущественного состояния, исследование показателей финансовой устойчивости предприятия, проводится анализ ликвидности баланса предприятия и рассчитываются специальные показатели ликвидности предприятия в целом. После общей характеристики финансового состояния и изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ основных результатов прибыльности предприятия и факторный анализ прибыли предприятия - в структурном аспекте и в динамике.

     На  основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы, можно сделать более детальные выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, подготовить предложения по улучшению работы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 
 

1. Экономика предприятия: научное пособие. Гетьман О.О., Шаповал В.М. – Киев, 2006. – 488с.
2. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 378с.
3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 516с.
4. Экономика и организация производства. Герасимчук В.Г. – Киев, 2006. – 436с.
5. Экономика предприятия. Петрович И.М. – Львов, 2008. – 395с.
6. http://rambler.com.ua
7. http://google.com.ua