Финансовые инструменты. Определение денежного обращения

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Финансы как историческая категория являются продуктом цивилизации. Они возникают на высшей ступени цивилизации с появлением торговли и развиваются как ее производная часть.

Финансовые отношения  являются составной частью производственных отношений.

 Финансы - это система денежных отношений, возникающих при формировании и использовании денежных фондов и при обороте денежных средств. Финансы выражают денежные отношения, возникающие между:

1) предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг;

2) предприятием и вышестоящими  организациями при создании централизованных денежных средств и их распределении;

3) государством и предприятием  при уплате ими налогов в  бюджетную систему и финансированием расходов;

4) государством и гражданами  при внесении ими налогов и  добровольных платежей;

5) предприятиями, гражданами  и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;

6) отдельными звеньями  бюджетной системы;

7) страховыми организациями  и предприятиями и населением  при уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая;

8) денежные отношения,  опосредствующие кругооборот фондов  предприятий.

Финансы отражают процесс движения денег в наличной и безналичной формах, кроме того, движение всех инвестиционных ценностей, заменяющих в какой-то определенный момент времени денежные средства (ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, объекты вложения капитала).

Финансы - неотъемлемое связующее звено между созданием и использованием национального дохода страны (вновь созданная стоимость или стоимость валового внутреннего продукта за вычетом потребленных в процессе производства орудий и средств производства). Финансы воздействуют на производство, распределение и потребление и носят объективный характер. Они выражают определенную сферу производственных отношений и относятся к базисной категории. Финансы выполняют три функции:

1) формирование денежных фондов и получение наличных денежных средств;

2) использование денежных фондов и наличных денежных средств;

3) контрольная.

1. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Существуют различные  подходы к трактовке понятия  «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия  и финансовых обязательств другого  предприятия.

Финансовые инструменты  могут быть как признанными, так  и не признанными в балансе.

Финансовые активы включают:

• денежные средства;
• контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
• контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
• акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства  выплатить денежные средства или  предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию, обменяться финансовыми инструментами с  другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая  ситуация может возникнуть при вынужденной  продаже дебиторской задолженности).

Обязательства, налагаемые законодательными требованиями (например, обязательство  по уплате налогов), не являются финансовыми  обязательствами, так как не являются договорными.

Финансовые инструменты  подразделяются на:

• первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям);
• вторичные, то есть производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Существует  и более упрощенное понимание  сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия  в уставном капитале (акции и паи).

Финансовые инструменты могут  быть как признанными, так и не признанными в балансе.

Физические активы не являются финансовыми  активами, так как они не являются правом получать денежные средства или  другие финансовые активы

Обязательства, налагаемые законодательными требованиями (например, обязательство  по уплате налогов), не являются финансовыми  обязательствами, так как не являются договорными.

1. Учет финансовых инструментов

Эмитент финансового инструмента  классифицирует этот инструмент или  его компоненты как обязательство  или как капитал в соответствии с сутью договорного отношения  при изначальном признании инструмента  в балансе и определениями  финансового обязательства и  долевого инструмента.

Финансовый инструмент является обязательством, если он представляет собой договорное обязательство о передаче денежных средств или иных активов, т.е. если его эмитент обязан предоставить, а владелец вправе потребовать денежные средства или любой другой финансовый актив (например, привилегированные  акции, выкуп которых является обязательным).  Финансовые затраты (проценты, дивиденды, прибыли и убытки), связанные с обязательствами, отражаются как расход.

Финансовый инструмент является капиталом, если он свидетельствует об остаточной доле в активах компании после  вычета всех ее обязательств. Выплаты  капитала рассматриваются как распределение  прибыли, а не как расход.

Конвертируемый долг, который дает держателю данного инструмента  право выбора между получением денежных средств или акций, делится на два компонента: долг и капитал.

Эмитент составного финансового инструмента, который содержит элементы и обязательства, и капитала (например, конвертируемые облигации), должен классифицировать отдельно составные части этого инструмента:

• Общая сумма - Составляющее обязательство = Составляющая капитала;
• Количественная оценка капитала + Количественная Оценка Пассивов = Общая стоимость.

В соответствии с МСФО 32 классификация  финансового инструмента у эмитента в качестве обязательства или  в составе капитала:

• Основана на сущности, а не на форме инструмента;
• Осуществляется на момент эмиссии и впоследствии не меняется.

2. Проценты, дивиденды, прибыли, убытки

Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Обязательство по выпуску долевого инструмента не является финансовым обязательством, так как приводит к росту капитала.

Проценты, дивиденды, убытки и прибыли, относящиеся к финансовому инструменту (финансовым обязательствам) должны отражаться в отчете о прибылях и убытках  в качестве расходов или доходов. Распределение доходов владельцам финансового инструмента (акционерам) должно отражаться эмитентом как  уменьшение капитала (по дебету счета  капитала).

Денежные финансовые активы и финансовые обязательства (денежные финансовые инструменты) - это финансовые активы и финансовые обязательства, предусматривающие  получение или выплату фиксированных  или определяемых денежных сумм.

Классификация этого финансового  инструмента в балансе определяет порядок учета и отражения  в отчете о прибылях и убытках  процентов, дивидендов, убытков, прибылей:

• Дивиденды по акциям, классифицированные как обязательства, будут классифицированы как расходы;
• Прибыли и убытки (надбавки или дисконты) по выкупу и рефинансированию инструментов, классифицированных как обязательства, отражаются в отчете о прибылях и убытках, а прибыли и убытки по инструментам, трактуемым как капитал эмитента, фиксируются как изменение капитала.

2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Денежное обращение —  это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в  системе внешнеэкономических связей в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров  и услуг, а также нетоварные платежи  в хозяйстве. Объективной основой  денежного обращения является товарное производство, где товарный мир разделяется  на два вида товаров: собственно товары и товар-деньги. С помощью денег в наличной и безналичной формах осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

Из процесса денежного  обращения, таким образом, возможно вычленение понятия денежного оборота.

Денежный оборот есть проявление сущности денег в их движении. Денежный оборот охватывает процессы распределения  и обмена. На его объем и структуру  оказывают влияние стадии производства и потребления. Длительный производственный процесс, требующий повышенного  объема производственных запасов, увеличивает  денежный оборот, связанный с их приобретением. Выпуск трудоемких изделий  относительно увеличивает размеры  денежного оборота по оплате труда  и, соответственно, денежных доходов  населения, направленных на потребление.

Составной частью денежного  оборота является платежный оборот, в котором деньги функционируют  как средство платежа и используются для погашения обязательств. Платежный  оборот осуществляется как в безналичной, так и в наличной формах.

Таким образом, сменяя форму  стоимости, деньги находятся в постоянном движении между тремя основными  субъектами: физическими лицами, юридическими лицами и государственными органами. А движение денег при выполнении ими всех своих функций наличной и безналичной формах и представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение —  достаточно сложная конструкция, соединяющая  в себе как основные сущностные характеристики денег, так и механизмы, способы  использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны.

Роль денежного обращения, его правильная организация проявляются  в следующих моментах:

• отлаженность хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы;
• способность обеспечить сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке, не допускать дефицита товаров;
• характер и степень влияния денежной массы на рост цен и инфляцию;
• хронический недостаток денежных средств у субъектов рынка для своевременной выплаты заработной платы и финансирования оборотных средств.

Предметом изучения статистики денежного  обращения является количественная характеристика массовых явлений и  процессов в сфере денежного  обращения.

В основе системы статистических показателей, которые характеризуют  процесс денежного обращения, лежат  экономические категории, связанные  с функциями денег, определениями  денежной массы и ее структуры.

К основным функциям денег  относятся:

1. мера стоимости;
2. средства обращения;
3. средства платежа;
4. средства накопления и сбережения.

В соответствии с функциями  денег в составе системы показателей  денежного обращения выделяют следующие  блоки статистических показателей:

1. показатели денежной массы и ее структуры;
2. показатели обеспеченности денежными знаками обращения национальной экономики и покупательной способности денежной единицы (национальной валюты);
3. показатели, характеризующие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;
4. показатели, характеризующие операции с валютой в международных экономических отношениях.

К основным задачам статистики денежного обращения относятся:

1. определение размеров денежной массы и ее структуры;
2. характеристика процесса денежного обращения и оценка факторов, влияющих на обесценивание денег.

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Налично-денежное обращение — это  движение наличных денег в сфере  обращения. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными  деньгами (казначейскими билетами).

Безналичное обращение —  это движение стоимости без участия  наличных денег, перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований и т.д. Осуществляется безналичное обращение  с помощью чеков, векселей, кредитных  карточек и других кредитных инструментов.

Между налично-денежным и  безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной  сферы обращения в другую, меняя  форму наличных денежных знаков на безналичную, и наоборот. Поэтому  безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и вместе с ним образует единый денежный оборот страны, в котором циркулируют  единые деньги одного наименования.

1. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость  между массой обращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения  денег.

Эта взаимосвязь представляет собой  совокупность двух видов зависимости:

• прямая зависимость между количеством денег, необходимых в качестве средства обращения, и суммой цен реализуемых товаров и услуг;
• обратная зависимость между количеством денег, необходимых в качестве средства обращения и скоростью оборота денег.

Все это можно выразить следующей  формулой:

                                          К = S / C,

   где К – количество денег, необходимых в качестве средства обращения;

S – сумма цен реализуемых  товаров и услуг; 

С – среднее число оборотов денег  как средства обращения.

С возникновением функции денег  как средства платежа формула  несколько усложняется, и закон, определяющий количество денег в  обращении, приобретает следующий  вид:

                              K = (S1 – S2 + S3 – P) / C,

   где S1– сумма цен товаров и услуг;

S2 – сумма цен товаров, проданных  в кредит;

S3 – сумма платежей по обязательствам;

Р – взаимопогашающие платежи.

В экономической науке есть и  другая точка зрения, которую разделяют  представители количественной теории денег и сторонники монетаристской концепции. Американский экономист  И. Фишер сформулировал следующее  уравнение обмена:

                                   M * V = P * Q,

   где М – масса денег в обращении;

V – скорость обращения денег; 

Р – средняя цена товаров и  услуг;

Q – количество проданных товаров и оказанных услуг.

Количество денег в обращении, умноженное на число оборотов в актах  купли-продажи за год, равняется  объему валового национального продукта.

Из уравнения обмена можно вывести  количество денег, необходимое для  обращения:

                              M = P * Q * V,

   где М – масса денег в обращении, денежное предложение;

V – скорость обращения денег; 

 P * Q = V – номинальный объем ВНП.

Таким образом, денег для обращения  необходимо столько, чтобы можно  было реализовать, но текущим ценам весь объем произведенных в рамках национальной экономики товаров и оказанных услуг.

Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа.

Денежная масса в обращении  характеризуется с помощью различных  денежных агрегатов.

Денежный агрегат –  это совокупность платежных средств  соответствующего уровня ликвидности.

Ликвидность – это возможность  использования определенного актива в качестве средства обращения с  сохранением его номинальной  стоимости.

В РФ совокупная денежная масса  характеризуется денежным агрегатом  М3, который включает в себя агрегаты М0, М1, М2.

Денежный агрегат М0 –  это наличные деньги в обращении:

М0 = национальная денежная наличность (в кассах предприятий, организаций + у населения).

Денежный агрегат М1 = М0 + депозиты населения до востребования  в сбербанках + депозиты населения  и предприятий в коммерческих банках + средства на расчетных, текущих  и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов + средства Госстраха.

Денежный агрегат М2 –  это абсолютно ликвидные деньги:

М2 = М1 + срочные депозиты населения  в сберегательных банках.

Денежный агрегат М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

В РФ наиболее универсальным  показателем денежной массы считается  денежный агрегат М2.

Денежная база = денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении) + денежные средства в кассах банков + обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке и  их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Денежный мультипликатор – это коэффициент, характеризующий  увеличение денежной массы в обороте  в результате роста банковских активов:

   где М2 – денежная масса в обращении;

Н – денежная база;

М0 – наличные деньги;

D – депозиты;

R – обязательные резервы коммерческих банков.

Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег  в обращении, но и ускорением их оборота.

Скорость обращения денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок.

Основными показателями, характеризующими скорость оборота денег, являются: показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов – отношение валового национального продукта к денежной массе (агрегату М1 или М2); показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, т. е. отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

Как следует из закона денежного  обращения, увеличение скорости обращения  денег равнозначно увеличению денежной массы.

2. Безналичное денежное обращение

Правила денежного обращения в  нашей стране (как наличного, так  и безналичного) устанавливаются  Центральным банком Российской Федерации (Банком России).

Граждане России, приобретая товары и услуги, расплачиваются преимущественно  наличными деньгами. Хотя сейчас у  нас создаются условия для  широкого распространения безналичных  платежей.

Но денежные расчеты между организациями  – это совсем другое дело. Все  необходимые условия для широкого использования безналичных платежей организациями созданы уже давно. В России создана полноценная  среда для прохождения безналичных  платежей – банковская система.

Банковская система состоит  из двух уровней: Банк России и его  подразделения; коммерческие банки.

Коммерческий банк – это учреждение, которое получило у Банка России лицензию на право заниматься банковской деятельностью. Организационно-правовой формой коммерческого банка может  быть любая организационная форма  хозяйственного общества. Банк России предъявляет к коммерческим банкам довольно жесткие требования, важнейшим  из которых является наличие значительного  размера собственных средств.

Обычно коммерческие банки имеют  территориальные подразделения  – филиалы. Совокупность филиалов коммерческого  банка охватывает некоторую территорию и образует небольшую банковскую систему, которая входит в общую  банковскую систему Российской Федерации  как ее составная часть.

Коммерческие банки работают непосредственно  с организациями. А Банк России контролирует работу коммерческих банков и предоставляет  им сеть для передачи безналичных  платежей.

Каждая российская организация  обязательно имеет расчетный  счет в филиале коммерческого  банка или даже несколько расчетных  счетов в нескольких коммерческих банках.

Расчетный счет – это условная ячейка, где организация, являющаяся клиентом банка, хранит свои деньги. Расчетный счет имеет номер – это как бы номер условной ячейки для хранения денег.

Но реально в банке никакой  ячейки с вложенными в нее денежными  банкнотами не существует. Деньги клиента  хранятся в банке в безналичной  форме, т. е. в виде записей в банковских регистрационных карточках или регистрационных книгах.

В банке имеется специально оборудованное хранилище, где хранятся наличные деньги. Но количество хранящихся в банке наличных денег необязательно  соответствует количеству денег, сданному на хранение его клиентами.

По поручению своего клиента  банк осуществляет денежные платежи  с расчетного счета клиента на расчетные счета других организаций, государственных органов и физических лиц, а также принимает платежи  от деловых партнеров клиента  на его расчетный счет.

На банковском языке поступление  денег на расчетный счет называется зачислением на счет, а расход денег с расчетного счета – списанием с расчетного счета.

Для получения клиентом банка  платежей со своего расчетного счета  от деловых партнеров он должен сообщить им номер расчетного счета и реквизиты  своего коммерческого банка: название филиала и банка и их коды в  российской банковской системе.

По просьбе клиента банка  его наличные деньги могут быть зачислены  на его расчетный счет, т. е. из наличной формы переведены в безналичную. Банк может выполнить также противоположную процедуру: выдать клиенту деньги с его расчетного счета в наличной форме, т. е. в виде бумажных денег и монет.

Совокупность банковских услуг  по осуществлению безналичных платежей, переводу денег из наличной формы  в безналичную форму и обратно  называется расчетно-кассовым обслуживанием. Для от крытая расчетного счета организация  заключает с банком договор на расчетно-кассовое обслуживание, при  этом организация приобретает право  на получение от банка целого комплекса  таких услуг. Некоторые услуги из этого комплекса оказываются  бесплатно (поскольку банку выгодно  хранение у него денег организации  в течение неопределенного срока), а некоторые услуги предоставляются  банком за отдельную плату.

Кроме расчетно-кассового  обслуживания банки стремятся предоставить организациям ряд дополнительных услуг. Важнейшими из них являются депозитное обслуживание и кредитование. Депозитное обслуживание – это передача организацией своих денег банку на долговременное хранение под проценты. Если организация уверена, что некоторая крупная денежная сумма в течение нескольких месяцев ей точно не понадобится, то она может передать эту денежную сумму на долговременное хранение в банк. При этом банк примет на себя обязательство периодически увеличивать эту сумму на определенное количество процентов. Подобная передача денег оформляется отдельным депозитным договором между организацией и банком.

Депозит – это тоже, что банковский вклад. В классификации денежных агрегатов, приведенной в конце предыдущей главы, депозиты отнесены к агрегату М2, в то время как деньги, хранящиеся на расчетном счете, – к агрегату M1. Банк может начислять проценты и по расчетному счету при условии, что на нем долгое время находится большая сумма денег. Но эти проценты носят символический характер, поэтому организации, выгодно свободные деньги временно переводить в депозит.

Кредитование – это противоположная услуга, т. е. это выдача денег организации в кредит – взаймы и опять же под проценты. Но в этом случае проценты платит организация банку. Условия выдачи и возврата кредита определяются в отдельном – кредитном договоре. Естественно, что проценты, которые банк получает по выданным кредитам, должны быть больше, чем проценты, которые банк выплачивает по депозитам. Разница между процентами по кредитам и по депозитам называется маржей. За счет маржи образуется значительная доля дохода банка.

Безналичные платежи –  это очень удобная для организаций  форма расчетов. В течение дня  организация может переслать (на банковском языке – перевести) большую денежную сумму своему деловому партнеру, находящемуся на противоположном конце страны. Для выполнения платежей не нужно посылать курьеров с чемоданами денег, подвергая их всевозможным рискам.

Для осуществления безналичных  платежей в рамках банковской системы  особо надежными способами передается информация о том, что на таком-то расчетном счете нужно сделать  запись об увеличении денег на такую-то сумму.

Безналичные платежи организации  – это удобно для государства. Банковская система полностью прозрачна  для контролирующих государственных  органов. Государство в лице Банка  России и инспекции ФНС России может получить подробную информацию о том, от кого, куда перечисляются  деньги, кто их получает и в каком  количестве, причем без ведома организаций  – владельцев этих денег. А от количества денег, получаемых организацией от своих  деловых партнеров, зависит сумма  налогов (хотя эта связь не всегда прямая).