Формы отчётности, используемые в финансовом менеджменте и основные методы анализа

НОУ ВПО «Институт управления»

Ярославский филиал

Ярославль

2013

План

Введение………………………………………………………………………….3

1.Финансовая  отчетность предприятия, используемая  в финансовом менеджменте……………………………………………………………………..4

2.Сущность, формы и системы анализа финансовой  отчетности предприятия………………………………………………………………….......8

3.Система показателей и факторные модели финансового анализа………...12

Заключение……………………………………………………………………..25

Список литературы……………………………………………………….....…26

Введение

Финансовый менеджмент – это  управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  между субъектами хозяйственной  деятельности.

Задачи финансового менеджмента:

1. Изыскать источники финансовых ресурсов.
2. Оптимально использовать финансовые ресурсы с целью получения максимального дохода (прибыли).

Финансовый  менеджмент – с практической точки зрения – это искусство управления финансами предприятия в условиях действия внешней и внутренней среды, денежными отношениями, связанными с образованием и расходованием доходов (выручки), прибыли, капитала и денежных фондов в рамках выбранной стратегии и тактики. 

Особенности финансового менеджмента в условиях рыночной экономики:

- гибкость (учет конъюнктуры рынка);

- ориентация управления финансами на рынок;

- учет фактора риска при принятии решений;

- использование  бюджетирования как основы оперативного  управления финансами.

1.Финансовая отчетность предприятия, используемая в финансовом менеджменте

Финансовая  отчетность - это совокупность форм отчетности  по  данным финансового  учета, содержащих обобщенную информацию о финансовом положении предприятия  и его изменениях в течение  отчетного периода.

У финансовой отчетности  предприятия  существуют различные пользователи:

1.      Внутренние: 

-  управленческий персонал, использует отчетность для  анализа, финансовой диагностики и обоснования управленческих решений.  Финансовый менеджер должен знать, какую информацию получат внешние пользователи  и как она повлияет на их решения;

-  бухгалтерская служба, ведет учет, составляет отчетность, использует  ее в работе.

2.     Внешние  пользователи, могут быть 2-х видов:

-         пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности предприятия:  собственники, кредиторы, хозяйственные  партнеры, государство  в  лице налоговых органов, работники предприятия.

-         пользователи, косвенно заинтересованные в деятельности предприятия: используют отчетность, представляя  интересы других сторон:  аудиторские  службы, консультанты по финансовым вопросам, статистические органы, пресса и др.[6.,c.20]

Любое предприятие представляет собой  сложную организационную систему, созданную на основе разделения труда  для достижения определенных целей: получения прибыли, увеличения стоимости  предприятия и др. Оно включает в себя партнерские группы, находящиеся между собой в тесном взаимодействии.

К основным партнерским группам  относят: собственников, руководителей (администрацию), служащих (менеджеров среднего и низшего звена), заимодавцев, поставщиков материальных ресурсов и услуг, покупателей готовой продукции и услуг, государство в лице налоговых органов и др.

Все они заинтересованы в объективной  информации о деятельности данного  предприятия.

Так, собственников интересуют, прежде всего, доходность (прибыльность) коммерческой деятельности и финансовая устойчивость; заимодавцев – ликвидность (платежеспособность), то есть способность предприятия  мобилизовать свои денежные ресурсы  для погашения долга вместе с  процентами;

Государство – способность предприятия  своевременно и в полном объеме уплачивать налоги, сборы и пошлины в бюджетную  систему и государственные внебюджетные фонды; руководителей – вся информация, полезная для принятия управленческих решений.

Следовательно, основные партнерские  группы заинтересованы в позитивных аспектах работы предприятия, так как  их благополучие зависит от финансовых результатов его деятельности.

Таблица 1.

Для принятия управленческих решений  информацией в полном объеме располагает  только руководство (администрация) предприятия. Основным источником информации для внешних пользователей является финансовая или бухгалтерская отчетность.

Финансовая отчетность предприятия  должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и  других подразделений, включая выделенные на отдельные самостоятельные балансы. По каждому числовому показателю, кроме отчета, составляемого за первый отчетный период, должны быть приведены  данные минимум за два года –  отчетный и предшествующий отчетному.

Для  финансового менеджера  наибольший интерес представляют следующие  формы отчетности:

-  Бухгалтерский баланс – характеризует финансовое положение предприятия на определенную  дату, содержит подробную характеристику ресурсов.  В активе  ресурсы представлены  по составу и направлениям использования; в пассиве – по источникам формирования.  Актив бухгалтерского баланса отражает инвестиционные решения, принятые ранее.  Статьи  расположены по  принципу  степени ликвидности.  Активы  делятся на оборотные и необоротные.  Пассив  бухгалтерского баланса отражает решения по выбору источников финансирования и состоит из   3 – х разделов: капиталы и резервы (собственный капитал предприятия);  долгосрочные  обязательства;  краткосрочные обязательства.  В целях анализа в составе собственного капитала важно выделить 2  части:  вложенный капитал и накопленная прибыль.

- Отчет о прибылях и убытках -  отражает формирование финансового результата деятельности предприятия. Содержит  различные  показатели  доходов, расходов, прибыли. 

-  Отчет о движении  денежных средств – содержит сведения о денежных потоках предприятия в разрезе 3-х  видов деятельности.  1  вид – текущая  деятельность – имеет основной целью извлечение прибыли (производство  продукции, выполнение работ, торговля и т.д.).   2 вид – инвестиционная  деятельность – связана с приобретением и продажей внеоборотных активов, осуществлением собственного строительства, финансовыми вложениями.  3  вид – финансовая  деятельность – в ее  результате  изменяются  величина и соотношение собственного капитала и заемных средств.

-  Приложение  к  бухгалтерскому балансу.  Содержит информацию, конкретизирующую  отдельные  статьи  баланса и отчета о прибылях и  убытках.[1]

2.Сущность, формы и системы анализа финансовой отчетности предприятия

В современных условиях, когда растет самостоятельность предприятий  и организаций в принятии и  реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций. В общих чертах анализ (от греч. аnalisis) означает «расчленение, разложение исследуемого объекта на составные части и элементы, выявление внутренних взаимосвязей между ними и определение их значимости»

В самом  общем смысле под финансовым анализом понимают «совокупность аналитических процедур в отношении некоторого объекта исследования, основывающихся на данных финансового характера»

В узком  смысле финансовый анализ представляет собой «процесс исследования финансового  состояния и результатов финансовой деятельности организации с целью:

1. повышения рыночной стоимости организации;
2. выявления резервов снижения расходов;
3. обеспечения эффективного развития.

Субъектом финансового анализа в условиях рынка может выступать любое заинтересованное в деятельности той или иной организации лицо: собственники (акционеры, инвесторы), менеджмент, контрагенты, работники фирмы, кредиторы, аналитики различных финансовых институтов, государственные органы, общественные организации и т.д.

Объектом  финансового анализа являются различные  виды хозяйственной деятельности предприятия, ее результаты, а также влияющие на них факторы внешней и внутренней экономической среды.

Главная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных)параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом субъектов анализ могут интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цель  анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой «конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных технических и методических возможностей проведения этого анализа»

В теории финансового менеджмента в зависимости  от используемых методов различают  следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.

I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) финансового анализа:

1. Исследование  динамики показателей отчетного  периода в сопоставлении с  показателями предшествующего периода.

2. Исследование  динамики показателей отчетного  периода в сопоставлении с  показателями аналогичного периода  прошлого.

3. Исследование  динамики показателей за ряд  предшествующих периодов

(определение  линии тренда в динамике). Результаты  такого анализа в целях наглядности  рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии  тренда.

Все виды горизонтального (трендового) финансового анализа  дополняются обычно исследованием  влияния отдельных факторов на изменение  соответствующих результативных ее показателей.

II. Вертикальный (или структурный) финансовый  анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В финансовом менеджменте известны следующие виды вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов и т.д.

2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемного капитала по срокам его предоставления (кратко — и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам — банковский кредит; финансовый кредит других форм; товарный (коммерческий) кредит и т.п.

3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Результаты  вертикального (структурного) финансового  анализа обычно также оформляются  графически.

III. Сравнительный финансовый анализ. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Известны следующие виды сравнительного финансового анализа.

1. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей.

2. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий — конкурентов.

3. Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его «центров ответственности»).

4. Сравнительный  анализ отчетных и плановых (нормативных)  финансовых показателей.

IV. Анализ  финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия.

3.Система показателей и факторные модели финансового анализа

В финансовом менеджменте наибольшее распространение  получили следующие группы аналитических  финансовых коэффициентов: оценки финансовой устойчивости предприятия; оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; оценки оборачиваемости капитала; оценки рентабельности и другие.

1. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Такой оценки используются следующие показатели:

а) коэффициент автономии (КА).

где СК —  сумма собственного капитала предприятия  на определенную дату; ЧА — стоимость чистых активов предприятия на определенную дату;  К — общая сумма капитала предприятия на определенную дату;

А—общая стоимость всех активов предприятия на определенную дату;

б) коэффициент финансирования (КФ):

где ЗК —  сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату); СК—сумма собственного капитала предприятия (средняя или  на определенную дату);

в) коэффициент задолженности (КЗ):

где ЗК —сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату); К — общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

г) коэффициент текущей задолженности (КТЗ):

где ЗК_К — сумма привлеченного предприятием краткосрочного заемного капитала (средняя или на определенную дату); К — общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

д) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН):

где СК —  сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату); ЗКк — сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе (на период более одного года);           А —общая стоимость всех активов предприятия (средняя или на определенную дату);

е) коэффициент маневренности собственного капитала (КМ_СК):

где СОА —  сумма собственных оборотных  активов (или собственного оборотного капитала); СК — общая сумма собственного капитала;

ж) коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала (КМсд):

где ОАсд — сумма собственного и долгосрочного заемного капитала, направленного на финансирование оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату); СК — сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату); ЗК_Д — сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе (на период более одного года).

2. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

Для проведения оценки платежеспособности (ликвидности) используются следующие основные показатели:

а) коэффициент абсолютной платежеспособности или «кислотный тест» (КАП):

где ДА —  сумма денежных активов предприятия  на определенную дату; КФИ — сумма  краткосрочных финансовых инвестиций предприятия на определенную дату; ОБ_К — сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия на определенную дату;

б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП):

где ДА —  сумма денежных активов предприятия (средняя или на определенную дату); КФИ — сумма краткосрочных  финансовых инвестиций (средняя или на определенную дату); ДЗ — сумма дебиторской задолженности всех видов (средняя или на определенную дату); ОБ_К — сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату).

в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП):

где ОА —  сумма всех оборотных активов  предприятия (средняя или на определенную дату); ТФО — сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);

г) общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДК₀):

где Д3₀ — общая сумма текущей дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату); К3₀ — общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).

д) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДК_К):

где ДЗ_П — сумма текущей дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату; КЗ_П — сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчитанная как средняя или на определенную дату.

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов (КОa):

где ОР —  общий объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде; —средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

б) коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия (КОоа):

где ОР—общий объем реализации продукции в  рассматриваемом периоде; —средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

в) период оборота всех используемых активов в днях (ПОа):

где — средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде; ОР₀ — однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д — число дней в рассматриваемом периоде; К0 _а — коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в рассматриваемом периоде;

г) период оборота оборотных активов в днях (ПО_оа):

где — средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀ — однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д — число дней в рассматриваемом периоде; КО_оа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов в рассматриваемом периоде;

д) период оборота внеоборотных активов в годах (ПО_ва):

где ОР_Г — годовой объем реализации продукции; — среднегодовая стоимость внеоборотных активов (рассчитанная как средняя хронологическая); Н_а —средняя норма амортизационных отчислений.

4. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала характеризуют насколько быстро капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости капитала используются следующие показатели:

а) коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала (КОк):

где ОР —  общий объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде; —средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

б) коэффициент оборачиваемости собственного капитала в рассматриваемом периоде (КО_СК):

где ОР —  общий объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде; средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

в) коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде (К0 _ЗК):

где ОР —общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; — средняя сумма привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

г) коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового) кредита в рассматриваемом периоде (КОфк):

¹

где ОР—общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; — средняя сумма привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

д) коэффициент оборачиваемости привлеченного товарного (коммерческого) кредита в рассматриваемом периоде (К0 _тк):

где ОР—общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; — средняя сумма привлеченного товарного (коммерческого) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

е) период оборота всего используемого капитала предприятия в днях (ПО_К):

где — средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀ — однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д — число дней в рассматриваемом  периоде; КО_К — коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала в рассматриваемом периоде.

ж) период оборота собственного капитала в днях (ПО_СК):

где — средняя сумма используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);    ОР₀ — однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д — число дней в рассматриваемом периоде; КО_СК —коэффициент оборачиваемости собственного капитала в рассматриваемом периоде.

з) период оборота привлеченного заемного капитала в днях (ПО_ЗК):

где — средняя сумма привлеченного заемного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀—однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д —число дней в рассматриваемом периоде;

КО_ЗК — коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде.

и) период оборота привлеченного финансового (банковского) кредита в днях (ПОфк):

где —средняя сумма привлеченного банковского кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀—однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д —число дней в рассматриваемом периоде; КОфк — коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде.

к) период оборота привлеченного краткосрочного банковского кредита в днях (ПОк):

где —средняя сумма привлеченного краткосрочного банковского кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀—однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.

л) период оборота привлеченного товарного (коммерческого) кредита в днях (ПО_ТК):

где — средняя сумма привлеченного товарного кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀—однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде;

м) период оборота общей кредиторской задолженности предприятия в днях (ПО_ОКЗ):

где — средняя сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОР₀—однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

н) период оборота  текущих обязательств предприятия по расчетам в днях (ПО_тор).