Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные средства

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО  ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ИРГУТСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

Факультет Экономический

Кафедра организации и управлении на предприятиях АПК

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Экономика предприятия

Выполнил: студент 5 курса

экономического факультета

заочного  обучения

специальность 

 « Экономика и управление 

на предприятиях АПК»

Проверил:

.

Иркутск 2013

Оглавление

Введение 3

40. Финансовые  ресурсы предприятия: собственные  и заемные средства. 4

1. Финансовые  ресурсы предприятия 4

2 Собственный  капитал предприятия 8

3 Заемный  капитал и дополнительно привлеченные  средства. 14

Заключение 20

Список литературы 21

Введение

Финансовое состояние  организаций в России на сегодняшний  день характеризуется наличием проблем, происхождение которых в значительной мере обусловлено преобразованиями в экономике страны в переходный к рыночным отношениям период, изменениями  в структуре кредитно-банковской системы, потерями значительной части  собственного капитала организациями  в период углубления кризисных и  инфляционных процессов. В то время  как основу финансовой деятельности организаций должен составлять собственный  капитал, в ряде компаний объём используемых заёмных средств значительно  превышает долю собственных средств.

Грамотная политика в отношении  финансового капитала предприятия  и эффективного управления им –  одна из наиболее актуальных проблем  для большинства предприятий  в настоящее время. Помимо использования  собственных средств возникает  необходимость привлечения заёмных  средств из различных источников финансовых ресурсов. Однако процесс  привлечения может быть эффективным  только при условии соблюдении необходимого рационального соотношения между  собственными и привлекаемыми средствами. Поэтому необходимо формирование научно обоснованной политики в области  использования финансового капитала предприятия, которая учитывала бы особенности функционирования предприятий в современных российских условиях.

40. Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные средства.

1. Финансовые ресурсы предприятия

Финансовый капитал предприятия  является базой его создания и  развития. В процессе функционирования капитал предприятия обеспечивает интересы собственников, персонала  и государства.

Все организации, осуществляющие хозяйственную деятельность, должны иметь определенный капитал для  удовлетворения хозяйственных нужд корпорации.

Финансовые ресурсы корпорации – это совокупность собственных  денежных средств и поступлений  заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных  с расширением капитала. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходования и распределения денежных средств, их накопления и использования.

На практике вновь созданное  предприятие получает финансовые ресурсы  от учредителей, собственников (инвесторов), коммерческих банков, инвестиционных фондов и др. В дальнейшем формирование финансовых ресурсов на действующих  предприятиях в основном осуществляется за счет собственных источников –  прибыли и амортизационных отчислений, что не исключает вовлечения в  оборот финансовых ресурсов за счет дополнительных эмиссий, акций, облигаций и других ценных бумаг, получения кредитов и  других заемных средств.

Финансовые ресурсы играют важную роль в воспроизводственном  процессе и его регулировании, распределении  средств по направлениям их использования, стимулируют развитие хозяйственной  деятельности и повышение ее эффективности  и позволяют контролировать финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Следовательно, финансовые ресурсы выполняют воспроизводственную, регулирующую, распределительную, стимулирующую  и контрольную функции.

К финансовым ресурсам предъявляются следующие  требования:

• необходимо осуществлять их мобилизацию, что позволяет обеспечить их маневренность и концентрацию средств на наиболее важных участках хозяйственной деятельности;
• необходимо разрабатывать планы поступления финансовых ресурсов и определение основных направлений их использования на предприятии на предстоящий период и долгосрочную перспективу;
• требуется постоянное соблюдение определенных пропорций между расходованием финансовых ресурсов (затратами) и поступлениями финансовых ресурсов (результатами).

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие  или иной хозяйствующий субъект  в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление  денежных расходов и отчислений, необходимых  для производственного и социального  развития: инвестиций (прямых, портфельных  и прочих), авансирования в текущие  затраты (главным образом в себестоимость), расходов и отчислений на социальные и другие нужды, централизованные специальные фонды и бюджеты различных уровней.

Назвав основные виды расходов и отчислений финансовых ресурсов, тем самым мы классифицировали финансовые ресурсы по направлениям использования.

По источникам формирования финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, амортизации, прироста устойчивых пассивов, займов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов работников компании.

Финансовые ресурсы могут  быть мобилизованы на финансовом рынке. Форма их мобилизации – продажа  акций, облигаций и иных ценных бумаг, выпускаемых данной компанией; дивиденды  и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций и др.

Компании могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и  концернов, в которые они входят, вышестоящих организаций при  сохранении отраслевых структур органов  государственного управления в виде бюджетных субсидий, выплат страховых  организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в  порядке перераспределения, все  большую роль играют выплаты страховых  возмещений и все меньшую –  бюджетные финансовые источники, которые  идут строго по целевому назначению.

Группировка финансовых ресурсов по источникам их формирования схематично представлена в таблице 1.

Таблица 1. Группировка финансовых ресурсов корпорации

К основным направлениям использования финансовых ресурсов корпорации относятся:

• финансирование текущих потребностей производственно-торгового процесса для обеспечения нормального функционирования производства и торговой деятельности корпорации путем запланированного выделения денежных средств на основное производство, производственно-вспомогательные процессы, снабжение, маркетинг и сбыт продукции;
• финансирование административно-организационных мероприятий для поддержания высокого уровня функциональности системы управления корпорации путем ее реструктуризации, выделения новых служб или сокращения управленческого аппарата;
• инвестирование средств в основное производство в форме долгосрочных и краткосрочных вложений в целях его развития (полное обновление и модернизация производственного процесса), создания нового производства или сокращения отдельных убыточных направлений;
• финансовые вложения – инвестирование финансовых ресурсов на цели, приносящие корпорации более высокий доход, чем развитие собственного производства: приобретение ценных бумаг и других активов в различных сегментах финансового рынка, вложения в уставный капитал других компаний с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении этих компаний, венчурное финансирование (вложения капитала в проекты с высоким уровнем риска и одновременно высокой доходностью), предоставление кредитов другим компаниям;
• формирование резервов, осуществляемое как самой компанией, так и специализированными страховыми компаниями и государственными резервными фондами за счет нормативных отчислений для поддержания непрерывного кругооборота финансовых ресурсов, защиты компании от неблагоприятных изменений конъюнктуры рынка.

Источниками формирования собственных  средств могут быть выручка от реализации (амортизация, прибыль, резервный  фонд и другие фонды); доходы от прочей реализации и внереализационные доходы; заемных – ресурсы соответствующих кредиторов; привлеченных – ресурсы соответствующих инвесторов; ассигнования из бюджета и поступлений из внебюджетных фондов – средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов.

2 Собственный капитал  предприятия

Общий размер собственного капитала устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

Собственный капитал формируется  за счет стоимости имущества, вложенного (инвестированного) собственником в  предприятие. Он рассчитывается как  разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой  сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над  непогашенной задолженностью.

Собственный капитал, по сравнению  с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:

1. Простотой привлечения,  так как решения, связанные  с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних  источников его формирования) принимаются  собственниками и менеджерами  предприятия без необходимости  получения согласия других хозяйствующих  субъектов.

2. Более высокой способностью  генерирования прибыли во всех  сферах деятельности, т.к. при  его использовании не требуется  уплата ссудного процента во  всех его формах.

3. Обеспечением финансовой  устойчивости развития предприятия,  его платежеспособности в долгосрочном  периоде, а соответственно и  снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи  следующие недостатки:

1. Ограниченность объема  привлечения, а, следовательно,  и возможностей существенного  расширения операционной и инвестиционной  деятельности предприятия в периоды  благоприятной конъюнктуры рынка  и на отдельных этапах его  жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в  сравнении с альтернативными  заемными источниками формирования  капитала.

3. Неиспользуемая возможность  прироста коэффициента рентабельности  собственного капитала за счет  привлечения заемных финансовых  средств, так как без такого  привлечения невозможно обеспечить  превышение коэффициента финансовой  рентабельности деятельности предприятия  над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной  конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли  на вложенный капитал.

Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др.

Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу.

Уставный капитал является имущественной основой деятельности организации, он определяет долю каждого  участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.

Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его  участниками (учредителями). Поэтому  решение общего собрания учредителей  о его изменениях должно сопровождаться указанием о порядке их распределения  между участниками.

Добавочный капитал – это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.

Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

По своему финансовому происхождению добавочный капитал имеет следующие источники  формирования:

• эмиссионный доход;
• суммы дооценки внеоборотных активов;
• курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;
• суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;
• безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);
• средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.

Добавочный капитал может  пополняться за счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных  средств, данный источник образуется в  процессе распределения участниками  нераспределенной прибыли предприятия.

К добавочному капиталу присоединяются ассигнования, получаемые из бюджета  любого уровня, которые израсходованы  предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.

Поступившие из бюджета средства зачисляются вначале на специальный  банковский счет, с которого затем  производится их списание на покрытие расходов, осуществляемых в соответствии с инвестиционной программой предприятия. Далее израсходованная сумма  бюджетных ассигнований включается в состав добавочного капитала. Основанием для такого присоединения может  выступать только факт использования  бюджетных средств по целевому назначению.

Как правило, часть добавочного  капитала, которая возникла в результате поступления конкретного вида имущества (или увеличения его стоимости), используется на покрытие затрат в связи с выбытием аналогичного же имущества (или с  уменьшением его стоимости).

Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой  капитал предприятия, предназначенный  покрытия общих балансовых убытков  при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты  доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает  прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной  работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие  такого финансового источника придает  последним уверенность в погашении  предприятием своих обязательств.

Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой  для контроля за соблюдением его верхней и нижней границы. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.

Весьма своеобразной и  перспективной формой собственного капитала предприятия являются специальные (целевые) финансовые фонды. К ним  относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования.

Организация имеет право создавать резервы  на:

• предстоящую оплату отпусков работникам;
• выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
• выплату вознаграждений по итогам работы за год;
• ремонт основных средств;
• производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
• предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;
• предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
• гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
• покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами Минфина России.

Порядок формирования и использование  средств этих фондов регулируется уставом  и другими учредительными и внутренними  документами предприятия.

Фонды накопления и потребления  относятся к фондам специального назначения. Под фондом накопления понимаются средства, направляемые на производственное развитие организации  или иные аналогичные цели, предусмотренные  учредительными документами (например, на создание нового имущества). Фонды потребления включают средства, направляемые (зарезервированные) на осуществление мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива организации и иных аналогичных мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества организации.

Следующей составляющей собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Она характеризует часть  прибыли предприятия, полученную в  предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом.

Нераспределенная прибыль  исчисляется как разница между  выявленными на основании бухучета всех операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период и  причитающейся к уплате суммой налогов  и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в  том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами).

Эта часть прибыли предназначена  для капитализации, т.е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных  финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Владельцы могут ежегодно изымать у предприятия активы в сумме, равной заработанной им за год чистой прибыли. Однако, если собственники предприятия сочтут более выгодным для себя отказаться от своего текущего дохода в пользу еще более значительного увеличения собственного капитала предприятия в будущем, то они могут оставить причитающуюся им сумму чистой прибыли предприятию. В этом случае говорят о реинвестировании прибыли. Богатство собственников будет возрастать не за счет получения ими текущих доходов, а в результате увеличения их доли в капитале предприятия. В свою очередь, предприятие получает возможность расширения масштабов своей деятельности, а, следовательно, еще большего увеличения массы зарабатываемой им прибыли.

Таким образом, величина собственного капитала – это один из важнейших  показателей финансовой стабильности и устойчивости любого предприятия. В первую очередь именно уровень  собственного капитала является критерием  оценки инвестиционной привлекательности  предприятия. В связи с этим проблема управления собственным капиталом  становится основополагающей в деятельности любого хозяйствующего субъекта, которая  заключается в стремлении максимизировать  его уровень.

3 Заемный капитал  и дополнительно привлеченные  средства.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной  хозяйственной практике дифференцируются следующим образом.

Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными.

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся  все формы функционирующего на предприятии  заемного капитала со сроком его использования  более одного года. Основными формами  этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные  средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным  облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых  еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы  привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям, по полученным авансам, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Краткосрочный кредитор – это обычно поставщик (продавец) продукции и держатель векселя предприятия. Сроки предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения формируют условия привлечения заемных средств. Формами привлекаемых заемных средств выступают финансовый (банковский и небанковский), коммерческий (в виде предоплаты, авансирования покупателями), товарный (в виде вещи, с рассрочкой платежа) и прочие формы кредитования. Основными кредиторами являются финансово-кредитные учреждения и поставщики.

В условиях рыночной экономики  ни одно предприятие не может и  не должно обходиться без заемных  средств, так как их использование  способствует повышению эффективности  собственных средств, удовлетворению определенных потребностей предприятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях, в основном в следующих случаях:

• с целью повышения рентабельности собственных средств;
• при недостаточности собственных средств;
• при формировании переменной части оборотных активов;
• при покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени;.
• как источник инвестиций и др.

Предприятие в своей деятельности может использовать следующие виды заемных средств:

• кредиты банков – долгосрочные и краткосрочные;
• займы юридических и физических лиц;
• коммерческий кредит, проявляющийся при отсрочке платежа и означающий кредитование кого-либо кем-либо товарами, а не деньгами;
• лизинг;
• факторинг;
• форфейтинг;
• прочие.

Заемные средства как источник оборотных средств  могут быть:

• дополнительным источником при недостатке собственных средств;
• источником покрытия непостоянной части оборотных активов;
• финансовым рычагом, повышающим рентабельность собственных средств.

Использование заемных средств при временном недостатке собственных является для предприятия вполне естественным. Использование заемных средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим, года.

При относительно небольшом  росте объема производства в течение  года увеличиваются внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов. Их постоянная потребность и рост определяются планами работы предприятия. Переменная, т.е. дополнительная, потребность определяется текущей деятельностью предприятия, когда происходят отклонения от планов, вызывающие эту потребность. Например, неритмичность снабжения, несвоевременная подача транспортных средств, переход на выпуск новой продукции, необходимость выполнения дополнительных заказов и т.д. Покрывать эту потребность за счет собственных средств нецелесообразно, так как почти всегда в обороте будет или излишек, или недостаток этих средств. В то же время кредит успешно решает эту задачу, практически всегда следуя за потребностью, так как обладает такими качествами, как гибкость, подвижность, эластичность. Повышение рентабельности собственных средств за счет использования кредита и тем самым выполнение им функции финансового рычага связано с тем, что предприятие использует в своем обороте меньшую сумму собственных средств.