Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. 5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………
Задание 1:
1. Вексель и
его характеристика………………………………
2. Сертификаты…………………………………………………
3. Коносамент, чек и закладные на рынке ценных бумаг……………………..18
Задание
2……………………………………………………………………….
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время одним из
наиболее гибких финансовых
На данный момент существует множество финансовых инструментов рынка ценных бумаг, используемых инвесторами для получения прибыли. При выборе финансового инструмента на рынке ценных бумаг нужно обращать внимание на его инвестиционные характеристики, прежде всего, на ликвидность и обращаемость.
Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного
оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.
В
данной контрольной работе будут
рассмотрены различные варианты
механизмов совершения сделок на фондовом
рынке. Цель контрольной работы состоит
в том, чтобы исследовать применение
основных инструментов фондового рынка,
как необходимых средств
Несомненно, среди инструментов
фондового рынка сложно
Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг
использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.
Прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны, несмотря на большие трудности связанные с защитой инвесторов и законодательной основой.
Итак, цель моей работы: сделать
общий обзор финансовых
- ВЕКСЕЛЬ И ЕГО ХАРАКТЕРИСТИКА
Основными
финансовыми инструментами на рынке
ценных бумаг являются: Вексель —
это безусловное письменное долговое
денежное обязательство векселедателя
оплатить по истечению определенного
срока определенную денежную сумму
владельцу векселя, которое составляется
в установленной законом форме.
Существуют процентные, а также и
беспроцентные векселя. Процентным
вексель выступает в том
Процентные векселя служат для привлечения денежных средств. Доходом по процентным векселям есть маржа. Банковские беспроцентные векселя выступают средствами платежа. Клиент банка может использовать их для расчетов с другим предприятием. Кроме того, банк использует векселя для оформления просроченной задолженности. Обращение векселя. Вексель обращается с помощью совершения передаточной надписи — так называемого индоссамента на оборотной стороне векселя, который удостоверяет перевод всех прав по векселю от одного лица к другому. Индоссант — это лицо, которое совершает передаточную надпись. Индоссат — это лицо, в пользу которого совершается передаточная надпись. Индоссировать означает передать вексель последующему держателю. Надпись на векселе может иметь или подпись индоссанта, или подпись с указанием его имени. Существует бланковый, а также именной индоссамент.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное
обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
Вексель может быть выдан только юридическим и физическим лицам,
зарегистрированным на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, если в нем рубль не является официальной денежной единицей.
Различаются векселя:
- Простой вексель (соло-вексель) выписывается заемщиком
(векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Простой вексель имеет следующие реквизиты: наименование - "вексель" на том языке, на котором этот документ составлен; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; срок платежа; место, в котором должен совершиться платеж; дата и место составления векселя; подпись векселедателя.
- Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается
кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.
Переводной вексель содержит те же реквизиты, что и простой вексель, а также простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму и наименование плательщика. Безусловность обязательства означает, что отказ в платеже по правильно составленному векселю дает основание для обращения принудительного взыскания на имущество должника. В безусловную долговую расписку переводной вексель превращается после его акцепта трассатом.
Основные свойства и особенности функционирования векселя как ценной бумаги заключаются в следующем.
1. Обязательства, выраженные векселем, имеют абстрактный
характер: в тексте векселя не допускаются ссылки на сделку. Например, нельзя указывать вид сделки, необходимость оплаты выданного товара или услуги, не ссылаются на причины выдачи векселя, невыполнение обязательств по сделке не может приводить к отказу от оплаты долга по векселю. Абстрактный характер векселя обеспечивает универсальность его применения.
2. Обязательства по векселю всегда имеют бесспорный характер,
если он является подлинным. Нельзя оговаривать платеж по векселю наступлением каких-либо условий или обязательств по сделке. Плательщик не имеет права односторонне уклониться от совершения платежа или продлить срок выплаты.
3. Вексель — это всегда денежное обязательство, его предметом
могут быть только деньги.
4. Вексель всегда выполняется на специальном бланке и должен
иметь строго установленные обязательные реквизиты; отсутствие в векселе заполнения хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы, С другой стороны, подпись на векселе равнозначна принятию вексельного обязательства.
5. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную
ответственность (кроме лиц, совершивших безоборотную надпись на векселе). Солидарная ответственность по векселю выражается в том, что каждый, кто поставил свою подпись на векселе, тем самым гарантировал предстоящие платежи в указанный срок. Любой векселедержатель в случае неуплаты ему по векселю в этот срок может предъявить свои требования любому из обязанных по векселю лиц и даже ко всем сразу, не соблюдая при этом последовательности.
6. Векселю свойственна обращаемость, которая выражается
в возможности многократной передачи векселя от одного лица к другому посредством выполнения передаточной надписи, что позволяет его широко использовать вместо наличных денег. Векселю свойственна срочность, т. е. продолжительность существования вексельного обязательства заранее оговаривается либо устанавливается на основании вексельного законодательства.
7. Выпуск векселя не связан с обязательной процедурой
государственной регистрации эмиссии (кроме оговоренных законом случаев), не требуется заверения подписей на векселе нотариусом.
Передача векселя осуществляется посредством индоссамента —
передаточной надписи на обороте векселя, удостоверяющей переход прав по этому документу от одного законного владельца к другому лицу со всеми правами в соответствии с текстом индоссамента.
Индоссамент бывает 2 видов:
- Именной, в котором указывается, кому должна быть произведена
оплата, и обязательно индоссамент должен иметь подпись прежнего владельца и печать. Наличие даты в индоссаменте не обязательно. Лицо, выполняющее передаточную надпись на векселе, называют индоссантом, а лицо, в пользу которого переводится вексель и получившее его в свое пользование — индоссатом.
Вексель с индоссаментом передается новому владельцу, который сможет требовать в оплату деньги либо опять имеет право передать этот вексель другому лицу путем индоссамента.
- Бланковый (на предъявителя), не содержит наименование лица, в пользу которого он выписан. Вексель с бланковым индоссаментом можно заполнить на свое имя или на имя любого другого лица. В этом случае можно передать этот вексель третьему лицу, не заполняя бланк и не выполняя индоссамент.
Бланковый, или вексель на предъявителя можно опять сделать именным путем выполнения именного индоссамента.
Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным, обязательно в полной сумме, указанной в векселе. Частичный или обусловленный какими-то условиями, индоссамент недействителен, количество индоссаментов в одном векселе не ограничивается, но ряд индоссаментов должен быть непрерывным. Беспрерывность индоссаментного ряда обозначает, что каждый векселедержатель (начиная с первого) является индоссантом, который делает передаточную надпись на индоссата — следующего векселедержателя.
Индоссамент может быть написан на обратной стороне векселя или на присоединенном к векселю листе бумаги — аллонже.
Аллонж — приклеенный к векселю лист бумаги для передаточных надписей, который используется, если на самом векселе (на его оборотной стороне) не остается места для последующих передаточных надписей.
С целью повышения надежности всех расчетов по векселю при его обращении, в векселе (простом и переводном) предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю в виде расположенной справа на векселе поручительской надписи, которая называется аваль.
В соответствии с этой надписью какое-то юридическое лицо (авалист)
берет на себя предусмотренные векселем обязательства по оплате данного векселя в случае отказа векселедателя оплатить по векселю. Это поручительство может даваться либо третьим лицом, либо одним из лиц, подписавших вексель. Таким образом, авалист берет на себя ответственность за исполнение обязательств кого-либо из обязанных по векселю лиц за оплату векселя перед любым законным векселедержателем. В авале должно быть указано, за кого он выдан. При отсутствии такого указания считается, что он выдан за векселедателя. Проставление аваля делает авалиста участником вексельного оборота.
Оплачивая вексель, авалист приобретает права требования
к векселедателю и плательщику.
Зачеркивание аваля или его отзыв являются недействительными.
Изменения в текст векселя могут вноситься по инициативе его держателя исключительно векселедателем (трассантом) путем зачеркивания старого реквизита и написания нового с указанием даты внесения изменений и подписанием в соответствии с действующим законодательством.
Держатель векселя должен дать согласие на внесение изменений в текст векселя путем написания на обратной стороне векселя слов: «в соответствии с изменениями» с указанием даты внесения изменений и подписями.
В случае изменения сроков платежа по переводному векселю держатель векселя должен получить согласие (акцепт) трассата на оплату в соответствии с новым сроком. В случае если акцепт уже был осуществлен ранее, держатель векселя должен получить дополнительное согласие акцептанта в соответствии с новым сроком.
Если держатель векселя, согласившийся на внесение изменений в текст
векселя, желает сохранить ответственность предыдущих индоссантов, он должен получить их согласие. В противном случае, предыдущие индоссанты несут такую ответственность, как до внесения изменений.
Переводной вексель содержит приказ или указание трассату (должнику) совершить платеж и еще не является обязательством должника совершить соответствующий платеж. Поэтому переводной вексель должен быть подтвержден или акцептован со стороны плательщика (трассата), который чаще всего фактически и получил соответствующие товары или услуги.
Если на векселе последний индоссамент был бланковый, то он переводится в именной и перед ним должно быть место для соответствующей надписи.
Акцепт — согласие на оплату денежных документов (переводного векселя), которое выполняется надписью на векселе и подписью трассата.
По срокам предстоящего платежа, оговоренного в векселе, законодательством предусмотрены следующие варианты:
- Уплатить по данному векселю по предъявлению. В этом случае дата платежа не указывается. В векселе можно указывать проценты.
- Уплатить «во столько» времени от предъявления (например, «Оплатить через 10 дней после предъявления»). В векселе можно ставить проценты.
- Уплатить «во столько» времени от составления (например,
«Оплатить через 20 дней»). Нельзя ставить проценты.
- Уплатить на определенную дату. Нельзя ставить проценты.
- Вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается
как такой, по которому оплата должна производиться по предъявлению. Проценты проставляются годовые, от номинала. Проценты по векселю указываются в строке, на которой пишется сумма прописью в виде надписи: «с уплатой …% от вексельной суммы».
Эти положения относятся как к простым, так и к переводным векселям.
Банки могут осуществлять следующие операции с векселями:
- Кредитные операции, сопровождаемые предоставлением или
привлечением денежных средств против векселей или под обеспечение векселями.
Кредитные операции делятся на:
- активные:
- учет (дисконт) векселей;
- выдача займа (кредита) под залог векселей;
- пассивные (рефинансирование кредитных активных, гарантийных и расчетных операций):
- переучет приобретенных векселей;
- получение кредитов под залог векселей.
Учет векселя состоит в том, что банк, который получил вексель по именному индоссаменту, срочно его оплачивает предъявителю, а платеж от векселедателя получает только с наступлением указанного в векселе срока. Это перевод коммерческого кредита в банковский. Учитывая вексель, банк получает его в свое полное распоряжение.
Не принимаются к учету векселя, выданные юридическими лицами, векселя которые опротестовывались за последние 6 месяцев.
- Торговые операции с вложением или привлечением денежных средств под векселя.
Торговые операции делятся на:
- активные — покупка векселей;
- пассивные — продажа приобретенных векселей (рефинансирование кредитных и торговых активных, гарантийных и расчетных операций).
- Гарантийные операции, сопровождаемые взятием банком на себя обязательств платежа по векселям с условием отсрочки, т. е. оплата векселя при наступлении определенных обстоятельств и в обусловленный срок.
Гарантийные операции делятся на:
- авалирование векселей;
- выдачу гарантий на обеспечение оплаты векселей.
4. Расчетные операции делятся на:
- операции по оформлению задолженности векселями:
- акцептация переводных векселей банком, выданных
на банк кредитором банка;
- выдача простых векселей банком кредитору банка;
- выдача банком переводных векселей на должника банка;
- выдача банку простых векселей должником банка.
- операции по расчетам с использованием векселей:
- вексельный платеж банка кредитору;
- вексельный платеж должника банку.
5. Комиссионные и доверительные операции банков:
- принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок;
- обязательства оплатить вексель за плательщика (домициляция);
- хранение векселей (оригиналов, копий и экземпляров);
- покупка, продажа и обмен векселей по поручению клиентов. Инкассо — банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчетных документов причитающиеся ему денежные средства от предприятий за отгруженные в их адрес товароматериальные ценности и оказанные услуги и зачисляет эти средства на его счет в банке.
6. Вексельные кредиты. Это банковские операции по учету (дисконту) векселей и выдаче займов под обеспечение векселями. При этом обязательна проверка кредитоспособности.
Оплата по векселю.
Плательщик не имеет права односторонне уклониться от совершения
платежа или продлить срок выплаты.
Вексель всегда должен иметь строго установленные обязательные реквизиты, отсутствие в векселе хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы. С другой стороны, подпись на векселе равнозначна принятию вексельного обязательства.
Лицо, обязанное по векселю, может возражать против оплаты векселя
векселедержателю в ряде установленных законодательством случаях. Например:
- форма или содержание векселя не отвечают требованиям вексельного законодательства;
- имеются несоответствия формы и содержания последнего индоссамента на векселе;
- отсутствует правильность последовательного ряда индоссаментов;
- в текст векселя при его обращении внесены изменения, за которые данный должник не отвечает;
- данное лицо (векселедатель) не может нести обязательства
по векселю.
Действуют обязательные требования к расчетам с применением векселей.
На момент выдачи переводного векселя лицо, указанное в векселе как
трассат, или векселедатель простого век0селя должны иметь перед трассантом и/или лицом, которому или по приказу которого должен быть осуществлен платеж, обязательство, сумма которого должна быть не меньше, чем сумма платежа по векселю.
Условие по проведению расчетов с применением векселей обязательно
отражается в соответствующем договоре. В этом договоре должно быть указано, что товар (услуга) оплачивается путем выдачи векселя. Товарность векселя должна подтверждаться документами об отгрузке товара или предоставлении услуги. В случае выдачи (передачи) векселя в соответствии с договором прекращаются денежные обязательства относительно платежа по этому договору и возникают денежные обязательства относительно платежа по векселю.
В несколько упрощенном виде можно следующим образом перечислить обязательный порядок действий при проведении расчетов с применением векселей:
- Заключение договора о поставке товаров (услуг) и оплате их векселем.
- Поставка предусмотренных договором товаров или услуг.
- Передача векселя.
- Аннулирование обязательств по договору в части оплаты
поставленных товаров (услуг) и возникновение денежных обязательств по векселю.
- Предъявление векселя к оплате.
- Оплата и погашение векселя. Оплата производится только
в безналичной
форме.
- СЕРТИФИКАТЫ
По своему названию сертификаты бывают:
- сберегательные - это документ, являющийся обязательством
банка по выплате размещенных у него физическими лицами сберегательных вкладов, права по которому могут уступаться одним лицом другому. Его можно подарить, продать и заложить на выгодных условиях;
- депозитные - это письменное свидетельство банка по выплате
размещенных у него юридическими лицами депозитных вкладов, на основании которого права могут переходить от одного лица к другому.
Условия выпуска и обращения обоих видов сертификатов одинаковы. Но у них есть и одно различие, которое выражено в следующем: депозитные сертификаты применяются только для обслуживания юридических лиц, а сберегательные сертификаты — только для обслуживания населения.
Сберегательный (депозитный) сертификат, это относительно молодой на Российском рынке многофункциональный банковский продукт. Популярность сберегательных сертификатов у населения из года в год возрастает. Так, только за 2006 год объем выданных сберегательных сертификатов по сравнению с 2005 годом вырос в 2,45 раза. Наибольшим спросом пользуются сберегательные сертификаты со сроком погашения от 181 дня до 1 года, правда их доля в общем объеме постепенно снижается. Анализ выпуска кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов за последние 5 лет показывает, что объемы использования (эмиссии) постоянно растут.
Исключение по объему выпуска сберегательных сертификатов составляет 2008 год, что связано с кризисными явлениями.
Сберегательный сертификат, хоть и является отпечатанной на бланке со многими степенями защиты ценной бумагой, по сути тот же депозит. Клиент приобретает его в банке на фиксированный срок, который отсчитывается от момента покупки. Чаще всего этот срок длится от трех месяцев до трех лет. По истечении оговоренного срока сертификат возвращают в банк для погашения, где держателю выплатят всю вложенную сумму плюс фиксированный процент, указанный на бланке сертификата.
Как и вклад, сертификат можно погасить досрочно. При этом банк
выплатит доход за все время хранения средств не по первоначально объявленной ставке, а по ставке вклада «до востребования». В отличие от вклада, который обычно закрывается только в том отделении, где он был открыт, сертификат можно предъявить к оплате в любом филиале банка.
