Финансы организации. 2

Вариант  № 1

1. Сущность и функции финансов, их роль в деятельности коммерческих предприятий.
2. Роль банковского кредита в формировании финансовых ресурсов  предприятия. Виды и формы кредитования предприятий.

1. Сущность и функции финансов, их роль в деятельности коммерческих предприятий.

Организация (предприятие) –  это самостоятельный хозяйствующий  субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий  работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, цель которой  – обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Организация может осуществлять какой-либо из видов предпринимательской  деятельности либо одновременно все  виды.

В процессе предпринимательской  деятельности у организаций возникают  определенные экономические отношения  с ее контрагентами: поставщиками и  покупателями; партнерами по совместной деятельности; объединениями и ассоциациями; финансовой и кредитной системой и т.п., сопровождающиеся движением  денежных средств.

Материальную основу финансов составляют деньги. Однако необходимое условие возникновения финансов – реальное движение денежных средств: их аккумуляция, расходование и использование на всех уровнях управления. Оно обусловлено взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, с бюджетной и кредитной системами, в процессе которых создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

В зарубежной литературе финансы  рассматриваются как денежные потоки (процессы, связанные с движением  денег).

В работах отечественных  ученых сущность финансов обычно выражается как совокупность экономических  отношений, возникающих при формировании, распределении и использовании  фондов денежных средств. За последнее  время появились и другие определения  содержания финансов, приближенные к зарубежным. Неоднозначная трактовка определения свидетельствует о сложности и многостороннем характере финансов. Объектом финансов служат не только процессы, возникающие при движении денежных средств, но и опосредствующие их экономические отношения. Финансы организаций представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности.

Как экономическая категория  финансы организаций – это  система финансовых или денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств  организации и их использования. Они носят распределительный  и перераспределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.

Финансы организаций являются самостоятельным звеном финансовой системы, обслуживающей материальное производство и услуги. Именно в  этом звене финансовой системы формируется  значительная часть национального  дохода страны, осуществляется их распределение  внутри организаций и частичное  перераспределение через бюджетную  систему и систему внебюджетных фондов.

Сфера финансовых отношений  организаций разнообразна и существенно  расширилась и изменилась с развитием  реальных рыночных отношений, введением  Гражданского кодекса РФ. В зависимости  от экономического содержания финансовые отношения организаций можно  сгруппировать по следующим направлениям:

• возникающие между учредителями в момент создания организации при формировании уставного (складочного, акционерного) капитала;
• между отдельными организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. Эти отношения – основные в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создаются валовый внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей, от их эффективной организации во многом зависит финансовый результат деятельности предприятий;
• между организациями и их подразделениями – филиалами, цехами, отделами, бригадами – в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;
• между организациями и их работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов;
• между организациями и вышестоящими организациями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является организация. Эта группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие организаций;
• между организациями и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние организаций и формирование доходной базы бюджетов разных уровней;
• между организациями и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, организации безналичных расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за кредит, покупки и продажи валюты, оказании других банковских услуг. От организации этих отношений также зависит финансовое состояние предприятия;
• между организациями и страховыми компаниями и организациями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;
• между организациями и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.

Каждая из перечисленных  групп имеет свои особенности  и сферу применения, методы реализации. Однако все они носят двусторонний характер и их материальную основу составляет движение денежных средств, благодаря их использованию формируются денежные потоки, ими сопровождается формирование уставного капитала организации, начинается и завершается кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения, финансовых резервов и в целом финансовых ресурсов организации.

Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях.

Среди экономистов нет  единого мнения по поводу функций финансов организаций. В экономической литературе в настоящее время существует большой разброс в определении функций, как по их количеству, так и по содержанию. Отмечается единство лишь по двум функциям: распределительной и контрольной. Во многих литературных источниках указаны такие функции: формирование капитала, доходов и денежных фондов; использование доходов и денежных фондов, ресурсосберегающая, контрольная и т.п. перечисленные функции по своему содержанию имеют одну природу и цель – обеспечение необходимыми источниками финансирования деятельности организации. Большинство экономистов признают, что финансы предприятия выполняют три основные функции: формирование капитала и доходов организации; распределения и использования доходов; контрольную. Все функции тесно взаимосвязаны между собой.

При выполнении финансами  функции формирования капитала происходит формирование первоначального капитала организации, его приращение; привлечение  денежных средств из различных источников в целях формирования необходимого для предпринимательской деятельности объема финансовых ресурсов, сопровождающееся движением денежных средств. В современных условиях не все денежные средства предприятия носят фондовый характер. Предприятие самостоятельно решает вопрос формирования денежных фондов и резервов.

Распределение и использование  доходов на уровне организаций проявляется  в распределении выручки от реализации продукции и доходов от иной деятельности в стоимостном выражении по направлениям использования, определении основных стоимостных пропорций  в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечении оптимального сочетания интересов отдельных  товаропроизводителей, предприятий  и организаций и государства  в целом.

Объективная основа контрольной  функции – стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия  и их использование. С помощью  этой функции осуществляется контроль за своевременным поступлением выручки от реализации продукции и оказания услуг, формированием и целевым использованием денежных фондов и в целом финансовых ресурсов организации, изменениями финансовых показателей, соблюдением налогового законодательства и т.п.

В основе финансов лежат  распределительные отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный  процесс и тем самым связывающие  воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и  потребление. Однако размер получаемых организацией доходов определяет возможности  его дальнейшего развития. Эффективное  и рациональное ведение хозяйства  предопределяет возможности его  дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации и соответственно возможности  его дальнейшего развития, конкурентоспособность  и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов свидетельствует о недостаточном  воздействии распределительных  отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми  ресурсами, организации производства. Игнорирование такого свидетельства  может привести к банкротству  предприятия.

Реализация контрольной  функции осуществляется с помощью  финансовых показателей деятельности предприятия, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений. Контрольная функция осуществляется как непосредственно в организации, так и ее собственниками, контрагентами, кредитными и государственными органами.

2. Роль банковского кредита в формировании финансовых ресурсов  предприятия. Виды и формы кредитования предприятий.

Краткосрочный банковский кредит включает ссуды, сроки которых, как  правило, не выходят за пределы 12 месяцев. Сферой использования краткосрочных  кредитов, выдаваемых банками, является текущая деятельность предприятий, представленная кругооборотом их оборотных  средств. Постоянная и неизменная потребность  в оборотных средствах покрывается  предприятием за счет собственных источников, зачисленных в уставный фонд. Неснижаемый  размер оборотных средств может  быть частично сформирован и за счет привлеченных средств, постоянный остаток  которых находится в обороте  предприятия (например, постоянная задолженность  по заработной плате, вызванная условиями  ее начисления и выплаты).

Дополнительная потребность  предприятия в денежных средствах, обусловленная неравномерностью кругооборота оборотных средств, может быть удовлетворена  за счет своих контрагентов (коммерческий кредит и кредиторская задолженность, покупательский аванс) либо за счет банковских ссуд. Для предприятия выбор между  перечисленными источниками определяется величиной платы за их использование  в виде банковских процентов, пени за задержку платежа кредиторам или  суммы по векселю, в которую кредитор включает проценты по товарной ссуде.

Причинами возникновения  дополнительной потребности предприятия  в оборотных средствах могут  быть:

• сезонный характер производства или его снабжения, требующий предварительного накопления запасов сырья и материалов (например, при производстве сахара, лесозаготовках, поставке товаров в летнюю навигацию);
• дополнительный производственный заказ, выходящий за рамки обычной текущей хозяйственной деятельности, для выполнения которого нецелесообразно иметь в запасе или резерве оборотные средства;
• временные разрывы между осуществлением значительных единовременных расходов и их возвратом посредством постепенного списания на себестоимость продукции (например, при проведении работ по техническому перевооружению и модернизации производства, финансируемых как расходы будущих периодов);
• финансовые затруднения, связанные с недостатком собственных оборотных средств или их иммобилизацией, а также необходимость по каким-то причинам немедленно оплатить счета поставщиков или кредиторов.

Краткосрочное банковское кредитование осуществляется при соблюдении некоторых  принципов. Важнейшими из них являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность, определение границ кредитования, платность.

Возвратность – основополагающее свойство кредитных отношений, отличающее их от других видов денежных отношений. Возможность возврата ссуды обусловлена  кругооборотом средств заемщика, который начинается и заканчивается  в денежной форме. Практика выработала различные способы соблюдения этого  принципа, состоящие в определении  конкретного источника погашения долга и оформлении права на его использование кредитором.

Финансовая устойчивость предприятия, его принадлежность к  категории первоклассных заемщиков  является надежной гарантией возвратности ссуды. Если предприятие  кредитуется  по обороту и, следовательно, не испытывает потребности в привлечении значительных банковских ссуд, то закрепление в  кредитном договоре обязательства  заемщика погасить кредит выручкой от реализации продукции представляется вполне достаточным для соблюдения указанного принципа.

При значительной потребности  в кредите возрастает риск его  невозврата и поэтому даже при устойчивом финансовом положении заемщика более надежным для банка представляется выдача кредита под какое-либо материальное обеспечение.

Важнейшим принципом краткосрочного кредитования является срочность, конкретизирующая возвратность кредита во времени. Ссуда  выдается на определенный срок, после  чего она должна быть возвращена банку. Срок пользования ссудой зависит  от времени существования действительной потребности в кредите или  объекте кредитования.

Длительность кредитования может устанавливаться в виде его предельных сроков либо в виде конкретных дат и сумм погашения. В некоторых случаях, например при  кредитовании по обороту, сроки кредитования не оговариваются, но заемщиком дается обязательство погасить кредит при  первой же возможности путем зачисления выручки от реализации и других поступлений  на счет заемщика.

Сроки погашения ссуды  могут быть конкретными, условными (когда при заключении кредитной  сделки еще не имеется возможности установить точные даты и суммы погашения кредита, но есть возможность сделать это позднее), по предъявлению – когда известен только период погашения, но не точные его даты. По желанию заемщика ссуда может быть погашена раньше установленного срока. Непогашенные вовремя ссуды банк относит на счет просроченных ссуд и применяет кредитные санкции.

При выдаче банковской ссуды  определяются границы кредитования. Размеры краткосрочного банковского кредитования зависят не только от желаний и потребностей заемщика, но и от возможностей банка, использующего для ссудных операций как собственные, так и привлеченные денежные средства.

При разовых обращениях к  банку за ссудой возможности банка  удовлетворить заемщика выявляются оперативно при заключении кредитного соглашения по каждой отдельной сделке. В этом случае нет необходимости  устанавливать границы объемам  кредитования. При длительном и тесном сотрудничестве кредитора и заемщика у них появляется возможность  надежно оценить перспективы  совместной деятельности. Тогда возникает  необходимость предварительного определения  границ кредитования в виде лимитов.

Принцип платности кредита  предполагает уплату заемщиком процентов  за пользование банковской ссудой. Величина процента устанавливается  в виде годовых норм или ставок. Процентные ставки могут быть твердыми (неизменными в течение всего  срока ссуды) либо меняющимися, что  характерно для периодов с высоким  уровнем инфляции.

Размер процентов устанавливается  договором между банком и клиентом. В чрезвычайных обстоятельствах  Банку России предоставлено право  его регулировать.

В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие  не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). В связи с этим рассмотрим наиболее распространенные формы банковских кредитов в нашей стране и за рубежом.

Бланковый кредит. Как правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и  носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской  задолженности предприятия, а также  суммой его собственных денежных и других активов, информацию о которых  банк может получить на основе последнего отчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредита  являются:

• краткосрочный кредит на временные нужды. Он предоставляется предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита является наиболее распространенным;
• сезонный кредит. Этот вид кредита предоставляется для обеспечения сезонного возрастания потребности в оборотных активах.

Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется  банком обычно под обеспечение, но это  требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита  банк открывает предприятию контокоррентный  счет, на котором учитываются как  кредитные, так и расчетные его  операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита  в объеме, не превышающем установленное  в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдирование поступлений и выплат по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятие использует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущими потребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочному кредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования может быть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании и некоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредита является «овердрафт».

Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном  банковском кредите не всегда может  быть предусмотрена заранее с  привязкой к конкретным срокам его  использования, соглашение о нем  предприятие может оформить с  банком предварительно в форме открытия кредитной линии. Такая форма  кредита представляет собой соглашение между предприятием и банком об использовании  в течение обусловленного срока  и на определенных условиях кредита, предельная сумма которого заранее  оговаривается. Обычно кредитная линия  открывается на срок до одного года, т. е. относится к краткосрочному кредитованию. Особенностью этой формы  банковского кредита является то, что она не носит характера  безусловного контрактного обязательства  и может быть аннулирована банком при ухудшении финансового состояния предприятия-клиента.

 Ломбардный кредит. Такой  кредит может быть получен  предприятием под заклад высоколиквидных  активов (ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер  кредита в этом случае соответствует  определенной части (но не всей) стоимости переданных в заклад  активов. Эта форма банковского  кредита также относится к  краткосрочному кредитованию.

 Ипотечный кредит. Этот  вид кредита предоставляют обычно  банки, специализирующиеся на  выдаче долгосрочных ссуд под  залог внеоборотных активов в материальной форме или всего имущественного комплекса предприятия («ипотечные банки»). При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. С прекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного их кредитования

Ролловерный кредит. Он представляет собой одну из форм долгосрочного банковского кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т. е. с перманентным «перекредитованием» в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка). В европейской практике предоставления ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляется один раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции периодичность пересмотра процентных ставок может быть более частой).

Консорциальный кредит. Кредитная  политика банка или высокий уровень  риска иногда не позволяют ему  в полной мере удовлетворить высокую  потребность предприятия-клиента  в кредите. В этом случае банк, обслуживающий  предприятие, может привлечь к кредитованию другие банки (союз банков для осуществления  таких кредитных операций носит  название «консорциум»). После заключения с предприятием кредитного договора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику, соответственно распределяя проценты. За организацию  консорциального кредита ведущий  банк получает определенное комиссионное вознаграждение.

Прочие формы кредита. В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие.

3. Задача

Коммерческая организация  имеет цех по выпуску офисных  кресел в количестве 4000 шт. в год. Оптовая цена одного кресла – 6000 руб. Переменные затраты на одно кресло составляют 2300 руб. Сумма постоянных годовых расходов составляет: производственных – 134000 руб., на реализацию – 46000 руб. Ставка налога на прибыль – 24%.

Определите:

- прибыль, которую компания  получит, если произведёт и  продаст 4000 кресел;

- количество кресел, которое  нужно продать, чтобы получить 40000 руб. прибыли; 

- оптовую цену одного  кресла, при которой компания  смогла бы получить 50000 руб. прибыли.

Решение:

Прибыль компании при объёме производства и продаж в 4000 кресел:

- валовая прибыль (прибыль  после возмещения прямых (переменных) затрат):

4000 * (6000 – 2300) / 1000 = 14800 (тыс.  руб.);

- прибыль от продаж (до  налогообложения):

14800 – 134 – 46 = 14620 (тыс.  руб.);

- чистая прибыль:

14620 * (1 – 24 / 100) = 11111,2 (тыс.  руб.).

Количество кресел, которое  нужно продать, чтобы получить 40000 руб. прибыли, найдём из следующего равенства:

Х * (6000 – 2300) – 134000 – 46000 = 40000.

Х * 3700 = 220000

Х = 59,46 = 60 (кресел).

Оптовая цена одного кресла, при которой компания смогла бы получить 50000 руб. прибыли, зависит от текущего (анализируемого) объёма производства. Данный показатель рассчитаем для объёма производства в 4000 шт. исходя из следующего равенства:

4000 * (Х – 2300) – 134000 –  46000 = 50000.

Х – 2300 = (50000 + 134000 + 46000) / 4000

Х – 2300 = 57,5

Х = 2357,5

Выводы:

- при текущем объёме  производства в 4000 шт. в год  прибыль организации составляет: валовая – 14800 тыс. руб., от продаж  – 14620 тыс. руб., чистая – 11111,2 тыс. руб.;

- для получения прибыли  (от продаж) в размере 40000 руб.  необходимо произвести и продать  60 кресел (при более точном расчёте  можно определить, что данный  объём производства и продаж  даёт прибыль от продаж в  размере 42000 руб.) (для получения  величины чистой прибыли достаточно  полученное значение умножить  на 0,76: 42000 х 0,76 = 31920);

- целевая прибыль в  50000 руб. достигается при цене 2357,5 руб./шт. (при объёме в 4000 шт.).

4. Практическое  задание

По данным Вашего предприятия  сделайте анализ дебиторской задолженности  по срокам погашения и видам деятельности предприятий – контрагентов. Дайте  предложения по её оптимизации.

Решение:

Анализируемое предприятие  – ОАО «Газпромнефть-Новосибирск». Среди основных видов деятельности Общества – хранение нефтепродуктов, эксплуатация нефтебаз и автозаправочных станций, торговля нефтепродуктами.

Структура дебиторской задолженности  по срокам погашения представлена в  таблице 1.

Таблица 1

Анализ дебиторской задолженности  ОАО «Газпромнефть-Новосибирск»

за 2011 год

Как следует из представленной таблицы, к концу 2011 года удельный вес  дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней стал ещё более  значительным, увеличившись с 86,89% до 95,71%, то есть на 8,81 процентных пункта. Это  обусловлено тем, что в условиях сокращения общей величины дебиторской  задолженности на 53,47% (100 – 46,53) величина дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней сократилась  на 48,75%.

Дебиторская задолженность  предприятия со сроком погашения  от 30 дней до 60 дней сократилась с 156824 тыс. руб. до 24700 тыс. руб., то есть на 132124 тыс. руб. или 84,25%. Вследствие этого  доля данной группы сократилась с 12,68% до 4,29%, то есть на 8,39 процентных пункта.

К концу 2011 года дебиторская  задолженность предприятия со сроком погашения от 60 дней до 90 дней перестала  числиться на балансе. Дебиторской  задолженности со сроком погашения  более 3 мес. на балансе у предприятия  в анализируемом периоде не было.

Структурирование дебиторской  задолженности ОАО «Газпромнефть-Новосибирск» по видам деятельности предприятий – контрагентов позволяет выделить фактически только 2 группы: задолженность автотранспортных предприятии и прочую дебиторскую задолженность. Основу совокупной дебиторской задолженности составляет дебиторская задолженность автотранспортных предприятий – рис. 1.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности  
ОАО «Газпромнефть-Новосибирск» по состоянию на 01.01.2012 г.

Обозначенная структура  дебиторской задолженности расценивается  как приемлемая, так как её основу составляет задолженность основных покупателей и заказчиков (без  учёта реализации в розницу физическим лицам).

Оптимизация дебиторской  задолженности в общем случае предполагает ускорение её инкассации, более быстрое погашение. Достижение данного результата принципиально  возможно двумя путями – ужесточением условий реализации в кредит или  предоставлением скидок (льгот) при  условии более быстрого погашения  дебиторской задолженности.

Первый путь предполагает более жёсткую договорную, претензионную, исковую (юридическую) работу и зачастую имеет и обратный результат –  более жёсткая политика приводит к потере ряда клиентов.

Предоставление скидок стимулирует  покупателей совершать расчёты  более быстро. Здесь предприятие  должно сопоставить потери от предоставления скидки с теми выгодами, которые  оно получает (за счёт использования  высвобождаемых средств).

В целом необходимо отметить, что дебиторская задолженность  – один из наиболее сложных объектов в управлении финансами. С одной  стороны, расширение продаж в кредит, увеличение дебиторской задолженности  стимулирует рост выручки, однако, с другой стороны, чрезмерное направление средств в дебиторскую задолженность грозит «омертвлением» средств в данных активах, если они используются недостаточно интенсивно.