Финансовый менеджмент как процесс управления

Оглавление

Введение

Финансовый  менеджмент как процесс управления

1. Основы  финансового менеджмента.

2. Объекты  финансового менеджмента.

3. Субъекты финансового менеджмента.

4. Финансовый  анализ на предприятии.

Заключение.

Список  литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Менеджмент - от английского слова «managa» - управлять. Следовательно, финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс  управления денежным оборотом, формированием  и использование финансовых ресурсов предприятий. Это так же система  форм, методов и примеров, с помощью которых осуществляется управление денежным обороте и финансовыми ресурсами.

Развитие  рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов в целом  и отраслевых финансов в частности. Финансы предприятий стали основным показателем, характеризующие конечные результаты их деятельности. Количественные и качественные показатели финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.

Наибольшую  актуальность данная тема приобрела  в начале 90-х годов, после перехода России с административно - командной  экономики на рыночные отношения (рыночную экономику). С началом рыночных отношений эффективное управление финансами стало одной из острых проблем ставших на пути юридических и физических лиц. Так, например, многие гиганты отечественной промышленности после начала рыночных отношений не смогли завоевать ранки сбыта, найти партнеров, поставщиков сырья, эффективно управлять финансами и, следовательно, не могли нормально функционировать, многие банкротились. Основной ошибкой, которую допустили экономисты того периода, было применение так называемой «шоковой терапии» т.е. резкого перехода на рыночные отношения после которого произошло резкое расслоение населения России на очень богатых и очень бедных.  

1. Основы финансового  менеджмента

Финансы - обширная область знания и практической деятельности, требующая специализации. В настоящее время можно выделить пять наиболее крупных сфер функционирования финансов.

- финансы  государственные;

- финансы  отраслевые;

- кредит  и денежные обращения;

- страхование;

- рынок  ценных бумаг.

Финансовый  менеджмент охватывает все направления, но более всего реализуется в сфере II «Финансы отраслевые». Английский термин «financial management» буквально переводится как «финансовые управления», т.е. как один из методов управления, а, согласно нашему переводу, «управление финансами» Эти два термина одинаково означают развитие от наиболее простого к более сложному, т.е. финансов к финансовому менеджменту.

Финансы определяются как система денежных отношений, выражающаяся в образовании  доходов, осуществлении расходов, контроле эффективности названных процессов, или конкретнее контроле эффективности социального и экономического развития. Здесь же отметим, что в самом узком и чисто финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность, прибыльность, рентабельность, а точнее - не снижающуюся, растущую рентабельность. Однако заметим, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых, распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в централизованные децентрализованные денежные фонды, последние предполагают накопление, обособление и целевое направление на определенные расходы. Необходимость этого очевидна: деньги - абстрактны, они - всеобщее покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не придать строго целевое направление использования, можно истратить практически на любую потребность. Иными словами, денежные фонды, как и ресурсы, имеют единое назначение - служить источником определенных (финансовым законодательством или управляющим решением) расходов, вложений, затрат. Тем не менее, понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов. Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизация), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет ресурсов, но предполагающих относительно стабильность.

Что касается определения финансового менеджмента, то оно связано с понятием механизма управления финансами, или финансового механизма, как активной составной части хозяйственного менеджмент. Его можно определить как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства на всех иерархических уровнях. А финансовый механизм - это комплекс финансовых форм и методов управления процессом социально экономического развития общества (соответственно - всех его ячеек). Такая трактовка одновременно включает финансовый механизм в хозяйственный и выводит его за рамки последнего. Если хозяйственный механизм - преимущественно базисная категория, то финансовый механизм, как и сами финансы, функционирует и в базисной, и в надстроечной сферах, являясь связующей их категорией.

Известно, что сущность той или иной категории  отражается в ее функциях. Рассмотрим их проявление в работе финансового менеджера. В финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу.

1. Финансы  имеют две функции - распределительную  и контрольную;

2. Финансы  имеют три функции: образование доходов (накопление капитала); осуществление расходов - распределительная; контроль эффективности использования капитала.

Вторая  позиция представляется наиболее обоснованной; она расширительно толкует распределительную  функцию, что вытекает из сущности категорий финансов. Естественно, предпосылкой распределения и его началом служит поступление доходов (накопление капитала) - образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств.

Итак, первая функция проявляется в работе финансового менеджера через  своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных средств. Причем, имеются в виду не только децентрализованные фонды в отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды государства, в том числе федеральный и нижестоящие бюджеты и фонды кредитных ресурсов государственных и не государственных структур.

Именно  полная и своевременная мобилизация  финансовых ресурсов в определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех звеньев  финансово - кредитной системы и в особенности ее базового звена - службы финансового менеджера предприятий материального производства. В самом деле, недопоступление доходов (выручки от реализации, прибыли и прочих) по причине, неплатежей или задержки платежей предприятий - контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и инвестиций, социальных выплат, что, естественно, потребует от финансового менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятие мер финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций.

Один  из главных принципов финансового  менеджера «время деньги» трактует необходимость своевременного поступления  доходов и связана с возникновениями  на практике платежами «пиками», цепочками  неплатежей, их негативным и последствиями.

Другим  проявлением первой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений. Здесь ведущее место принадлежит  управляющим решениям финансового  менеджера. Следует отметить, что  понятие стимулирования, или мотивации, не ограничивается индивидуальным или коллективным материальным поощрениям или депремированием, но распространяется на интерес всех участников производства, включая отраслевые, кредитные и даже не финансовые звенья, органы власти в центре и на местах, к повышению эффективности и к научно - техническому совершенствованию производства, ибо эта мотивация обеспечивает рост и надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставок налогов, налоговых льгот, штрафах, а также о соответствии реальных денежных доходов техника-экономическим, натуральным и финансовым показателем бизнес-плана.

Вторая  функция - осуществление расходов, или  распределительная - проявляется в  масштабе предприятия через распределение и перераспределения всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции или услуг.

Первичное распределение дохода предприятия  связано с его перераспределением. Так, себестоимость в значительной доле формируется из обязательных перечислений в централизованные внебюджетные фонды государства и в бюджет, но поступлением их предшествует распределение выручки от реализации продукции (и услуг) предприятий производственной сферы, а до того - планируемое (финансовым менеджером) распределение стоимости товара в цене реализации.

Подобная  распределительная деятельность требует  от финансового менеджера перманентных инвестиционных решений, т.е. вынуждает  финансового менеджера за пределы  финансовых отношений в такие  как юридические (контракты) и снабженческие деятельности вплоть до выбора контрагента, частоты и прочих условий поставок и т.п.

 Динамика  расходов и доходов

Доходы  в целом для каждого предприятия, отрасли или региона увеличиваются  более или менее равномерно, ибо  их рост соответствует расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен (тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и длительной иммобилизуемой из текущего оборота частью - капитальными вложениями или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляется в различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности производства, - по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в региональном разрезе - в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в международном разрезе - под влиянием внутренней и внешней экономической (в том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и т.д.

Таким образом, финансовый магнит в руках  финансового менеджера должен притягивать все временно свободные ресурсы и направлять, авансировать их в приоритетные или наиболее эффективные вложения.

Третья  функция финансов - контрольная - «пронизывает»  предыдущие и проявляется через:

1) анализ  финансовых показателей и

2) меры  финансового воздействия - управляющие  решения финансового менеджера,  т.е. анализируя финансовые показатели (итоговые, результирующие хозяйственную  деятельность показатели) финансовый  менеджер применяет меры финансового  воздействия.

Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности финансового менеджера, мы упоминали такие термины функции, как анализ, планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и, соответственно финансового менеджмента.

 Функциональная  модель системы управления финансами

Функционирование  финансового механизма управления органически смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием (контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в самостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная финансовая работа в свою очередь базируется на планировании и анализе. Необходимо отметить, что блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и обобщение (свод) информации. А блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана. Это вполне согласуются с характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями конструирования определенных комплексов задач.

Необходимо  выделить три основных аспекта управления финансами, определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента

1. Организационный  аспект, или создание финансово-правовых условий для финансового менеджмента.

2. Выбор  конечных финансовых показателей  прибыли и рентабельности (относительной  прибыли) в качестве критерия  управленческих решений.

3. Перманентный  контроль эффективности любой  положительной деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов. 

2. Объекты финансового  менеджмента

В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента, или попытаемся ответить на вопрос: чем управляет  финансовый менеджер? В самом общем  виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это - комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия (объединения).

Учитывая, что все финансовые показатели - доходов и поступлений, расходов и отчислений, оценки эффективности - образуются в процессе денежных отношений  предприятия со своими контрагентами  внутри- и внепроизводственной среды, попытаемся определить сферы и контрагентов (субъектов) этих отношений.

Денежные  отношения, составляющие систему финансовых отношений между

- предприятиями  и занятыми на них трудящимися;

- подразделениями  внутри отрасли и предприятия;

- поставщиками  и плательщиками;

- предприятиями  и государством - федеральным, региональными,  местными бюджетами и внебюджетными  фондами; 

- предприятиями  и кредитной системой;

- предприятиями  и биржами (фондовыми, валютными,  товарными), страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами или звеньями финансово - кредитной системы;

- населением  и государством, а также общественными  организациями и инструментами  финансовой инфраструктуры.

Все это  отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала).

К объектам финансового менеджмента следует  отнести и сами финансовые показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше процессов образования доходов и осуществление расходов.

Результирующие  финансовые показатели особенно важны  для финансового менеджмент, ибо  представляют собой не только объект управления (постоянного финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности еще два компонента - оптимизацию ассортимента (приемлемость его по структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и улучшение материально - экономической и интеллектуально - психологическую среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.

К наиболее общим и существенным компонентам  эффективности относится рентабельность. Приведем несколько форм выражения рентабельности

1. Экономическая  рентабельность - применяется при  общей оценки эффективности деятельности  за отчетный период, планово аналитических  расчетах.

(П бал  х100%)/А, (1)

где П  бал - Прибыль балансовая;

А - Активы по бухгалтерскому балансу.

2. Рентабельность производства - применяется при оценке эффективности вложений основного и оборотного капитала, как правило, в среднегодовом исчислений, ценообразовании, планово аналитических расчетах.

(П бал  х100%)/ (ОФ+ОС), (2)

где ОФ - Основные фонды;

ОС - Основные средства.

3. Рентабельность  продукции - применяется при оценке  эффективности текущих затрат, критерии  оптимизации ассортимента продукции  (услуг) и диверсификации видов  деятельности, ценообразований, планово  финансовом расчете, в том числе  при планировании прибыли.

(П х  100%) / С/ст, (3)

где П-прибыль;

С/ст-себестоимость.

4. Рентабельность  трудовых затрат - применяется при  оценке эффективности затрат  труда, ценообразований, в аналитических  расчетах.(П х 100%) / ФОТ, (4)

5. Рентабельность  капиталовложений - применяется при оценке эффективности капитальных вложений, необходимая для определения сроков окупаемости капитальных затрат.

(П х  100%) / К/в, (5)

где К/в - капиталовложения.

6. Народнохозяйственная  рентабельность - при оценке эффективности  вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масштабах.

(НД  или ВД)/(ОФ+ОС). (6)

Где, НД - национальный доход;

ВД - валовой  доход.

7. Модификация  и частные показатели рентабельности, например затраты на 1 руб. товарной  продукции (ТП) - копеек - применяется при оценочных расчетах эффективности соответствующих вложений, ресурсов. Планово аналитических финансовых расчетов.

С/ст Тп / Объм ТП, (7)

где, ТП - товарная продукция.  
 
 
 

3. Субъекты финансового  менеджмента

Субъектом финансового менеджмента является финансист-менеджер, курирующий финансовые отношения данного звена финансовой инфраструктуры.

Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где  субъектами финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии, занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической отчетностью.

Служба  финансового менеджера охватывает, как правило, не только финансовый отдел, но и планово-экономический, труда  и зарплаты, иногда - снабженческо-сбытовой (маркетинговый), юридический, аналитический (если такой отдел, бюро или участок выделяется организационно). В зависимости от масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно является финансовый директор или заместитель генерального директор по экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную организационно-функциональную структуру и охват.

Несмотря  на либерализацию экономики, государство  строго регламентировало организационно-правовые форма предпринимательских структур и соответственно их финансово-налоговый  статус, частности, условия формирования уставного (складочного) капитала, финансовую ответственность и прочее.

Профессиональные  обязанности и права финансового  менеджера можно сгруппировать следующим образом:

- перманентный  финансовый контроль эффективности  деятельности фирмы, что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения первых над последними;

- планирование, анализ, решение;

- определение  прав и обязанностей (участков  финансовой работы) каждого сотрудника подведомственных служб;

- выбор  системы оплаты труда, стимулирующий  рост эффективности всех подразделений  фирмы;

- подписание (визирование) всех документов  финансовой службы;

- делегирование  ответственности по отдельным  участкам финансовой работы другим подразделениям фирмы или внешним «подрядчиком» - исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом состояний контрагентов, смежников, конкурентов и пр.), трастовой (доверительное) управление, например ценными бумагами, партнеров по совместной деятельности, посредническая, в том числе биржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестиционных решений и т. д.;

- выработка  и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д.

Перечень  можно детализировать и расширить. Финансовому менеджеру и нижестоящим  на иерархической лестнице финансистам, прежде всего, требуется высокий  уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.

Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским талантом и владеть  искусством общения, проявляющимся  в способности психологической  совместимости с различными людьми, терпимости в деловых отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового менеджера.

Приведем  небольшой пример эффективного сотрудничества банка и предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и т.п. В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов, спокойствие и стабильность - то, на что направлен финансовый менеджмент. Рассмотрим состав показателей информационной базы.

Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.

Формирование  системы информативных показателей  финансового менеджмента для  конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно - правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. По этому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

- К первой  группе относится показателей,  характеризующие общеэкономическое  развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. К данной группе относится следующие показатели:

- объем  доходов государственного бюджета;

- объем  расходов государственного бюджета;

- объем  размера бюджетного дефицита;

- объем  эмиссии денег;

- денежные  доходы населения;

- вклады  населения в банк;

- индекс  инфляции;

- учетная  ставка ЦБ России;

Формирование  показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики.

- Ко  второй группе относятся основные  информативные показатели, характеризующие  отраслевую принадлежность предприятия. 

Система показателей данной группы служит для  принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К данной группе относятся следующие показатели:

- индекс  цен на продукцию;

- ставка  налогообложения прибыли по основной  деятельности;

- общая  сумма используемого капитала, в  том числе собственного;

- объем  произведенной (реализованной) продукции  и др.

К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

- К третьей  группе относятся показатели, характеризующие  конъюнктуру финансового рынка.

Система информативных показателей этой группы служит для принятий управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели: