Финансовый и управленческий анализ

1. Анализ ликвидности баланса.

Одним из показателей характеризующих  финансовое положение предприятия  является платёжеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платёжные  обязательства наличными осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше времени, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – это возможность хозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои обязательства. Ликвидность предприятия это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств только за счёт внутренних источников , но предприятие может привлекать и заёмные со стороны. Понятие платёжеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность. В то же время ликвидность характеризуется как состояние расчётов, так и перспективу. Предприятие может быть платёжеспособным на отчётную дату, но иметь при этом неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Из всего сказанного можно сделать вывод, что ликвидность баланса основа платёжеспособности. Если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платёжеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства актива предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные  в мировой практике. К ним относятся денежные средства предприятия и ценные бумаги.

А2 – быстрореализуемые активы, краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы

А3 – медленно реализуемые актив, статьи запасов, долгосрочные инвестиции

А4 – труднореализуемые активы – это статьи первого раздела баланса “Долгосрочные активы”.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок прочие краткосрочные обязательства

П2 – краткосрочные обязательства, кредиты и займы

П3 – долгосрочные обязательства, кредиты и займы

П4 – постоянные обязательства статьи третьего раздела баланса “Собственный капитал”.

Баланс предприятия считается  абсолютно ликвидным, если соблюдается  следующее соотношение:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Рассмотрим на примере  ТОО “Еламан - А” ликвидность баланса.

Таблица 1

Анализируемое предприятие  не является абсолютно ликвидным, причём уровень ликвидности к концу  года увеличился. Если предприятию  в начале года для расчётов с текущими долгами не хватало 136044 тыс. тенге, то в конце года платёжный недостаток полностью исчез. Кроме того необходимо определить уровни общей, текущей, абсолютной ликвидности, чтобы дать рекомендации по реструктуризации активов. Наиболее точно каждый уровень ликвидности  характеризуется с помощью следующих  показателей.

1. Коэффициент общей ликвидности. Показывает отношение суммы всех ликвидных текущих активов предприятия к сумме всех платёжных обязательств.

К_о.л. = а1А1+а2А2+а3А3=А1+0,5А2+0,3А3

           а1П1+а2П2+а3П3=П1+0,5П2+0,3П3

2.  Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время.

    К_а.л. = Денежные средства+Ценные бумаги

                   Текущие обязательства

3.   Коэффициент быстрой ликвидности. Характеризует ожидаемую платёжесповобность предприятия на период равной средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности – 73,5 дней. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена только за счёт денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

    К_б.л. = Денежные средства+Ценные бумаги+ДЗ+Просроченные активы

Текущие обязательства.

4. Коэффициент текущей ликвидности. Позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платёжные возможности предприятия. Он даёт возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму текущих обязательств, и тем самым подтверждают не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро расплачиваться по своим долгам. Коэффициент текущей ликвидности предприятия на период равный, средней продолжительности одного оборота текущих активов.

К_т.л.= Текущие активы

     Текущие обязательства  

Рассмотрим данные коэффициенты на примере предприятия ТОО 

“Еламан - А”

К_о.л. на начало года = 841441+0,5*25519100,*678203 = 1,3

977485+0,5*961960+0,3*1215000

К_о.л. на конец года = 837970+0,5*2540851+0,3*766333 = 1,9

424128+0,5*576007+0,3*1384000 

К_а.л. на начало года = 841441 =0,43

1939445

К_а.л. на конец года = 837970  =0,84

1000135

К_б.л. на начало года = 841441+2551910 = 1,7

1939445

К_б.л. на конец года = 837970+2540851=3,4

1000135

К_т.л. на начало года = 407 1554 = 2,1

1939445

К_т.л. на конец года = 4145154 = 4,1

                                   1000135

Оценка ликвидности активов  ТОО “Еламан - А” Таблица 2

Расчёты, приведённые в таблице 2 свидетельствует, о том, что ликвидность в целом на конец года возросла по сравнению с началом. Так коэффициент общей ликвидности повысился на 0,6, коэффициент абсолютной ликвидности также увеличился  на 0,41, а это свидетельствует, что предприятие способно погашать свои обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности составил на начало года 1,7 по сравнению с нормой 1. Это говорит о том, что все обязательства предприятия могут быть погашены за счёт денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности увеличился и составил на конец

Года 4,1, т.е. полностью соответствует  норме, что положительно характеризует  предприятие с точки зрения платёжеспособности.

Различают текущую  и ожидаемую платёжеспособность.

Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и  др. расчётам.

Ожидаемая платёжеспособность определяется на предстоящую дату сопоставления  платёжных средств и первоочередных обязательств.

В качестве платёжных средств  выступают денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и та часть дебиторской  задолженности и готовой продукции, которая реально могут быть взысканы  и реализованы к установленному сроку.

Первоочередными обязательствами  могут быть: краткосрочные кредиты  банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы, кредиторская задолженность.

При анализе финансового  состояния определяется коэффициент  платёжеспособности, он  равен:

Платёжные средства (ПС)

Обязательства (СО)

Если 1, то предприятие платёжеспособно.

Таким образом, проводится анализ финансового состояния фирм, не зависимо от форм собственности.

2. Роль и значение доходов в условиях рынка.

В современных условиях развития экономики Республики Казахстан  роль республиканского бюджета приобретает  все большее значение. Он стал основным инструментом реализации экономической  и социальной политики государства, оказывая значительное влияние на темпы  экономического роста, на финансовое регулирование экономики и, в конечном счете, на повышение ее конкурентоспособности.

Республиканский бюджет —  это централизованный денежный фонд, формируемый за счет налоговых и  других поступлений, определенных Бюджетным  кодексом. Республиканский бюджет предназначен для финансового обеспечения задач и функций центральных государственных органов, подведомственных им государственных учреждений и реализации общереспубликанских направлений государственной политики. В соответствии с Концепцией по внедрению системы государственного планирования, ориентированного на результаты, утвержденной постановлением Правительства РК от 26 декабря 2007 года № 1297 и Бюджетным кодексом РК (04.12.2008 г.) (раздел 3, статьи 62 — 68) с 2009 года осуществляется бюджетное планирование, ориентированное на результат с расчетом на среднесрочный трехлетний период.

Республиканский бюджет является первым уровнем бюджетной системы  страны. Унитарность государственного устройства в Казахстане определила необходимость централизованного подхода к управлению бюджетной системой. Наряду с этим, перераспределительный характер механизма республиканского бюджета позволяет обеспечивать эффективную финансовую политику государства. Значимость республиканского бюджета проявляется в маневрировании денежными ресурсами, использовании их на финансировании приоритетных направлений социально-экономического развития страны и регионов, стимулировании экономического роста.

Средства республиканского бюджета являются важным источником финансирования посткризисного развития национальной экономики, реализации государственных программ форсированного индустриально-инновационного развития. Большую роль играет республиканский бюджет в поддержании и развитии искусства, культуры, средств массовой информации. Функционирование бюджета связано с формированием и использованием централизованного фонда денежных средств государства, которое происходит посредством особых экономических форм — доходов и расходов бюджета — специфических форм функционирования самого государственного бюджета, выражающих отдельные этапы стоимостного распределения. Через проявление и взаимозависимость данных категорий осуществляется формирование и использование централизованного фонда денежных средств. Доходы и расходы объективны, как и сам бюджет, и имеют специфическое общественное назначение: доходы обеспечивают государство необходимыми денежными средствами, расходы распределяют централизованные ресурсы в соответствии с общегосударственными потребностями. Состав и структура доходов и расходов отражают основные направления реализации фискальной политики государства, отвечающих текущим запросам национальной экономики.

Доходы бюджета — денежные средства, поступающие в безвозмездном  и безвозвратном порядке в  соответствии с законодательством  РК в распоряжение органов государственной власти республики и органов местного самоуправления.

В соответствии с действующим  законодательством доходы республиканского бюджета формируются за счет налоговых и неналоговых поступлений, поступлений от продажи основного капитала и официальных трансфертов, в том числе за счет целевых трансфертов Национального фонда РК. Состав и величина доходов республиканского бюджета определяются налоговым законодательством, рассчитываются на основе важнейших макроэкономических показателей среднесрочного плана социально-экономического развития страны. В формировании доходов республиканского бюджета просматривается четкая связь между бюджетной и налоговой политикой государства. При этом налоговая политика государства основывается на экономической обоснованности налогообложения конкретным видом налога, на простоте и ясности положений и норм налогового законодательства и ориентируется не только на обеспечение поступлений в бюджет, но и выступает в качестве важнейшего инструмента управления экономикой.

Структура доходов и расходов определяется бюджетной классификацией, которая предусматривает их систематизированную группировку. Можно сказать, что структура доходов и расходов бюджета определяет и отражает роль соответствующего уровня бюджета в экономической системе на макро и микроуровнях. Увеличение доходов бюджета обеспечивается ростом, как налоговых поступлений, так и неналоговых поступлений. Общие тенденции этих поступлений в бюджет отражают соответствующие изменения в экономике и системе налогообложения страны.

Анализ устойчивости динамики доходов и расходов республиканского бюджета в процессе создания ВВП  страны позволяет дать оценку стабильности развития государственного бюджета и его основных показателей (рисунок 5.2).

Доходы — это результат  определенной деятельности, связанной  с затратами средств (независимо от времени их осуществления). Доходы являются результатом производства, коммерческой, посреднической, иной цели

направленной деятельности и возникают на стадии распределения  вновь созданного продукта и услуг.

Доходы бюджетов — это  часть созданного национального  дохода, поступающая в процессе перераспределения в централизованные фонды государства и органов местного самоуправления. Они формируются на налоговой и неналоговой основе и за счет безвозмездных перечислений в соответствии с бюджетным и налоговым законодательством, а также доходов от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности. В доходах бюджетов могут быть частично централизованы доходы, зачисляемые в бюджеты других уровней бюджетной системы, для целевого финансирования централизованных мероприятий, а также безвозмездные перечисления. Нормативы централизации доходов утверждаются действующим законодательством. В составе доходов бюджетов обособленно учитываются доходы целевых бюджетных фондов.

Доходы бюджетов, структура  которых определяется Бюджетным кодексом классифицируются, следующим образом.

Доходы местных бюджетов рассматриваются как закрепленные и регулирующие. Основу закрепленных доходов составляют собственные налоги, под которыми традиционно понимают налоги и другие поступления соответствующих уровней власти, законодательно закрепленные за отдельными бюджетами. Основу регулирующих доходов представляют собой доходы, поступающие в соответствующий бюджет в виде процентных?

отчислений от налогов  и иных платежей по долговременным нормативам, утвержденным в установленном  порядке.

Собственные доходы — это  доходы, которые полностью или  в твердо фиксированной доле на постоянной либо долговременной основе в установленном законом порядке поступают в определенный бюджет. Например, в соответствии с Бюджетным кодексом, корпоративный подоходный налог и налог на добавленную стоимость полностью закреплены как доходы республиканского бюджета.

Государство является собственником  части средств производства. В  этих условиях значительным источником государственных доходов является доход от государственной собственности. Часть государственных доходов образуется за счет доходов предпринимательского сектора и населения, мобилизуемых налоговой системой государства для удовлетворения общенародных потребностей.

В частности к доходам  от государственной собственности  относятся:

- доходы государственных  предприятий и организаций в  виде валового дохода (прибыли), налога  на добавленную стоимость, акцизов,  таможенных доходов;

- доходы от государственного  имущества (от государственного  жилого фонда, земли, лесов,  водных угодий, других природных  ресурсов, средства от разгосударствления  и приватизации государственной  собственности);

- доходы от платных  услуг, оказываемых государственными учреждениями и организациями (регистрационные сборы, сборы за поверку, клеймение и экспертизу мер и измерительных приборов, плата за анализ и клеймение изделий из драгоценных металлов), и плата за нехозяйственные услуги (государственная пошлина, заявочный сбор на товарные знаки).

- специальные средства  бюджетных учреждений, включающие арендную плату за помещения, доходы подсобных предприятий и др.

В зависимости от организационно — правового оформления форм собственности государственные доходы состоят из:

- доходов государственных  предприятий и организаций;

- налоговых поступлений  частнопредпринимательского сектора;

- налоговых поступлений  общественных, кооперативных и коллективных организаций;

- налоговых платежей населения.

Сферы создания государственных  доходов позволяют классифицировать их на:

- доходы, формируемые в  сфере материального производства;

- доходы, образующиеся в  нематериальной сфере.

По финансовому содержанию государственные доходы делятся  на:

- налоговые;

- неналоговые.

Момент, начиная с которого налоговые доходы считаются уплаченными  доходами соответствующего бюджета, определяется налоговым законодательством. Что касается неналоговых доходов и других поступлений, то они считаются уплаченными в бюджет с момента списания денежных средств со счета плательщика в кредитной организации. Денежные

11-1467

средства считаются зачисленными в доход соответствующего бюджета  с момента совершения банком операции по зачислению денежных средств на счет органа, исполняющего бюджет. При  этом, доходы бюджетного учреждения, полученные от предпринимательской деятельности, в полном объеме учитываются в  его смете доходов и расходов и отражаются в доходах соответствующего бюджета как доходы от использования  имущества, находящегося в государственной  или муниципальной собственности, либо как доходы от оказания платных  услуг. В доходах бюджета отражается также финансовая помощь, предоставляемая  в рамках бюджетной системы от бюджета другого уровня в форме  дотаций, субвенций и субсидий либо другой безвозвратной и безвозмездной  передачи средств.

В доходы бюджетов зачисляются  и безвозмездные перечисления от физических и юридических лиц, международных  организаций и правительств иностранных государств, а также средства по взаимным расчетам. Взаимные расчеты — это операции по передаче средств между бюджетами разных уровней бюджетной системы, связанные с изменениями в налоговом и бюджетном законодательстве, с передачей полномочий по финансированию расходов или передачей доходов, происшедшими после утверждения закона о бюджете и не учтенными законом о бюджете.

Доходы республиканского бюджета формируются из поступлений  от налогов (корпоративный подоходный налог, налог на добавленную стоимость и т.д.), сборов (сбор за проезд автотранспортных средств по территории Республики Казахстан, консульский сбор) и других обязательных платежей (таможенные пошлины на ввозимые и вывозимые товары, государственная пошлина за выдачу паспортов и удостоверений личности граждан Республики Казахстан). Кроме того, республиканский бюджет пополняется за счет неналоговых поступлений и доходов от операций с капиталом.

Неналоговыми поступлениями  республиканского бюджета являются: доходы от республиканской собственности, сбор за легализацию имущества, поступления от реализации товаров (работ, услуг) государственными учреждениями, финансируемыми из республиканского бюджета и т.д. В республиканский бюджет зачисляются поступления от погашения выданных из республиканского бюджета кредитов, продажи финансовых активов государства, находящихся в республиканской собственности, правительственных займов.

В соответствии с примененной  классификацией к неналоговым доходам  относятся:

- доходы от имущества,  находящегося в государственной  или муниципальной собственности;

- доходы от продажи  земли и нематериальных активов;

- поступления трансфертов  из негосударственных источников;

- административные платежи  и сборы;

- штрафные санкции, возмещение  ущерба;

- доходы от внешнеэкономической  деятельности;

- прочие неналоговые доходы.

Таким образом, в доходы республиканского бюджета зачисляются: собственные  налоговые доходы республиканского бюджета, кроме налоговых доходов, передаваемых в виде регулирующих доходов  бюджетам других уровней бюджетной  системы; таможенные пошлины, таможенные сборы и другие таможенные платежи; государственная пошлина собственные неналоговые доходы. В процессе исполнения республиканского бюджета в его доходы поступают средства по взаимным расчетам и другие безвозмездные перечисления. В доходах республиканского бюджета также учитываются чистый доход Национального Банка Республики Казахстан — по нормативам, установленным законодательством и доходы от внешнеэкономической деятельности.

Особенности формирования национальной экономики Казахстана обусловили появление такой статьи доходов государственного бюджета как «нефтяные поступления». Несомненно, роль данного источника очень важна и имеет большей частью положительное влияние на развитие экономики. Это объясняется, прежде всего, его значимостью как весомого источника дохода не связанного с экономическим ростом в отраслях производства. Данный вид доходов формируется за счет роста цен на мировых рынках сырья и позволяет получать значительные дополнительные средства в бюджет.

За годы независимости  доля поступлений нефтяного происхождения  возросла. В условиях экономических  кризисов и незначительных колебаний  мировых цен повышается риск неисполнения доходной части бюджета. Изменение  структуры доходов и расходов государственного бюджета отражает реформирование бюджетной системы в целях обеспечения оптимального баланса распределения нефтяных поступлений между республиканским бюджетом и Национальным фондом. В этой связи основной задачей перспективного развития стало снижение зависимости бюджетной структуры от данного вида источника.

В составе доходов государственного бюджета Республики Казахстан важно  определить соотношение поступлений  от предприятий нефтяного и не нефтяного секторов. Это обусловлено тем, что в настоящий момент экономика нашей страны в значительной степени финансируется за счет экспорта нефти и поэтому при осуществлении дальнейшей фискальной политики необходимо стремиться к снижению зависимости доходной части бюджета от резких колебаний мировых цен на нефть. В связи с этим, особый интерес представляет концепция устойчивого не нефтяного дефицита бюджета, который не учитывает поступления нефтяных доходов и, соответственно, не имеет прямой зависимости от ситуации, складывающейся на мировом рынке нефти.

Таким образом, экономическое  содержание республиканского бюджета  раскрывается через формирование таких  самостоятельных экономических  категорий как доходы и расходы. Государство, устанавливая бюджетные  показатели, должно учитывать объективные  условия хозяйствования, экономические  и финансовые возможности страны, необходимость первоочередного  удовлетворения отдельных общественных потребностей. Решения, принимаемые  государством в области бюджетных  показателей, как и сами государственные  формы правления, полностью зависят  от уровня развития общества, степени  зрелости производственных отношений. Республиканский бюджет, являясь  достаточно подробным комплексом документов, разрабатываемых одной ветвью власти и утверждаемых другой, выполняет  прикладную (отчасти, производную), но важную функцию — осуществлять избранный  государством стиль управления страной. Именно через республиканский бюджет, поскольку в нем подсчитываются размеры необходимых государству  финансовых ресурсов и располагаемых  резервов, определяется финансовое состояние  страны, фиксируются конкретные направления  расходования средств, соотношение  затрат по отраслям, сферам деятельности и регионам. В этом проявляется  государственное значение и экономическая  роль республиканского бюджета как  инструмента конкретного воплощения экономической политики государства.

3. Рассчитать коэффициент накопления собственного капитала по данным из приложения.

Решение:

КНСК = РК + НП

                    СК

1. На начало года = 10444 + 177734  = 0,929%

                                               202520

2. На конец года = 18044 + 174384 = 0,931 %

206770

3. Изменения = 0,931 – 0,929 = 0,002%

Вывод: В ТОО “Кросс” данный коэффициент на начало года составляет 0,929%, а на конец года 0,931%, т. е. имеется повышение данного коэффициента, что свидетельствует о некотором повышении СК. Изменения в накоплении капитала составляет  0,002%.