Введение

     При переходе к рыночным отношениям, смене  экономического курса страны, разрушились  отлаженные взаимоотношения между  предприятиями, что повлекло за собой утрату стабильности в работе и твердую уверенность в завтрашнем дне.

     Но  рыночные преобразования дали много  положительного. Прежде всего, это свобода, свобода в выборе, свобода в  действиях. Однако не все предприятия  смогли адаптироваться к быстро сменившимся  условиям. Поэтому для их дальнейшего  развития могут потребоваться финансы, называемые инвестициями.

     Наиболее  широко понятие «инвестиции» используется в экономической литературе. Оно отражает экономическое отношение по предоставлению и использованию материальных и денежных средств. Понятие инвестиции может относиться к финансовым операциям, когда деньги помещаются в ценные бумаги, а также к определенным действиям лица, совершаемым с целью получения прибыли и с риском утраты, как предполагаемой прибыли, так и вложенного капитала. Присутствие риска объясняет тот факт, что понятие инвестиции, как правило, используется при характеристике капиталовложений в частном секторе. Понятие инвестиции тесно связано с такими понятиями как «рынок капиталов», «рынок ценных бумаг». 
 
 
 
 
 
 
 

     Сущность  инвестиций

     Обязательным  условием успешного развития экономики  страны в целом и каждого предприятия  в отдельности является осуществление  инвестиционной деятельности, поэтому  так важно умение оценить возможности  и эффективность принимаемых  решений.

     Инвестиции  – «денежные средства, в том  числе ценные бумаги, информация, работы и услуги, иное имущество, иные права, вложенные инвестором в объекты  инвестиционной деятельности в целях  получения прибыли».

     Инвестиционная  деятельность – «это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли  и (или) достижения иного полезного  эффекта». В российском законодательстве широкому пониманию инвестиций соответствует  такое же широкое понятие инвестиционной деятельности. Данное определение инвестиций позволяет включать в инвестиционную деятельность все виды деятельности и, прежде всего, строительство различных сооружений, в том числе в социальной сфере, финансируемых из бюджета.

     Инвестиционная  деятельность может осуществляться в форме:

     инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями и 

     обществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;

     государственного  инвестирования;

     иностранного  инвестирования;

     совместного инвестирования средств и ценностей  гражданами и юридическими лицами резидентами  и нерезидентами.

     На  практике различают следующие типы инвестиций:

     реальные (капиталообразующие ) инвестиции;

     портфельные инвестиции;

     инвестиции  в нематериальные активы.

     Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения в реальные активы: в строительство новых предприятий, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий, а также объектов социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов ( количественного и качественного ).

     Портфельные инвестиции – вложения в покупку ценных бумаг государства, фирм, инвестиционных фондов и других финансовых компаний. В этом случае инвесторы увеличивают не производственный, а финансовый капитал, получая доход на ценные бумаги. Реальное инвестирование осуществляют другие организации, которые привлекают средства финансовых компаний для реализации инвестиционных проектов.

     Инвестиции  в нематериальные активы - вложение средств, в приобретение имущественных прав и прав владения лицензиями, секретами производства, патентами и изобретениями, товарными знаками и сертификатами на производство и т. д.

     Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал

     (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

     Объектом  инвестиционной деятельности может  являться любое имущество, в том  числе основные фонды и оборотные  средства во всех сферах народного  хозяйства, акции и другие ценные бумаги, целевые банковские вклады, научно-техническая продукция, лицензии, интеллектуальные ценности, другие объекты  собственности, а также имущественные  права.

     Субъектами  инвестиционной деятельности (инвесторами  и участниками) могут быть физические и юридические лица России и иностранных  государств, в том числе иностранные  международные организации, а также  государства в лице правительств.

     Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решение о  вложении собственных, заемных и  привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.

     Участники инвестиционной деятельности – граждане и юридические лица других государств, которые обеспечивают реализацию инвестиций как исполнители заказов или  на основании поручения инвестора.

     В современных условиях основным источником свободных денежных средств (источником инвестиций) признаются сбережения, включая  пенсионные фонды, фонды страхования, сбережения отдельных граждан и  т.д. Само понятие «сбережения» признается в экономической литературе специальной  категорией и означает использование  дохода для целей получения прибыли, в том числе и для прямых инвестиций.

     Инвестиционный  проект – «обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений», при этом включается проектно-сметная  документация и бизнес-план (практические действия по осуществлению инвестиций).

     Приоритетный  инвестиционный проект – инвестиционный проект, общий объем капитальных  вложений, которых соответствует требованиям законодательства Российской Федерации и который включен в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

     Срок  окупаемости инвестиционного проекта  – срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, «когда разность между накопленной  суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное  значение».

     Инвестиционный  цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного  проекта, в частности, например, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, принятие инвестиционных решений, планирование, проектирование, подготовка к строительству, строительство, выход на проектные показатели и режим окупаемости вложений.

       Инвестиционный цикл составляют три основных периода:

     Прединвестиционная  фаза.

     Фаза  инвестиций – собственно затраты, вложения средств.

     Эксплуатационная фаза – возмещение затраченных средств.

     В зависимости от государственной  принадлежности и формы собственности  инвестиции бывают государственные, частные, иностранные, совместные.

     К государственным инвестициям относятся вложения средств из федерального бюджета и внебюджетных фондов, бюджетов территориальных и местных органов власти.

     Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые негосударственными организациями (акционерными обществами, товариществами, компаниями и т.д.), и вложениями физических лиц.

     Иностранные инвестиции – вложение средств иностранными инвесторами: компаниями, физическими лицами, государствами.

     Совместные  инвестиции могут быть как внутренние (совместные вложения государства и негосударственных юридических и физических лиц), так и совместные отечественных и зарубежных инвесторов.

     В зависимости от продолжения периода  инвестирования инвестиции подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

     Краткосрочные инвестиции – вложение средств на срок до одного года в создание небольших, быстроокупаемых производств.

     Долгосрочные  инвестиции связаны с осуществлением долговременных инвестиционных проектов, сопровождающихся строительством новых зданий, сооружений или их реконструкцией. Долгосрочные инвестиции дифференцируются по срокам: до 2 лет; от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; свыше 5 лет.

     Виды  инвестиций

     Классифицирование инвестиций производится:

     - относительно объекта приложения;

     - фактора времени;

     - характера использования.

     Инвестиции  относительно объекта  приложения.

     1. Инвестиции в имущество (материальные  инвестиции). Под материальными инвестициями  понимают инвестиции, которые прямо  участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

     2. Финансовые инвестиции – вложения  в финансовое имущество, приобретение  прав на участие в делах  других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других  ценных бумаг).

     3. Нематериальные инвестиции –  инвестиции в нематериальные  ценности (например, инвестиции в  подготовку кадров, исследования  и разработки, рекламу и др.).

     Инвестиции  относительно объекта приложения можно  разделить на два вида:

     Портфельные – вложения в ценные бумаги с  целью последующей игры на изменение  курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные  инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

     Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной  фирмы или государства в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:

     инвестиции  в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких  как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного  назначения;

     инвестиции  в товарно-материальные запасы (оборотный  капитал), которые представляют собой  накопление запасов сырья, подлежащего  использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых  товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они  столь же необходимы, как и капитал  в форме оборудования, зданий производственного  назначения.

     В свою очередь, реальные инвестиции можно  разделить на:

     внутренние  – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы  производства за счет собственных источников финансирования;

     внешние – это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

     К реальным инвестициям имеет смысл  отнести также понятия валовые  и чистые инвестиции. Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом  издержек на возмещение основного капитала.

     Инвестиции  по фактору времени.

     Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

     Инвестиции  по характеру использования.

     Первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

     инвестиции  на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного  потенциала;

     реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем  направления их на приобретение или  заготовление новых средств производства с целью поддержания состава  основных фондов предприятия;

     инвестиции  на замену, в результате которых  имеющееся оборудование заменяется новым;

     инвестиции  на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или  технологических процессов;

     инвестиции  на изменения программы выпуска  продукции;

     инвестиции  на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых  видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

     инвестиции  на обеспечение выживания предприятия  в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

     брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и  реинвестиций;

     рисковые  инвестиции, или венчурный капитал  – инвестиции в форме выпуска  новых акций, производимые в новых  сферах деятельности, связанных с  большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции.

     Рисковое  вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных  фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование  заключается в том, чтобы получить максимум отдач, как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это  означает, что доля инвестиций в  наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.  

     Список  использованной литературы 

1.   Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Учебный курс 2-е изд. 2004 г. 

2. Барышева Г. Инвестиции в научно-образовательный комплекс. // Экономист. 2001г. №9. 

3. Балабанов Р. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2010 г.