Финансы предприятия. 2

 

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ФГБОУ ВПО «Ухтинский государственный технический университет»

 

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансы предприятий (организаций)»

 

 

 

Вариант № 8

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 4 курса ФБО

группы ФК-08, шифр 061648   Петрова Надежда Николаевна

 

Проверил: Преподаватель

Чеповская Наталья Валентиновна

 

 

 

 

 

 

 

Ухта, 2012

Содержание

  1. Назовите источники финансирования прироста норматива оборотных активов…………………………………………………………………..….3
  2. Особенности организации финансов дорожного хозяйства….............7
  3. Задача ...……………….…………………………………………………14
  4. Список используемой литературы………………...…………………….16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Назовите источники финансирования прироста норматива оборотных активов

 

Источники финансирования оборотных активов подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным источникам финансирования оборотных активов относятся:

  • уставный капитал;
  • добавочный капитал;
  • резервный капитал;
  • резервные фонды;
  • нераспределенная прибыль;
  • фонд социальной сферы;
  • целевое финансирование и поступления из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Помимо собственных источников для формирования оборотных активов компании используют источники, приравненные к собственным, — так называемые устойчивые пассивы. К устойчивым пассивам относят ресурсы, длительное время находящиеся в обороте компании, увеличивая его оборотные средства:

  • минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды;
  • минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей;
  • платежи заказчиков по частичной готовности продукции (если применяется эта форма расчетов);
  • минимальная задолженность по авансам потребителей (если это предусмотрено договорами);
  • минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
  • остатки средств фонда социальной сферы.

К заемным источникам финансирования оборотных активов относятся:

  • краткосрочные кредиты и займы;
  • коммерческие кредиты;
  • инвестиционный налоговый кредит;
  • инвестиционный взнос работников.

Кроме того, источником заемных средств служит выпуск в обращение долговых ценных бумаг (облигаций, векселей).

К привлеченным источникам финансирования оборотных активов относятся:

  • кредиторская задолженность, обусловленная принятой системой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины;
  • доходы будущих периодов;
  • резервы предстоящих расходов;
  • задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

Дополнительным способом финансирования оборотных активов также является метод, основанный на комбинации предоплат и консигнационных сделок. Данный подход базируется на том, что предоплата, являясь фактором минимизации риска для компании-продавца, дает возможность временного высвобождения денежных средств, с помощью которых можно пополнять оборотный капитал. С другой стороны, условия консигнации предусматривают отсрочку платежа за уже поставленную продукцию. Компания, находящаяся между производителем и конечным потребителем товаров, формирует портфель заказов, в определенной его части на условиях предварительной оплаты. В зависимости от характера поставляемого товара, размера заказа, условий доставки, дальнейшего технического сопровождения товара (если это необходимо) корректируется размер предоплаты и сроки поставки товаров. В то же время закупка товаров производится у компании-производителя на условиях консигнации. Сроки и суммы предоставляемой консигнации также могут варьироваться в зависимости от характера и размера заказа. Таким образом, у компании, находящейся между производителем и потребителем, образуется определенный размер временно свободных средств. Причем размер этих средств и сроки пользования ими обусловлены договорными обязательствами, а следовательно легко прогнозируемы.

В целях создания благоприятных условий для применения данного метода финансирования компании целесообразно расширить спектр предоставляемых сопутствующих услуг, скидок и гарантий своим контрагентам.

На практике компании используют разные подходы к финансированию оборотных активов. В их основу положено предположение, что для обеспечения ликвидности внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов должны возмещаться за счет долгосрочных пассивов. Различие между подходами определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия переменной части оборотных активов.

Существуют консервативный, агрессивный и умеренный подходы.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят от выбранного типа финансовой политики, а именно: от того, какие источники финансирования выбирают для покрытия варьирующей части оборотных активов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. В разрезе этих групп оборотного капитала конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотным капиталом организации.

Можно сделать вывод, что основным различием трех подходов к финансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности, используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативный — наименьшее (умеренный подход находится посередине).

Политика управления оборотными активами опирается на финансовые нормативы, разрабатываемые компанией. Основными из таких нормативов являются:

  • норматив собственных оборотных активов компании;
  • система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
  • система коэффициентов ликвидности оборотных активов;
  • нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов и др.

В крупных компаниях политика управления оборотными активами дифференцируется по отдельным их видам:

1) управление запасами;

2) управление дебиторской задолженностью;

3) управление денежными активами.

Процедуру выбора рациональных для компании источников финансирования (при решении конкретной проблемы или проекта) можно разбить на пять этапов:

1. Ответы  па вопросы: для чего нужны  средства, сколько, на какой срок, возможное обеспечение и т. д.

2. Формирование  перечня потенциальных источников  финансирования.

3. Ранжирование  источников финансирования по  показателю стоимости (обслуживания) каждого источника в порядке  возрастания стоимости.

4. Расчеты  эффективности проекта (мероприятия) с учетом определенного источника  финансирования или их сочетания, начиная с самых дешевых.

5. Выбор  наиболее рационального сочетания  источников не только по показателям  эффективности проекта, но и с  учетом критерия стоимости компании (бизнеса).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Особенности организации финансов дорожного хозяйства

 

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей. Предприятие является, как правило, юридическим лицом, что определяется совокупностью признаков: обособленностью имущества, ответственностью по обязательствам этим имуществом, наличием расчетного счета в банке, действиями от своего имени. Обособленность имущества выражается наличием самостоятельного бухгалтерского баланса, на котором оно числится.

Содержание хозяйственной деятельности предприятия ДХ состоит в организации производства и реализации товара. В таком качестве может выступать продукция, имеющая натурально-вещественный характер (например, продукция добывающих, обрабатывающих и перерабатывающих отраслей промышленности, сельского хозяйства, строительства), выполнение работ (промышленного характера, монтажных, проектно-изыскательских, геолого-разведочных, научно-исследовательских, погрузочно-разгрузочных и пр.), оказание услуг (транспортных, услуг связи, коммунальных, бытовых и др.).

Предприятие взаимодействует с другими предприятиями - поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, участвует в союзах и ассоциациях, в качестве учредителя вносит долю в формирование уставного капитала, вступает во взаимоотношения с банками, бюджетом, внебюджетными фондами и пр.

Финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия и его доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, и их использование на цели развития предприятия.

Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия.

При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором.

Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия, направляемые на его развитие, формируются за счет: - амортизационных отчислений; - прибыли, получаемой от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности; - дополнительных паевых взносов участников в товариществах; - средств, получаемых от выпуска облигаций; - средств, мобилизуемых при помощи выпуска и размещения акций в акционерных обществах открытого и закрытого типов; - долгосрочного кредита банка и других кредиторов (кроме облигационных займов); - других законных источников (например, добровольных безвозмездных взносов предприятий, организаций, граждан).

Выручка - это источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости.

Прежде всего это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму.

Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки. Материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости.

До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство.

После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Цель инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе. Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов.

В отличие от амортизационных отчислений, прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставный капитал других предприятий и т. п.

Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии. В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождаются образованием обособленных денежных фондов.

Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения остается в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия.

На основе возвратности предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы: долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, облигационные займы, источником возврата которых служит прибыль предприятия.

Поскольку финансы предприятий как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятий.

Исходя из этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Принцип самофинансирования пока не может быть обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный уровень рентабельности по разным объективным причинам. К ним относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства, дорожного хозяйства, сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнования из бюджета. Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий различных организационно-правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников - как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий. Это важнейшая предпосылка и причина заинтересованности в результатах финансово-хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной предприятиям самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

Принцип ответственности предприятий за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т. е. при наступлении банкротства предприятия. Это представляется естественным и целесообразным в условиях развитой рыночной экономики, предполагает создание и функционирование отлаженного механизма и процедуры банкротства. Вместе с тем убыточность многих предприятий в России обусловлена объективными причинами, а их ликвидация может привести к массовой безработице и серьезным социальным потрясениям.

Серьезными причинами существующих в дорожном хозяйстве проблем являются:

- несовершенство практики технико-экономического обоснования инвестиционных проектов и ценообразования. В результате происходит значительный рост реальной стоимости объектов по сравнению со сметной стоимостью;

- расходы на дорожные работы  часто превышают фактическое  финансирование, что приводит к  образованию цепочки неплатежей и ухудшению финансового положения дорожных предприятий;

- недостатки в организации централизованных  закупок основных материально-технических  ресурсов для работ по строительству, реконструкции, ремонту и содержанию  автомобильных дорог, а именно несвоевременная поставка продукции и материально-технических ресурсов дорожным организациям, несоответствие качества поставленной продукции техническим требованиям;

- отсутствие реальной конкуренции  при размещении заказов на  производство дорожных работ;

- громоздкая система органов  управления автомобильными дорогами; - недочеты законодательного обеспечения  дорожного хозяйства (в настоящее  время отсутствуют законодательные  и нормативные акты, определяющие  направления развития дорожной  отрасли, устанавливающие права и обязанности органов и организаций, взаимодействующих между собой в процессе финансирования, проектирования, строительства, реконструкции и содержания автомобильных дорог).

Издержки, связанные с плохим состоянием дорожного хозяйства, ложатся в основном на пользователей дорог. Исследования, выполненные Всемирным банком, показали, что в случаях, когда допускается ухудшение состояния дороги с интенсивностью движения 500 автомобилей в сутки, недовложение каждого доллара в ее содержание и ремонт приводит к увеличению себестоимости автомобильных перевозок на 2-3 доллара (расчет справедлив для конкретной дороги). "Экономия" расходов на ремонт и содержание дорог оборачивается повышением стоимости транспортных услуг, а значит и увеличением общей стоимости перевозимых товаров. Комплексная эффективность использования всех средств, выделяемых дорожному хозяйству, во многом определяется не только их абсолютной величиной, но и структурой их использования, в частности, пропорциями средств на эксплуатацию автомобильных дорог и на новое строительство. Особое значение соблюдение оптимальных пропорций в распределении средств имеет при недостаточном финансировании дорожной отрасли.

В такой ситуации уменьшение средств на эксплуатацию существующих дорог в пользу увеличения нового строительства неэффективно в связи с заведомо большей капиталоемкостью последнего. Реконструкция дорог обходится в три раза дороже, чем их регулярный ремонт и содержание в течение 10-20 лет.

 

 

 

Задача

Определить аналитическим методом сумму прибыли на планируемый год на основе следующих данных:

  1. базовая рентабельность – 17%;
  2. по плану на планируемый год предусматривается:
  • выпуск сравнимой товарной продукции по ожидаемой полной себестоимости отчетного года – 65000 тыс. руб.
  • разработаны мероприятия по снижению себестоимости сравнимой товарной продукции в планируемом году на 5%;
  • на планируемый год намечаются следующие структурные сдвиги (табл.):

Таблица

Исходные данные для расчёта

Изделия

Рентабельность изделия, %

Удельный вес в выпуске

текущего  года

планируемого  года

А

18

20

40

Б

15

30

20

В

16

40

10

Г

14

10

30


 

  1. выпуск несравнимой товарной продукции по проектируемой плановой себестоимости – 900 тыс. руб. Рентабельность несравнимой продукции – 15%;
  2. прибыль в остатках готовой продукции на начало планируемого года – 200 тыс. руб., на конец года – 90 тыс. руб.

 

Решение:

Сравнимая продукция

Рб = (По / Стп) * 100 %

По = (Рб * Стп) / 100 %

 

  1. По = (65000 * 17 %) / 100 % = 11050 % = 110,5

65000 * 17 % = 11050 т. р.

Прибыль за счет снижения себестоимости

65000 * 5 % = 3250 т. р.

Средневзвешенная рентабельность базисного года

(20 * 18) + (30 * 15) + (40 * 16) + (10 * 14) / 100 % =

= 360 + 450 + 640 + 140 / 100 % = 1590 / 100 % = 15,9

Средневзвешенная рентабельность планируемого года

(18 * 40) + (15 * 20) + (16 * 10) + (14 * 30) / 100 % =

= 720 + 300 + 160 + 420 / 100 % = 1600 / 100 % = 16

За счет ассортиментных сдвигов рентабельность сравнимой продукции выросла на 16 – 15,9 = 0,10 %

Дополнительная прибыль составляет 65000 * 0,10 % = 65 т. р.

Общий размер прибыли с учетом влияния всех перечисленных факторов и составит:

Прибыль по сравнимой продукции

3250 + 11050 + 65 = 14365 т. р.

  1. Прибыль по несравнимой продукции = 900 * 0,15 = 135 т. р.

Прибыль по ТП = сравнимая + несравнимая =

= 14365 + 135 = 14500 т. р.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Финансы: учеб. пособие / под ред. проф. В. В. Ковалева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Вельби, 2003.

2. Финансы предприятий / под ред. Н. В.Колчиной, М.ЮНИТИ ,2006.

3. Экономика предприятия / п од ред. В. П. Грузинов, В.Д. Грибов. М. 2005.

4. Финансы предприятий / под ред. Е. И.Бородиной, М.ЮНИТИ, 1995.

5. Финансы: учеб. пособие / под ред. проф. А. М. Ковалевой.- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

6. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий) – М.: ИНФРА-М, 2009.

7. Ковалева A. M., Шабалин Е. М., Богачева В. Д.Финансы и управление предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2000.

8. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / под ред. проф. О. И. Волкова и доц. О. В. Девяткина. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009.