Введение

   Переход к рыночной экономике требует  от предприятия повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно – технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоление  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этой задачи отводиться анализу финансовой деятельности  предприятий. С его  помощью вырабатывается стратегия  и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения  эффективности производства, оцениваются  результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

   Актуальность  исследования поставленной проблемы обусловлена  рядом обстоятельств:

   Во-первых, необходимость изучения характера  действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций  экономических явлений и процессов  в конкретных условиях предприятия;

   Во-вторых, без выявления имевших место  недостатков и ошибок нельзя разработать  научно обоснованный план, выбрать  оптимальный вариант управленческого  решения;

   В-третьих, объективная оценка и диагностика  деятельности предприятия способствует росту производства, повышения его  эффективности.

   Был проведен анализ финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Губернская оптика».

   Это и предопределило объект и предмет  исследования, а также его цель и задачи.

   Объектом  исследования являются экономические  результаты финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Губернская оптика»; предметом - причинно-следственные  связи экономических явлений  и процессов ОАО «Губернская  оптика».

   Целью исследования является анализ финансово  хозяйственной деятельности ОАО  «Губернская оптика» и определение  приоритетных путей улучшения финансового  состояния данного предприятия.

   Достижение  поставленной цели предусматривает  постановку следующих задач:

-       Анализ динамики и структуры  актива и пассива баланса;

-       Анализ финансовой устойчивости  в абсолютных и относительных  показателях;

-       Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия;

-       Оценка ликвидности баланса предприятия;

-       Оценка относительных показателей  ликвидности и платежеспособности.

Анализ  динамики состава  и структуры актива баланса

   Анализ  финансово-экономического состояния  предприятия следует начинать с  общей характеристики состава и  структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие  производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

• стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;
• иммобилизованные активы, итог разд. I баланса;
• стоимость оборотных средств, итог разд. II  баланса.

   С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа  можно получить наиболее общее представление  об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также  динамике этих изменений. 

   Таблица №1.  Анализ состава и структуры актива баланса 

     На основании данных аналитической  таблицы №1 можно сделать следующие  выводы:

   1) Общая стоимость имущества повысилась за отчетный период на 20,21%  (100,00-120,21), что свидетельствует о незначительном росте хозяйственной деятельности предприятия.

   2) Увеличение стоимости имущества  на 581 рубль, сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости нематериальных активов на 114  рублей, увеличении дебиторской задолженности на 140 рублей.

   Из  всех групп оборотных активов  наблюдается отсутствие краткосрочных  финансовых вложений.

   3) Уменьшение наблюдается в расчетах  с денежными средствами — убыток  денежных средств составил 20,24%. В начале периода они были равны 163 рубля, а к концу периода уменьшились до 33 рублей, т.е. убыток составил 130 рублей.

   4) Увеличение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие прироста запасов и затрат на 660 рублей (их удельный вес в стоимости всех активов составил 80,43%). Увеличилась также дебиторская задолженность на 140 рублей (ее удельный вес в стоимости всех активов составил 6,36%).

   На  основании общей оценки баланса  выявлено снижение производственного  потенциала предприятия. Это изменение  сопровождалось незначительным увеличением  финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная  тенденция: предприятие наращивает, возможно, реализацию своей продукции.

Анализ  динамики состава  и структуры пассива  баланса

   Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса с использованием  горизонтального и вертикального  анализа. Особое внимание уделяется  показателям (ф.1), характеризующим финансово-экономическое  состояние предприятия:

• стоимости собственного капитала предприятия, итог разд. III баланса “Капитал и резервы”;
• заемному капиталу (итоги разд. IV баланса “Долгосрочные пассивы” и разд. V баланса “Краткосрочные пассивы”);
• долгосрочным заемным средствам (итог разд. IV баланса “Долгосрочные пассивы”);
• краткосрочным заемным средствам (итог разд. V баланса “Краткосрочные пассивы”);
• кредиторской задолженности (стр.621-628).

   Для общей оценки структуры баланса  производится сравнение изменений  финансовых результатов с изменением валюты баланса, если > , то считается, что использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было более эффективным, чем в предыдущем.

   0,0870124 < 0,20215727, это свидетельствует о том, что использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было менее эффективным, чем в предыдущем.

   Таблица №2. Анализ состава и структуры  пассива баланса

   Данные  аналитической таблицы №2 свидетельствуют  о том, что предприятие понесло  значительные убытки, в то же время  произошло значительное увеличение нераспределенной прибыли и, в общем, увеличение собственного капитала на 581 рубль. Параллельно с этим произошло  увеличение  прочих краткосрочных  обязательств: происходит их общее  увеличение на 220 рублей, хотя это не дает положительной динамики в пассиве  баланса. Следует отметить, что предприятие  не привлекает долгосрочные заемные  средства, что свидетельствует об отсутствии инвестиций в производстве. Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочных  пассивов значительный объем занимает кредиторская задолженность при отсутствии краткосрочных кредитов банков, т.е. финансирование оборотных средств идет в основном за счет кредиторской задолженности. Ее удельный вес в структуре источников средств возрос до 38,44%.

Анализ  финансовой устойчивости предприятия

   Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия  определяется степенью обеспечения  запасов и затрат собственными и  заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных  и заемных средств и характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей. Информационной базой  для проведения анализа служит бухгалтерский  баланс.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

   В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и  краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

   Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± Е_с; ±Е_т; ±Е_å) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

   Для полного отражения разных видов  источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

   1. Наличие собственных оборотных  средств:

                         Ес=Ис-F,                     

   где Ес — наличие собственных оборотных  средств;

   Ис  — источники собственных средств;

   F   — основные средства и вложения.

   2. Излишек (+) или недостаток(-) собственных  оборотных средств

        ±Ес=Ес- Z,

   Где Z - запасы и затраты

   3. Излишек (+) или недостаток(-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат:

                       ±Ет=Ет-Z= (Ec+KT ) -Z,                   

   4.   Излишек (+) или недостаток(-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат: ±Е∑= Е∑-Z= (Ec+KT+Кt ) –Z

   Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес,±Ет, ±Е∑) являются базой для  классификации  финансового положения предприятия  по степени устойчивости.При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель:

  S = {S₁(x₁); S₂(x₂); S₃(x₃)},

где x₁ = ±E_с ; x₂ = ±E_т ; x₃ = ±E_å.

   Функция S(x) определяется следующим образом:

   S(x) = {1, если х³0 и 0, если х<0}

   Выделяют  четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

   1 Абсолютная устойчивость финансового  состояния.

   Определяется  условиями: {±Е_с ³ 0; ±Е_т ³ 0; ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S = (1; 1; 1).

   Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты  полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие  практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как  идеальную, так как предприятие  не использует внешние источники  финансирования в своей хозяйственной  деятельности.

   2 Нормальная устойчивость финансового  состояния.

Определяется  условиями: {±Е_с < 0; ±Е_т ³ 0; ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S = (0; 1; 1).

   Предприятие оптимально использует собственные  и кредитные ресурсы. Текущие  активы превышают кредиторскую задолженность.

   3 Неустойчивое финансовое состояние.

   Определяется  условиями:  {±Е_с < 0; ±Е_т < 0;  ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S= (0; 0; 1).

   Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие  вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и  затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще  имеются возможности для улучшения  ситуации.

   4 Кризисное (критическое) финансовое  состояние.

   Определяется  условиями:   {±Е_с < 0; ±Е_т < 0; ±Е_å < 0}.

   Трехмерный  показатель S = (0;0;0).

   Кризисное финансовое положение - это грань  банкротства: наличие просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и неспособность погасить их в  срок. В рыночной экономике при  неоднократном повторении такого положения  предприятию грозит объявление банкротства.

   Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии. Такое заключение можно сделать на основании данных таблицы №3.

   Таблица № 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

   Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что  оно финансово неустойчиво. Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

   Запасы  и затраты не покрываются собственными оборотными средствами предприятия (±Ес). Если на начало года на покрытие запасов и затрат шло 41,8% собственных оборотных средств ((512:1225)*100%), то к концу года — 22,18%. Собственные оборотные средства возросли на 108,13%, и общая величина источников формирования (±Е∑) увеличилась на 108,13%. Величина запасов и затрат увеличилась на 660 рублей или на 31,14%. К тому же выявляется недостаток собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (±Ес).  Также наблюдается недостаток  собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов и затрат (±Ет), т. е. долгосрочные кредиты и займы  не привлекаются.

   У предприятия недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует об их недостатке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия не использует заемные средства для производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости

   Одна  из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень  зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают финансовую устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

   Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и анализируется с  помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета  таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости. 

   Анализ  проводится посредством расчета  и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменений за определенный период.

   Базисными величинами могут быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

   Оценка  финансовой устойчивости предприятия  проводится с помощью достаточно большого количества относительных  финансовых коэффициентов.

   Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

   1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Ка=Ис/В – Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

   2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств. Показывает, сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств.  Кзс=Кт+Кt/Ис – Отношение  всех  обязательств к собственным средствам.  Кзс<0,7. Превышение указанной границы  означает, зависимость предприятия  от высших источников средств,  потерю финансовой устойчивости (автономности).

   3. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами. Характеризует наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его  финансовой устойчивости. Критерий  для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Ко=Ес/Rа=(Ис-F)/Ra – Отношение  собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. Ко≥0,1, чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей провидения независимой финансовой политики.

   4. Коэффициент маневренности. Характеризует  способность предприятия поддержать  уровень собственного оборотного  капитала и пополнять оборотные  средства за счет собственных  источников. Км=Ес/Ис – Отношение  собственных оборотных средств  к общей величине собственных  средств (собственный капитал  предприятия). 0,2-0,5. Чем ближе значение  показателя к верхней границе,  тем больше возможности финансового  маневра управления.

   5. Коэффициент соотношения мобильных  и иммоболизованых средств. Показывает  сколько внеоборотных средств  приходиться на 1 руб. оборотных  активов. Км/И=Ra/F – Отношение оборотных  средств к необоротным активам. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.