Финансовые резервы. 2

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях хозяйствования, как и при переходе к рынку, финансовые резервы играют важную роль в качестве стабилизатора экономики. При этом чем тяжелее экономическая  обстановка в стране, тем большее  значение приобретают финансовые резервы, от наличия и объема которых подчас зависит судьба страны, ее положение  в общемировом хозяйстве.

Характерной чертой социальной политики 90-х годов была ее экономическая  несостоятельность. Многолетний экономический  спад привел к «проеданию» накопленных за предшествующие десятилетия запасов социального капитала. Сейчас ситуация существенно изменилась. За всю историю Российского государства в его казне еще ни разу не были сосредоточены такие огромные финансовые резервы, как сейчас.

Рост финансовых резервов, связанный с высокими мировыми ценами на топливо, происходит на фоне сохраняющихся  сложных экономических и социальных проблем страны. Поэтому в настоящее  время очень актуальны вопросы  управления финансовыми резервами  государства.

Цель работы – изучить  финансовые резервы страны, за счет чего они формируются и их роль в экономике государства.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Определить сущность и необходимость финансовых резервов.
• Изучить виды финансовых резервов государства и источники их формирования.
• Рассмотреть порядок создания финансовых резервов и их использования.

ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования и использования финансовых резервов

1.2 Сущность и назначение  финансовых резервов 

Финансовые резервы -денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятий, объединений, фирм для осуществления возникающих дополнительных затрат; устранения временных финансовых затруднений и обеспечения нормальных условий деятельности. От англ. contingency funds - особая форма финансовых ресурсов, обособляемых органами государственного и муниципального управления и хозяйствующими субъектами на случай возникновения непредвиденных расходов и специфических потребностей, обусловленных необходимостью ликвидации отрицательных последствий случайных, неожиданно возникших событий и обстоятельств. Предназначены для финансирования текущих и капитальных затрат либо вообще не предусмотренными утвержденными финансовыми планами, либо предусмотренными в меньших объемах, либо не обеспеченными финансовыми источниками из-за недопоступления запланированных доходов. Формирование финансовых резервов объективно предопределено потребностями общественного воспроизводства, нуждающегося в бесперебойном финансировании даже при наступлении непредвиденных событий и различного рода случайностей. Оно происходит на стадии распределения финансовых ресурсов по фондам целевого назначения. Расходуются финансовые резервы только при наступлении событий, на случай возникновения которых они были предусмотрены, и только на цели, связанные с неблагоприятными последствиями наступивших событий. Если же случайных, непредвиденных событий не происходит, «сэкономленные» (оставшиеся неизрасходованными) финансовые резервы выступают источником накопления финансовых ресурсов, повышая устойчивость финансовой системы. Процессы функционирования финансовых резервов и финансовых ресурсов тесно взаимосвязаны: от величины финансовых ресурсов во многом зависит своевременность и полнота формирования финансовых резервов; использование финансовых резервов по их прямому назначению восстанавливает нормальное течение воспроизводственного процесса даже при наступлении неблагоприятных событий, приводя к бесперебойному формированию финансовых ресурсов.

1.2 Виды финансовых резервов

Финансовые резервы подразделяются на:

1.бюджетные - фонды, образуемые в государственном бюджете для бесперебойного финансирования предусмотренных мероприятий и финансового обеспечения вновь возникающих расходов неотложного характера.

2.страховые - часть имущества страховщика

В отличие от обычной компании, у которой все имущество находится  в ее полном распоряжении, имущество  страховой компании делится на две  части: средства страховых резервов и так называемые "собственные  средства" страховщика.

Собственными средствами страховщик может распоряжаться  по своему усмотрению, а возможности  распоряжения средствами резервов строго регламентированы.

По существу, возможности  страховщика по распоряжению средствами резервов состоят в следующем:

* страховщик выплачивает  из этих средств страховое возмещение или обеспечение;

* по окончании действия  договора страхования часть резервов, соответствующая этому договору, переходит в состав собственных  средств страховщика и при этом переходе облагается налогом на прибыль;

* средства, которые не  израсходованы на выплаты и  не перешли в состав собственных  средств вкладываются в различные объекты инвестиций с целью получения прибыли; говорят, что эта часть средств резервов "размещается".

Другими способами распоряжаться  средствами резервов страховщик не может.

3.Золотовалютные - официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних долговых обязательств, регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц. Находятся во владении и распоряжении центральных банков и государства, правительства,  финансовых органов, а также международных валютно-кредитных организаций.

4.резервные фонды хозяйствующих субъектов

5.специальные резервные фонды некоторых министерств и ведомств.

 Эта классификация  финансовых резервов обусловливается  группировкой финансовых отношений,  их местом и ролью в процессе  воспроизводства. В соответствии  с ней бюджетные резервы способствуют  ликвидации диспропорций и временных  нарушений хода социально-экономических  процессов; страховые резервы  и резервные фонды хозяйствующих  субъектов обеспечивают в нужных  масштабах и пропорциях непрерывность  процесса воспроизводства на  микро- и макроуровне даже при возникновении неожиданных обстоятельств и разного рода случайностей: золотовалютные резервы гарантируют устойчивость национальной валюты; специальные резервные фонды министерств и ведомств и бюджетные резервы позволяют финансировать новые возникающие в течение финансового года потребности, обусловленные научно-техническими достижениями и открытиями; благодаря специальным фондам министерств создаются возможности для резервирования части финансовых ресурсов в рамках отдельных министерств.

 В зависимости от  функционального назначения выделяют  финансовые резервы для:

1) осуществления непредвиденных  расходов, потребность в которых  возникает в ходе выполнения  производственно-финансовых планов - частично используются бюджетные  резервы (резервные фонды Президента  РФ, Правительства РФ, органов исполнительной  власти в субъектах РФ, фонды  непредвиденных расходов и др.) и резервные фонды хозяйствующих  субъектов, а также специальные  резервные фонды министерств; 

2) обеспечения стабильного  исполнения бюджетов всех уровней  - используются все виды бюджетных  резервов, а в случае необходимости  и золотовалютные резервы страны;

3) обеспечения отраслевых  расходов (связанных с новыми  научно-техническими достижениями  и открытиями, оказанием финансовой  помощи предприятиям и т.п.) - используются  отраслевые фонды министерств  и ведомственные резервные фонды  Президента РФ и Правительства  РФ, формируемые на федеральных  и региональных уровнях; 

4) покрытия убытков и  иного ущерба, вызванного стихийными  бедствиями, неблагоприятными погодными  условиями, несчастными случаями  и другими обстоятельствами - используются  разнообразные страховые фонды,  страховые резервы, резервные  (страховые) фонды хозяйствующих  субъектов и (частично) бюджетные  резервы. 

Финансовые резервы подразделяют также на:

А) стратегические, связанные с освоением новых месторождений полезных ископаемых, укреплением границ государства и т.п. (используются средства Резервного фонда Президента РФ и резервных фондов органов исполнительной власти);

Б) оперативные, предназначенные для ликвидации сбоев в воспроизводственном процессе у хозяйствующих субъектов (за счет страховых фондов) или внутригодовых кассовых разрывов в бюджетах органов власти разных уровней (за счет оборотной кассовой наличности)

Группировка финансовых резервов может осуществляться и в зависимости  от уровня их формирования:

1.централизованные,

2.децентрализованные;

 А также методов  образования: 

1.бюджетный - который предусматривает создание в составе каждого бюджета резервов;

2.отраслевой - предусматривает  создание за счет отчислений  из прибыли предприятий финансовых  резервов на уровне определенной  отрасли..

3.хоз-расчетный - формирование финансовых резервов предприятий, организаций, учреждений;

4.страховой - образование фондов страховых организаций.

ГЛАВА 2. Финансовые резервы РФ

2.1 Резервный фонд

Резервный фонд Российской Федерации сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного  фонда на резервный фонд и Фонд национального благосостояния России. На 1 января 2012 года сумма резервного фонда составляла 811,52 млрд руб.

Резервный фонд представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному  учёту и управлению в целях  осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения  указанного трансферта.

После формирования нефтегазового  трансферта в полном объёме нефтегазовые доходы поступают в Резервный  фонд. Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год и  плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого  на соответствующий год объёма валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера  нефтегазовые доходы направляются в  Фонд национального благосостояния России.

Резервный фонд формируется  за счет:

• нефтегазовых доходов федерального бюджета в объёме, превышающем утверждённую на соответствующий финансовый год величину нефтегазового трансферта при условии, что накопленный объём Резервного фонда не превышает его нормативной величины;
• доходов от управления средствами Резервного фонда.

Целями управления средствами Резервного фонда являются обеспечение  сохранности средств Фонда и  стабильного уровня доходов от его  размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами фонда в указанных  целях допускает возможность  получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном  периоде.

Управление средствами Резервного фонда осуществляется Министерством  финансов Российской Федерации в  порядке, установленном Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Резервного фонда могут осуществляться Центральным  банком Российской Федерации.

Управление средствами Резервного фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно):

1) путем приобретения  за счет средств Фонда иностранной  валюты и ее размещения на  счетах по учету средств Резервного  фонда в иностранной валюте (долларах  США, евро, фунтах стерлингов) в  Центральном банке Российской  Федерации. За пользование денежными  средствами на указанных счетах  Центральный банк Российской  Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского  счета;

2) путем размещения средств  Фонда в иностранную валюту  и финансовые активы, номинированные  в иностранной валюте, перечень  которых определен законодательством  Российской Федерации.

Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Резервного фонда в соответствии с первым способом, то есть путем  размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации, следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться средства Резервного фонда, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации  устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда. В целях повышения эффективности управления средствами Резервного фонда Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации.

2.2 Фонд национального  благосостояния России

Фонд национального благосостояния России сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного  фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. На 1 января 2012 года сумма фонда составляла 2794,43 млрд руб.

Фонд национального благосостояния представляет собой часть средств  федерального бюджета, подлежащих обособленному  учету и управлению в целях  обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда.

Фонд национального благосостояния формируется за счет:

• нефтегазовых доходов федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденный на соответствующий финансовый год объем нефтегазового трансферта, в случае, если накопленный объем средств Резервного фонда достигает (превышает) его нормативную величину;
• доходов от управления средствами Фонда национального благосостояния.

Средства Фонда национального  благосостояния могут быть использованы на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. Объем средств Фонда национального благосостояния, направляемых на указанные цели, устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной год и плановый период.

Порядок софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации определен в Федеральном законе от 30 апреля 2008 г. № 56-ФЗ «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений».

Управление средствами Фонда  национального благосостояния осуществляется Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном  Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Фонда национального  благосостояния могут осуществляться Центральным банком Российской Федерации. В случае привлечения специализированных финансовых организаций для осуществления  отдельных полномочий по управлению средствами Фонда национального  благосостояния порядок привлечения  указанных организаций, а также требования, предъявляемые к ним, устанавливаются Правительством Российской Федерации

13 октября 2008 года Президент  Д. Медведев подписал пакет  законов, ранее принятый Государственной  Думой и одобренный Советом  Федерации по стабилизации финансовой  системы страны в условиях  финансового кризиса: в частности,  законодательные поправки разрешили  размещать средства Фонда национального  благосостояния во Внешэкономбанке  на депозиты до 31 декабря 2019 года  на общую сумму не более  450 млрд рублей по ставке 7 % годовых в порядке, установленном российским правительством. Ранее, 10 октября, Председатель Правительства В. Путин заявил, что в роли оператора размещения госсредств (включая средства Фонда национального благосостояния России) в российские акции и облигации выступит Банк развития (Внешэкономбанк).

Совокупная доходность размещения средств Фонда национального  благосостояния, выраженная в корзине  разрешенных валют, составила:

- за 2011 г. – 2,67 % годовых;

- с момента создания  фонда (с 30 января 2008 г.) – 3,41 % годовых.

Доходность размещения средств  Фонда национального благосостояния в отдельные виды разрешенных  финансовых активов за 2011 г. составила:

1) на счетах в иностранной  валюте в Банке России –  1,75 % годовых, в том числе на  отдельных счетах (в валюте счета):

- на счете в долларах  США – 1,01 % годовых;

- на счете в евро  – 1,90 % годовых;

- на счете в фунтах  стерлингов – 4,40 % годовых;

2) на депозитах во Внешэкономбанке  – 5,56 % годовых, в том числе:

- на депозитах в российских  рублях – 6,50 % годовых;

- на депозитах в долларах  США – 3,33 % годовых.

2.3 Золотовалютные резервы  РФ

Золотовалютные резервы - государственные запасы золота и  иностранной валюты, хранящиеся в  центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие  государству золото и иностранная  валюта в международных валютно-кредитных  организациях.

Золотовалютные резервы  России - высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в ведении  Банка России и Минфина России, включают монетарное золото, специальные  права заимствования (СДР), резервную  позицию в МВФ и иностранную  валюту. Стоимость золотовалютных запасов  РФ приводится в пересчете на доллары  США на отчетную дату.

Специальные права заимствования (СДР) - стандартная расчетная единица, используемая МВФ и рядом других международных финансовых организаций. СДР не имеют собственной стоимости  и реального обеспечения, они  используются для безналичных международных  расчетов, урегулирования международных  торговых балансов и погашения долгов самому МВФ путем записей на специальных  счетах. Стоимость СДР в 1969 году определялась золотым паритетом доллара США (35 долларов за унцию), в 1976 г. - на основе корзины валют 16 стран. С 1981 г. стоимость  СДР исчисляется ежедневно в  национальных валютах ряда стран  на основе согласованной Международным  валютным фондом корзины валют. МВФ  дополняет резервы стран, являющихся его членами, предоставляя им СДР  в случае долгосрочной потребности  в них. Распределение резервов в  СДР обычно производится пропорционально квотам стран - участниц на момент выпуска.

Иностранная валюта - валютные активы Банка России и Минфина  России в форме наличных денег, обратных РЕПО с нерезидентами, банковских депозитов  в банках-нерезидентах с рейтингом  не ниже А по классификации Standard&Poor's и Fitch или А2 по классификации Moody's, а также в форме государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющими аналогичный рейтинг. С 1 июля 2002 г. в резервах России не учитываются краткосрочные операции.

Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости  могут быть произведены государственные  долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие  резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке.

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно перекрывать  объем денежной массы в обращении, обеспечивать как суверенные, так  и частные платежи по внешнему долгу и гарантировать трехмесячный импорт. При достижении такого уровня золотовалютных запасов Центробанк получает возможность эффективно контролировать движение курса национальной валюты и процентных ставок в экономике.

Международные резервы современной  России, в том числе и золотовалютные, начали формироваться в 1992 г. после  выхода Указа Президента РФ об обязательной продаже 50% экспортной выручки резидентов Центральному банку России. С отменой обязательной продажи части валютной выручки основным источником пополнения валютных резервов стали операции Банка России на внутреннем валютном рынке и прямые покупки валюты у Министерства финансов РФ, а также доходы от операций со средствами валютного резерва на мировом валютном рынке.

В середине 90-х годов Центральный  банк России уделял особое внимание формированию и поддержанию на должном уровне валютных резервов. В процессе аккумулирования  валютных средств была создана система  управления ими, обеспечивающая достаточную  ликвидность и рациональную структуру  размещения резервов с точки зрения безопасности и доходности.

По соглашению России с  Международным валютным фондом к  концу 1995 г. золотовалютные резервы  страны должны были быть увеличены  до 11,5 млрд. долл., что являлось одним  из условий предоставления России очередного стабилизационного кредита в  размере 6,3 млрд. долл. Однако данный показатель был значительно превышен. К середине 1997 г. золотовалютные резервы России возросли до 20 млрд. долл., в т.ч. запасы валюты - до 17,5 млрд. долл. и запасы золота - до 2,5 млрд. долл.

Основной прирост активов  был обеспечен за счет увеличения средств ЦБ России, при этом золотовалютные резервы Министерства финансов не претерпели существенных изменений. На конец 1997 г. доля Минфина в международных резервах страны составляла около 60%.

Однако мировой финансовый кризис, распространившийся и на Россию, оказал негативное влияние на состояние  золотовалютных резервов. Так, к июлю 1998 г. золотовалютные резервы сократились  до 16,2 млрд. долл. и к январю 1999 г. опустились до рекордно низкого уровня - 7,8 млрд. долл. В целом за этот период золотовалютные резервы в России сократились в два с лишним раза.

В 2000 г. Правительству Российской Федерации не удалось достичь  договоренности с Международным  валютным фондом о предоставлении очередного транша стабилизационного кредита  в размере 10-15 млрд. долл. Тем не менее, за счет активной политики Центрального банка по пополнению официальных валютных резервов к концу 2000 г. вновь удалось увеличить их объем до 27,7 млрд. долл.

По требованию МВФ с  ноября 2000 г. в состав золотовалютных резервов не включаются активы, размещенные  в банках-резидентах, в уставном капитале которых Банк России имеет  долевое участие.

Целенаправленная политика Правительства России на увеличение золотовалютных резервов позволила  увеличить их объем к концу 2001 г. до 39 млрд. долл., к 2002 г. – до 47,8 млрд. долл.

К середине 2003 г. в связи  с укреплением рубля и активными  закупками валюты Центральным банком золотовалютные резервы России достигли 65 млрд. долл. При этом объем валютных резервов составлял около 60 млрд. долл.

К концу 2004 г. золотовалютные резервы России почти удвоились  и достигли 117 млрд. долл. и впервые  превысили размер внешней задолженности  страны (113 млрд. долл.).

Последующие годы характеризовались  устойчивой тенденцией роста золотовалютных резервов. В середине 2007 г. в связи  с укреплением рубля и активными  закупками валюты Центральным банком золотовалютные резервы России достигли своего максимального исторического  значения, превысив 400 млрд. долл. По данному  показателю Россия вышла на 3-е место  в мире.

В начале 2008 г. золотовалютные резервы России составляли около 500 млрд долл. К концу 2008г. Резервы достигли почти 550 млрд долл.

Темпы роста золотовалютных резервов России позволяют предположить, что уже в ближайшее время  встанет вопрос о снижении затрат на их формирование, рациональном и  эффективном использовании, в том  числе с помощью соответствующей функциональной экономической системы.

В этой связи одним из направлений решения проблемы концентрации большого объема валютных активов может стать выделение специальных инвестиционных фондов, придерживающихся рыночных стратегий, направленных, прежде всего на стимулирование экономического роста и диверсификацию экономики. Средства этих фондов могут использоваться на стимулирование экономического роста и на цели укрепления позиций России на международной арене. В частности, на финансирование реализации Концепции участия России в содействии международному развитию и др.

Заключение

Ознакомившись в процессе написания работы «Финансовые резервы  – особая форма финансовых ресурсов», с нормативными правовыми актами, учебными пособиями, печатными и  Интернет изданиями, можно сделать  следующие выводы:

• Роль финансовых резервов весьма значительна как при переходе к рынку, так и в условиях рыночной экономики. Финансовые резервы выполняют функцию стабилизатора экономики, и значение их только увеличивается при ухудшении экономической обстановки в стране.

• Положение государства в общемировом хозяйстве, и его дальнейшая судьба напрямую зависят от наличия и объема финансовых резервов и обеспечения большего разнообразия форм  финансовых резервов

• Формирование финансовых резервов объективно предопределено потребностями общественного воспроизводства, нуждающегося в бесперебойном финансировании даже при наступлении непредвиденных событий и различного рода случайностей. Оно происходит на стадии распределения финансовых ресурсов по фондам целевого назначения: фондовая форма функционирования финансовых резервов обусловлена необходимостью их целевого использования.

• Российской Федерации необходимо повысить эффективность своей резервной политики, прекратить кредитование мировой экономики, возвратить в Россию «внешнекредитную» часть валютного резерва и инвестировать эти средства в развитие российской экономики.