Финансовый анализ ЗАО «Артемовский хлебокомбинат»

Харьковский национальный университет

имени В.Н. Каразина

Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита 
 
 
 
 

Контрольная работа

по финансовому  анализу

«Финансовый анализ ЗАО «Артемовский хлебокомбинат» 
 
 

                                         Выполнила: 
       студентка заочного отделения

                                         группы ЭФ41 
       Мунтян Наталия

                                         Владимировна 

                                         Проверила:

                                         Гребенюк Наталья

                                         Александровна 

Харьков - 2010

  1. Краткая характеристика  организационно –  правовой формы  деятельности предприятия

  1. Повне найменування емітента Закрите акцiонерне товариство "Артемiвський хлiбокомбiнат"

  2. Організаційно-правова форма емітента Закрите акціонерне товариство

  3. Ідентифікаційний код за ЄДРПОУ емітента 30775429

  4. Місцезнаходження емітента Донецька д/в р-н 84500 м. Артемiвськ вул. Соборна, буд.14

  5. Міжміський код, телефон та факс емітента 6-24-43 6-24-43

  6. Електронна поштова адреса емітента [email protected]

  7. Основні види діяльності із зазначенням найменування виду діяльності та коду за КВЭД 

  8. Виробництво хліба та хлібобулочних виробів

  15.82.0 Виробництво сухарів, печива, пирогів і тістечок з тривалим терміном зберігання

  52.11.0 Роздрібна торгівля в неспеціалізованих магазинах переважно з продовольчим асортиментом 

  2. Степень пригодности и полнота исходной информации 

  Данные  баланса пригодны, выполнено основное уравнение баланса, данные на конец  базисного года (2005 г.) совпадают  с данными на начало отчетного  периода (2006 г.). Информация о предприятии  не достаточно полна, в наличии только форма 1 и форма 2, данные по формам 3 и 4 отсутствуют. Поэтому мы не можем  в достаточной степени изучить  и проанализировать структуру и  тенденции денежных потоков предприятия, не можем оценить качество управления предприятием. Также невозможно проанализировать рыночную активность предприятия.

Но основная часть показателей в работе изучена  и проанализирована. 

  3. Экспресс – анализ  баланса предприятия.  Выявление «сигнальных  статей» и тенденций  основных составляющих  баланса

    Таблица 1

  По результатам таблицы 1 исследуем и проанализируем динамику статей баланса предприятия ЗАО «Артемовский хлебокомбинат». 

Основные средства и нематериальные активы в 2006г. составляют 6266,1 тыс. гр., что по сравнению с 2004г. увеличилось на 38,7 тыс. гр., т. е. на 0,62%. Доля долгосрочных финансовых инвестиций и отсроченных налоговых активов также увеличилась : в 2006г. она составила 26,7тыс. гр., в 2004г. 5,1 тыс. гр., что на 423,53% больше чем в 2006г. Данная статья баланса является «сигнальной».

  Оборотные активы увеличились со 1972,7 тыс. гр. в начале периода до 2346тыс.грн. на конец периода, т. е. темп роста составил 18,92%.

  При внутреннем анализе состояния финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины  изменения отдельных его слагаемых  и дать оценку этих изменений за отчетный период. 

    Таблица 2

  В анализируемом  предприятии за 2005 – 2006 г.г. увеличилась сумма собственного капитала. В 2006г. она составила 6513,7тыс. гр., а по сравнению с 2004г. она увеличилась на 40,3тыс. гр. или на 0,62%.

  За период 2005 – 2006 г.г. на ЗАО «Артемовский хлебокомбинат» прочий дополнительный капитал уменьшился на 0,22%, данная статья баланса является также «сигнальной».Уставный капитал за рассматриваемый период не изменился.

    Таблица 3

  Аналогичным образом проводится анализ структуры  заемного капитала. Заемный капитал  состоит из долгосрочных и краткосрочных  обязательств, кредиторской задолженности. На данном предприятии долгосрочные обязательства отсутствуют, таким образом, проанализируем кредиторскую задолженность и краткосрочные обязательства.

  За анализируемый  период кредиторская задолженность  в 2006г. составляет 1849,1 тыс. гр., по сравнению с 2004г. она увеличилась на286,1 тыс. гр. или на 18,3%.

  Другие  текущие обязательства за рассматриваемый  период уменьшились на 6,2 тыс. гр., т. е. на 46,97%, данная статья является «сигнальной».

  За 2005 – 2006 г.г. увеличилась общая сумма заемного капитала. В 2006г. она составила 2399,2 тыс. гр., по сравнению с 2004г. она увеличилась на 521,6тыс. гр. или на 27,78%.

  При данном соотношении собственного и заемного капитала, можно сделать вывод, что  предприятие зависит от заемных  средств, так как ему не хватает  своих собственных для нужд производства.

  Привлечение заемных средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге  приводит к выплате штрафов и  ухудшению финансового положения. 

   4. Оценка степени  финансовой независимости  предприятия 

   Структура финансовых ресурсов предприятия изучается  с помощью динамического анализа  коэффициентов, характеризующих, с  одной стороны, уровень финансовой независимости предприятия, а, с  другой стороны, степень защищенности интересов кредиторов, осуществивших  долгосрочные вложения в предприятия.

   4.1 Коэффициент автономности:

  4.2 Коэффициент финансового  риска:

  4.3 Коэффициент капитализации :

  4.4 Коэффициент долгосрочной задолженности:

  4.5 Коэффициент маневренности собственного капитала:

  4.6 Коэффициент иммобилизации долгосрочной задолженности:

  Расчет  данных коэффициентов приведен ниже в таблице 4 

          Таблица 4

  При анализе  коэффициента автономии мы получили, что в 2006г. он составил 0,731, что по сравнению с 2005г. он уменьшился на 0,029,а  с 2004г. коэффициент уменьшился на 0,044.

  Согласно  полученным показателям коэффициента автономии, можно сказать, что на данном этапе предприятие в заемных  средствах не нуждается, т.к. полученные коэффициенты в пределах допустимой нормы ≥0,5.

  Коэффициент финансового риска увеличился за рассматриваемый период 2004 – 2006 г.г. на 0,79, и на конец 2006 г. составил 0,369, данное значение в пределах нормы ≤1. Это говорит о том, что заемные средства не превышают над собственным капиталом и ЗАО «Артемовский хлебокомбинат» имеет достаточный уровень финансовой стабильности.

  Коэффициент капитализации на конец 2006 г. составил 0,296, по сравнению с 2005 г. он увеличился на 0,001, по сравнению с 2004 – на 0,005. Данный коэффициент отражает уровень созданного в процессе собственной деятельности капитала. Темп роста не существенный, особенно по сравнению с 2005 г., т. е. темпы наращивания кредитных средств в условиях не повышения риска банкротства невелик.

  Коэффициент долгосрочной задолженности на начало рассматриваемого периода был нулевым, а на конец 2006 г. составил 0,00023, остался в пределах нормы (≤0,5).

  В 2004г. коэффициента маневренности собственного капитала составил 0,015, что не соответствует норме (>3). Можно сказать, что у предприятия были не значительные средства, находящиеся в мобильной форме, позволяющей маневрировать этими средствами, а в 2005 - 2006 г.г. этот коэффициент сильно снизился и это обозначает, что предприятие уже совершенно не может маневрировать своими собственными средствами.

  Коэффициент иммобилизации долгосрочной задолженности на конец 2004 г. был нулевым, а на конец 2006 г. составил 0,00023, т. е. на конец рассматриваемого периода небольшая часть ОФ и прочих оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

  5. Анализ имущественного состояния предприятия

  Анализ  имущества предприятия проводится по двум показателям:

  - внешний по росту активных статей;

  - внутренний по качеству содержимого статей.

  Основные  оценки имущественного состояния:

  5.1 Сумма хозяйственных  средств в распоряжении предприятия

  а) Общая стоимость имущества предприятия, которая равна итогу актива баланса (стр. 280):

  - начало 2005 г.  8351       тыс. гр.

  - конец 2005 г.  8567,2    тыс. гр.

  - конец 2006 г.  8914,4     тыс. гр. 

  б) Стоимость необоротных средств (активов), которая равна итогу первого раздела актива баланса (стр. 80):

- начало 2005 г.  6373,2  тыс. гр.

- конец  2005 г.  6525,6  тыс. гр.

- конец  2006 г.  6548,7 тыс. гр.

  в) Стоимость мобильных (оборотных) активов - сумма итогов второго и третьего разделов актива баланса (стр. 260 + стр. 270).

- начало 2005 г.  1977,8  тыс. гр.

- конец  2005 г.  2041,6  тыс. гр.

    - конец  2006 г.  2365,7 тыс. гр.

  5.2 Показатели соотношения  необоротных и  оборотных активов  (основного и оборотного  капитала)

  В структуре совокупных активов предприятия  наибольший удельный вес занимают необоротные активы (73,46% на конец 2006 г.). Предприятие имеет «тяжелую» структуру активов. Это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки. При этом следует отметить, что по сравнению с предыдущим отчетным периодом доля необоротных активов в имуществе предприятия снизилась на 2,85 процентных пунктов (п.п.). Такие изменения способствуют ускорению оборачиваемости.

  Наличие в составе активов предприятия  нематериальных активов косвенно характеризует  избранную предприятием стратегию  как инновационную, так как оно  вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Стоимость оборотных активов предприятия возросла на 373,3 тыс. грн. (темп роста составил 118,92 %). При этом увеличилась на 2,69 процентных пункта доля оборотных активов в структуре активов предприятия. Это, как уже отмечалось, может говорить о расширении производства. Наряду с этим такое изменение в оборотных активах может быть последствием замедления оборачиваемости оборотных средств, вызвавших объективную необходимость в увеличении потребности в росте их массы, что является уже негативной тенденцией.

  В связи с этим необходимо проследить изменения отдельных статей оборотных  активов предприятия. Представим эти  изменения в табл. 5.

  Как видно из табл. 5, на начало отчетного периода наибольший вклад в формирование оборотных активов предприятия внесли запасы (74,83%). На конец отчетного периода, при увеличении запасов на 139,5тыс. гр. (темп роста составил 109,4 %), доля их в составе оборотных средств снизилась на 5,96 процентных пункта и составила 68,78 %, Такое изменение в удельном весе запасов вызвано ростом дебиторской задолженности (темп роста 166,12%) и денежных средств и их эквивалентов (темп роста 120,78%). На конец отчетного периода доля дебиторской задолженности составляет 24,62 %, что значительно превышает долю денежных средств (5,65). Структура активов с высокой долей задолженности и низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с маркетинговой политикой предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

    Таблица 5

  Если  предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а  соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может  сократить отгрузку продукции, тогда  счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно.

  5.3 Доля основных  средств в активах:

  5.4 Коэффициент обновления  основных фондов:

  5.5 Коэффициент износа  основных средств:

  5.6 Коэффициент выбытия  основных фондов:

  5.7 Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности:

  Расчет  коэффициентов 5.3 и 5.5 приведен ниже в таблице 6

          Таблица 6

  Коэффициент износа основных средств на конец 2006 г. составил 0,34, он  увеличился на 0,049 по сравнению с 2005 г. и на 0,072 по сравнению с 2004 г. Значение данного коэффициента в пределах нормы (<0,5).

  Расчет  коэффициентов 5.4, 5.6 и 5.7 приведен в таблице 7

          Таблица 7

  Коэффициент обновления основных фондов за период 2004 – 2006 г.г. снизился на 0,007и на конец периода составил 0,076.

    Коэффициент обновления основных фондов за 2006г. уменьшился на 0,007 и составил 0,076, что говорит об уменьшении доли новых основных средств в имеющихся на конец отчетного периода.

    Коэффициент выбытия основных фондов за 2006г. увеличился на 0,045, что свидетельствует об увеличении части ОС, которая выбыла из - за износа за отчетный период. Он меньше коэффициента обновления ОФ, что свидетельствует о положительной динамике ОС.

    Коэффициент погашаемости увеличился не существенно (≤0,038). 

6. Степень финансовой устойчивости предприятия

6.1 Коэффициент покрытия рабочим капиталом текущих активов:

6.2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: 

6.3 Коэффициент иммобилизации собственных оборотных средств: 

6.4 Коэффициент ликвидности собственных оборотных средств : 

  6.5 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов: 

  Расчеты приведены в таблице 8. 

          Таблица 8